重推U盤添波動(dòng)

上周股市一片牛氣沖天，恒指連升兩周，高見22，000點(diǎn)。誠(chéng)如筆者預(yù)期，恒指于兩萬(wàn)二點(diǎn)有阻力，多次沖穿后微微回調(diào)，但如不跌穿21，000點(diǎn)的話，動(dòng)力仍在，短線整固但中長(zhǎng)線升浪維持完整，最好穩(wěn)守250天線，中期后市依然看好。

港股市場(chǎng)尚有新風(fēng)險(xiǎn)未明朗，就是備受爭(zhēng)議的收市競(jìng)價(jià)時(shí)段（U盤）卷土重來(lái)。對(duì)于內(nèi)地股民來(lái)說(shuō)，可能會(huì)有點(diǎn)陌生，請(qǐng)容筆者簡(jiǎn)單介紹一下收市競(jìng)價(jià)時(shí)段的歷史。

收市競(jìng)價(jià)交易時(shí)段，又名「U盤」時(shí)段，是港交所（00388.HK）曾經(jīng)實(shí)行的一種股票交易制度，由2008年5月起實(shí)行。

收市競(jìng)價(jià)交易時(shí)段是國(guó)際證券市場(chǎng)上通用的一種容許交易以收市價(jià)執(zhí)行的交易機(jī)制，在收市競(jìng)價(jià)交易時(shí)段內(nèi)，市場(chǎng)參與者可輸入買賣盤，配對(duì)到最多成交量的價(jià)格將會(huì)成為收市價(jià)，買賣盤亦將按此收市價(jià)執(zhí)行。

U盤時(shí)段容許股票交易可以在下午4時(shí)后多出10分鐘交易，此10分鐘之中的前8分鐘規(guī)定不對(duì)盤，只容許輸入買賣價(jià)，而后兩分鐘不作買賣，只作清理對(duì)盤。

收市競(jìng)價(jià)時(shí)段自推出后，曾有個(gè)別股份在收市競(jìng)價(jià)時(shí)段出現(xiàn)異動(dòng)。2009年3月11日，匯豐控股（00005.HK）在收市競(jìng)價(jià)時(shí)段股價(jià)下跌一成至33港元收市，港交所即時(shí)于3月12日宣布于3月23日起，取消收市競(jìng)價(jià)時(shí)段。

U盤將分兩階段推行

現(xiàn)在重推U盤，是為了讓香港市場(chǎng)與國(guó)際接軌，方便基金于即日完成交易，所以U盤有其存在的理由。筆者不反對(duì)U盤本身的價(jià)值，但如何防止有心人為了某種目的去人為改變收市價(jià)，必然是港交所頭號(hào)要解決的問(wèn)題之一。

有鑒于此，港交所是次重推U盤，事前做了大量準(zhǔn)備動(dòng)作，期望可以防止有心人操縱股價(jià)。其中一項(xiàng)措施，就是規(guī)定U盤落盤價(jià)限制于4點(diǎn)收市價(jià)的上下5%。在這項(xiàng)規(guī)定下，匯控不會(huì)再一下子大跌一成，只會(huì)再跌半成。不過(guò)大型藍(lán)籌股上下5%其實(shí)已是非常大的波幅，所以上下波幅不如收窄至2%左右，更為合理。

收市競(jìng)價(jià)交易時(shí)段將分兩個(gè)階段推出，首階段將涵蓋所有恒生綜合大型股及中型股指數(shù)的成份股、有相應(yīng)A股在中國(guó)內(nèi)地交易所上市的H股，及所有交易所買賣基金。

首階段推出后將作檢討，視乎結(jié)果再推出第二階段，暫定將涵蓋所有股本證券及基金。

證券市場(chǎng)的正常交易日的收市時(shí)間，將由下午4時(shí)正改為下午4時(shí)8分至4時(shí)10分之間隨時(shí)隨機(jī)收市;半日市的收市時(shí)間則由中午12時(shí)正改為中午12時(shí)8分至12時(shí)10分之間隨時(shí)隨機(jī)收市。大家買賣股票時(shí)應(yīng)多加留意。