供給側(cè)改革下公司資本制度的完善

韓瑞峰 郄夏利

【摘 要】2016年是“十三五”規(guī)劃的開(kāi)局之年，在這一五年規(guī)劃內(nèi)，高舉中國(guó)特色社會(huì)主義偉大旗幟，全面貫徹黨的十八大全會(huì)精神，深入貫徹習(xí)近平總書(shū)記系列重要講話精神，加快形成引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)的體制機(jī)制和發(fā)展方式，確保如期全面建成小康社會(huì)，為實(shí)現(xiàn)中華民族偉大復(fù)興的中國(guó)夢(mèng)奠定更加堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。然而2003年后，央企生產(chǎn)力變革變得很緩慢，主要原因是央企體制與機(jī)制陳舊。央企機(jī)制缺乏活力，所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)牢牢捆在一起，央企的發(fā)展以擴(kuò)張型為主，造成嚴(yán)重的產(chǎn)能過(guò)剩。供給側(cè)改革正是要通過(guò)產(chǎn)業(yè)的調(diào)整，通過(guò)創(chuàng)新來(lái)提高生產(chǎn)率和適應(yīng)市場(chǎng)需求的結(jié)構(gòu)變化。通過(guò)結(jié)構(gòu)性改革調(diào)整，應(yīng)該對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有一個(gè)樂(lè)觀的預(yù)期。在這個(gè)背景下，公司資本制度的完善便成為了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一項(xiàng)重頭戲。

【關(guān)鍵詞】供給側(cè)；資本制度；完善

我國(guó)供求關(guān)系目前正處在結(jié)構(gòu)性失衡的困境，面對(duì)以鋼鐵、煤炭、水泥、玻璃、石油等幾大行業(yè)，虧損面嚴(yán)重、利潤(rùn)下降幅度最大、產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩的現(xiàn)象。盡管如此，這幾個(gè)行業(yè)的涉及面仍然十分廣泛，面對(duì)“去產(chǎn)能”和“結(jié)構(gòu)調(diào)整”的必然選擇，相關(guān)行業(yè)的企業(yè)和公司的發(fā)展方向?qū)⑹墙?jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中的一項(xiàng)重要問(wèn)題，在適應(yīng)新經(jīng)濟(jì)新環(huán)境要求的同時(shí)，也能實(shí)現(xiàn)華麗的轉(zhuǎn)身。

一、供給側(cè)改革的切入點(diǎn)

供給側(cè)改革針對(duì)的是總量和結(jié)構(gòu)過(guò)剩，而不是簡(jiǎn)單地把現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)體系當(dāng)中低端的產(chǎn)品淘汰、高端的產(chǎn)品捧起，而是我們現(xiàn)有的實(shí)體經(jīng)濟(jì)體系的發(fā)展，必須跟上全球發(fā)展的要求以及經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大趨勢(shì)。供給側(cè)所培育的是技術(shù)的進(jìn)步和動(dòng)力機(jī)制的改進(jìn)，而不是單單剔除行業(yè)中的公司企業(yè)。

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)失衡后產(chǎn)生了兩個(gè)議題，一個(gè)是如何改進(jìn)原有工藝，二是如何向新興的行業(yè)轉(zhuǎn)型。對(duì)于公司企業(yè)而言，不論是技術(shù)的革新還是行業(yè)的轉(zhuǎn)型，都面臨著新公司的成立和舊公司的更新更替現(xiàn)象，成立時(shí)期的資本如何保障到位，不論是三類產(chǎn)業(yè)哪一類異軍突起，總會(huì)有相關(guān)企業(yè)公司接踵而來(lái)，公司資本和信用又該如何讓人信服。再者，公司如果面臨著轉(zhuǎn)型，在這種情況下，股東的分歧理念又該如何得到協(xié)調(diào)和保護(hù)，融資注資應(yīng)該在什么時(shí)間內(nèi)又如何完成；在更替這種情況下，債權(quán)人的債權(quán)利益實(shí)現(xiàn)是不是會(huì)增加難度，過(guò)渡是否會(huì)平穩(wěn)并有利于公司的正常運(yùn)作。

供給側(cè)改革的展開(kāi)與公司資本制度在本質(zhì)上是沒(méi)有矛盾的，大政策實(shí)行下的小制度完善如何能夠健康、良好、有序地進(jìn)行，是我們需要注意的關(guān)鍵。我們承認(rèn)是需要將低質(zhì)量和低效率淘汰，換來(lái)高質(zhì)量高效率的飛躍。通過(guò)在“投資”、“消費(fèi)”、“出口”這三駕馬車(chē)中實(shí)現(xiàn)需求側(cè)上的吸引投資、吸引消費(fèi)、擴(kuò)大出口和實(shí)現(xiàn)供給側(cè)上的提高生產(chǎn)能力來(lái)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，升級(jí)產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品，著重提高整個(gè)供給體系的質(zhì)量和效率，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)的增長(zhǎng)動(dòng)力。

二、公司資本制度的缺陷

特殊的經(jīng)濟(jì)與法律環(huán)境，決定了我國(guó)公司資本制度的特殊性，雖然我國(guó)的公司資本制度在2013年就已經(jīng)提出改革，而且十分進(jìn)步地將事前管控變作了事中防范和事后處罰，但就這幾年的試行來(lái)看，公司和企業(yè)的發(fā)展不得不說(shuō)，還是有缺陷的。詳敘如下。

從公司法理論研究的角度來(lái)看，確立有限責(zé)任制及公司的獨(dú)立法律地位，通過(guò)對(duì)公司行為的規(guī)范及對(duì)股東與公司之間關(guān)系的調(diào)整，確立并保護(hù)股東合法權(quán)益、保護(hù)第三人及社會(huì)公眾的合法權(quán)益，是公司法的精神。

這里要提到的第一個(gè)問(wèn)題就是，如何保證注冊(cè)資本或公司設(shè)立時(shí)首期應(yīng)繳納資本的實(shí)際到位？雖然現(xiàn)行的折衷資本制比起嚴(yán)格的法定資本制乃至授權(quán)資本制條件下的公司成立，在資本繳納方面有了一些放寬，但公司資本是公司財(cái)產(chǎn)的重要組成部分，在公司存續(xù)期間是公司對(duì)外信譽(yù)構(gòu)成的基礎(chǔ)，是債權(quán)人實(shí)現(xiàn)債權(quán)保障的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。就我國(guó)目前而言，盡管經(jīng)濟(jì)體制改革在不斷深入，但市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制仍處于創(chuàng)建階段。由于宏觀改革在某些方面的相對(duì)滯后，阻礙了國(guó)家對(duì)經(jīng)濟(jì)的間接調(diào)控和管理模式的形成，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)在總體上處于不成熟階段，市場(chǎng)規(guī)則不夠健全，市場(chǎng)機(jī)制的作用沒(méi)有充分發(fā)揮。在資金方面的管控過(guò)程中，抽逃資金、損害債權(quán)人利益、無(wú)限延期出資等情況的屢屢發(fā)生。

第二個(gè)問(wèn)題，在公司存續(xù)期間，如何保證其運(yùn)作資本的充實(shí)和持續(xù)。從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)，折衷資本制對(duì)于放寬的意義不等同于減卻出資義務(wù)和出資額，只是在出資節(jié)奏上有所緩和，但是弱化“資本三原則”以及取消驗(yàn)資制度后的問(wèn)題也就相應(yīng)到來(lái)，資本流動(dòng)的可能性增大，股東及債權(quán)人的合法權(quán)益將會(huì)更加脆弱。而我們知道，公司和企業(yè)的運(yùn)轉(zhuǎn)需要有一定的資本做后盾，如果總是饑餓經(jīng)營(yíng)，誰(shuí)敢保證不會(huì)出現(xiàn)運(yùn)行不濟(jì)，畢竟，“空手套白狼”也不見(jiàn)得每一家都能成功，更何況大部分都是社會(huì)資本的注入，涉及面還是很廣的。

三、供給側(cè)改革下的公司資本制度完善

制度的不足之處是在不斷實(shí)踐的過(guò)程中體現(xiàn)的，“解鈴還須系鈴人”，彌補(bǔ)不足當(dāng)然也要從實(shí)踐中入手，從實(shí)踐中來(lái)到實(shí)踐中去。在此提出“做”和“說(shuō)”兩方面的完善：

第一，針對(duì)突出問(wèn)題、抓住關(guān)鍵點(diǎn)，促進(jìn)過(guò)剩產(chǎn)能的有效化解，促進(jìn)企業(yè)的優(yōu)化重組，幫助公司保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，并促進(jìn)各行各業(yè)的持續(xù)發(fā)展，防范金融風(fēng)險(xiǎn)。相關(guān)企業(yè)和公司經(jīng)營(yíng)已經(jīng)形成了體系和傳統(tǒng)，國(guó)家政策的頒布理所應(yīng)當(dāng)要實(shí)行，但在這轉(zhuǎn)型的過(guò)渡階段，更是要緊把關(guān)、慢調(diào)控，我們不能一蹴而就地讓與國(guó)家“去產(chǎn)能”的相關(guān)聯(lián)的企業(yè)公司在短時(shí)間內(nèi)達(dá)到目標(biāo)，說(shuō)得通俗一些，企業(yè)要謀求新的時(shí)機(jī)，適應(yīng)新的發(fā)展方式，員工福利要調(diào)整，妥善安置和職工去向需要協(xié)調(diào)，等等。供給側(cè)概念的提出，便要不可避免地去剔除發(fā)展中的頑疾，勢(shì)必會(huì)觸及一些利益，但以長(zhǎng)遠(yuǎn)計(jì)，這是新經(jīng)濟(jì)社會(huì)到來(lái)時(shí)不可逃避的階段。這是“做”的完善。

第二，堅(jiān)持和發(fā)展社會(huì)生產(chǎn)力，堅(jiān)持以經(jīng)濟(jì)建設(shè)為中心不動(dòng)搖，堅(jiān)持五位一體總體布局，使市場(chǎng)在資源配置中起到?jīng)Q定性作用，調(diào)動(dòng)各方面的積極性。在新的公司資本制度下，企業(yè)和公司乃至集團(tuán)成員開(kāi)展作為債權(quán)人的業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)當(dāng)破除對(duì)注冊(cè)資本的迷信，更加注重對(duì)債務(wù)人的現(xiàn)金流量、資產(chǎn)質(zhì)量等債務(wù)清償能力的調(diào)查。一旦發(fā)現(xiàn)債務(wù)人不能清償債務(wù)而其股東存在瑕疵出資的情況時(shí)，成員企業(yè)應(yīng)及時(shí)運(yùn)用法律武器，要求債務(wù)人及其瑕疵出資股東承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。要明確，這不僅是監(jiān)管部門(mén)的職責(zé)，也是理性經(jīng)濟(jì)人的義務(wù)，更是全社會(huì)的責(zé)任。建議《公司法》將“政府監(jiān)督出資”與“股東之間相互監(jiān)督出資”共同提出并存，要求投資機(jī)構(gòu)更謹(jǐn)慎地對(duì)待出資協(xié)議，詳細(xì)調(diào)查合作方履行出資義務(wù)的能力，明確約定瑕疵出資股東應(yīng)承擔(dān)的違約責(zé)任，限制相應(yīng)股權(quán)的表決權(quán)和分紅權(quán)等。制度跟上保駕護(hù)航，明確分工和責(zé)任，達(dá)到有法可依，這是“說(shuō)”的完善。

“做”和“說(shuō)”的并駕齊驅(qū)、遙相呼應(yīng)，不出現(xiàn)“說(shuō)一套做一套”的矛盾，制度指示方向目標(biāo)，做法踐行白紙黑字，結(jié)合統(tǒng)一，執(zhí)行力和預(yù)期效果不言而喻。

結(jié)語(yǔ)

供給側(cè)改革剛剛起步，公司資本制度的完善也是一項(xiàng)長(zhǎng)久的工作，在改革途中完善發(fā)展制度，不斷發(fā)現(xiàn)并解決問(wèn)題，才能有力地支援和呼應(yīng)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，保證經(jīng)濟(jì)建設(shè)的持久穩(wěn)定。

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