企業(yè)家必須從套利逐步轉向創(chuàng)新

文/北京大學國家發(fā)展研究院教授 張維迎

企業(yè)家必須從套利逐步轉向創(chuàng)新

Entrepreneurs must shift from arbitrage to innovation

文/北京大學國家發(fā)展研究院教授 張維迎

編者按：由北京大學國家發(fā)展研究院主辦的“第一屆國家發(fā)展論壇”于2016年12月18日在北京舉行，北京大學國家發(fā)展研究院教授張維迎出席并發(fā)言。在演講中，張維迎將企業(yè)家分為套利企業(yè)家和創(chuàng)新企業(yè)家，他認為隨著經(jīng)濟增長方式的轉變，企業(yè)很難靠套利獲利，必須轉型為依靠創(chuàng)新。張維迎同時提出，創(chuàng)新需要不同于套利的經(jīng)營體制，它需要一個能給投資者和企業(yè)家提供穩(wěn)定預期的制度。以下為張維迎部分精彩發(fā)言。

一部經(jīng)濟增長史就是企業(yè)家的創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新史，發(fā)達國家是這樣，中國也是這樣的。所以理解經(jīng)濟增長的關鍵是理解企業(yè)家精神如何發(fā)揮作用，離開了企業(yè)家精神談經(jīng)濟增長，無論你是用索洛的新古典經(jīng)濟模型還是凱恩斯主義經(jīng)濟學都不得要領。

企業(yè)家有兩類：套利企業(yè)家和創(chuàng)新企業(yè)家

企業(yè)家精神如何發(fā)揮作用推動經(jīng)濟增長呢？我概括兩個方面。第一個方面是通過套利改善資源配置。第二個方面是通過創(chuàng)新推動技術進步。所謂套利就是在市場當中發(fā)現(xiàn)資源配置的錯配，發(fā)現(xiàn)不均衡，然后通過改進資源配置來賺錢，最后推動了經(jīng)濟的增長。所謂創(chuàng)新就是引入新的產(chǎn)品，新的技術，甚至新的資源。我們傳統(tǒng)的經(jīng)濟學主要聚焦于資源配置的角度，我認為這是非常有局限的。市場的真正功能或者主要功能不是配置資源，而是推動技術進步。如果僅僅是資源配置，那么經(jīng)濟不可能持續(xù)增長，因為即使你現(xiàn)在的資源配置不合理，當你配置合理之后它就沒有增長的空間了。只有技術不斷進步了，才能有經(jīng)濟的增長。所以我們企業(yè)家分為兩類，第一類是套利企業(yè)家，第二是創(chuàng)新企業(yè)家。

舉一些例子，比如硅谷的企業(yè)家基本都是創(chuàng)新型的企業(yè)家，而華爾街的企業(yè)家基本上都是套利企業(yè)家。比爾蓋茨、喬布斯可以算是創(chuàng)新企業(yè)家，索羅斯、巴菲特是套利企業(yè)家。古代的商人就是套利型企業(yè)家，創(chuàng)新型企業(yè)家是從工業(yè)革命之后開始出現(xiàn)的。

經(jīng)濟增長其實表現(xiàn)為新產(chǎn)品、新技術、新市場的不斷出現(xiàn)，表現(xiàn)為分工鏈條的拉長、專業(yè)化的加深，也表現(xiàn)為需求結構、產(chǎn)業(yè)結構的不斷升級。200多年前我們人類使用的產(chǎn)品總數(shù)只有10的2～3次方，現(xiàn)在有10的8～10次方，這些新產(chǎn)品都是企業(yè)家創(chuàng)造出來的，甚至可以追溯到每一個產(chǎn)品是由哪一個企業(yè)家創(chuàng)造出來的。所以把經(jīng)濟增長簡單歸為人均GDP的增長，我認為是誤導。為了經(jīng)濟增長消化過剩產(chǎn)業(yè)、過剩產(chǎn)能也是錯誤的。為了在桌子上不剩飯，然后鼓勵大家放開肚皮多吃，最后把自己撐死了，這不是好的思維方式。

剛才韓俊主任講到一點，比如說我們的糧食，1981年的時候中國的人均消費糧食是145公斤，到了2012年只有79公斤。所以從糧食的角度來看中國經(jīng)濟似乎倒退了。但不是，因為我們不斷有新產(chǎn)品出現(xiàn)，現(xiàn)在都有手機、汽車、電腦，而且有些東西在淘汰。過去大家家里有輛自行車就很自豪，現(xiàn)在統(tǒng)計局都不對它進行統(tǒng)計了，就是因為經(jīng)濟的發(fā)展。

所以我經(jīng)常想一個問題，我們看國家經(jīng)濟增長了沒有，放在一個更長的時間來看。你爺爺在你這個年齡的時候消費的是什么，你爸爸在你這個年齡的時候消費的是什么，你消費的是什么？如果每代人都不一樣，說明經(jīng)濟增長了；如果每代人都一樣，說明經(jīng)濟都一樣。

這些都來自創(chuàng)新，我們可以把創(chuàng)新分為兩類，第一是顛覆性創(chuàng)新，另一類是改良式創(chuàng)新。所謂顛覆性創(chuàng)新就是從零到一的創(chuàng)新。改良式創(chuàng)新是對產(chǎn)品的質量、性能進行改進，或者生產(chǎn)成本降低。以汽車工業(yè)為例，130年前戴姆勒創(chuàng)立了企業(yè)，這是革命性的創(chuàng)新。后來亨利·福特的自動化生產(chǎn)線也是革命性生產(chǎn)，之后汽車行業(yè)沒有什么新的革命性創(chuàng)新了，直到最近新能源汽車和無人駕駛汽車的出現(xiàn)。再一個例子，比如計算機。計算機在1945年IBM發(fā)明第一臺計算機之后，經(jīng)過了從大型機到微型機，再到個人電腦，再到筆記本電腦，再到平板電腦，再到現(xiàn)在的智能手機這樣一個顛覆性變化。但是每一種特定的電腦又有很多微創(chuàng)新和改良式創(chuàng)新，它的功能在不斷的提高，無論是大型機、微型機，甚至現(xiàn)在的智能手機都是一樣的。

如果這樣來看中國的經(jīng)濟，簡單來說，過去30年中國經(jīng)濟增長主要來自企業(yè)家套利行為推動的資源配置效率的改進，但這類的企業(yè)家套利不僅是中國企業(yè)家的套利，也有外國企業(yè)家的套利。我們中國的經(jīng)濟增長有相當一部分比例是外國企業(yè)家通過他的套利貢獻給我們的，包括外資企業(yè)進入中國。

為什么套利可以帶來這么快的增長？很簡單。第一個，中國過去長期的閉關鎖國和計劃體制使得中國自身有巨大的套利空間，這就是改革開放初期大家看干什么都可以賺錢，因為什么都短缺，還有大量的過剩勞動力，還有土地、資本，都能夠有效的利用。另一個很重要的就是開放本身給我們帶來的套利空間。我們看到中國開放之后，不僅使得中國企業(yè)家能夠賺錢，也使得外國企業(yè)家能夠賺錢。中國便宜的東西美國很貴，美國便宜的東西中國可能很貴。我們把第一類東西出口賣到美國，第二類東西從美國進到中國，這就可以帶來中國經(jīng)濟的增長。

未來需要創(chuàng)新型企業(yè)家推動由創(chuàng)新驅動的增長

但是下一步會怎么樣呢？我覺得套利的空間越來越小了，特別是過去外國的企業(yè)家，我指的是發(fā)達國家的企業(yè)家，他們在前面創(chuàng)新，中國的企業(yè)家跟在后面進行套利。容易套利的我們都套過了，還有一些套利空間用起來很難。套利空間在逐步的縮小，模仿的可能性越來越小，中國企業(yè)家怎么賺錢？只能靠創(chuàng)新了。那外國的企業(yè)家再到中國賺錢也不太可能了，也要靠創(chuàng)新。這就是未來中國的經(jīng)濟增長，就是要由套利走向創(chuàng)新。未來我們需要靠創(chuàng)新型的企業(yè)家推動我們由配置效率改革帶來的增長到創(chuàng)新、新技術驅動的增長。

現(xiàn)在我們面臨的挑戰(zhàn)是，怎么使得套利型企業(yè)家逐步轉向創(chuàng)新型的企業(yè)家？傳統(tǒng)的企業(yè)家比較難，難就難在一個人賺慣容易的錢了，讓他賺難的錢比較困難。就像一個人過慣輕松的日子，要讓他過苦日子比較難。但我們確實有一些成功的例子，包括聯(lián)想、華為這樣的企業(yè)，給了我們很大的鼓舞。華為也好、聯(lián)想也好，現(xiàn)在都轉變?yōu)榉浅＞哂袆?chuàng)新能力的企業(yè)，這值得很多中國的企業(yè)家去學習和思考。

什么樣的制度更能激發(fā)企業(yè)家的創(chuàng)新積極性？

我更關注的是，什么樣的制度能讓中國企業(yè)家更有創(chuàng)新的積極性？誘發(fā)套利的行為制度不一定能夠誘發(fā)創(chuàng)新。為什么呢？因為有兩個重要的區(qū)別，我們看創(chuàng)新的兩個特點。創(chuàng)新的第一個特點就是高度的不確定性，第二個特點就是周期特別長。在這個圖里面，橫坐標表示時間，縱坐標表示了不確定性。這樣看的話，套利在這個圖的左下角，顛覆性創(chuàng)新在圖中右上角，改良的創(chuàng)新在二者之間。也就是說創(chuàng)新比套利的不確定性程度高，比它的周期也要長。

我簡單給大家分析一下。要理解不確定性，首先我們要在風險和確定性之間做出區(qū)分。經(jīng)濟學家和管理學家腦子里講的不確定性，經(jīng)常指的是風險，而風險和不確定性是很不一樣的，這一點美國的經(jīng)濟學家奈特在1921年就指出來了。簡單來說風險是可以量化的，不確定性不可以量化。風險是具有基于大數(shù)概率的統(tǒng)計，因此可以保險降低。而不確定性沒有統(tǒng)計概率，沒有分布函數(shù)，因而是不可降低、不可保險的。而且風險是外生的，就像我們今天下雨不下雨、霧霾有多重這樣的問題。而不確定性不是內生的，它依賴于企業(yè)家本身的行為。不確定性本身并不能夠通過過去的數(shù)據(jù)分析，給我們提供指導。

創(chuàng)新是什么？創(chuàng)新不是通常意義上的風險，創(chuàng)新最大的特點就是充滿著一系列的不確定性，沒有人能夠預料到創(chuàng)新能不能成功，也沒有人能夠計算出成功的概率是多少。如果創(chuàng)新只是我們傳統(tǒng)意義上說的風險，我相信會有好多保險公司為創(chuàng)新提供保險，成功了白交保險費，失敗了給你補償，我想這是一個很好的保險事業(yè)。但是沒有，就證明創(chuàng)新本身不是一個風險問題，它是一個不確定性的問題。

大數(shù)據(jù)時代，大數(shù)據(jù)給我們帶來了很多好處，但有些人由此認為大數(shù)據(jù)可以減少不確定性，我覺得這一點是錯誤的。大數(shù)據(jù)可以降低風險，但是大數(shù)據(jù)不能解決創(chuàng)新面臨的不確定性。比如大數(shù)據(jù)沒有辦法預測為什么等離子電視或者背投電視沒有競爭過液晶電視，也沒有辦法告訴我們?yōu)槭裁匆兹]有戰(zhàn)勝淘寶，為什么來往敗給了微信，為什么Uber在中國市場上敗給了滴滴，這些都是大數(shù)據(jù)沒法告訴我們的。

我們再以剛才提到的計算機為例，從大型機、微型機、臺式個人電腦、筆記本電腦、平板電腦、智能手機的創(chuàng)新過程中，我們看到每次新的引領者都與過去的引領者不一樣。大型機壟斷者IBM錯失了微型機市場，筆記本電腦最大的生產(chǎn)廠家是日本的索尼、夏普、東芝，為什么？這是數(shù)據(jù)不能解釋的。如果數(shù)據(jù)可以解釋這些問題的話，先前的領導者擁有的數(shù)據(jù)一定比后來要多。比如說IBM有關計算機的數(shù)據(jù)一定比后來微型機的公司要多。但是他們沒有成功，那也就是說數(shù)據(jù)本身不能夠告訴我們企業(yè)家應該做什么。

這些先行者是因為他們的判斷出現(xiàn)失誤，與數(shù)據(jù)沒有關系。所以企業(yè)家精神一定要超越大數(shù)據(jù)，當然我不否認大數(shù)據(jù)可以對企業(yè)家決策提供幫助。但僅利用大數(shù)據(jù)的決策，充其量只能叫科學決策，不能叫企業(yè)家決策，企業(yè)家決策完全不同于科學決策。對創(chuàng)新而言，數(shù)據(jù)能提供的幫助非常有限，大數(shù)據(jù)沒有辦法告訴企業(yè)家應該做什么。企業(yè)家對未來的預測不能基于統(tǒng)計模型，也不能基于簡單的計算，而是要基于自己的心智模型，基于我們的判斷、我們的勇氣。

我還要強調一點，創(chuàng)新的周期非常長，套利可能在幾秒鐘完成，比如金融市場的套利，過去投機倒把的套利一兩天就可以完成，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的套利三個月就可以完成。但是創(chuàng)新需要三年五年，甚至十年八年，甚至更長時間。我舉幾個簡單的例子，蒸氣機1764年瓦特擬出草圖，最后投入生產(chǎn)是1976年，1986年才開始盈利。甚至像小孩用的一次性尿布這樣看起來低科技的產(chǎn)品，寶潔公司從研發(fā)投入到市場投入花了整整十年時間。當然我們今天好多的新公司似乎很容易拿到錢，但是這并不等于市場已經(jīng)認同他們，而是投資者在賭他們。

套利是一開始就賺錢的，但是賺錢越來越難，最后趨于零。創(chuàng)新是一開始就虧損，或者可以說凡是一開始就盈利的事情都不能叫創(chuàng)新，只有一開始虧損的事情才可能是創(chuàng)新。而且虧損可能三年五年，甚至十年八年，就像中國好多計算機網(wǎng)絡運行十年了，花了幾十億，還沒有賺錢。消費者支付的費用還不足以使得企業(yè)盈利的時候，誰來替他買單？這就是投資者。那投資者為什么要為這些虧損的企業(yè)買單呢？是因為他預期未來如果創(chuàng)新成功了，消費者會買單，則可以賺大錢。這樣的話我們就看一下創(chuàng)新需要什么樣的制度。

簡單來說，創(chuàng)新需要能夠讓投資者和企業(yè)家對未來有穩(wěn)定預期的制度，十年、二十年之后，他成功了，他仍然能夠得到他創(chuàng)新應該得到的回報。如果一個制度不能給大家一個穩(wěn)定的預期，這個制度就不可能真正地鼓勵創(chuàng)新。我要特別強調一下，中國今天的企業(yè)家總體來講可能適合套利，但是不適合創(chuàng)新。