上市公司收入舞弊動(dòng)因及常見方式分析

黃妍

[提要] 上市公司收入舞弊的根源在于不按照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的相關(guān)規(guī)定確認(rèn)收入，其主要表現(xiàn)形式包括被審計(jì)單位為了達(dá)到粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表的目的而虛增收入或者提前確認(rèn)收入，也有的被審計(jì)單位為了達(dá)到降低稅負(fù)或者轉(zhuǎn)移利潤(rùn)等目的而少計(jì)收入或者延后確認(rèn)收入。

關(guān)鍵詞：收入舞弊；動(dòng)因；案例；方式

中圖分類號(hào)：F23 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

收錄日期：2016年2月24日

上市公司舞弊的方式很多，根據(jù)近年來(lái)我國(guó)上市公司的舞弊情況統(tǒng)計(jì)顯示，主要體現(xiàn)在收入舞弊、費(fèi)用舞弊、資產(chǎn)舞弊、關(guān)聯(lián)方舞弊、信息披露舞弊等方面。收入舞弊作為最直接操縱利潤(rùn)的一種方式，大多數(shù)上市公司在舞弊時(shí)更傾向于此。

一、我國(guó)上市公司收入舞弊動(dòng)因分析

美國(guó)COSO委員會(huì)曾做過(guò)一項(xiàng)調(diào)查，在美國(guó)上市公司舞弊案件中收入舞弊大約占了一半。如此多的上市公司敢在收入上做文章，背后一定深藏著促使企業(yè)從事這種舞弊活動(dòng)的念頭，而這種念頭歸根到底就是動(dòng)機(jī)。在舞弊三角理論中舞弊的動(dòng)機(jī)和壓力是其核心組成部分，在舞弊“GONE”理論中企業(yè)高層的貪婪和某種特殊的需要成為了企業(yè)舞弊的重要?jiǎng)訖C(jī)，在由波羅格納等人提出的舞弊風(fēng)險(xiǎn)因子理論中動(dòng)機(jī)也成了個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)因子的重要組成部分。對(duì)近年來(lái)我國(guó)上市公司收入舞弊的案例進(jìn)行分析后，上市公司管理層的舞弊動(dòng)機(jī)可能包括以下內(nèi)容：

（一）為了滿足高管層個(gè)人所需，如取得更高的報(bào)酬、個(gè)人的晉升等?，F(xiàn)代公司治理模式大多提倡兩權(quán)分離，兩權(quán)分離后有助于提升公司自身的規(guī)范化管理，但由于所有者和經(jīng)營(yíng)者兩類群體各自的目標(biāo)導(dǎo)向不同增加了公司財(cái)務(wù)報(bào)表舞弊的可能性。所有者往往關(guān)注股東權(quán)益最大化，而為了獲得更大的權(quán)益，他們?cè)敢飧冻龈嗟睦麧?rùn)分成和股票期權(quán)以激勵(lì)經(jīng)營(yíng)者，但這也恰恰給了經(jīng)營(yíng)者可乘之機(jī)，經(jīng)營(yíng)者可以通過(guò)采取收入造假的方式一方面讓所有者看到經(jīng)營(yíng)中的亮色，一方面可以使自己獲得更高的薪酬和晉升空間。目前，我國(guó)有一部分上市公司屬于大股東一股獨(dú)大的公司。對(duì)于一股獨(dú)大的公司而言，它們表面上采取了兩權(quán)分離的治理模式，但是骨子里往往只考慮自己的利益，為了獲得更多的利益，不惜財(cái)務(wù)造假。

（二）為了取得上市資格。公司上市可使公司不再大量依靠貸款獲得現(xiàn)金，可采取融資方式募集資金，還可收獲不小的廣告效應(yīng)，對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)真可謂是好處甚多。但現(xiàn)階段我國(guó)的《公司法》和《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》等相關(guān)法律法規(guī)對(duì)上市公司準(zhǔn)入條件提出了較高的要求，特別是相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)，單單是上市前3年的各項(xiàng)利潤(rùn)指標(biāo)就讓很多準(zhǔn)備上市的公司頭痛萬(wàn)分，很多業(yè)績(jī)差的公司天然財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)很難滿足上市的要求，但為了上市不得不進(jìn)行數(shù)據(jù)變臉，由于利潤(rùn)表相關(guān)指標(biāo)最為重要，收入舞弊也就應(yīng)運(yùn)而生了。即使有些上市公司上市前天然財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)還算尚可，但在上市后的第一年往往壓力甚大，首要任務(wù)就是確保利潤(rùn)穩(wěn)定并保持一定的增長(zhǎng)，以免引起證券監(jiān)管部門的注意和調(diào)查。如若外部環(huán)境或內(nèi)部環(huán)境發(fā)生巨大變化以至于影響當(dāng)年的利潤(rùn)，這些公司不得不采取一些特別措施以應(yīng)對(duì)當(dāng)年的虧損。

（三）為了持續(xù)融資配股。近年來(lái)，我國(guó)金融業(yè)嚴(yán)格審批各企業(yè)的貸款需求，很多企業(yè)很難通過(guò)銀行獲得理想的貸款數(shù)額。但是如果上市公司能成功配股融資募集資金，既可以獲得更多的現(xiàn)金又可以彌補(bǔ)高額貸款利率帶來(lái)的損失，這樣的一舉兩得讓很多上市公司很動(dòng)心。但是我國(guó)證監(jiān)會(huì)為了保護(hù)廣大中小投資者的權(quán)益，并試圖使資源配置達(dá)到最優(yōu)，對(duì)配股資格限定了一些條件（例如要求準(zhǔn)備配股的上市公司最近三年要盈利）。雖然配股條件沒(méi)有上市條件那么苛刻，但是持續(xù)三年的盈利也讓很多上市公司為難，這里的為難往往成為了它們舞弊的動(dòng)機(jī)或壓力。

（四）為了保住上市資格。俗話說(shuō)：“打江山容易守江山難”，對(duì)于上市公司而言這句話形容的很貼切，很多上市公司或多或少地面臨著守住上市資格的窘境。中國(guó)證監(jiān)會(huì)為了保證上市公司的質(zhì)量，更為了保護(hù)中小投資者的利益，當(dāng)上市公司出現(xiàn)最近兩個(gè)會(huì)計(jì)年度的審計(jì)結(jié)果顯示的凈利潤(rùn)均為負(fù)值或最近有關(guān)會(huì)計(jì)年度的審計(jì)結(jié)果顯示其股東權(quán)益低于注冊(cè)資本（每股凈資產(chǎn)低于股票面值）的財(cái)務(wù)狀況，都會(huì)被特別處理即公告警示。如果上市公司被特別處理，將成為中國(guó)證監(jiān)會(huì)的重點(diǎn)觀察對(duì)象，表明其連續(xù)幾年虧損甚至無(wú)法繼續(xù)持續(xù)經(jīng)營(yíng)，潛在投資者必然對(duì)其失去信心，現(xiàn)有投資者也會(huì)適時(shí)考慮拋售股票，其股價(jià)一定是下跌。我們深知企業(yè)越是經(jīng)營(yíng)困難越需要大量資金維持正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，由于連續(xù)虧損無(wú)法符合配股的條件，無(wú)法通過(guò)配股獲取資金。

二、我國(guó)上市公司收入舞弊常見方式以及案例分析

透過(guò)利潤(rùn)表，報(bào)表使用者可以很清楚地看出企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間內(nèi)實(shí)現(xiàn)了多少收入，也可以看出一定會(huì)計(jì)期間內(nèi)費(fèi)用的消耗情況。由于收入是企業(yè)利潤(rùn)的直接組成部分，更是利潤(rùn)的增加項(xiàng)，收入情況是否真實(shí)完整直接關(guān)系到企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的好壞?，F(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)企業(yè)的收入確認(rèn)和計(jì)量有著很明確的規(guī)定，但由于各上市公司所處行業(yè)背景不同，很多上市公司又有屬于自己的會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)，因此在會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)方面企業(yè)的會(huì)計(jì)收入確認(rèn)比較復(fù)雜。正是因?yàn)闀?huì)計(jì)收入確認(rèn)環(huán)節(jié)存在著復(fù)雜性，有些企業(yè)往往為了達(dá)到粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表的目的選擇了在收入確認(rèn)方面鉆空子，或是為了達(dá)到上市融資的條件而虛增收入或提前確認(rèn)收入，或是為了達(dá)到轉(zhuǎn)移利潤(rùn)或降低稅負(fù)的目的而延后確認(rèn)收入或少計(jì)收入?？v觀最近上市公司舞弊的案例，上市公司收入舞弊的方式主要包括以下方面：

（一）偽造供產(chǎn)銷憑證、虛構(gòu)銷售收入，進(jìn)而虛構(gòu)應(yīng)收賬款。在所有收入舞弊方式中這種舞弊方式最為隱蔽，因此這種造假企業(yè)要花費(fèi)更多的心思、更多的人力物力以求不被審計(jì)人員發(fā)現(xiàn)。偽造供產(chǎn)銷憑證指企業(yè)從采購(gòu)原材料到生產(chǎn)環(huán)節(jié)最后到銷售環(huán)節(jié)的一系列舞弊行為，在采購(gòu)原材料時(shí)企業(yè)可能偽造采購(gòu)合同甚至私設(shè)賬戶進(jìn)行采購(gòu)交易，在生產(chǎn)環(huán)節(jié)企業(yè)偽造一系列的入庫(kù)單、領(lǐng)料單、出庫(kù)單、運(yùn)輸單以顯示該環(huán)節(jié)環(huán)環(huán)相扣天衣無(wú)縫，在銷售環(huán)節(jié)夸大收入甚至是虛構(gòu)客戶不惜多繳稅，通過(guò)虛開增值稅、海關(guān)發(fā)票以印證銷售環(huán)節(jié)真實(shí)。如果該上市公司是業(yè)務(wù)量較多且生產(chǎn)工藝繁雜的企業(yè)，通過(guò)這種類似一條龍的舞弊方式進(jìn)而粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表很難被普通投資者甚至專業(yè)審計(jì)人員發(fā)現(xiàn)。虛增銷售收入的同時(shí)，由于銷售業(yè)務(wù)的發(fā)生直接影響應(yīng)收賬款的增加，進(jìn)而會(huì)虛增企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模。當(dāng)企業(yè)發(fā)現(xiàn)賬上的應(yīng)收賬款數(shù)額過(guò)大時(shí)，又可以通過(guò)采取計(jì)提壞賬準(zhǔn)備的方式?jīng)_銷應(yīng)收賬款?？v觀近年來(lái)上市公司舞弊案例，筆者通過(guò)搜集Wind數(shù)據(jù)庫(kù)2001年1月1日至2013年12月31日期間受到證監(jiān)會(huì)處罰的上市公司名錄中，大約有十余家上市公司采取此種方式——銷售收入造假。其中，比較有代表性的包括：L公司通過(guò)虛構(gòu)采購(gòu)、生產(chǎn)、銷售等供產(chǎn)銷全過(guò)程，僅在2004年至2007年6月會(huì)計(jì)期間內(nèi)就虛增收入2.96億元。在其上市后，依然采取更為高明的舞弊手段虛增銷售收入，經(jīng)相關(guān)司法機(jī)關(guān)鑒定后，L公司在2007年年報(bào)中虛增資產(chǎn)2，124萬(wàn)元，虛增收入9，660萬(wàn)元；在2008年年度報(bào)告中虛增資產(chǎn)1，633萬(wàn)元，虛增收入8，565萬(wàn)元；在2009年年度報(bào)告中虛增資產(chǎn)1.04億元，虛增收入6，856萬(wàn)元。

（二）隨意更改收入確認(rèn)時(shí)間，通過(guò)提前確認(rèn)收入進(jìn)而虛增收入?，F(xiàn)行的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)企業(yè)收入的確認(rèn)有著明確的規(guī)定，主要包括以下內(nèi)容：（1）企業(yè)已將商品所有權(quán)上的主要風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬轉(zhuǎn)移給購(gòu)貨方；（2）企業(yè)既沒(méi)有保留通常與所有權(quán)相聯(lián)系的繼續(xù)管理權(quán)，也沒(méi)有對(duì)已售出的商品實(shí)施控制；（3）與交易相關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益很可能流入企業(yè)；（4）相關(guān)的收入和成本能夠可靠地計(jì)量。雖然企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定了收入確認(rèn)的條條框框，但是由于各企業(yè)所處行業(yè)背景各不相同，每種行業(yè)背景又有著自己特殊的情況，某些上市公司出于自身利益的角度并不完全遵守企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定的收入確認(rèn)條件。如果當(dāng)年真實(shí)收入情況不佳，企業(yè)往往選擇提前確認(rèn)本應(yīng)屬于下年的銷售收入；如果當(dāng)年超額完成銷售計(jì)劃，企業(yè)往往選擇將本應(yīng)屬于本年的銷售收入計(jì)入下年。從整體上看，提前或推遲收入確認(rèn)并不影響歸屬于上市公司所有會(huì)計(jì)期間的收入總額，但是卻違反了企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定的企業(yè)會(huì)計(jì)的確認(rèn)、計(jì)量和報(bào)告應(yīng)當(dāng)以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)。權(quán)責(zé)發(fā)生制基礎(chǔ)要求規(guī)定了只有滿足了收入確認(rèn)的所有條件才能確認(rèn)收入，并不考慮企業(yè)的銷售款項(xiàng)是否收到。

當(dāng)企業(yè)所處行業(yè)的外部環(huán)境發(fā)生變化時(shí)，亦或是出于某些特別考慮，例如很多上市公司出于提高當(dāng)年業(yè)績(jī)以保住上市資格或者達(dá)到融資條件亦或是吸引更多的中小投資者，往往選擇提前確認(rèn)收入的方式財(cái)務(wù)造假。雖然這種造假方式并沒(méi)影響這個(gè)會(huì)計(jì)主體在持續(xù)經(jīng)營(yíng)的情況下會(huì)計(jì)總收入，僅僅是改變了會(huì)計(jì)收入確認(rèn)的時(shí)間點(diǎn)。但是違背了會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性、謹(jǐn)慎性，無(wú)法真實(shí)和公允反映企業(yè)在這一會(huì)計(jì)期間的真實(shí)經(jīng)營(yíng)狀況，這種做法會(huì)使上市公司的投資者對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況和發(fā)展前景產(chǎn)生誤判?，F(xiàn)實(shí)的資本市場(chǎng)中，有些上市公司依然選擇提前確認(rèn)收入操縱企業(yè)的利潤(rùn)?？v觀近年來(lái)上市公司收入舞弊造假案例，有一部分上市公司選擇此種方式進(jìn)行財(cái)務(wù)造假，其中比較典型的是J公司的財(cái)務(wù)造假案。

J公司于2010年12月8日公開發(fā)行股票，所處行業(yè)板塊為酒精及飲料酒制造業(yè)，主營(yíng)業(yè)務(wù)為經(jīng)銷黃酒。J公司作為省內(nèi)著名的生產(chǎn)黃酒的公司，得到了當(dāng)?shù)卣拇罅χС?，在公司IPO過(guò)程中當(dāng)?shù)卣步o予了大力支持。但是，該公司卻采取大躍進(jìn)式的發(fā)展戰(zhàn)略，創(chuàng)造了太多匪夷所思的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，J公司涉嫌在其上市過(guò)程中財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)造假，尤其是收入造假，在其造假方式中，該企業(yè)也選擇了提前確認(rèn)收入的方法。作為一家生產(chǎn)黃酒類型的上市公司，其主要銷售渠道為委托全國(guó)各地的經(jīng)銷商經(jīng)營(yíng)銷售本公司產(chǎn)品，委托經(jīng)銷商銷售雖然產(chǎn)品的存儲(chǔ)位置已經(jīng)轉(zhuǎn)移到受托方，但受托方依然可以行使退貨換貨的權(quán)利，換句話說(shuō)，商品的主要風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬并沒(méi)有轉(zhuǎn)移，商品的所有權(quán)依然屬于J公司。按照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，J公司此種情況下并不具備確認(rèn)銷售收入的條件，但是該公司公布2010年報(bào)時(shí)并未剔除這部分收入，甚至不考慮退貨的影響，全部一攬子確認(rèn)銷售收入，從而導(dǎo)致收入大幅度虛增。

此外，H也曾通過(guò)披露會(huì)計(jì)差錯(cuò)的方式承認(rèn)在2011年財(cái)務(wù)報(bào)告中由于會(huì)計(jì)差錯(cuò)導(dǎo)致該企業(yè)虛增營(yíng)業(yè)收入9.29億元和虛增凈利潤(rùn)1.68億元，當(dāng)究其會(huì)計(jì)差錯(cuò)的原因主要是銷售的商品尚未達(dá)到合同約定的確認(rèn)收入條件而提前確認(rèn)收入。

（三）通過(guò)借助關(guān)聯(lián)方關(guān)系虛增銷售收入。關(guān)聯(lián)方對(duì)于大多數(shù)上市公司而言都不是什么新鮮的事物，關(guān)聯(lián)方交易作為一種獨(dú)特的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展的大潮中是不可避免的。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求，上市公司在公布年報(bào)時(shí)必須披露與其相關(guān)的所有關(guān)聯(lián)方信息和與其所有的關(guān)聯(lián)方交易。但是目前很多上市公司涉嫌利用關(guān)聯(lián)方交易掩飾虧損，虛增收入，進(jìn)而虛增利潤(rùn)，或隱瞞部分關(guān)聯(lián)方和特殊目的實(shí)體進(jìn)而操縱利潤(rùn)，使得關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化，由于其刻意不在報(bào)表以及附注中按規(guī)定做恰當(dāng)、充分的披露，很難被審計(jì)人員和普通投資者識(shí)別。據(jù)調(diào)查顯示，僅僅2006～2010年5年間，被證監(jiān)會(huì)、上交所、深交所和財(cái)政部公開處罰的70余家涉嫌財(cái)務(wù)舞弊的上市公司中，有將近一半的上市公司涉嫌存在隱瞞關(guān)聯(lián)方交易。在近年來(lái)涉嫌關(guān)聯(lián)方舞弊的上市公司中，比較典型的莫屬Z公司造假案。

Z公司是一家從事研發(fā)、生產(chǎn)、銷售的高科技制藥企業(yè)，自2007年在中小板板塊上市以來(lái)，業(yè)績(jī)表現(xiàn)平平，但當(dāng)2010年該公司引入了所謂具有高科技含量的人參業(yè)務(wù)后，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)發(fā)生了很大的變化，僅當(dāng)年就實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.4億元，同比增長(zhǎng)1倍多，取得凈利潤(rùn)1.73億元，同比增長(zhǎng)近2倍。這樣的業(yè)績(jī)無(wú)不令眾多券商公司和普通投資者眼紅，吸引了眾多媒體的關(guān)注。但當(dāng)媒體曝出Z公司其實(shí)是上演了一場(chǎng)“自導(dǎo)自演”的人參交易好戲，通過(guò)注冊(cè)空殼公司，通過(guò)隱瞞關(guān)聯(lián)方交易，虛增銷售收入。其中，僅2010年銷售收入前三大累計(jì)貢獻(xiàn)銷售收入2.3億元，占銷售總收入達(dá)36%，但經(jīng)調(diào)查顯示這三大客戶的實(shí)際控制人竟為Z公司的董事長(zhǎng)，這樣的欺詐行為令人匪夷所思。另外，經(jīng)進(jìn)一步調(diào)查發(fā)現(xiàn)，為Z公司提供原材料的上游客戶，也同Z公司存在著密切的關(guān)系。

三、結(jié)語(yǔ)

總結(jié)歸納出最常見的三種收入舞弊方式分別：為偽造供產(chǎn)銷憑證虛構(gòu)銷售收入進(jìn)而虛構(gòu)應(yīng)收賬款；隨意更改收入確認(rèn)時(shí)間，通過(guò)提前確認(rèn)收入進(jìn)而虛增收入；通過(guò)借助關(guān)聯(lián)方關(guān)系虛增銷售收入。

主要參考文獻(xiàn)：

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