現(xiàn)金流量指標(biāo)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制中的作用探究

劉婭麗

摘要：當(dāng)今社會，隨著市場化、國際化、信息化和科技技術(shù)的發(fā)展，企業(yè)生存和發(fā)展面臨的不確定性、風(fēng)險(xiǎn)性增大，這就極易導(dǎo)致企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)金作為企業(yè)的一種稀缺資源，在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動中有著極為重要的作用，它的充足性和有效性在很大程度上影響著企業(yè)的生存和發(fā)展，本文主要探究了現(xiàn)金流量在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制中的作用。

【關(guān)鍵詞】 現(xiàn)金流量 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 控制作用

隨著世界經(jīng)濟(jì)的變化，企業(yè)所處的市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境也復(fù)雜多變，市場競爭、經(jīng)濟(jì)波動都使企業(yè)的生存發(fā)展面臨著風(fēng)險(xiǎn)，此時(shí)企業(yè)難免會出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，這必然對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營和盈利造成相應(yīng)的影響。現(xiàn)金作為一種稀缺資源，對公司的生存發(fā)展起著十分重要的作用。它可以反映企業(yè)的經(jīng)營效果和償債能力，評價(jià)企業(yè)的支付能力和未來發(fā)展能力等。本文主要探究了現(xiàn)金流量在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制中所起的重要作用。

一、現(xiàn)金流量和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本含義

現(xiàn)金流量是現(xiàn)代理財(cái)學(xué)中的一個重要概念，它是指企業(yè)在一定的會計(jì)期間依照現(xiàn)金收付實(shí)現(xiàn)制，通過一定的經(jīng)濟(jì)活動，比如投資活動、經(jīng)營活動、籌資活動以及非經(jīng)常性項(xiàng)目等，最終產(chǎn)生的現(xiàn)金流入、流出及現(xiàn)金總量情況的總稱，是企業(yè)現(xiàn)金的動態(tài)反映。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)財(cái)務(wù)活動中由于各種不確定性因素的影響，如融資不當(dāng)或者結(jié)構(gòu)不合理等原因，使企業(yè)財(cái)務(wù)收益與預(yù)期收益發(fā)生偏離，喪失償債能力，從而造成蒙受損失的機(jī)會和可能。

二、現(xiàn)金流量與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系

現(xiàn)代理財(cái)學(xué)的一個重要理論是：資產(chǎn)的內(nèi)在價(jià)值是其未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值?，F(xiàn)金流量的不確定性為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)埋下了隱患，同時(shí)，現(xiàn)金流量信息為企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控提供了可靠的依據(jù)。財(cái)務(wù)是為了獲得增量貨幣而墊支貨幣的活動，在本金墊支時(shí)就自然地埋下了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的種子--存在無法收回本金或獲得本金增值的風(fēng)險(xiǎn)，因此企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就蘊(yùn)藏在整個的資金運(yùn)動過程中。與此相對應(yīng)的是，現(xiàn)金流量為發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營活動中的投資、籌資等風(fēng)險(xiǎn)提供了有用的參考信息。一方面，企業(yè)經(jīng)營、籌資和投資活動的運(yùn)行狀況可以通過現(xiàn)金流量全面及時(shí)的反映出來，有利于企業(yè)決策者進(jìn)行資金調(diào)度和風(fēng)險(xiǎn)防范；另一方面，現(xiàn)金流量的確認(rèn)以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)，便于企業(yè)進(jìn)行縱向和橫向的比較、分析，為企業(yè)合理組織現(xiàn)金調(diào)度、控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、進(jìn)行相關(guān)預(yù)測、決策提供了可靠的依據(jù)。

三、現(xiàn)金流量在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制中的作用

（一）生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)節(jié)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制

企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要包括運(yùn)營資金風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)。前者產(chǎn)生的主要原因是現(xiàn)金周轉(zhuǎn)速度減慢，營運(yùn)資金被占用；后者產(chǎn)生的原因主要是突發(fā)性壞賬和大量賒賬引起的風(fēng)險(xiǎn)。

因此對于現(xiàn)金流量在生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)控制，首先，企業(yè)應(yīng)該增加經(jīng)營性的現(xiàn)金流入量。多數(shù)財(cái)務(wù)狀況較好的企業(yè)均能從生產(chǎn)經(jīng)營活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量來維持企業(yè)資金的收支平衡，但是，當(dāng)企業(yè)需要進(jìn)行季節(jié)性經(jīng)營或者投資行為時(shí)，凈現(xiàn)金流量可能是負(fù)數(shù)，加之激烈的市場競爭會導(dǎo)致企業(yè)的主營業(yè)務(wù)量縮減，從而降低了企業(yè)營業(yè)收入或者營業(yè)利潤，最終使企業(yè)面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。此時(shí)，企業(yè)要調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、降低成本以及增加市場份額等措施來提高企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)的盈利能力和增加企業(yè)經(jīng)營性現(xiàn)金流入量。

其次，企業(yè)應(yīng)縮減資金占用量，提高資金運(yùn)行速度。目前，大多數(shù)企業(yè)存在流動資產(chǎn)存貨占用比例較大的問題，這些存貨占據(jù)了企業(yè)大量的資金，企業(yè)在保管這些存貨時(shí)還要支付高額的保管費(fèi)用，這導(dǎo)致企業(yè)的成本增加，利潤下降。另外，庫存貨物時(shí)間過長，企業(yè)還要承擔(dān)市場價(jià)格跌落、人為原因以及物資自然損耗而造成的損失。針對上述這種情況，企業(yè)應(yīng)該本著節(jié)約資金、降低庫存的原則，合理地進(jìn)行采購，在確定供應(yīng)商、物資采購、運(yùn)輸及驗(yàn)收入庫等環(huán)節(jié)嚴(yán)格把好關(guān)，最大程度上降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

另外，企業(yè)應(yīng)該篩選客戶，并對客戶進(jìn)行了解，選擇的時(shí)候也盡可能選擇一些有實(shí)力又有信譽(yù)的，并且在結(jié)算方式上也要有依據(jù)，盡可能避免企業(yè)資金被占用的可能性。企業(yè)不僅要控制資金的投入量，還要盡最大努力來減少資金占用，與此同時(shí)，還要注意存貨和應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度，盡可能減少甚至杜絕壞賬損失。

（二）投資環(huán)節(jié)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制

企業(yè)資金獲利能力的提高主要體現(xiàn)在企業(yè)的投資項(xiàng)目上。因此企業(yè)進(jìn)行投資前，應(yīng)充分了解市場環(huán)境以確定投資對象。首先，應(yīng)對行業(yè)的競爭投資程度進(jìn)行預(yù)測。選擇一些壟斷競爭不是很強(qiáng)的行業(yè)進(jìn)行投資，一旦投資，就應(yīng)形成規(guī)模；其次，要分析項(xiàng)目現(xiàn)金流量，加強(qiáng)項(xiàng)目可行性研究，加強(qiáng)對投資項(xiàng)目的管理；最后，要分散投資風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)格地控制現(xiàn)金流出，降低成本。

（三）籌資環(huán)節(jié)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制

首先，企業(yè)應(yīng)調(diào)整合理的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和負(fù)債結(jié)構(gòu)，確保企業(yè)有足夠的現(xiàn)金流，以提高資產(chǎn)變現(xiàn)能力和資金收益能力。要想達(dá)到讓貸款企業(yè)如期歸還的目的，那么企業(yè)的流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率不能低于2：1。如果流動比率的數(shù)值大，那就說明企業(yè)資產(chǎn)的流動性更強(qiáng)。此外，企業(yè)經(jīng)營者還要把速動資產(chǎn)（流動資產(chǎn)扣除存貨和待攤費(fèi)用之后的資產(chǎn)）與流動負(fù)債的比率調(diào)整到不低于1：1的安全區(qū)域內(nèi)，企業(yè)流動資產(chǎn)的變現(xiàn)能力就會增強(qiáng)。

其次，負(fù)債利率的結(jié)構(gòu)安排應(yīng)傾向于減少利率風(fēng)險(xiǎn)的方向，并減少負(fù)債企業(yè)的實(shí)際利率。一般來說長期利率借款可以減少利率風(fēng)險(xiǎn)，但缺少靈活性，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也較大；浮動利率比較靈活，可以提前還款，風(fēng)險(xiǎn)相對較小。因此企業(yè)不應(yīng)該只采用一種利率，而是從降低企業(yè)利息負(fù)擔(dān)的角度出發(fā)保持兩者的適當(dāng)比例。

結(jié) 語

現(xiàn)金流量在企業(yè)的財(cái)務(wù)管理中具有核心地位，在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制中具有重要作用，只有

切實(shí)做好現(xiàn)金流量的管理，才能更好地規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提高企業(yè)資金利用率，利于企業(yè)在市場經(jīng)濟(jì)中的長遠(yuǎn)發(fā)展。

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