在上游難點(diǎn)市場(chǎng)里掘金

醫(yī)療的“精準(zhǔn)化”是一個(gè)持續(xù)的歷史，也是仍將持續(xù)的未來(lái)。但“精準(zhǔn)醫(yī)療”作為一個(gè)投資主題，是近幾年才成為現(xiàn)實(shí)的事情。

國(guó)內(nèi)相關(guān)真正熱起來(lái)應(yīng)該是從2012年開(kāi)始，2014年逐漸成為一個(gè)熱點(diǎn)，最后大家形成了某種共識(shí)，從產(chǎn)業(yè)界到投資界，再加上醫(yī)療系統(tǒng)的共同推動(dòng)，目前進(jìn)入了一個(gè)比較快速發(fā)展的階段。

下面談一下我們的投資觀點(diǎn)。

第一，作為投資人，介入一個(gè)領(lǐng)域的時(shí)機(jī)非常重要。關(guān)于時(shí)機(jī)，我們認(rèn)為一個(gè)關(guān)鍵要素是基礎(chǔ)科學(xué)研究及技術(shù)的發(fā)展水平，基礎(chǔ)發(fā)展不夠的時(shí)候，實(shí)際上真正的產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)不會(huì)到，投資的機(jī)會(huì)也自然不會(huì)到?；仡櫼幌逻^(guò)往基因測(cè)序的歷程，最初基因測(cè)序的成本很高，后來(lái)下降到了一個(gè)相對(duì)合理的水平，意味著這個(gè)技術(shù)大規(guī)模的應(yīng)用到臨床成為一種可能，這時(shí)精準(zhǔn)醫(yī)療才真正可能成為一個(gè)商業(yè)機(jī)會(huì)。

第二，目前關(guān)于精準(zhǔn)醫(yī)療的投資，奧巴馬在國(guó)會(huì)上的講話給整個(gè)產(chǎn)業(yè)推波助瀾，使其在美國(guó)上升到國(guó)家戰(zhàn)略，不過(guò)這個(gè)領(lǐng)域并非已無(wú)機(jī)會(huì)，實(shí)際上正在興起，而且持續(xù)的時(shí)間會(huì)比較長(zhǎng)。

基因測(cè)序行業(yè)發(fā)展也相對(duì)領(lǐng)先，是投資的主要熱點(diǎn)。不過(guò)，我們認(rèn)為，相比簡(jiǎn)單的基因測(cè)序，更難、更具價(jià)值的金礦是大數(shù)據(jù)挖掘或分析。比如腫瘤的基因組數(shù)據(jù)，你認(rèn)為讀出來(lái)的信息是線性的，但實(shí)際上它可能是一個(gè)三維、交互的立體網(wǎng)絡(luò)。數(shù)據(jù)解讀會(huì)有更大的挑戰(zhàn)，這個(gè)方向是一個(gè)我們特別看好的投資角度。

我們認(rèn)為，數(shù)據(jù)本身的價(jià)值遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于挖掘的價(jià)值，而挖掘的價(jià)值，又遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于得出的結(jié)論或者“結(jié)論”的進(jìn)一步應(yīng)用價(jià)值。其實(shí)，真正的“精準(zhǔn)”不是數(shù)據(jù)本身而是數(shù)據(jù)背后的規(guī)律。很多人一天到晚在講大數(shù)據(jù)，卻是在關(guān)注數(shù)據(jù)數(shù)量，其實(shí)數(shù)據(jù)的數(shù)量本身沒(méi)有意義，就像“寶貝”被掩埋在一堆垃圾里面，沒(méi)有用的數(shù)據(jù)就是垃圾，能揭示規(guī)律數(shù)據(jù)只是一部分，無(wú)用數(shù)據(jù)越多也就意味著找到有用數(shù)據(jù)的難度越大，所以一定要辯證地去看這個(gè)問(wèn)題，客觀地認(rèn)識(shí)大數(shù)據(jù)。

基因測(cè)序?qū)儆跀?shù)據(jù)獲得的層面，現(xiàn)在隨著參與者越來(lái)越多，以及技術(shù)的擴(kuò)散，商業(yè)機(jī)會(huì)也被瓜分地差不多了，所以我們現(xiàn)在基本上不會(huì)再關(guān)注這個(gè)方向，我們的關(guān)注點(diǎn)在更往上游走，是因?yàn)殡y點(diǎn)在哪兒意味著機(jī)會(huì)在哪兒。

沿著這個(gè)邏輯鏈條往下深入，第一個(gè)投資方向是基于基因組學(xué)的智能診斷。比如說(shuō)一個(gè)單基因組的病變，地中海貧血實(shí)際上就是一個(gè)單基因突變引起的疾病，而且是比較穩(wěn)定的遺傳疾病，規(guī)律非常簡(jiǎn)單，根本不需要什么大數(shù)據(jù)，找準(zhǔn)一個(gè)點(diǎn)就可以；但是有些疾病非常復(fù)雜，可能是三個(gè)點(diǎn)，也有可能是基因的融合。這些“突變模式”或“突變”組合可以叫“生物標(biāo)記物網(wǎng)絡(luò)”，到這個(gè)層面就要基于大數(shù)據(jù)的分析和挖掘。

這些數(shù)據(jù)如果只讓醫(yī)生去解讀是非常復(fù)雜的，如果對(duì)疾病的認(rèn)識(shí)到足夠深入時(shí)，可以設(shè)計(jì)一個(gè)人工智能的程序，就可以知道不同疾病的不同本質(zhì)，這是關(guān)于精準(zhǔn)醫(yī)療的一部分應(yīng)用，這是我們對(duì)這個(gè)方向的更前沿認(rèn)識(shí)。

第二個(gè)方向是精準(zhǔn)藥物開(kāi)發(fā)，有些單基因變化引起的疾病可以通過(guò)基因編輯的手段修復(fù)，但是有些基因組的問(wèn)題非常復(fù)雜，這就需要精準(zhǔn)藥物的開(kāi)發(fā)，當(dāng)前的靶向藥物就屬于這個(gè)范疇的初始階段。