“一帶一路”倡議下中國企業(yè)對文萊直接投資的機遇與風險分析

文/ 李好 黃令儀

“一帶一路”倡議下中國企業(yè)對文萊直接投資的機遇與風險分析

文/ 李好 黃令儀

文萊作為“21世紀海上絲綢之路”的重要節(jié)點，是我國企業(yè)進行對外直接投資的重要目標市場之一。本文從 “21世紀海上絲綢之路”與文萊“2035宏愿”的契合點出發(fā)，結合文萊外商直接投資的發(fā)展狀況，分析“一帶一路”背景下中國企業(yè)對文萊直接投資的機遇與風險。

一帶一路 2035宏愿 文萊 外商投資 機遇 風險

文萊達魯薩蘭國，又名文萊伊斯蘭教君主國（以下簡稱“文萊”），是世界上最富裕的國家之一。根據(jù)世界銀行2015年發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2014年文萊人均GDP為23641美元，是中國的11.5倍。但是，長期以來，文萊的經濟存在著結構過于單一、發(fā)展過分依賴油氣資源的問題。為了改變這種單一的經濟增長模式，降低國際石油價格對本國經濟的影響，實現(xiàn)經濟長期穩(wěn)定的可持續(xù)發(fā)展，文萊政府提出了經濟多元化發(fā)展戰(zhàn)略，包括全方位引進外資、改善招商環(huán)境、大力發(fā)展基礎設施建設等。此外，文萊位于亞洲東南部，東南西三面與馬來西亞的沙撈越州接壤，北臨中國南海，是古代海上絲綢之路的重要國家以及“一帶一路”的重要節(jié)點。如今中文兩國就共建“21世紀海上絲綢之路”進行了深入探討，明確地提出了加強雙方在互聯(lián)互通、金融、海洋產業(yè)等領域的互利合作。中文兩國的友好關系以及文萊良好的投資環(huán)境正吸引著越來越多的中國企業(yè)到文萊投資經營。

一、文萊利用外國直接投資現(xiàn)狀

（一）推出系列吸引外資的優(yōu)惠政策

為了加快經濟多元化發(fā)展的步伐，近年來，文萊推出了一系列措施吸引外資，包括：2011年，文萊財政部修改公司法，放寬對注冊公司董事構成的限制；對大部分行業(yè)的外資企業(yè)的本地股份占比不作硬性規(guī)定，高科技和出口導向型的外資企業(yè)可以擁有100%的股權；對“先鋒產業(yè)”的企業(yè)所得稅和設備進口稅提供高達11年的稅收減免期，對出口型服務行業(yè)提供長達20年免稅政策；對在文萊國際金融中心注冊的外國企業(yè)，給予免稅的待遇；無外匯限制，企業(yè)外匯可自由匯出等。

（二）投資來源國及行業(yè)分布

文萊直接投資主要來源于英國、荷蘭、日本、馬來西亞、新加坡、美國等，投資領域主要集中在油氣產業(yè)，如石油勘探和開采、天然氣液化工程及發(fā)電站建設等方面，其中荷蘭殼牌集團是最早進入文萊的外資企業(yè)。近年來，金融、清真產業(yè)、漁業(yè)等行業(yè)的投資比重開始逐漸上升。

（三）FDI（外商直接投資）發(fā)展趨勢

如圖1所示，文萊FDI呈現(xiàn)穩(wěn)步發(fā)展到迅猛增長再逐步回落的態(tài)勢。2001-2007年文萊的經濟發(fā)展重點還放在油氣產業(yè)，吸引外資的力度還不夠，故此階段文萊的FDI相對平緩。2007-2008年間，受金融危機的影響，國際油價劇烈波動，文萊油氣經濟的“副作用”開始凸顯。為了改變單一的經濟結構，文萊于2008年1月公布了 “2035宏愿”，采取一系列措施吸引外資。在政策的刺激下，2009-2012年，文萊FDI大幅增長，僅四年時間就增長了5億美元的投資量。2013年以后，世界原油產量的下降以及國際石油價格的下跌使全球投資熱點發(fā)生了變化，文萊的FDI開始出現(xiàn)了連續(xù)下跌的趨勢。

圖1:文萊2001-2014年間FDI流入統(tǒng)計（單位：億美元）

（四）中國-文萊雙向投資情況

自2004年中國與文萊簽署《促進貿易、投資和經濟合作諒解備忘錄》和《避免雙重征稅和防止偷漏稅的協(xié)定》開始，兩國的相互投資存量大幅增長。中國對文直接投資存量從2004年的13萬美元增長至2014年的6955萬美元（數(shù)據(jù)來源：根據(jù)商務部歷年發(fā)布的《中國對外投資統(tǒng)計公報》整理得出），年均增長率高達87.43%；截至2014年12月，文萊對華直接投資額為26.2億美元，主要以在文萊金融中心注冊的離岸公司在華投資為主。

在投資領域方面，中國對文投資也從非金融類直接投資擴展到金融類直接投資，從油氣行業(yè)擴展到漁業(yè)、通信、鋼鐵等行業(yè)。例如，2009年，合資企業(yè)金航（文萊）海洋生物有限公司成為首家與文萊合作建設深海網(wǎng)箱養(yǎng)殖基地的中國企業(yè)；2012年，華為在文萊投資經營，文萊現(xiàn)已全面使用由華為提供的NGN服務；2014年，鋼管制造企業(yè)中國葫蘆島七星國際投資集團與文萊簽訂土地租賃協(xié)議，標志著中國對文萊直接投資又邁出堅實一步。

從近年來中國企業(yè)在文投資的實踐來看，文萊的許多行業(yè)并不存在強勢的競爭者和行業(yè)規(guī)則制定者，因此有較大的投資空間。隨著“一帶一路”倡議的推進、文萊政府多元化戰(zhàn)略力度的加強以及文萊投資環(huán)境的改善，中國企業(yè)將迎來對文萊投資新機遇。

二、對文萊直接投資的機遇分析

（一）“一帶一路”倡議深化了兩國關系，為中國在文投資企業(yè)創(chuàng)造了更加穩(wěn)定的政治環(huán)境

文萊作為東盟國家的重要成員之一，為推進中國-東盟關系的升級發(fā)展做出了重要貢獻，而文萊也多次肯定了中國對地區(qū)的和平穩(wěn)定以及經濟發(fā)展所做出的貢獻。如今，中文兩國關系已經提升為戰(zhàn)略合作關系，中國和文萊的雙邊關系正處在歷史上最好的時期，兩國政府現(xiàn)在正將各自的戰(zhàn)略和優(yōu)勢緊密結合，加強雙方在投資領域的合作，培育惠及兩國人民的新的經濟增長點。中國與文萊日益深化的戰(zhàn)略合作關系，不僅為中國企業(yè)提供了更多新的動力和機遇，而且為中國在文投資者創(chuàng)造了更加穩(wěn)定的政治環(huán)境。例如，在中文《聯(lián)合聲明》中，文萊承諾為在文投資的中國企業(yè)提供各種形式的支持和便利，以開拓文萊的業(yè)務市場，采取切實有效的措施保護中方人員和機構的生命財產安全，為促進雙方人員往來提供便利化措施，依法保護中國企業(yè)在貿易、投資、工程技術及勞務等方面的合法權益。

（二）“21世紀海上絲綢之路”倡議與文萊“2035宏愿”相契合

近年來，文萊重申了“2035宏愿”，提出了要加大經濟多元化發(fā)展的力度，做出了一系列措施改善國內的投資環(huán)境，吸引外資。例如，在國內劃出10個工業(yè)區(qū)以吸引外國投資；對于先鋒產業(yè)，企業(yè)可以免交所得稅、零件設備進口稅、原材料進口稅以及30%的公司稅等；交付1533公頃土地用于工業(yè)開發(fā)，并儲備了5375公頃土地以滿足投資需求，外國直接投資者可以購買分層產權房產，亦可租用土地及房產等。而中國“一帶一路”倡議則提出“加強中國-東盟在政治、經貿、互聯(lián)互通、金融、海上合作、安全、社會人文等七個重點領域的合作，實現(xiàn)中國與東盟各國的互通有無、優(yōu)勢互補，同東盟國家共享機遇、共迎挑戰(zhàn)，實現(xiàn)共同發(fā)展、共同繁榮”，這與文萊的“2035宏愿”的利益訴求不謀而合。

文萊社會也看到了“一帶一路”所帶來的發(fā)展機遇，表示歡迎更多的中國企業(yè)到文萊投資，這為中國企業(yè)提供了更多的投資機會。例如，一方面，由文萊率先提出建設的文萊-廣西經濟走廊，現(xiàn)已發(fā)展成為“一帶一路”建設的重要組成部分以及推動兩國產業(yè)間合作的重要平臺，雙方也就農業(yè)、工業(yè)、物流、清真食品加工、醫(yī)療保健、制藥、生物醫(yī)藥、旅游等領域的合作達成協(xié)議。另一方面，文萊國內也已建成適合開展投資經營的7大產業(yè)園區(qū)，包括發(fā)展能源密集型產業(yè)的Bukit Panggal產業(yè)園區(qū)，發(fā)展石化產業(yè)的雙溪嶺產業(yè)園區(qū)，數(shù)據(jù)及災難防范中心的信息產業(yè)園區(qū)，以綜合性海洋產業(yè)為主的大摩拉島產業(yè)園區(qū)，以食品、日化及水產養(yǎng)殖為主的沙蘭比嘉工業(yè)園，以混合型產業(yè)為主的特里塞產業(yè)園區(qū)以及面向計算機產業(yè)的技術園區(qū)。這些園區(qū)對外資企業(yè)實行優(yōu)惠政策，包括為投資項目提供可靠的融資平臺；對項目發(fā)放研發(fā)補助以及技術培訓補助；允許外資企業(yè)雇傭外國員工；在土地、水電等方面給予價格優(yōu)惠，降低外資企業(yè)經營成本等。

（三）2016-2020年文萊投資熱點

“一帶一路”倡議與東盟國家加強金融、海上合作以及互聯(lián)互通等7個重點領域的合作，而文萊的“2035宏愿”也對相關行業(yè)的發(fā)展提出了要求，因此，中國企業(yè)在對文投資時可以考慮以下幾個投資熱點：

1、金融保險行業(yè)

“一帶一路”的建設需要金融保險行業(yè)提供資金支持和政治保障，而隨著文萊多元化戰(zhàn)略的深化，將會有越來越多的外資企業(yè)到文投資，這些企業(yè)也需要金融保險機構為其海外投資并購等項目提供大量的資金以及各類風險保障。事實上，文萊如今也正大力推進其金融行業(yè)的發(fā)展，成立了伊斯蘭金融監(jiān)管理事會以確保文萊國際金融中心的正常運行。為了將其建成地區(qū)國際金融中心，文萊先后頒布了10項和金融中心有關的法令，通過免稅等優(yōu)惠政策吸引外資落戶該中心。此外，文萊“2035 宏愿”還提出，2035年文萊的金融業(yè)占GDP比重要增加到8.0%。在這樣的背景下，金融保險行業(yè)顯然是我國對文投資的一個熱門領域。

2、水產養(yǎng)殖業(yè)

加強中國與東盟國家的海上合作是“一帶一路”戰(zhàn)略的亮點，也是中國文萊投資合作的重點領域。文萊具有非常豐富的漁業(yè)資源，非常適合開展海洋捕撈和魚蝦養(yǎng)殖，同時漁業(yè)也是文萊多元化戰(zhàn)略的重要組成部分，是文萊最具有發(fā)展?jié)摿Φ漠a業(yè)之一。但是水產養(yǎng)殖在文萊還是一個新興產業(yè)，其技術和經營還不成熟，尚不能滿足消費者的需求，所以文萊正大力鼓勵外國投資者到文萊投資漁業(yè)養(yǎng)殖。為了消除外國投資者對文萊國內需求不足的擔憂，文萊政府還規(guī)定對養(yǎng)殖魚類的出口量不作任何限制。而我國沿海城市在水產養(yǎng)殖方面擁有非常豐富的經驗和成熟的養(yǎng)殖技術，因此在對文投資時可以優(yōu)先考慮在文萊建立養(yǎng)殖和水產品加工基地，拓寬及深化與文萊漁業(yè)的合作。

3、基礎設施

機場、港口、公路和鐵路等基礎設施建設是“一帶一路”建設的基礎和前提，而以高鐵為代表的“中國建造”所表現(xiàn)出來的技術實力以及豐富的經驗，使得中國成為各國在開展基礎設施建設時優(yōu)先考慮的合作對象。為了響應互聯(lián)互通的號召，文萊正積極計劃擴建其基礎設施，提高其航運、海運及陸運能力，努力將自己打造成東盟東部增長區(qū)交通樞紐，這為“中國建造”到文投資創(chuàng)造了重大的戰(zhàn)略機遇。

然而，跨國直接投資運行的復雜性及投資環(huán)境的不確定性表明，中資企業(yè)在把握投資機遇的同時，還要注意對風險的把控。

三、對文萊直接投資的風險分析

（一）南海問題的發(fā)展對兩國關系的影響

文萊與我國南海部分島礁存在著主權爭端，是東盟5個南海主權聲索國之一。目前，文萊已同意通過雙軌渠道解決南海問題。雖然文萊在處理南海問題上表現(xiàn)得較為溫和，但南海問題仍然是影響兩國關系的一個隱患。一方面，盡管文萊對外奉行獨立、自主的和平外交政策，但隨著菲律賓、越南與我國領主爭端愈演愈烈，文萊有可能迫于東盟以及美國的壓力改變其南海政策；另一方面，南海不僅蘊藏著豐富的海洋資源，而且還是重要的海上交通要沖，從上世紀90年代至今，文萊已經從我南沙海域采走了大量油氣資源，隨著經濟發(fā)展的需要，文萊可能會因為經濟利益問題加劇與中國南海爭端。

（二）TPP規(guī)則的制定對兩國經貿合作的影響

文萊作為TPP的發(fā)起國，對TPP規(guī)則一直持積極推進及擁護的態(tài)度，但TPP規(guī)則的許多高標準中國目前都難以達到。一旦文萊開始實施TPP規(guī)則，中國企業(yè)對文投資將面臨困境。例如，在國有企業(yè)方面，TPP規(guī)定國有企業(yè)不能通過享受政府提供的優(yōu)惠待遇而獲得競爭優(yōu)勢，這將使得中國建筑、中國鐵建、中國銀行等國有企業(yè)在“走出去”時遭遇 TPP規(guī)則的挑戰(zhàn)。又如，在服務貿易的市場準入方面，TPP的標準遠遠高于WTO以及APEC標準，因此我國金融、電子商務等服務性行業(yè)對文投資時將會由于達不到這些標準而遭到堵截。

（三）文萊伊斯蘭教信仰和習俗對投資主體行為的影響

文萊是典型的伊斯蘭教國家，其政策法規(guī)與宗教文化密切相關。目前文萊開始分階段實施《伊斯蘭刑法》，該法適用于包括外國人在內的全體文萊人員，違反者將處以高額罰款或判刑。因此，中國企業(yè)在開展投資經營時應尊重當?shù)氐淖诮绦叛黾傲曀?，避免因文化差異造成的沖突而遭受刑罰。例如，文萊伊斯蘭教教徒約占總人口的67%，他們對符合伊斯蘭教義的投資需求日益增長，但是如果某公司的主營業(yè)務被視為不符合伊斯蘭教法（比如生產和銷售酒、豬肉或者其他被禁止的食品），那么他們將會拒絕購買該公司發(fā)行的股份、債券等。又如，穆斯林在一些宗教節(jié)日及每周五中午要進行禱告，雇主不得剝奪其禱告的權利，因此企業(yè)要避開在這些時間段加班加點，而且還要做出充分的準備去應對這些時間段可能發(fā)生的緊急事件。

注：本文系廣西高校科學技術研究重點項目“廣西-東盟經貿合作升級發(fā)展戰(zhàn)略研究”（KY2015ZD012）階段性成果。

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李好

（1981-），男，廣西大學中國-東盟區(qū)域發(fā)展協(xié)同創(chuàng)新中心研究員，廣西大學海上絲綢之路研究中心常務副主任，廣西大學商學院碩士生導師。

黃令儀

中國-東盟區(qū)域發(fā)展協(xié)同創(chuàng)新中心研究生助理，廣西大學商學院國際商務碩士生。