林長弘

問題突出的背景，依據(jù)資產(chǎn)管理理論、負債管理理論、資產(chǎn)負債綜合管理理論以及資產(chǎn)負債外管理理論，針對商業(yè)銀行面臨的市場資金依賴度增加、不良貸款率上升及商業(yè)銀行缺乏流動性的問題，分析其產(chǎn)生流動性風險的原因，并對如何保持流動性給出政策性建議。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；流動性；資產(chǎn)準備制度；負債管理

中圖分類號：F830.33 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2016）08-0179-03

一、理論依據(jù)

商業(yè)銀行的流動性是指銀行為了滿足客戶對提取存款或貸款的需求，以及自身支付到期債務(wù)、保證商業(yè)銀行正常運營的現(xiàn)金需求，能夠及時并以較低的資金成本獲取現(xiàn)金或現(xiàn)金等價物的能力。目前，我國主要從兩個方面描述銀行資產(chǎn)的流動性，一是資產(chǎn)的流動性，指銀行資產(chǎn)在較短的時間內(nèi)、不受損失的變現(xiàn)能力；二是負債的流動性，是指銀行能夠在短時間內(nèi)、以較低成本籌集資金的能力[1]?，F(xiàn)階段我國的銀行流動性要求主要通過流動性比率、現(xiàn)金比率、存貸比率、核心負債依存度、流動性缺口率、流動性覆蓋率、凈穩(wěn)定資金比例、月末存款偏離度等八項標準衡量。銀行的資產(chǎn)負債管理主要是指商業(yè)銀行按一定的策略進行資金配置以實現(xiàn)流動性、安全性、盈利性的目標組合，在其發(fā)展過程中，形成了多種的理論流派。

（一）資產(chǎn)管理理論

針對商業(yè)銀行的資產(chǎn)管理理論，其主要思想是銀行資金來源規(guī)模和結(jié)構(gòu)屬于不受人為控制的外生變量，而商業(yè)銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)的規(guī)模結(jié)構(gòu)則是其自身能夠管理的內(nèi)生變量，由此可以得出結(jié)論：商業(yè)銀行經(jīng)營管理的重心應(yīng)該放在資產(chǎn)業(yè)務(wù)上，在滿足流動性的基礎(chǔ)上追求盈利性。

（二）負債管理理論

負債管理理論是20世紀60年代初期金融管制下金融創(chuàng)新的產(chǎn)物。經(jīng)濟的迅速發(fā)展需要大量資金，而最高存款利率的管制導(dǎo)致銀行業(yè)的競爭加劇，促使商業(yè)銀行發(fā)展更多的負債業(yè)務(wù)，以增加資金來源。該理論主張通過調(diào)整負債，以向中央銀行借款、同業(yè)拆借，發(fā)行可轉(zhuǎn)讓存單等方式提高資產(chǎn)的盈利性，只要銀行的借款市場足夠大，銀行的流動性就有保證。

（三）資產(chǎn)負債綜合管理理論

資產(chǎn)負債綜合管理理論的主要思想是，商業(yè)銀行在妥善安排資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，并保證資產(chǎn)流動性的前提下，實現(xiàn)經(jīng)營利潤的最大化。單獨的資產(chǎn)管理或者負債管理難以達到流動性、安全性、盈利性的均衡，只有兼顧銀行的資產(chǎn)方和負債方的共同調(diào)整和協(xié)調(diào)搭配，才能控制市場波動的風險，保持資產(chǎn)流動性。

（四）資產(chǎn)負債外管理理論

資產(chǎn)負債外管理理論認為，存貸款業(yè)務(wù)在銀行的經(jīng)營中只占據(jù)部分比重，圍繞存貸款業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行可以發(fā)展更加多樣化的金融服務(wù)，通過優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)來吸引客戶，增加銀行的資金流。同時，該理論也鼓勵商業(yè)銀行資產(chǎn)負債表的表內(nèi)業(yè)務(wù)向表外業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)化[2]。

二、現(xiàn)狀問題

（一）市場資金依賴度增加

針對2013 年 3 月銀監(jiān)會出臺的《關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)投資運作有關(guān)問題的通知》（銀監(jiān) 8 號文）以及 2014 年 5 月“一行三會一局”共同發(fā)布的《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)的通知》（127 號文）[3]，由2014年上市銀行年報整理所得數(shù)據(jù)（如圖1）可得，這一政策方向使商業(yè)銀行間不斷擴張的同業(yè)業(yè)務(wù)有所下降。在“后 127號文”時代，流動資產(chǎn)規(guī)模將明顯下降，市場資金依賴度在過渡期升高、壓力增加，致使流動性風險增大。

（二）不良貸款率上升

在對銀行貸款質(zhì)量進行評估時，我國通常按照客戶貸款風險大小的不同，將其分為正常、關(guān)注、次級、可疑、損失五個等級。在這五個等級中，正常貸款風險最小，損失貸款風險最大，后三類均被劃分為不良貸款[2]。其中，不良貸款率是指金融機構(gòu)不良貸款額占總貸款余額的比重。一級資本則包括核心資本和其他一級資本，是衡量銀行資本充足狀況的指標。資本充足率是一個銀行的資產(chǎn)對其風險的比率，即資本總額與加權(quán)風險資產(chǎn)總額的比例。根據(jù)2015年上半年上市銀行上半年報整理得出的數(shù)據(jù)（如表1）可以得出，主要的上市商業(yè)銀行的一級資本充足率較為平穩(wěn)，呈現(xiàn)緩慢上升的趨勢，有利于銀行流動性及安全性的保障。但不良貸款率呈現(xiàn)大面積、大幅度的上升態(tài)勢，這一比率的上升使銀行安全性下降，從而導(dǎo)致流動性風險增加。

（三）商業(yè)銀行流動性管理缺乏主動性

就理論而言，商業(yè)銀行應(yīng)主動采取多種有效的方式對流動性風險進行管理，以達到規(guī)避風險、保持流動性的目的。然而，我國的商業(yè)銀行流動性的管理主要是依照銀監(jiān)會所規(guī)定的八項比率指標進行，這種方式通過硬性的指標對商業(yè)銀行進行管控，而不是各商業(yè)銀行依照自身的需求進行調(diào)整，使得商業(yè)銀行的流動性管理缺乏主動性和自覺性[4]。

三、政策措施

（一）建立并優(yōu)化分層次的資產(chǎn)準備制度

商業(yè)銀行的資產(chǎn)準備主要分為兩個層次：一級準備為流動性極強但不具有盈利性的現(xiàn)金資產(chǎn)，占據(jù)銀行7%的資產(chǎn)，包括庫存現(xiàn)金、存放中央銀行超額準備金及存放同業(yè)存款；二級準備為短期有價證券，占銀行20%左右的資產(chǎn)，包括短期國債、同業(yè)拆出、商業(yè)票據(jù)等多種形式。對于大型商業(yè)銀行，通過負債的方式進行資產(chǎn)準備能夠有效降低資本成本，因此該類銀行一級準備相對比率較大。但就整體而言，一級準備額度有限，且通過負債的方式保持流動性將帶來較大的資本成本，商業(yè)銀行應(yīng)加強對二級準備的建立，完善對其規(guī)模、種類、期限、變現(xiàn)能力及收益的規(guī)定，形成合理的資產(chǎn)組合[5]。

（二）實施負債管理

在建立資產(chǎn)準備制度的同時，應(yīng)加強對銀行負債的管理，保證商業(yè)銀行流動性。負債管理理論的主要思想是，為滿足客戶或商業(yè)銀行自身的資金需要，商業(yè)銀行可以通過借款負債的方式在資本市場上籌集所需要的資金。負債來源主要包括吸收活期存款、再貼現(xiàn)、同業(yè)拆借、回購協(xié)議、發(fā)行大額定期存單等。由于借入負債的利息成本高于存款負債的利息成本，商業(yè)銀行應(yīng)提高存款負債在總負債中所占比例，以降低銀行吸收負債的利息成本，增加盈利，保證銀行流動性。

（三）完善流動性管理體系

目前，我國金融監(jiān)管機構(gòu)主要通過八項流動性管理指標對商業(yè)銀行的流動性進行監(jiān)管，被動監(jiān)管的效率較低。商業(yè)銀行內(nèi)部應(yīng)自行建立相應(yīng)的流動性監(jiān)管部門，并聘請專業(yè)人員對其流動性強弱進行監(jiān)測管理，以此避免流動性風險及流動性過剩的發(fā)生。與此同時，還應(yīng)加大對借款人的審核力度，降低不良資產(chǎn)比率。