讀世界金融史，有一種力量叫金融

聞之

近日讀張志前先生創(chuàng)作的《癲狂與理智》一書，我從書中感受到一種金融的力量，因?yàn)檫@本書告訴我，金融的魅力在于可以集中力量辦大事，也可分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，化“柳暗”為“花明”。著名史學(xué)家奇波拉曾稱，如果沒有金融革命，就沒有工業(yè)革命；如果沒有英國(guó)金匠用存放在他們手上的資金投資，就沒有近代銀行；如果沒有1666年9月燃燒了五天五夜的倫敦大火，就沒有世界上第一家火災(zāi)保險(xiǎn)營(yíng)業(yè)所；如果美國(guó)商人弗蘭·麥克納拉在外就餐時(shí)沒有忘記帶足現(xiàn)金，就沒有現(xiàn)代信用卡；如果沒有美國(guó)大蕭條時(shí)期的大量違約，就沒有評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)的橫空出世……

今天，已經(jīng)沒有人會(huì)再懷疑金融的力量。從張志前先生梳理的這些金融故事中可以看到，金融并不神秘，金融創(chuàng)新也并不像我們想象中的那樣高不可攀，相反，許多金融創(chuàng)新源于生活，或者說，越是金融創(chuàng)新，越往往是為解決社會(huì)問題而生。不過，金融創(chuàng)新并非一些人所渲染的那種“錢生錢”，杠桿過高必生泡沫，金融離不開實(shí)體經(jīng)濟(jì)，否則，只能是浮萍之末。

在社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)出版社長(zhǎng)期從事經(jīng)濟(jì)政策研究和金融投資工作的經(jīng)濟(jì)學(xué)博士張志前，用36個(gè)短篇金融故事簡(jiǎn)要講述了金融的起源、重大事件、關(guān)鍵人物以及現(xiàn)今仍舊發(fā)揮重要作用的金融機(jī)構(gòu)的來龍去脈。文章淺顯易懂，每個(gè)故事無(wú)一例外均表明，金融看似高深莫測(cè)，但萬(wàn)變不離其宗。張志前先生在書中例舉了這樣一個(gè)有關(guān)金融力量的故事：1492年10月12日，在大西洋上航行了兩個(gè)月零九天的意大利航海家哥倫布，終于登上了一塊新陸地——美洲巴哈馬群島的華特林島，從而掀開了人類發(fā)現(xiàn)美洲大陸的新篇章。人們只是習(xí)慣追逐成功的光鮮，很少會(huì)注意到，哥倫布的這次冒險(xiǎn)之旅差點(diǎn)因?yàn)槟抑行邼舱邸?/p>

當(dāng)歐洲航海熱風(fēng)起云涌之時(shí)，從《馬可·波羅游記》中獲得靈感的哥倫布腦洞大開，聲稱從歐洲一路向西便可抵達(dá)印度和中國(guó)。然而，當(dāng)哥倫布游說意大利王室、葡萄牙王室和西班牙王室后，結(jié)果無(wú)一例外吃了閉門羹。關(guān)鍵時(shí)刻，西班牙女王伊莎貝拉典當(dāng)首飾和珠寶作為哥倫布的探險(xiǎn)資金。此舉不僅幫助哥倫布完成了人類航海的新壯舉，同時(shí)順帶提升了典當(dāng)業(yè)的影響力。

在另一本有關(guān)金融的讀物《千年金融史》中，里面不僅有千百年來世界金融發(fā)展歷史的描述，而且它不滿足于對(duì)金融發(fā)展路徑的泛泛而談，還試圖闡述到底金融是什么，金融具有何種功用，糾正人們對(duì)金融的誤解以及偏執(zhí)認(rèn)識(shí)。在實(shí)際生活中，一說到金融，很多人的第一反應(yīng)就是錢，或是一些有價(jià)證券什么的。而在《千年金融史》作者戈茲曼看來，金融不只是錢，它還是一項(xiàng)技術(shù)性工具。因?yàn)?，金融具有四個(gè)關(guān)鍵要素：在時(shí)間上重新配置經(jīng)濟(jì)價(jià)值；重新配置風(fēng)險(xiǎn)；重新配置資本；擴(kuò)展了資源重新配置的渠道和復(fù)雜程度，而這就是金融力量的所在。

由此可見，金融直接面對(duì)的是資源優(yōu)化配置問題，金融絕非是簡(jiǎn)單的錢，而是要跨越時(shí)間和空間去解決資源有限性與人類欲望無(wú)限性矛盾的工具。通過對(duì)數(shù)千年來金融在全世界范圍內(nèi)扮演的重要角色的探索，戈茲曼詳細(xì)闡述了貨幣、債券、銀行、企業(yè)等令人驚奇的金融工具和金融體系如何推動(dòng)了城市中心的擴(kuò)張，并促進(jìn)了文明的繁榮。也正是利用這種金融的力量，推動(dòng)了古美索不達(dá)米亞文字書寫的出現(xiàn)，促進(jìn)了希臘和羅馬的古典文化向帝國(guó)的轉(zhuǎn)變，決定了中國(guó)古代王朝的興衰，并為引領(lǐng)歐洲走向世界的貿(mào)易擴(kuò)張?zhí)峁┝吮Ｕ稀?/p>

作者在中文序言中寫道；“與其說《千年金融史》是一本為歐洲讀者寫的書，不如說是一本為中國(guó)讀者寫的書。”此語(yǔ)雖有點(diǎn)夸大之嫌，但也絕非客套。因?yàn)?，本書共有四個(gè)章節(jié)，其中一個(gè)章節(jié)就是專門寫中國(guó)的金融歷史，名為“中國(guó)的金融遺產(chǎn)”。作者戈茲曼認(rèn)為，中國(guó)在金融史上扮演了舉足輕重的角色，中國(guó)發(fā)展了自己的貨幣經(jīng)濟(jì)，自己的會(huì)計(jì)和金融控制制度，以及世界上最早的紙質(zhì)證券——紙幣。這些金融技術(shù)在幾個(gè)世紀(jì)之后才出現(xiàn)在歐洲。中國(guó)以自己獨(dú)特的方式解決了許多其他的金融問題。

更為重要的是，作者對(duì)中國(guó)古代金融問題的研究，使其收獲了本書中的一個(gè)重要觀點(diǎn)，即金融問題可以通過許多不同方式解決。因?yàn)橹袊?guó)貨幣和鑄幣的發(fā)展軌跡與希臘、羅馬世界的完全不同。所以說，戈茲曼在書中對(duì)《管子》和管仲的推崇、對(duì)交子和中國(guó)買辦階級(jí)的努力的肯定等，都有利于我們重新認(rèn)識(shí)中國(guó)古代金融輝煌的歷史，以及中國(guó)金融在歷史上馳騁全球的力量。

讀史可以知道，中國(guó)是一個(gè)早熟的國(guó)家，在兩千多年前就發(fā)明了中央集權(quán)制。在這套制度發(fā)明之前，人類幾乎不可能在數(shù)百萬(wàn)平方千米的疆域內(nèi)建立統(tǒng)一的國(guó)家。由于交通和科技的限制，統(tǒng)治者無(wú)法讓千里之外的人們都俯首聽命。在我國(guó)的周代，雖然建立了諸侯制，但由于天子對(duì)諸侯的控制力太弱，各個(gè)諸侯逐漸獨(dú)立成了國(guó)家。秦漢發(fā)明的中央集權(quán)則在地方上建立了一整套的官僚體系，體系中的官員們由中央任免和控制，對(duì)人民進(jìn)行統(tǒng)治，同時(shí)又相互監(jiān)督、相互制衡。那時(shí)候，中央政府控制官僚最重要的手段是財(cái)政和金融，除了中央之外，其余機(jī)構(gòu)無(wú)權(quán)收稅，也不能給官員發(fā)放工資。這樣，官員們就成了中央政府豢養(yǎng)的統(tǒng)治工具，而中央政府則通過官僚網(wǎng)絡(luò)牢牢控制了民間。

但是，中央集權(quán)制卻有一個(gè)很大的問題：這就是隨著政權(quán)的延續(xù)，官僚機(jī)構(gòu)作為整個(gè)帝國(guó)的維穩(wěn)系統(tǒng)會(huì)變得越來越龐大，讓古代的農(nóng)業(yè)社會(huì)逐漸養(yǎng)不起。在王朝建立初期與和平時(shí)代，官僚機(jī)構(gòu)的規(guī)模還比較小，這時(shí)可以通過正規(guī)的農(nóng)業(yè)稅來養(yǎng)活?？梢坏┻M(jìn)入戰(zhàn)爭(zhēng)狀態(tài)，或者到了王朝后期，官僚體系膨脹過于快速，僅僅靠正規(guī)的稅收就無(wú)濟(jì)于事了。這時(shí)，朝廷就會(huì)進(jìn)入一個(gè)快速的財(cái)政擴(kuò)張期，皇帝發(fā)展出正規(guī)稅收之外的各種手段，從民間攫取財(cái)富。最早進(jìn)入皇帝視野的是“國(guó)有企業(yè)”。早在漢武帝時(shí)期，就已經(jīng)摸索出了一套建立國(guó)有企業(yè)的方法。漢武帝繼承了文景之治的成果，本來是財(cái)政富裕的時(shí)代，但他發(fā)動(dòng)針對(duì)匈奴的戰(zhàn)爭(zhēng)，迅速耗空了國(guó)庫(kù)，僅僅靠農(nóng)業(yè)稅已經(jīng)無(wú)法彌補(bǔ)財(cái)政赤字。為了獲得更多的經(jīng)濟(jì)收入，漢武帝決定依靠政府對(duì)于自然資源進(jìn)行壟斷，建立一系列的國(guó)有企業(yè)。當(dāng)時(shí)鹽和鐵是最主要的自然資源，圍繞著鹽鐵也形成了最先進(jìn)的工業(yè)部門，可謂漢代的IT行業(yè)。漢武帝圍繞著鹽鐵資源，壟斷了經(jīng)營(yíng)權(quán)，建立了一系列的國(guó)有企業(yè)。民間為了購(gòu)買鹽和鐵，必須向政府支付更高的價(jià)格。壟斷前后形成的價(jià)格差，就成了漢武帝的戰(zhàn)爭(zhēng)經(jīng)費(fèi)。除了建立國(guó)有企業(yè)，漢代還第一次將貨幣發(fā)行權(quán)壟斷到中央政府手中，從而可以利用貨幣貶值（鑄幣時(shí)代主要是靠往銅中摻入其他賤金屬來實(shí)現(xiàn)），從民間抽取財(cái)富，建立龐大的金融業(yè)，讓金融的力量支持朝廷的統(tǒng)治。endprint

漢代之后的大部分朝代都繼承了武帝的衣缽，在建立資源壟斷上大做文章，形成了對(duì)中國(guó)民間經(jīng)濟(jì)的第一道金箍。而唐代則為中國(guó)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)提供了另一個(gè)藍(lán)本，這就是土地公有制。唐代的土地公有制源頭來自北魏，并經(jīng)過北周和隋朝，最終傳給了唐朝。當(dāng)時(shí)的規(guī)定是：當(dāng)一個(gè)人出生，就由政府分給他一塊耕地；作為交換，一旦他成年，就必須向政府繳納土地稅；當(dāng)他死亡時(shí)，政府把耕地收回，以便發(fā)給其他的新生人口。在這種制度下，政府是全國(guó)最大的地主，農(nóng)民只是終生的租客，稅收就是租金。另外，唐代也是一個(gè)政府參與經(jīng)營(yíng)的時(shí)代?；实墼试S每一級(jí)政府、每一個(gè)衙門擁有經(jīng)營(yíng)性土地和資金，這些衙門都可以參與市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，掙錢來籌措一部分財(cái)政資金，維持自身的運(yùn)轉(zhuǎn)，形成自己的金融體系。

可以說，唐代的政府是既當(dāng)裁判員，又當(dāng)運(yùn)動(dòng)員。但唐代的官營(yíng)效果很差勁，常常處于虧本狀態(tài)。主要原因在于，政府控制土地的成本太高，雖然可以短暫獲利，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，不僅會(huì)攪亂民間金融秩序，也無(wú)法保證政府的金融體系持續(xù)獲利。而政府由于不懂經(jīng)營(yíng)規(guī)律，所做的商業(yè)活動(dòng)要么無(wú)法盈利，要么只能實(shí)行強(qiáng)買強(qiáng)賣。結(jié)果，政府不僅沒有從經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中獲得足夠的財(cái)政收入，反而導(dǎo)致唐代的中央財(cái)政捉襟見肘，狀況一直不佳。正是由于糟糕的財(cái)政，唐玄宗在盛世時(shí)期也不得不委曲求全，建立了節(jié)度使這個(gè)職務(wù)。而在此之前，中央政府總是把一個(gè)地方的軍權(quán)、財(cái)權(quán)和行政權(quán)分在不同的官員手中。

后來，隨著中央財(cái)政和金融體系的崩壞，皇帝往往拿不出錢來養(yǎng)活邊關(guān)的軍隊(duì)，于是，他把邊關(guān)地區(qū)的軍權(quán)、財(cái)權(quán)、行政權(quán)合并起來授予同一個(gè)人，讓他自己想辦法收稅，再用這些稅收養(yǎng)活軍隊(duì)打仗。節(jié)度使的設(shè)置，破壞了正常的官僚制度，無(wú)法產(chǎn)生有效的制衡，使得節(jié)度使大權(quán)在握，有力量反抗中央，并最終導(dǎo)致了安史之亂?？梢哉f，唐代的衰落首先是金融和財(cái)政問題，然后再擴(kuò)大成為一個(gè)軍事問題。 其實(shí)，在漢唐的財(cái)政經(jīng)驗(yàn)之外，宋代則為中國(guó)提供了最后一個(gè)強(qiáng)有力的工具——紙幣。從宋代開始，中國(guó)的每一個(gè)朝代（除了清代）都會(huì)產(chǎn)生劇烈的紙幣通膨，中央政府突然發(fā)現(xiàn)，紙幣是一種更容易攫取財(cái)富的工具，并且迅速濫用。即便到了現(xiàn)代，世界各國(guó)也都發(fā)現(xiàn)紙幣是一個(gè)快速的籌款工具，并傾向于過度使用，最近世界性的流動(dòng)性泛濫就是這樣的結(jié)果。

從以上對(duì)世界及中國(guó)金融史的梳理和回顧，我們也可以看出，在歷史上，國(guó)有企業(yè)、土地公有制、金融壟斷這三大制度在中國(guó)古代都有了非常深入的實(shí)驗(yàn)，并且折射出古代中國(guó)金融業(yè)的巨大力量。而它所帶來的結(jié)果則是在一次次重復(fù)，每一次的重復(fù)雖然有其特殊性，卻又有許多規(guī)律可以追尋。所以在今天，我們?cè)谑崂磉@些中國(guó)古代的金融經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)時(shí)，希望能尋找到其中的規(guī)律，為現(xiàn)代社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與金融業(yè)的向前推進(jìn)注入一些古為今用的金融力量。endprint