萬能險并不是“萬能”的

李文婷

受費率市場化改革利好影響，萬能險的固定收益逆襲，趕超定期儲蓄和銀行理財產品，在保險市場上持續(xù)熱銷。然而，萬能險絕非“萬能”，投資者應在對產品全面了解的情況下理性投資。

央行頻頻降息，萬能險因為固定收益遠超定期儲蓄以及銀行理財產品，受到投資者的青睞。統(tǒng)計數(shù)據表明，吸收保費較多的公司大都是通過吸收銷售萬能險保金達到資產規(guī)模的擴張。那么，萬能險是不是“萬能”的呢？

萬能險發(fā)展如火如荼

萬能險在2015年迅猛發(fā)展，據華寶證券的行業(yè)報告披露，隨著人身保險利率市場改革的實施以及保險資金投資范圍逐漸放寬，萬能險的收益水平一直處于上升態(tài)勢，到 2015 年 12 月平均收益達到 4.88%。從收益結構看，高收益萬能險及收益超過 6%的產品大約占 20%左右，有 60%左右的萬能險產品收益在 4%～6%之間。

去年費率市場化改革后，不少險企將萬能險保底利率提高至3.0%～3.5%，預期結算利率達6%～7%。如今利率下調，銀行理財產品收益普遍不景氣的情況下，萬能險人氣進一步提升。

然而，中誠信國際認為，為搶占市場份額，一些中小壽險公司主要靠銷售高預定利率的萬能險產品，這對保險公司的經營能力要求很高。事實上，并非所有的保險產品都可以達到高預期收益率，一旦資金鏈斷裂，無疑會導致風險暴露。

萬能險收益如何分配？

華寶證券研究報告中呈現(xiàn)出了收益分配演示。假定一款保障期限20年，保費為10，000元的萬能險產品，最低保證利率為 3%，合同生效日起 180 日內部分領取費用占部分領取的個人賬戶價值的 1%，合同生效日起第181 天至第365天，部分領取費用占部分領取的個人賬戶價值的 0.15%，360天后不收取部分領取費用，給予 150%的意外身故保險金和 120%的其他身故保險金，這款萬能險分配收益演算如下：

演示過程是根據最低保障利率3%計算的，現(xiàn)實中，萬能險的收益是由保險公司投資經營情況決定的，并于每月公布其年結算利率。目前來看，市場上的萬能險年結算利率多數(shù)在5%左右。從分配演示中可以看出，第一年投資處于虧損狀態(tài)，這是因為首年投資需要扣除相應的費用，萬能險投資前兩年的收益并不能保證。但賬戶每月按復利計息進入投資賬戶，這樣利滾利的方式使萬能險中長期持有收益更可觀。

萬能險并非“萬能”

保險專業(yè)人士提醒，消費者投資萬能險要具備風險意識，全面了解產品，謹慎購買。

提醒一：萬能險保障并非全面。雖然號稱“全面保障”，萬能險的保障只覆蓋到身故保障，投保人若想獲得疾病、意外等全面保障，只能額外購買。

提醒二：萬能險保費并非全部用于投資。萬能險投保人所繳保費中一部分作為“初始費用”以及一些管理費用，扣除這些費用后，才進入投資賬戶。而保險公司公布的萬能險產品結算利率是以投資賬戶內的資金為基數(shù)計算，并非以所有保費為基數(shù)，因此投資前期收益不會很高，需一段時間后才能產生收益。

提醒三：萬能險收益波動，最低保證利率或無保障。作為投資險種，萬能險的年化結算利率是隨市場波動的，其最低保證收益以上的部分并不能保證。中意人壽保險分析人表示，目前市場上萬能險結算利率差別比較大，從3.0%到6.6%不等。很多保險公司為了吸引客戶，打出可觀的最低結算利率。實際上，最低結算利率是保險公司財務計算而得出的結果，并非實際收益，未來市場的變化很可能導致結算利率降低。

北京保監(jiān)局提醒消費者，最低保證利率也并非始終有保障，大部分萬能險產品通常只保證三年或五年的最低保證利率，之后保險公司有權對其做出調整。

提醒四：切勿忽視繳費方式。萬能險如何繳費也是有講究的。理財分析師劉銀平表示：“要看清楚產品的繳費方式，是一次性繳清，還是分批次繳納。部分保險理財產品如果中斷繳費，很有可能導致保單失效，投資人的錢也要打水漂?！?/p>

如何選擇優(yōu)質萬能險賬戶？

那么，該如何選擇萬能險產品呢？

保險分析師建議，投資者最好選擇經驗豐富、長期操作這類產品的保險公司，對產品的收益和風險有一個大概的預期。其次公司的投資狀況、歷史收益率也需要提前了解。需要特別關注的是產品歷史穩(wěn)定期持續(xù)時間及穩(wěn)定利率，確定是否滿足自身的預期收益和風險承受力。

另外，消費者總是覺得因為有國家擔保，銀行值得信賴。其實，與其他在銀行銷售的保險產品一樣，萬能險的合同另一方仍然是保險公司，銀行只是保險公司的一個代銷渠道，對合同沒有履行責任，不保證到期收益。