智能投顧，銀行的顛覆者來了？

Alison Ebbage

機器人來襲，逃跑還是擁抱？

機器人投顧越來越頻繁地使用無疑將改變財富管理行業(yè)，對許多人來說，這樣的疑問理所當然：在一個人類智慧和社交互動至關重要的產業(yè)里，全憑數(shù)據(jù)輸入就能產生科學分析的平臺，如何能占據(jù)半壁江山，甚至“統(tǒng)治”整個產業(yè)鏈呢？

盡管質疑聲不斷，但智能投顧的前景卻反而更顯光明，其根本原因或許在于，機器人的出現(xiàn)并不能徹底取代經驗豐富的財富顧問的地位。威廉·特勞特，知名研究及咨詢公司的資深分析師這樣評論智能投顧：“十幾二十年以前，機器人投顧僅僅只是被應用于研究機構的課題實驗，真正進入高凈值客戶這一金融服務零售領域是近年的事，但在可預見的將來，機器人投顧的前景是巨大的。”

這種“可預見的前景”顯然觸手可及。在美國，已經出現(xiàn)了大約200多家以機器人智能投顧為主體的投資平臺，而這些投資平臺的客戶甚至已經延伸到了歐洲。事實上，這股機器人智能投顧的風潮不僅吸引了一大批高凈值客戶，也讓傳統(tǒng)的金融業(yè)者趨之若鶩。僅在去年，就有數(shù)家機器人智能投顧平臺被大型理財機構并購，而數(shù)據(jù)顯示，這些理財機構大多服務于高凈值客戶。

對保守的金融行業(yè)來講，任何一種趨勢都不會輕易得到發(fā)展，但這種保守在面對機器人智能投顧時卻變得“不堪一擊”，畢竟，根據(jù)花旗集團去年最后一季度報告中預測的，機器人智能投顧在接下去的十年將管理超過5億美元的財富，相信這樣一塊“大蛋糕”會讓所有金融機構趨之若鶩的。

智能vs人腦，合作勝于對抗

和金融業(yè)者的保守相比，可以被稱之為“互聯(lián)網世代”的年輕客戶，則對機器人智能投顧的接受度要高的多。根據(jù)花旗集團的調查顯示，大多數(shù)富二代都對智能投顧表示出濃厚的興趣，而基于這種興趣，機器人智能投顧對傳統(tǒng)的銀行業(yè)者和金融機構而言，或許更多的并非威脅，而是吸引客戶的助力。一份幾個月前來自英國調研機構的報告顯示，通過調查70位理財顧問，其中40%都表現(xiàn)出對機器人智能投顧吸引新客戶和提高投資效率的信心。

特勞特表示，機器人智能投顧基本上依托數(shù)據(jù)演算平臺自動運行，但現(xiàn)在關于機器人智能投顧的爭論基本基于兩方面：如何讓這種自動化的數(shù)據(jù)結果被應用于前端風控，以及如何讓這些看似冷冰冰的數(shù)據(jù)轉化為投資建議。因此，雖然機器人智能投顧的未來相當光明，但是否能最終成為主流仍將取決于，它是否能有效地被專業(yè)財富管理機構和金融專家運用到與客戶的溝通中去。？

最近由Cerulli機構展開的一項調查很好地印證了這一點。在他們去年底發(fā)布的報告中顯示，和單純使用機器人智能投顧的金融機構相比，有效將智能投顧和傳統(tǒng)理財專家相結合的服務，客戶的滿意度高出15%。對在線的金融交易平臺而言，機器人智能投顧或許只需要機構做到在線對話、在線溝通的進一步完善。

然而對大型的、傳統(tǒng)的財富管理機構來說，機器人智能投顧的使用，則會讓其更加即時地調整原有的資產配置方案，做到人與機器的互為補充。舉個例子，盡管所有的機器人智能投顧基本上都是利用演算法來構建投資組合，但不同的投資組合卻是千差萬別的，即便是輸入相同的數(shù)據(jù)，考慮到所處環(huán)境的不同、客戶偏好的不同和各種資產類別的差異，智能投顧也決不可能產生完全相同的結果，這也就是說，在機器人智能投顧越來越火的將來，它也并不是資產配置的唯一手段，而只是財富管理中最為有效的手段之一。

“機器人智能投顧可以被用在各種規(guī)模的財富管理中，小到普通人，大到億萬級別的家族辦公室，”特勞特告訴記者，“但是隨著機器人智能投顧平臺的發(fā)展，越來越多的機構將目光鎖定在更加成熟、更具影響力的大客戶身上，因此，光發(fā)展機器人智能投顧顯然是不夠的，人和機器兼顧才是更好的服務高凈值客戶的方法?！?/p>

當然，進一步的發(fā)展和更好的客戶體驗是必不可少的，有專家表示，機器人智能投顧現(xiàn)在還僅僅被用于客戶資產配置方案領域，更復雜的投資組合雖然已經被金融機構和學界宣揚已久，但在實際使用中還未見明顯效果?！笆聦嵣蠙C器人智能投顧暫時只在可征稅的投資中使用，而對于更龐大的投資，例如退休金體系的投資配置，機器人智能投顧還未能介入，當然這或許在未來會成為可能?！?/p>

機器人智能投顧的商業(yè)價值在現(xiàn)階段并未完全顯現(xiàn)，其主要原因在于，真正關心并熱衷于智能投顧的“新世代”還未能對財富擁有實際的操控權，而一旦這些家族的二代、三代完全介入資產配置和財富傳承之后，機器人智能投顧的高效服務優(yōu)勢將進一步發(fā)揮。

“當然前提必須是機器人智能投顧系統(tǒng)可以提供更多的、更有建設性的投資意見，而不僅僅是單純的投資組合，”特勞特解釋道，“它們應該可以為不同的客戶提供更多度身定制的、且具有長遠意義的資產配置產品，據(jù)我所知，有些機構已經將這種發(fā)展提上了議事日程。”