中企海外收購(gòu)眾生相

文 《法人》記者 呂斌

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中企海外收購(gòu)眾生相

文 《法人》記者 呂斌

近期，中國(guó)企業(yè)跨國(guó)收購(gòu)迎來(lái)新一輪爆發(fā)期。這些動(dòng)輒數(shù)十億美元的大手筆收購(gòu)，一方面凸顯中國(guó)企業(yè)強(qiáng)勁的增長(zhǎng)力，另一方面也預(yù)示著全球經(jīng)濟(jì)下行的檔口，中國(guó)企業(yè)“抄底”出海的欲望強(qiáng)烈。

為此，《法人》記者梳理了近一段時(shí)間以來(lái)中國(guó)企業(yè)的大型海外收購(gòu)案例。當(dāng)然，這些案例的進(jìn)展?fàn)顟B(tài)各不相同，有的已經(jīng)收購(gòu)?fù)瓿?，有的還在進(jìn)行中，有的則面臨重重阻礙甚至宣告失敗。

中聯(lián)重科擬33億美元收購(gòu)美國(guó)特雷克斯

2016年2月17日，中聯(lián)重科對(duì)外公布了其洽購(gòu)美國(guó)第二大工程機(jī)械公司特雷克斯的細(xì)節(jié)，并確認(rèn)報(bào)價(jià)為30美元/股。

中聯(lián)重科披露，于2015年12月4日向特雷克斯提出了每股30美元現(xiàn)金收購(gòu)該公司的非約束性報(bào)價(jià)。相比于特雷克斯此前一日21.22美元的收盤價(jià)，該報(bào)價(jià)溢價(jià)幅度為41%。

若按照每股30美元的價(jià)格計(jì)算，中聯(lián)重科打算為收購(gòu)特雷克斯所付出的金額接近33億美元。

特雷克斯是僅次于卡特彼勒的美國(guó)第二大工程機(jī)械制造商，其2014年的銷售收入為73億美元，在全球工程機(jī)械行業(yè)中排名第五位，而中聯(lián)重科當(dāng)年的銷售收入為259億元。

在全球工程機(jī)械行業(yè)的寒冬下，兩家公司都承受著業(yè)績(jī)下滑的壓力，中聯(lián)重科選擇此時(shí)收購(gòu)特雷克斯，也有抱團(tuán)取暖的意味。

但來(lái)自路透社的報(bào)道指出，美國(guó)外國(guó)投資委員會(huì)也有可能會(huì)反對(duì)中聯(lián)重科對(duì)于特雷克斯的收購(gòu)。特雷克斯與美國(guó)政府之間擁有97項(xiàng)重要合同，它們將會(huì)引發(fā)投資委員會(huì)進(jìn)行審查的興趣。

目前，該收購(gòu)尚未敲定。

紫光股份擬收購(gòu)美國(guó)西部數(shù)據(jù)

國(guó)投電力擬16億收購(gòu)英國(guó)海上風(fēng)電項(xiàng)目

紫光股份擬收購(gòu)美國(guó)西部數(shù)據(jù)

2015年9月，紫光股份有限公司與美國(guó)數(shù)據(jù)存儲(chǔ)公司西部數(shù)據(jù)共同宣布，紫光旗下公司將以37.8億美元認(rèn)購(gòu)西部數(shù)據(jù)股份，交易后紫光將成為其第一大股東。

西部數(shù)據(jù)是全球第一大硬盤生產(chǎn)商，根據(jù)雙方協(xié)議，西部數(shù)據(jù)將以每股92.50美元的價(jià)格向紫光發(fā)行新股。本次認(rèn)購(gòu)發(fā)行完成后，紫光股份將持有西部數(shù)據(jù)發(fā)行在外的約15%的股份，并擁有西部數(shù)據(jù)的1個(gè)董事會(huì)席位。

2016年2月23日晚間，紫光股份發(fā)布公告稱，由于投資西部數(shù)據(jù)的交易需要履行美國(guó)外資投資委員會(huì)（CFIUS）的審查程序，同時(shí)基于審慎性考慮，公司董事會(huì)決定終止此次交易。

月亮河投資收購(gòu)澳最大乳業(yè)公司

2016年2月23日，澳大利亞國(guó)庫(kù)部長(zhǎng)斯科特?莫里森宣布，澳政府批準(zhǔn)了中國(guó)私人投資公司月亮湖收購(gòu)塔斯馬尼亞土地公司的申請(qǐng)。塔斯馬尼亞土地公司是澳大利亞最大乳業(yè)公司范迪門土地公司的所有者。

月亮湖投資公司去年11月計(jì)劃出資2.02億美元收購(gòu)塔斯馬尼亞土地公司。莫里森在批準(zhǔn)收購(gòu)的聲明中稱，已經(jīng)仔細(xì)考慮過(guò)此次收購(gòu)對(duì)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)影響的因素，澳政府認(rèn)為這次收購(gòu)符合國(guó)家利益，尤其是國(guó)家利益需要考慮稅收收入的影響。

報(bào)道稱，交易雙方是在澳外國(guó)投資審查委員批準(zhǔn)下簽署了具有約束力的收購(gòu)合同，并將盡快完成交易。澳政府的審批通過(guò)，也意味著該項(xiàng)交易正式進(jìn)入實(shí)質(zhì)操作階段。

國(guó)投電力擬16億元收購(gòu)英國(guó)海上風(fēng)電項(xiàng)目

2016年2月25日，國(guó)投電力發(fā)布公告稱，擬支付1.854億英鎊，折合人民幣約為16.9億元，收購(gòu)Repsol Nuevas Energias S.A.下屬的全資子公司Repsol Nuevas Energias UK Limited（下稱“RNEUK”）100%股權(quán)，并承諾收購(gòu)?fù)瓿珊笥蒖NEUK下屬的Repsol Beatrice Limited對(duì)Beatrice海上風(fēng)電項(xiàng)目進(jìn)行不超過(guò)2.5億英鎊的后續(xù)投入。

在設(shè)計(jì)壽命期間安全穩(wěn)定運(yùn)行并順利實(shí)現(xiàn)并網(wǎng)等方面上，海上風(fēng)電已很成熟，而且歐洲國(guó)家做了很多海上風(fēng)電項(xiàng)目，有的項(xiàng)目已經(jīng)運(yùn)行10余年之久，技術(shù)以及運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)也都很豐富。

資料顯示，RNEUK持有位于英國(guó)蘇格蘭北部東海岸Beatrice海上風(fēng)電項(xiàng)目25%股權(quán)，及InchCape海上風(fēng)電項(xiàng)目100%股權(quán)。國(guó)投電力將借此正式進(jìn)入海上風(fēng)電這一新興發(fā)電領(lǐng)域，同時(shí)，也意味著國(guó)投電力海外布局落下重要一子。

海爾54億美元收購(gòu)?fù)ㄓ眉译?/p>

得利斯6.3億元收購(gòu)澳洲牛肉商45%股權(quán)

2016年2月22日，得利斯官方宣布，2月19日，得利斯與澳大利亞Bindaree集團(tuán)在悉尼舉行戰(zhàn)略合作簽約儀式，正式收購(gòu)Bindaree集團(tuán)旗下Yolarno Pty Ltd的45%股權(quán)。

此前，雙方就得利斯以約6.3億元人民幣收購(gòu)Yolarno Pty Ltd的45%股權(quán)一事達(dá)成共識(shí)。澳官方對(duì)此表態(tài)稱，該收是《中澳自由貿(mào)易協(xié)定》簽訂以來(lái)的第一案，也是節(jié)目當(dāng)前最大的一個(gè)中方投資項(xiàng)目，此次并購(gòu)將對(duì)兩國(guó)的農(nóng)業(yè)合作發(fā)展具有重大意義。

資料顯示，Yolarno為澳大利亞領(lǐng)先的牛肉生產(chǎn)、銷售企業(yè)，具有活牛育肥、屠宰、牛肉加工和銷售的牛肉全產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)能力，擁有中國(guó)、美國(guó)、歐盟、日本等多個(gè)國(guó)家和地區(qū)的出口認(rèn)證資質(zhì)，Yolarno現(xiàn)有產(chǎn)能為每天1200頭牛的屠宰量。

收購(gòu)?fù)瓿珊?，得利斯將?duì)Yolarno Pty Ltd擁有控制權(quán)，得利斯也將由豬肉加工擴(kuò)大到牛肉屠宰、銷售等市場(chǎng)領(lǐng)域，得利斯的盈利能力將大大改觀。

中國(guó)化工擬430億美元收購(gòu)先正達(dá)

2016年2月3日，中國(guó)化工集團(tuán)公司正式宣布將通過(guò)公開(kāi)要約收購(gòu)瑞士農(nóng)化和種子公司先正達(dá)。先正達(dá)已發(fā)行股本金的總價(jià)值為430億美元，若收購(gòu)成功，該收購(gòu)將成為中國(guó)企業(yè)最大海外收購(gòu)案。先正達(dá)是全球第一大植保公司、第三大種子公司，在農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)基因技術(shù)方面擁有先進(jìn)水平。

普華永道報(bào)告稱，2015年中國(guó)企業(yè)的并購(gòu)數(shù)量和金額均創(chuàng)下歷史新高，其中中國(guó)企業(yè)收購(gòu)交易金額增長(zhǎng)84%，至7340億美元，有114筆收購(gòu)金額超過(guò)10億美元。從數(shù)量和內(nèi)容看，去年中國(guó)企業(yè)收購(gòu)交易總數(shù)量上升37%。

不過(guò)，目前該項(xiàng)收購(gòu)仍存變數(shù)，先正達(dá)目前有四分之一的銷售來(lái)自北美市場(chǎng)，集團(tuán)是美國(guó)最大的農(nóng)藥供應(yīng)商，其大豆及玉米種子的供應(yīng)量亦占美國(guó)市場(chǎng)的10%、6%。據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道，包括美國(guó)農(nóng)業(yè)部長(zhǎng)及部分國(guó)會(huì)議員在內(nèi)，多人對(duì)該收購(gòu)提出質(zhì)疑，希望美國(guó)農(nóng)業(yè)部對(duì)該收購(gòu)案做出國(guó)家安全方面的評(píng)估。

海爾54億美元收購(gòu)?fù)ㄓ眉译?/h2>

2016年3月11日，青島海爾在上交所發(fā)布公告。公告表示，已收到美國(guó)聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)競(jìng)爭(zhēng)局并購(gòu)前申報(bào)辦公室出具的函件。根據(jù)該函，公司本次重大資產(chǎn)購(gòu)買（海爾收購(gòu)?fù)ㄓ眉译姡┑南嚓P(guān)事項(xiàng)已通過(guò)美國(guó)反壟斷審查。

今年1月初，因“重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)”停牌的青島海爾發(fā)布公告，稱公司與美國(guó)通用電氣簽署協(xié)議，海爾擬以54億美元現(xiàn)金，折合人民幣355億元，向通用電氣購(gòu)買其家電業(yè)務(wù)相關(guān)資產(chǎn)。至此，中國(guó)家電業(yè)迄今最大一樁海外并購(gòu)案塵埃落定。

美國(guó)通用GE公司是美國(guó)家電領(lǐng)域第二大品牌，覆蓋美國(guó)市場(chǎng)的冰箱、洗衣機(jī)、灶具等主流白電產(chǎn)品系列。海爾方面表示，對(duì)GE家電業(yè)務(wù)的收購(gòu)，將增強(qiáng)青島海爾的全球競(jìng)爭(zhēng)力。報(bào)道稱，海爾收購(gòu)GE家電業(yè)務(wù)，不僅有助于開(kāi)拓美國(guó)家電市場(chǎng)，GE品牌也將成為國(guó)內(nèi)家電品牌打開(kāi)歐美、日本家電市場(chǎng)的跳板。

海爾在公告中表示，公司本次重大資產(chǎn)購(gòu)買尚須取得其他相關(guān)主管部門的批準(zhǔn)。

萬(wàn)達(dá)旗下AMC擬收購(gòu)美連鎖影院

均勝電子擬80億元收購(gòu)歐美國(guó)汽車零部件資產(chǎn)

2016年3月9日，均勝電子公告顯示，公司擬斥資9.2億美元收購(gòu)美國(guó)公司KSS Holdings， Inc.并以1億美元對(duì)其增資，另斥資1.8億歐元現(xiàn)金收購(gòu)德國(guó)TS道恩的汽車信息板塊業(yè)務(wù)，兩海外資產(chǎn)合計(jì)交易對(duì)價(jià)折合人民幣近80億元。為此，公司擬定增不超過(guò)3.6億股，募集資金總額不超過(guò)86億元，用于上述收購(gòu)及增資，同時(shí)補(bǔ)充流動(dòng)資金。

KSS是世界頂級(jí)汽車安全系統(tǒng)供應(yīng)商之一，在全球設(shè)有五大研發(fā)中心，產(chǎn)品含被動(dòng)安全、主動(dòng)安全、智能駕駛有關(guān)產(chǎn)品等。而TS道恩的汽車信息板塊業(yè)務(wù)主要包括車載信息系統(tǒng)的開(kāi)發(fā)和服務(wù)業(yè)務(wù)，主要產(chǎn)品包括導(dǎo)航駕駛輔助、智能車聯(lián)、影音娛樂(lè)、車載在線云服務(wù)等。

本次對(duì)德國(guó)TS德累斯頓的并購(gòu)則增加了公司在智能導(dǎo)航系統(tǒng)和一系列車載信息系統(tǒng)的競(jìng)爭(zhēng)力，有助于均勝為整車廠商提供更加完整的HMI解決方案。而對(duì)KSS公司的并購(gòu)則使均勝成功進(jìn)入汽車主動(dòng)、被動(dòng)安全領(lǐng)域，完善了公司在汽車安全的全球化布局，也使得公司向智能駕駛領(lǐng)域邁進(jìn)一大步。

萬(wàn)達(dá)旗下AMC擬收購(gòu)美連鎖影院

3月4日，萬(wàn)達(dá)旗下AMC娛樂(lè)控股公司宣布，將以11億美元收購(gòu)美國(guó)連鎖影院Carmike。

資料顯示，AMC擁有5425塊屏幕，Carmike擁有約2954塊屏幕。此次交易中，AMC每股30美元的收購(gòu)價(jià)較Carmike周四收盤價(jià)溢價(jià)約19.5%。

AMC公司成立于1920年，目前是全球最大的電影院線公司之一。2012年，宣告進(jìn)行國(guó)際化轉(zhuǎn)型的中國(guó)萬(wàn)達(dá)集團(tuán)以26億美元的價(jià)格收購(gòu)AMC100%的股權(quán)，一年后，AMC在紐交所上市并成功融資4億美元。2015年12月，AMC以1.27億美元收購(gòu)了連鎖影院StarplexCinemas， 將院線市場(chǎng)從美國(guó)大中城市拓展到中小城市。

海航擬60億美元收購(gòu)英邁

2016年2月17日，美國(guó)英邁（Ingram Micro）和天津天海投資發(fā)表公告稱，天海投資將以每股38.9美元現(xiàn)金收購(gòu)英邁，交易總額60億美元。

英邁是美國(guó)電腦、網(wǎng)絡(luò)和軟件分銷商，成立于1979年，總部位于美國(guó)加州Irvine，是全球最大的技術(shù)產(chǎn)品和供應(yīng)鏈服務(wù)供應(yīng)商，也是全球領(lǐng)先的技術(shù)營(yíng)銷和物流公司。

天海投資則是海航旗下集裝箱航運(yùn)公司，所以該筆收購(gòu)的幕后操盤者也被認(rèn)為是海航。

英邁的主要客戶涵蓋蘋果、思科、惠普、聯(lián)想、三星等，在全球38個(gè)國(guó)家和地區(qū)設(shè)立了分支機(jī)構(gòu)，1700多家廠商建立了合作關(guān)系，業(yè)務(wù)遍及160多個(gè)國(guó)家，并為世界范圍內(nèi)近20萬(wàn)家經(jīng)銷商提供解決方案和服務(wù)，2014年銷售額高達(dá)近465億美元。

評(píng)論認(rèn)為，收購(gòu)英邁后，海航現(xiàn)有的管理將更科學(xué)、更高效。另外，英邁在北美和歐洲的業(yè)務(wù)布局也將增強(qiáng)海航在海外業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)的擴(kuò)張，尤其是美國(guó)。

不過(guò)，當(dāng)牽涉到信息處理領(lǐng)域的并購(gòu)時(shí)，美國(guó)政府的神經(jīng)會(huì)變得異常敏感。美國(guó)國(guó)外投資委員會(huì)（CFIUS）是否會(huì)審核通過(guò)仍是個(gè)未知數(shù)。