淺談中國(guó)企業(yè)走出去應(yīng)注意的財(cái)務(wù)問題

楊曉玥

摘 要：隨著跨境商務(wù)往來增多，企業(yè)走出去已經(jīng)不再是自身戰(zhàn)略規(guī)劃的選擇，而是符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)的必然需要。實(shí)踐證明，跨國(guó)投資是提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力、擴(kuò)展市場(chǎng)占有率的有效手段，但是并購(gòu)?fù)瓿珊笤诤Ｍ庠O(shè)立新公司將面臨諸多財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，如匯率、融資支付方式和人員配備等問題。能否有效控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，是企業(yè)能否成功擴(kuò)展開外業(yè)務(wù)的關(guān)鍵一步。本文結(jié)合當(dāng)前我國(guó)企業(yè)走出去情況，分析海外設(shè)立新公司可能面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并提出建議。

關(guān)鍵詞：跨境收購(gòu)、財(cái)務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)

一、中國(guó)企業(yè)走出去現(xiàn)狀

目前，我國(guó)企業(yè)參與跨境經(jīng)濟(jì)合作規(guī)模不斷擴(kuò)大，“走出去”部分不斷加快。其中，值得關(guān)注的是在跨境經(jīng)濟(jì)往來總量和速度迅猛增長(zhǎng)的同時(shí)，投資行業(yè)、區(qū)域和并購(gòu)方式也發(fā)生變化，海外投資日益多元化發(fā)展。

（一）對(duì)外投資規(guī)模不斷擴(kuò)大，投資領(lǐng)域逐漸增多

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，自2000年國(guó)家實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略以來，我國(guó)企業(yè)海外投資并購(gòu)規(guī)模迅速擴(kuò)大。2016年1-2月，我國(guó)非金融類對(duì)外直接投資為299.2億美元，同比增長(zhǎng)71.8%，其中，2月份新增投資179億美元，同比增長(zhǎng)150%，超過2015年前兩月總和。①

從行業(yè)來看，我國(guó)企業(yè)涉外投資領(lǐng)域已經(jīng)從最初的貨物貿(mào)易、礦產(chǎn)投資和商業(yè)服務(wù)向更多領(lǐng)域拓展，其中金融、采礦、軌道交通等六大行業(yè)對(duì)外投資規(guī)模約占全部投資的80%以上。尤其是在“一帶一路”政策的帶動(dòng)下，制造業(yè)對(duì)外投資迅猛增長(zhǎng)。中塔公路二期、喀喇昆侖公路、瓜達(dá)爾港項(xiàng)目等一批重點(diǎn)項(xiàng)目將集中開工；三一重工并購(gòu)德國(guó)普茨邁斯特以及中聯(lián)重科并購(gòu)意大利CIFA等，實(shí)現(xiàn)了制造業(yè)走出國(guó)門的關(guān)鍵一步。投資領(lǐng)域的拓寬，代表著我國(guó)企業(yè)已經(jīng)成為推動(dòng)海外并購(gòu)的重要力量，開始從單純的貨物貿(mào)易向涉獵更多行業(yè)投資轉(zhuǎn)變。

（二）投資目的地囊括歐盟國(guó)家、新興經(jīng)濟(jì)體等地區(qū)

我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資分布廣泛，但亞洲仍是對(duì)外投資重點(diǎn)，約占全部投資的70%左右，其次是歐洲、拉丁美洲、北美地區(qū)、大洋洲和非洲。②按投資流量統(tǒng)計(jì)，2014年排名前五位的投資國(guó)家或地區(qū)分別是中國(guó)香港、美國(guó)、英屬維爾京群島、開曼群島和澳大利亞。2016年1-2月，我國(guó)企業(yè)對(duì)外投資地區(qū)更加集中。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，大約六成的資金流向了亞太地區(qū)，而拉美國(guó)家也成為我國(guó)企業(yè)新一輪投資重點(diǎn)去區(qū)域。

其中，中國(guó)香港、維爾京群島和開曼群島屬于自由港，企業(yè)投資該地區(qū)可以獲得部分稅費(fèi)的抵免，但一般來講企業(yè)的最終投資目的地卻不在上述地區(qū)；同時(shí)，隨著新興經(jīng)濟(jì)體的崛起，部分巴西、墨西哥等拉美國(guó)家成為我國(guó)企業(yè)投資的重點(diǎn)，2016年1-2月我國(guó)企業(yè)對(duì)拉美國(guó)家投資流量約為68.7億美元，同比增長(zhǎng)156.3%。同時(shí)，“一帶一路”政策為企業(yè)投資創(chuàng)造了良好的外資環(huán)境，今年1-2月，我國(guó)實(shí)現(xiàn)對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家投資22.3億美元，同比增長(zhǎng)41.1%，其中制造業(yè)占比接近50%。

（三）民營(yíng)企業(yè)對(duì)外直接投資活躍，國(guó)企與民企合作投資成為新方向

金融危機(jī)后，我國(guó)民營(yíng)企業(yè)在對(duì)外直接投資方面表現(xiàn)積極，日益成為我國(guó)企業(yè)實(shí)現(xiàn)海外并購(gòu)的中堅(jiān)力量。2012年民企海外并購(gòu)首次超過國(guó)企。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2009-2013年，我國(guó)民營(yíng)企業(yè)海外并購(gòu)金額在510億美元左右，約是本世紀(jì)初期的6倍，投資增速高于我國(guó)整體對(duì)外并購(gòu)水平。截至2015年9月中旬，民營(yíng)企業(yè)海外并購(gòu)交易數(shù)量占整體90%以上，交易金額占比超過80%，③主導(dǎo)了大部分并購(gòu)活動(dòng)。

相比之下，目前國(guó)有企業(yè)對(duì)外投資金額占比呈下降趨勢(shì)。商務(wù)部資料顯示，2014年末，我國(guó)非金融類對(duì)外直接投資（存量）共計(jì)7450.2億美。其中，國(guó)有企業(yè)占比53.6%，非國(guó)有企業(yè)占比46.4%，同比增長(zhǎng)1.6%。④從雙匯收購(gòu)史密斯菲爾德、萬達(dá)在美投資等案例可以看出，大多數(shù)民營(yíng)企業(yè)更傾向于投資北美市場(chǎng)，尤其是在美國(guó)的投資金額超過我國(guó)整體對(duì)美投資的70%。隨著國(guó)際投資和貿(mào)易保護(hù)主義抬頭，跨境投資日益變得復(fù)雜，部分民營(yíng)企業(yè)開始選擇與國(guó)有企業(yè)聯(lián)合，取長(zhǎng)補(bǔ)短，合作完成跨境并購(gòu)。

二、中國(guó)企業(yè)走出去后面臨的主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

“走出去”只是中國(guó)企業(yè)跨出國(guó)門的第一步，如何能繼續(xù)穩(wěn)健地、持續(xù)地“走下去”首先要解決就是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)進(jìn)行跨境收購(gòu)后進(jìn)行運(yùn)營(yíng)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)之一，它可能是進(jìn)行收購(gòu)時(shí)已經(jīng)發(fā)現(xiàn)、經(jīng)評(píng)估后可以接受的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，也有可能是收購(gòu)時(shí)沒有發(fā)現(xiàn)、在海外公司運(yùn)營(yíng)后新面對(duì)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（一）財(cái)稅政策性風(fēng)險(xiǎn)

1.國(guó)際大環(huán)境加緊稅務(wù)監(jiān)管

近年來隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，不同國(guó)家稅制的差異導(dǎo)致跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)有機(jī)會(huì)利用各地不同的國(guó)際稅收規(guī)則的漏洞，人為地將利潤(rùn)轉(zhuǎn)移到低稅負(fù)國(guó)家（地區(qū)），以達(dá)到降低全球稅負(fù)的目的。2013年9月，二十國(guó)集團(tuán)（G20）成員國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人在圣彼得堡峰會(huì)中，一致通過了開展名為“BEPS”的行動(dòng)計(jì)劃（即“稅基侵蝕和利潤(rùn)轉(zhuǎn)移”）并委托OECD研究及發(fā)布國(guó)際稅收改革新標(biāo)準(zhǔn)、措施和建議。各參與國(guó)將BEPS的成果落地本國(guó)進(jìn)行相應(yīng)的稅制改革，國(guó)際稅收秩序也將進(jìn)入“后BEPS時(shí)代”。

從實(shí)踐來看，在“走出去”的過程中，由于沒有做好充分的調(diào)研分析，沒有建立全球轉(zhuǎn)讓定價(jià)政策架構(gòu)，沒有健全稅收風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和管理機(jī)制，讓不少中資企業(yè)在境外吃了啞巴虧。中資集團(tuán)境外子公司在美國(guó)、英國(guó)、日本和印度等國(guó)被當(dāng)?shù)囟悇?wù)機(jī)關(guān)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓定價(jià)調(diào)查和補(bǔ)稅的案例，也越來越多地發(fā)生。同時(shí)，在對(duì)境外企業(yè)進(jìn)行收購(gòu)或并購(gòu)時(shí)，由于沒有做好充分的盡職調(diào)查，也有中資企業(yè)在并購(gòu)后被當(dāng)?shù)囟悇?wù)機(jī)關(guān)調(diào)查，需要支付巨額的補(bǔ)稅，從而給企業(yè)經(jīng)營(yíng)造成困難。

2.不同地區(qū)和國(guó)家的財(cái)稅政策執(zhí)行管理問題

中資企業(yè)在海外并購(gòu)前通常會(huì)通過盡職調(diào)查對(duì)目標(biāo)國(guó)家的財(cái)稅制度有初步的了解，中資企業(yè)走到的很多非洲或拉美國(guó)家，雖然是欠發(fā)達(dá)國(guó)家，但是由于經(jīng)歷過西方殖民過程，其財(cái)稅體系的設(shè)計(jì)與運(yùn)轉(zhuǎn)與西方發(fā)達(dá)國(guó)家很像，但是具體執(zhí)行中可能會(huì)面臨有法不依、日常操作慣例與條文規(guī)定不符、或者執(zhí)法人員對(duì)政策理解口徑不一造成的執(zhí)行問題；在發(fā)達(dá)國(guó)家，由于其財(cái)稅體系經(jīng)過幾十年的探索與完善，十分復(fù)雜，再加上語言文化差異，操作稍有不慎或疏忽企業(yè)就可能面臨滯納金或罰金的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）匯率管理風(fēng)險(xiǎn)

中資企業(yè)跨境并購(gòu)后的經(jīng)營(yíng)中往往涉及資金在不同企業(yè)、不同國(guó)家或地區(qū)間的轉(zhuǎn)移，不可避免的會(huì)產(chǎn)生匯率風(fēng)險(xiǎn)，影響企業(yè)融資成本、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)等。匯率風(fēng)險(xiǎn)的概念及表現(xiàn)是指一個(gè)經(jīng)濟(jì)實(shí)體在對(duì)外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中因匯率變動(dòng)使以外幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn)和負(fù)債的價(jià)值發(fā)生變化而蒙受損失的可能性。有匯率波動(dòng)就有匯率風(fēng)險(xiǎn)，匯率風(fēng)險(xiǎn)既可能是損失，也可能是收益，它表現(xiàn)為交易風(fēng)險(xiǎn)、會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)和營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)。一是交易風(fēng)險(xiǎn)，是指外匯交易產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。它包括外匯的買賣和結(jié)算。只要企業(yè)以外幣計(jì)價(jià)，就要承擔(dān)交易風(fēng)險(xiǎn)。二是會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，是指公司編制合并財(cái)務(wù)表時(shí)，由于匯率變動(dòng)引起會(huì)計(jì)上資產(chǎn)、負(fù)債的賬面價(jià)值發(fā)生變動(dòng)的可能性。此時(shí)，表的利潤(rùn)會(huì)因?yàn)閰R率的變動(dòng)而發(fā)生變化。三是營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)，是指未預(yù)料到的匯率變動(dòng)通過影響企業(yè)工程量、成本、價(jià)格從而對(duì)企業(yè)一定時(shí)期的收入產(chǎn)生影響的可能性。因此，匯率風(fēng)險(xiǎn)將影響企業(yè)的整體價(jià)值。一家企業(yè)所承受營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)的程度是衡量實(shí)質(zhì)匯率變化影響企業(yè)整體價(jià)值到何種程度。

由于處理資金的匯率波動(dòng)及管理匯率風(fēng)險(xiǎn)是需要財(cái)務(wù)人員快速反應(yīng)、專業(yè)操作的技術(shù)知識(shí)，而目前部分的中國(guó)企業(yè)尚不熟悉對(duì)沖金融工具的應(yīng)用，處理匯率風(fēng)險(xiǎn)的能力并不夠，由此可能遭受匯率波動(dòng)而帶來的損失。

（三）財(cái)務(wù)信息控制力風(fēng)險(xiǎn)

中資企業(yè)在境外運(yùn)營(yíng)要滿足當(dāng)?shù)乇O(jiān)管機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)合規(guī)要求，編制當(dāng)?shù)貢?huì)計(jì)準(zhǔn)則的財(cái)務(wù)報(bào)表，也要向當(dāng)?shù)囟悇?wù)機(jī)關(guān)定期進(jìn)行納稅申報(bào)。同時(shí)，作為中資企業(yè)的境外附屬機(jī)構(gòu)，財(cái)務(wù)人員還需要向母公司提交符合母公司財(cái)務(wù)準(zhǔn)則的財(cái)務(wù)報(bào)表信息，以及按照母公司的財(cái)務(wù)管理要求，定期提交預(yù)算信息、資金信息、稅費(fèi)信息等等。境外機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)人員面對(duì)著多重管理者、多角度的信息要求，需要有全面的財(cái)務(wù)知識(shí)、高效的財(cái)務(wù)處理能力，更需要得心應(yīng)手的財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)支持。

雖然能夠“走出去”的中資企業(yè)大部分配備了大型財(cái)務(wù)集成信息系統(tǒng)，集合了財(cái)務(wù)、預(yù)算、人力資源等模塊信息。這些系統(tǒng)能夠平穩(wěn)、順利地在海外分支機(jī)構(gòu)運(yùn)轉(zhuǎn)卻為數(shù)不多。人力、物力或當(dāng)?shù)赜布l件的制約造成財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)無法在境外運(yùn)轉(zhuǎn)、或運(yùn)行不暢都造成總部財(cái)務(wù)信息控制力的不及時(shí)與不全面。

（四）財(cái)務(wù)人員的配備問題

“走出去”面臨著適應(yīng)國(guó)外會(huì)計(jì)環(huán)境的要求，缺乏熟悉國(guó)際財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的專業(yè)人才問題亟待解決。發(fā)生境外收購(gòu)時(shí)，往往關(guān)系到大量資金的運(yùn)用，風(fēng)險(xiǎn)高、時(shí)效性強(qiáng)。而缺乏具有投資、金融、國(guó)際貿(mào)易、會(huì)計(jì)等領(lǐng)域?qū)I(yè)知識(shí)的成熟財(cái)務(wù)人才，將增加企業(yè)的交易成本，降低收購(gòu)效率，不利于收購(gòu)計(jì)劃的順利實(shí)施。收購(gòu)?fù)瓿砷_展運(yùn)營(yíng)時(shí)，企業(yè)又面臨面需要找到財(cái)務(wù)綜合能力強(qiáng)，熟悉且能迅速適應(yīng)當(dāng)?shù)刎?cái)稅環(huán)境的高素質(zhì)財(cái)務(wù)人員，同時(shí)能力合適的財(cái)務(wù)人員還要接受在境外常駐的生活與工作的挑戰(zhàn)。

境外機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)人員另一項(xiàng)重要職能是負(fù)責(zé)搜集當(dāng)?shù)刈钚碌呢?cái)稅政策、法律法規(guī)，掌握與洞悉所在國(guó)家的財(cái)稅政策的走向，并積極與當(dāng)?shù)仄渌袠I(yè)交換信息共同適應(yīng)當(dāng)?shù)氐呢?cái)稅文化。這種復(fù)合型人才對(duì)內(nèi)生型的中資企業(yè)來講并不多得。企業(yè)短期內(nèi)無法通過自身財(cái)務(wù)人員解決相關(guān)問題時(shí)，通常傾向于向中介機(jī)構(gòu)尋求能力幫助。Dealogic數(shù)據(jù)顯示，2014年中國(guó)企業(yè)支付的全部并購(gòu)咨詢費(fèi)為4億美元，遠(yuǎn)低于美國(guó)和歐洲企業(yè)海外并購(gòu)中的費(fèi)用。

三、相關(guān)政策建議

我國(guó)已經(jīng)出臺(tái)了各項(xiàng)政策，鼓勵(lì)企業(yè)“走出去”，中資企業(yè)在積極響應(yīng)努力拓展海外業(yè)務(wù)的同時(shí)，也要吸收國(guó)外跨國(guó)公司成功管理境外企業(yè)的優(yōu)秀經(jīng)驗(yàn)，建立“打鐵還需自身硬”的硬件、軟件基礎(chǔ)，切實(shí)推進(jìn)企業(yè)的多元化發(fā)展是“走出去”、“走下去”的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

（一）財(cái)稅信息標(biāo)準(zhǔn)化，建立財(cái)務(wù)共享平臺(tái)

建立以共享服務(wù)為理念的海外公司財(cái)務(wù)集中管理平臺(tái)，是指將海外業(yè)務(wù)中所有相似的活動(dòng)進(jìn)行集中，實(shí)現(xiàn)管理資源的共享，并通過提供在結(jié)構(gòu)上近似的服務(wù)，以滿足海外公司財(cái)務(wù)管理的需要，實(shí)現(xiàn)一種“如同運(yùn)行一項(xiàng)業(yè)務(wù)”效果的財(cái)務(wù)管理體系。共享服務(wù)雖然是并不是一個(gè)新的概念，但是隨著全球經(jīng)濟(jì)的日益發(fā)展，財(cái)務(wù)共享服務(wù)的發(fā)展已經(jīng)到達(dá)一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，它所包含的服務(wù)范圍已從直接的集中化和標(biāo)準(zhǔn)化的財(cái)務(wù)信息處理，還要與日益增多的業(yè)務(wù)和功能性利益關(guān)系人合作，為更廣泛的組織提供可持續(xù)的業(yè)務(wù)成果發(fā)揮關(guān)鍵作用。通過擴(kuò)大范圍——功能上和地理上——財(cái)務(wù)共享服務(wù)平臺(tái)的活動(dòng)可以與組織戰(zhàn)略目標(biāo)保持緊密一致，更好地把“迅速實(shí)現(xiàn)”的效率轉(zhuǎn)化為長(zhǎng)期的效果。

通過建立財(cái)務(wù)共享平臺(tái)，可以把基礎(chǔ)性的財(cái)務(wù)、資金、報(bào)告等標(biāo)準(zhǔn)化、定期性的日常財(cái)務(wù)工作分?jǐn)偨o共享中心處理，海外分支機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)人員釋放更多精力投入到研究當(dāng)?shù)氐馁Y金、財(cái)務(wù)、稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，搜集經(jīng)濟(jì)環(huán)境信息、發(fā)現(xiàn)當(dāng)?shù)刎?cái)稅管理面臨問題等更深入的管理性問題，提高當(dāng)?shù)氐呢?cái)務(wù)管理水平。

（二）多措并舉，強(qiáng)化匯率風(fēng)險(xiǎn)控制

加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范，堅(jiān)持“支出與收入、資產(chǎn)和負(fù)債的幣種匹配”原則，減少匯率變動(dòng)導(dǎo)致的不確定性。大型跨國(guó)企業(yè)通過擁有“內(nèi)部銀行”集中化管理分支機(jī)構(gòu)的內(nèi)部資金，統(tǒng)一調(diào)配管理；同時(shí)，利用專業(yè)系統(tǒng)或建立全球資金中心對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估、衡量、管理匯率風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，企業(yè)可以借助專業(yè)力量積極拓展如匯率波動(dòng)險(xiǎn)等品種，有效地規(guī)避和化解企業(yè)跨國(guó)發(fā)展的外匯風(fēng)險(xiǎn)。提高匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、強(qiáng)化外匯風(fēng)險(xiǎn)管理、制定有效的對(duì)沖策略是即將“走出去”的中資企業(yè)的當(dāng)務(wù)之急。

（三）引進(jìn)具有涉外財(cái)務(wù)經(jīng)驗(yàn)的高端人才，建立有效的人才培養(yǎng)激勵(lì)機(jī)制

根據(jù)企業(yè)跨境收購(gòu)的實(shí)際情況，將企業(yè)、中介的專業(yè)人才整合起來，緩解收購(gòu)后中境外財(cái)務(wù)人才匱乏的問題；并加快引進(jìn)具有全球化意識(shí)和財(cái)務(wù)、法律、金融、管理等多元化背景的高端人才，為海外并購(gòu)和并購(gòu)后整合打下堅(jiān)實(shí)的人才基礎(chǔ)，推動(dòng)海外并購(gòu)的順利實(shí)施。同時(shí)，強(qiáng)化企業(yè)內(nèi)部培養(yǎng)激勵(lì)機(jī)制。在安永對(duì)來自美國(guó)、德國(guó)、韓國(guó)、中國(guó)香港和中國(guó)大陸的高級(jí)管理人員的調(diào)查中，45%的受訪者認(rèn)為，人才是并購(gòu)成敗的關(guān)鍵。⑤并購(gòu)后在境外將集團(tuán)公司的財(cái)務(wù)管理要求貫徹到境外機(jī)構(gòu)，同時(shí)要符合境外財(cái)務(wù)管理要求的復(fù)合型人才更是一項(xiàng)長(zhǎng)期艱巨的任務(wù)。企業(yè)應(yīng)通過薪酬激勵(lì)、股權(quán)分紅、晉升等渠道提升員工歸屬感，吸納核心人才留任，最大限度的保留收購(gòu)雙方的人力資本競(jìng)爭(zhēng)力，提高跨境并購(gòu)成功率。

在“一帶一路”的國(guó)家戰(zhàn)略下，中資企業(yè)在“走出去”時(shí)，需要更加關(guān)注更好地“走下去”所面臨的財(cái)務(wù)問題，充分了解所投資國(guó)家的財(cái)稅政策，管理好匯率波動(dòng)帶來的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，健全風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)制，同時(shí)培養(yǎng)好國(guó)際化的財(cái)務(wù)管理人員，才能讓中資企業(yè)在國(guó)際化進(jìn)程中走得更好、更遠(yuǎn)。（作者單位：中國(guó)海洋石油有限公司財(cái)務(wù)部）

注解：

① 商務(wù)部：1-2月我國(guó)非金融類對(duì)外直接投資同比增長(zhǎng)71.8%[EB/OL].2016-03-15.http：//finance.people.com.cn/n1/2016/0315/c1004-28201629.html

② 數(shù)據(jù)來源：萬德數(shù)據(jù)庫(kù)2014年中國(guó)對(duì)外直接投資。

③ 中企海外并購(gòu)金額已逾四千億美元 民企成為主力軍[EB/OL].2015-09-23.http：//news.xinhuanet.com/fortune/2015-09/23/c_1116657251.htm

④ 中華人民共和國(guó)商務(wù)部、中華人民共和國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、國(guó)家外匯管理局《2014年度中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》。

⑤ 海外并購(gòu)：留住關(guān)鍵人才的秘訣[EB/OL].2013-11-26.http：//money.163.com/13/1126/00/9EIKU46D00252C1E.html

參考文獻(xiàn)：

[1] 于福亮，黃震.淺析境外施工項(xiàng)目外幣匯率業(yè)務(wù)處理及風(fēng)險(xiǎn)控制[J].交通財(cái)會(huì)，2014.

[2] 鄧亦文，何小燕.企業(yè)外幣交易會(huì)計(jì)處理詮釋[J].財(cái)會(huì)月刊，2013.

[3] 宋世安.莫讓匯率風(fēng)險(xiǎn)成為企業(yè)對(duì)外并購(gòu)“攔路虎”[N].期貨日?qǐng)?bào)2014.

[4] 屠雯珺.寧波企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)的現(xiàn)狀、動(dòng)因、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估及政策建議[J].寧波大學(xué)學(xué)報(bào)（人文科學(xué)版），2015.

[5] 韓龍.匯率對(duì)跨國(guó)公司并購(gòu)業(yè)務(wù)的影響——以中國(guó)跨國(guó)公司為例[J].時(shí)代金融，2015.

[6] 唐紹祥.我國(guó)總體并購(gòu)活動(dòng)與宏觀經(jīng)濟(jì)變量的關(guān)聯(lián)性研究[J].數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究，2007.

[7] 商務(wù)部：1-2月我國(guó)非金融類對(duì)外直接投資同比增長(zhǎng)71.8%[EB/OL].2016-03-15.

[8] 中企海外并購(gòu)金額已逾四千億美元 民企成為主力軍[EB/OL].2015-09-23.

[9] 中華人民共和國(guó)商務(wù)部、中華人民共和國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、國(guó)家外匯管理局《2014年度中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》.

[10] 海外并購(gòu)：留住關(guān)鍵人才的秘訣[EB/OL].2013-11-26.