企業(yè)績效影響因素的研究綜述

王雪紅 何 元

(大連海洋大學(xué) 遼寧 大連 116023)

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企業(yè)績效影響因素的研究綜述

王雪紅 何 元

(大連海洋大學(xué) 遼寧 大連 116023)

企業(yè)績效的影響因素一直是國內(nèi)外學(xué)者研究的焦點。本文在梳理了國內(nèi)外具有代表性的文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上，總結(jié)了國內(nèi)外企業(yè)績效影響因素的現(xiàn)有研究成果，并指出國內(nèi)企業(yè)績效影響因素研究建議。

企業(yè)績效；影響因素；綜述

一、引言

中國進(jìn)入進(jìn)一步深化改革開放發(fā)展的新時期，企業(yè)快速發(fā)展并在世界市場中產(chǎn)生了一定的影響力。中國企業(yè)為了在激烈的世界市場競爭中贏得更多的市場份額，并提高經(jīng)濟(jì)利潤，就需要做好企業(yè)績效工作。企業(yè)績效是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營效率以及管理效果的體現(xiàn)，充分反映了企業(yè)發(fā)展的各方面內(nèi)容，包括企業(yè)的運(yùn)營情況、盈利、債務(wù)的償還能力、企業(yè)的成長能力以及所獲得的社會效益等。由于處于資本市場環(huán)境中，中國的企業(yè)更為關(guān)注績效所發(fā)揮的重要作用。因此，我們要從多個不同角度去研究和分析企業(yè)績效的影響因素，對績效理論的發(fā)展具有重要的理論意義。

二、企業(yè)績效影響因素的研究現(xiàn)狀

(一)績效

績效源于西方，是對performance的翻譯。國內(nèi)外學(xué)者對performance的理解各執(zhí)己見，隨著管理實踐活動的發(fā)展，績效概念的接受和使用程度開始提升。關(guān)于績效綜合起來有三種觀點：一是以結(jié)果為導(dǎo)向定義績效；二是以行為為導(dǎo)向定義績效；三是以結(jié)果為導(dǎo)向和以行為為導(dǎo)向綜合起來的績效定義。

(二)國外相關(guān)文獻(xiàn)綜述

關(guān)于企業(yè)績效影響因素的研究不論是在實踐上還是在理論上都有很長的一段歷史。各國在進(jìn)行企業(yè)改革時，都注重調(diào)整董事會結(jié)構(gòu)，鼓勵企業(yè)上市，引入激勵機(jī)制，說明企業(yè)績效的提高與公司治理方面的改善有一定關(guān)系。最早是在《現(xiàn)代公司和私有產(chǎn)權(quán)》一書中提出，Berle和Means(1932)認(rèn)為，分散的股權(quán)結(jié)構(gòu)有利于公司績效的提升。Holdernessand Sheehan(1988)認(rèn)為股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司績效之間沒有相關(guān)關(guān)系。Jerry Cao,XiaofeiPan,GrayTian(2011)通過對中國上市公司的數(shù)據(jù)研究，表明分散的股權(quán)與績效呈負(fù)相關(guān)關(guān)系[1]。

在公司治理的其他方面，Gerhart和Milkovich(1990)研究發(fā)現(xiàn)企業(yè)薪酬策略對經(jīng)營績效有促進(jìn)作用；Frydman(1999)的研究表明企業(yè)被外部管理者控制時，企業(yè)的營業(yè)收入與生產(chǎn)率都高于內(nèi)部管理者控制時；Bei和Shang(2006)通過服務(wù)業(yè)企業(yè)的數(shù)據(jù)表明，員工培訓(xùn)、標(biāo)準(zhǔn)化操作程序、以及具有客戶導(dǎo)向型的企業(yè)文化可以提高企業(yè)績效水平。

除了公司治理等微觀因素，越來越多的學(xué)者將研究的注意力集中到宏觀經(jīng)濟(jì)狀況因素對企業(yè)績效的影響。Konings和Xavier(2002)研究發(fā)現(xiàn)企業(yè)績效受多種因素的影響，主要包括企業(yè)所面臨的市場結(jié)構(gòu)、企業(yè)的所有制結(jié)構(gòu)、企業(yè)的初始規(guī)模、企業(yè)的創(chuàng)新能力、企業(yè)的融資約束、企業(yè)的資本集中度、企業(yè)的成本和利潤率、以及企業(yè)的沉淀成本最小有效規(guī)模等因素。

除了公司治理、行業(yè)環(huán)境和國家經(jīng)濟(jì)層面因素外，Ahuja和Majumdar(1998)通過對印度68個制造業(yè)國有企業(yè)績效的實證檢驗，表明企業(yè)規(guī)模、經(jīng)濟(jì)自由化與經(jīng)營效率正相關(guān)，而企業(yè)運(yùn)營年數(shù)與企業(yè)效率負(fù)相關(guān)關(guān)系。

還有學(xué)者從環(huán)境規(guī)制對企業(yè)績效影響的視角進(jìn)行了分析，Nishijima(1993)對日本部分企業(yè)研究后發(fā)現(xiàn)，高效率的利用能源和低水平的排放污染，不僅降低了能源和原材料的投入水平，并且獲得了低成本的競爭優(yōu)勢。Berman和Bui(2001)發(fā)現(xiàn)受環(huán)境規(guī)制企業(yè)的生產(chǎn)率水平相比不受規(guī)制企業(yè)的生產(chǎn)率水平有明顯的提升[2]。

(三)國內(nèi)相關(guān)文獻(xiàn)綜述

國內(nèi)學(xué)者同樣從多個不同角度對影響企業(yè)績效的因素進(jìn)行了分析和研究。李軍(1995)認(rèn)為國有企業(yè)的總資源水平和經(jīng)理的收入水平影響了國有企業(yè)的獲利能力；孫錚、姜秀華和任強(qiáng)(2001)證實了上市公司的關(guān)鍵人物在兼任母公司的董事長、總經(jīng)理的情況下，公司被顯著地劃分為“好公司”，同時上市公司董事整體的學(xué)歷水平也顯著影響公司的績效表現(xiàn)[3]。

西安交通大學(xué)的李垣等(2002)研究了國企管理層人事變動對企業(yè)業(yè)績的影響，提出管理層人事變動對企業(yè)的經(jīng)營理念和組織結(jié)構(gòu)有正向作用，進(jìn)而認(rèn)為管理層人事變動與企業(yè)績效有正相關(guān)關(guān)系。

孟建民(2002)從外部環(huán)境因素和內(nèi)部因素兩個方面入手，提出：①外部環(huán)境復(fù)雜多變，只有保持與外部環(huán)境的平衡這個先決條件，才能取得良好的經(jīng)營成果和維持企業(yè)的生存發(fā)展；②任何事物的發(fā)展都是內(nèi)因與外因共同作用的結(jié)果而內(nèi)因往往是具有主導(dǎo)作用的方面，例如企業(yè)組織結(jié)構(gòu)與人力資源、財務(wù)管理、組織形式、企業(yè)文化和機(jī)制創(chuàng)新等都對企業(yè)的績效有一定的影響作用[4]。

高明華和楊靜(2002)通過對高級管理層、股權(quán)集中狀況、股本結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)這四個變量選取的數(shù)據(jù)進(jìn)行實證分析，發(fā)現(xiàn)：①高級管理層的相關(guān)變量——董事長、總經(jīng)理兩職是否合一和是否設(shè)立獨(dú)立董事，對凈資產(chǎn)收益率都沒有顯著影響，董事長和總經(jīng)理持股比例與上市公司績效也均無顯著相關(guān)關(guān)系；②股權(quán)集中度對公司績效也沒有那么明顯的負(fù)面影響了；③股本結(jié)構(gòu)對公司經(jīng)營績效不會產(chǎn)生重大影響；④資本結(jié)構(gòu)變量中的產(chǎn)權(quán)比率和資產(chǎn)負(fù)債率與凈資產(chǎn)收益率均呈顯著正相關(guān)關(guān)系[5]。

在環(huán)境方面，張峰(2011)通過實證分析表明環(huán)境規(guī)制及其強(qiáng)度和企業(yè)生產(chǎn)率之間存在著穩(wěn)定且顯著的正向關(guān)系[6]。

三、結(jié)論

國內(nèi)外學(xué)者對于影響企業(yè)績效因素的研究成果不多，一般采用單一行業(yè)的數(shù)據(jù)或者是同一類型國家的企業(yè)數(shù)據(jù)來分析，并且大多數(shù)研究成果僅限于某一因素或某幾個因素對企業(yè)績效的影響研究，尤其著重于內(nèi)部因素。本文將把內(nèi)部因素和外部因素結(jié)合起來綜合考慮內(nèi)外部因素對企業(yè)績效將產(chǎn)生怎樣的影響，影響方向如何，并且把各個行業(yè)之間影響因素作對比研究。

[1]Jerry Cao,XiaofeiPan,GrayTian.Disproportional ownership structure and payper-formacerelationship:Evidence from China’s listed firms[J].Journal of Corporate Finance,2011,6(17)::541-554.

[2]Berman,E.,LindaT.M.Bui.Environmental Regulation and Productivity:Evidence from Oil Refineries[J].The Review of Economics and Statistics,2001,83(3):498-510.

[3]孫錚、姜秀華、任強(qiáng)：《治理結(jié)構(gòu)與公司業(yè)績的相關(guān)性研究》,財經(jīng)研究,2001.04

[4]孟建民：《中國企業(yè)效績評價》,中國財政經(jīng)濟(jì)出版社,2002.

[5]高明華、楊靜：《中國上市公司治理績效的影響因素分析》,國際金融研究,2002.11.

[6]張?zhí)m峰,曹杰,楊德才．環(huán)境規(guī)制對企業(yè)生產(chǎn)率有好處嗎？—來自企業(yè)層面數(shù)據(jù)的證據(jù)[J].產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)研究,2011(5)：18-25.

王雪紅(1991—)，女，漢族，山西呂梁人，大連海洋大學(xué)2015級研究生，研究方向：財務(wù)會計；何元(1993—)，女，漢族，遼寧朝陽人，大連海洋大學(xué)2015級研究生，研究方向：財務(wù)會計。