互認基金入市，港基該怎么玩？

換個渠道“出?！?/p>

在全球化資產(chǎn)配置持續(xù)升溫的背景下，互認基金開辟了又一跨境投資的通道。

首批已完成內(nèi)地注冊的香港互認基金共有7只，其中3只“北上”4只“南下”。“北上”來內(nèi)地注冊的3只香港基金分別是指數(shù)型恒生中國H股指數(shù)基金、股票型行健宏揚中國基金、債券型摩根亞洲總收益?zhèn)?。通過互認基金，投資者可以更大程度地參與海外市場。中國債券市場僅占全球債券總市場的0.59%，隨著互認基金的開啟，海外市場蘊含著巨大的投資機會。

不過，作為全球IPO最大的市場，港股估值已跌至“冰點”?；フJ基金的到來則被多數(shù)分析師和機構所看好，認為可以擇機布局。選擇一只績優(yōu)的股票型港基，利用基金管理公司的專業(yè)優(yōu)勢在港股中掘金不失為一個明智的選擇。

天弘基金國際業(yè)務部劉冬在接受《CM華夏理財》采訪時表示：“目前，香港市場投資品種的吸引力就在于，港元資產(chǎn)與美元掛鉤，一定程度上規(guī)避了人民幣貶值的風險；同時，香港股票市場估值較低，相對內(nèi)地股市有長期的配置和投資價值?！?/p>

此前，內(nèi)地投資者參與港股投資的主要途徑是滬港通，個人投資者的準入門檻達50萬元，外幣理財多數(shù)也在百萬元。而此次天弘基金所代理的行健宏揚中國基金的投資門檻則10元起步，普通投資者跟上土豪的全球化配置腳步已不是夢。

為了更好地服務客戶，互認基金產(chǎn)品的銷售平臺也是多渠道鋪開。天弘基金就通過螞蟻聚寶APP、微信公眾號等多種銷售方式強勢布局。天天基金網(wǎng)和陸金所等第三方基金代銷機構也加入其中，以滿足投資者布局海外市場的需求。上投摩根攜手11家銷售機構開賣摩根互認基金，也是來勢洶洶。

美元資產(chǎn)受關注

近期，國內(nèi)股市暴跌，為了分散風險，平衡組合，投資者們紛紛把目光投向海外資產(chǎn)配置，基金公司QDII額度告急阻礙了投資者配置海外資產(chǎn)的腳步，而額度寬裕的互認基金成為次選品種。

根據(jù)規(guī)定，香港互認基金在內(nèi)地銷售的規(guī)模占基金總資產(chǎn)的比例不超過50%。并且單只基金沒有額度限制，只有互認基金有總額度3000億元的限制。

上投摩根作為首家獲準開展基金互認雙向業(yè)務的公司，其“摩根亞洲總收益?zhèn)稹笔恰氨鄙稀被フJ產(chǎn)品中唯一的債券型基金。摩根亞洲總收益?zhèn)?0%以上的資產(chǎn)都為美元，人民幣資產(chǎn)僅僅只占1.5%。摩根資產(chǎn)管理中國零售業(yè)務總監(jiān)唐德瑜表示：“摩根亞洲總收益?zhèn)鹗且酝顿Y美元為主的產(chǎn)品，在內(nèi)地銷售相應的人民幣份額和美元份額，分別以人民幣和美元計價并進行申購和贖回。有美元資產(chǎn)的客戶可以直接購買，以實現(xiàn)美元收益進一步增值?！?/p>

摩根亞洲總收益?zhèn)鸾?jīng)理張冠邦對《CM華夏理財》表示：“從全球角度看，美國市場還在加息，說明美元還在走強。未來，美元的亞洲債券會比一些本地貨幣債券的表現(xiàn)更好?！?/p>

不過，業(yè)內(nèi)普遍認為，在波動中面市的基金互認對主營QDII和QFII、RQFII業(yè)務的內(nèi)地基金公司來說將產(chǎn)生巨大沖擊。

劉冬分析，目前投資香港QDII基金的管理團隊大多在內(nèi)地，在風控、流程等方面都還存在完善空間。而互認基金是當?shù)毓芾砣颂峁┖玫漠a(chǎn)品到內(nèi)地來，香港本地的基金還比較成熟，對現(xiàn)有的QDII基金是一個挑戰(zhàn)。

值得注意的是，互認基金雖與QDII相似，提供多種份額選擇。除了可選人民幣份額和美元份額外，還有累計份額或每月派息份額。不同的份額最終收益率將不同。若以每月派息份額進行投資，無疑最需關注個人所得稅。目前內(nèi)地投資者買賣香港互認基金取得的轉(zhuǎn)讓所得，個人投資者自2015年12月18日起至2018年12月17日止，三年內(nèi)免征個人所得稅，企業(yè)投資者依法征收企業(yè)所得稅。