從國際經(jīng)驗(yàn)看我國商業(yè)車險(xiǎn)條款費(fèi)率市場化改革面臨的風(fēng)險(xiǎn)與對策

林　斌 中國保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會浙江監(jiān)管局

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從國際經(jīng)驗(yàn)看我國商業(yè)車險(xiǎn)條款費(fèi)率市場化改革面臨的風(fēng)險(xiǎn)與對策

林斌 中國保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會浙江監(jiān)管局

2015年5月20日，商業(yè)車險(xiǎn)條款費(fèi)率改革后首張保單落地于廣西，這是當(dāng)年年初中國保監(jiān)會出臺了《關(guān)于深化商業(yè)車險(xiǎn)條款費(fèi)率管理制度改革的意見》（保監(jiān)發(fā)[2015]18號）后的實(shí)質(zhì)性突破，標(biāo)志著中國商業(yè)車險(xiǎn)正式邁入“市場化”時(shí)代。費(fèi)率市場化后，商業(yè)車險(xiǎn)條款費(fèi)率將成為保險(xiǎn)公司經(jīng)營管理的重要參數(shù)，費(fèi)率風(fēng)險(xiǎn)也將逐步顯現(xiàn)出來。探討費(fèi)率市場化改革的主要風(fēng)險(xiǎn)形式，有針對性地采取相應(yīng)措施，是目前保險(xiǎn)監(jiān)管部門和各產(chǎn)險(xiǎn)公司面臨的重要課題。

一、商業(yè)車險(xiǎn)條款費(fèi)率改革風(fēng)險(xiǎn)概述

此次改革的核心是費(fèi)率市場化，所謂市場化也是相對于費(fèi)率管制而言的。有管制的條款費(fèi)率會影響商業(yè)車險(xiǎn)市場的供求關(guān)系，造成風(fēng)險(xiǎn)資源配置效率無法實(shí)現(xiàn)最優(yōu)化。而在充分競爭的市場經(jīng)濟(jì)條件下，當(dāng)條款費(fèi)率管制取消之后，由于商業(yè)車險(xiǎn)費(fèi)率波動所帶來的風(fēng)險(xiǎn)將會對國內(nèi)商業(yè)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司產(chǎn)生重要影響，產(chǎn)險(xiǎn)公司將可能面臨利潤下降甚至破產(chǎn)倒閉。在1980年至1990年間，美國產(chǎn)險(xiǎn)公司就發(fā)生了79件并購案件，反映出費(fèi)率市場化對產(chǎn)險(xiǎn)公司產(chǎn)生的巨大沖擊。而2000年日本第一火災(zāi)海上保險(xiǎn)公司因?yàn)榻?jīng)營不善而停業(yè)，成為日本第一家停業(yè)的產(chǎn)險(xiǎn)公司。費(fèi)率市場化改革后，實(shí)際上是將保險(xiǎn)費(fèi)率作為經(jīng)濟(jì)要素參與市場競爭，在費(fèi)率管制條件下形成的高額費(fèi)用率的摒棄，也是全社會市場化率提高后盈利空間下降在商業(yè)保險(xiǎn)領(lǐng)域的表現(xiàn)。費(fèi)率市場化改革的不斷深入，為保險(xiǎn)公司按照風(fēng)險(xiǎn)與收益對稱的原則科學(xué)厘定保險(xiǎn)費(fèi)率、完善市場化定價(jià)機(jī)制創(chuàng)造了條件，但同時(shí)也加大了保險(xiǎn)公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)。對于長期處于條款費(fèi)率管制環(huán)境的保險(xiǎn)監(jiān)管部門和產(chǎn)險(xiǎn)公司來講，防范、化解條款費(fèi)率市場化風(fēng)險(xiǎn)依然任重而道遠(yuǎn)。

二、歐盟、美國、日本費(fèi)率市場化的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)

之所以選取歐盟國家、美國、日本來介紹費(fèi)率市場化的國際經(jīng)驗(yàn)，主要是因?yàn)槠浞謩e采取了不同模式。歐盟采取的先機(jī)構(gòu)后服務(wù)、先市場后監(jiān)管的路徑，先后花費(fèi)30年左右實(shí)現(xiàn)費(fèi)率市場化，屬于典型的“市場驅(qū)動型”模式。由于美國的法律、觀念和治理體系不同，美國費(fèi)率市場化呈現(xiàn)典型差異化特征，且各州執(zhí)行程度不一致，屬于典型的“州法驅(qū)動型”模式。日本費(fèi)率市場化受到政治、經(jīng)濟(jì)因素影響，在2年左右的時(shí)間里快速完成了費(fèi)率市場化，屬于典型的“政府驅(qū)動型”模式。分別考察這三例費(fèi)率市場化實(shí)踐，有助于我們更好地研判費(fèi)率市場化過程中的風(fēng)險(xiǎn)。

（一）歐盟費(fèi)率市場化實(shí)踐

歐盟的費(fèi)率市場化采取的路徑是：第一步，允許機(jī)構(gòu)自主設(shè)立，歐洲經(jīng)濟(jì)共同體（歐盟前身，以下簡稱歐共體）于1973年頒布了第240號指令（Directive 73/240/EEC），要求各成員國全面廢止限制機(jī)構(gòu)設(shè)立，即實(shí)現(xiàn)產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)自主設(shè)立。第二步，放開服務(wù)領(lǐng)域，歐共體于1988年出臺了第357號指令（Directive 88/357/EEC），該指令明確要求各成員國采取有效措施放開保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)提供服務(wù)的限制，即推動產(chǎn)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)自主提供服務(wù)，邁向統(tǒng)一市場。第三步，建立內(nèi)部市場，歐共體于1992年實(shí)施了第49號指令（Directive 92/49/EEC），提出完成直接非壽險(xiǎn)內(nèi)部市場的目標(biāo)。第四步，建立統(tǒng)一信息交換和償付能力監(jiān)管機(jī)制。歐盟于2000年和2002年分別實(shí)施了第64號（Directive 2000/64/EC）和第13號指令（Directive 2002/13/EC），提出建立信息共享和償付能力邊界機(jī)制。

總體而言，歐盟費(fèi)率市場化改革實(shí)施之后，保險(xiǎn)產(chǎn)品呈現(xiàn)出“高保障高價(jià)格”“低保障低價(jià)格”的分離傾向，產(chǎn)險(xiǎn)市場平均費(fèi)率隨著市場競爭的日趨激烈而逐漸下行。與此同時(shí),各公司加強(qiáng)了產(chǎn)品費(fèi)率精算投入，強(qiáng)調(diào)核保盈利要求，根據(jù)市場狀況隨時(shí)調(diào)整費(fèi)率。此外，保險(xiǎn)公司被動合并或主動收購案例明顯增加，特別在上世紀(jì)80年代末至90年代初，保險(xiǎn)公司合并或并購達(dá)到高潮，如德國安聯(lián)（Allianz）先后收購了意大利RAS、法國AFG、英國Cornhill等保險(xiǎn)公司，甚至出現(xiàn)了部分產(chǎn)險(xiǎn)公司因經(jīng)營不善而退出市場的現(xiàn)象。

（二）美國費(fèi)率市場化實(shí)踐

由于美國保險(xiǎn)公司受到各州的保險(xiǎn)監(jiān)督機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，因而美國費(fèi)率市場化呈現(xiàn)出明顯的區(qū)域特色。上世紀(jì)中葉，美國加利福尼亞州等27個(gè)州相繼開始實(shí)施費(fèi)率市場化，由于各州市場環(huán)境等因素的差異，市場化水平也存在差異?？v觀各州費(fèi)率市場化水平，從高到低歸納起來主要有四種類型：（1）開放競爭制。保險(xiǎn)公司可以依據(jù)實(shí)際損失和預(yù)定費(fèi)用率自行擬定費(fèi)率水平，無須向監(jiān)管機(jī)構(gòu)報(bào)備或?qū)徟＃?）事后報(bào)備制。保險(xiǎn)公司推出新產(chǎn)品或適用新費(fèi)率，應(yīng)在州法的規(guī)定期限內(nèi)向州保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)報(bào)備條款費(fèi)率擬定相關(guān)文件和實(shí)施效果，無須事前送審。（3）浮動費(fèi)率制。州保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)事先規(guī)定產(chǎn)品費(fèi)率浮動范圍，如果保險(xiǎn)公司擬定的費(fèi)率水平超出這一區(qū)間，必須事前報(bào)保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)審批，經(jīng)審核通過后才可以調(diào)整。（4）備案使用制。保險(xiǎn)公司在擬定條款費(fèi)率后須向州保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)報(bào)備才能使用，州保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)如果沒有在一定時(shí)限內(nèi)否決或提出異議，則該條款費(fèi)率自動通過。

總體而言，費(fèi)率放開的初期美國市場平均費(fèi)率呈現(xiàn)較為明顯的下滑態(tài)勢，但之后受到通貨膨脹、賠付成本增加等因素的影響，產(chǎn)險(xiǎn)市場費(fèi)率水平總體呈現(xiàn)波動態(tài)勢，個(gè)別學(xué)者認(rèn)為，費(fèi)率水平呈現(xiàn)出一定的“下降、上升、再下降、再上升”的周期性特征。在費(fèi)率市場化背景下，保險(xiǎn)公司破產(chǎn)、收購、合并等現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，特別是小公司生存較為艱難，1970年至2000年間，美國財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司退出、收購或合并的數(shù)量超過500家。

（三）日本費(fèi)率市場化實(shí)踐

日本在兩年內(nèi)分三步實(shí)施費(fèi)率市場化。第一步，修訂保險(xiǎn)業(yè)法。1996年日本修訂了《保險(xiǎn)業(yè)法》，其核心在于放松管制、促進(jìn)自由競爭和市場化。第二步，廢除各保險(xiǎn)公司使用算定費(fèi)率的義務(wù)。1998年7月，日本修訂了《非壽險(xiǎn)費(fèi)率算定組織法》,廢除了各產(chǎn)險(xiǎn)公司必須使用算定組織費(fèi)率的義務(wù)。第三步，鼓勵(lì)混業(yè)經(jīng)營。1998年12月，日本出臺了《金融制度改革法》，該法案放寬了對保險(xiǎn)業(yè)的限制，之后又放寬了保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)營其他業(yè)務(wù)的限制。

費(fèi)率市場化后，日本各產(chǎn)險(xiǎn)公司可以參考費(fèi)率算定組織費(fèi)率來自行擬定費(fèi)率，但監(jiān)管當(dāng)局仍然采取一定的管制，然而市場平均費(fèi)率快速下降、承保責(zé)任的擴(kuò)大又導(dǎo)致賠款支出不斷上升，在這樣的背景下產(chǎn)險(xiǎn)公司出現(xiàn)普遍虧損。為了提高競爭力，上世紀(jì)90年代末期日本產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)出現(xiàn)了大規(guī)模機(jī)構(gòu)合并與兼并的現(xiàn)象，逐漸整合成六大金融集團(tuán)，比如，日本三井海上與住友海上合并組成三井住友海上產(chǎn)險(xiǎn)公司，成為日本最具競爭力的保險(xiǎn)集團(tuán)。此外，個(gè)別產(chǎn)險(xiǎn)公司由于經(jīng)營不善退出車輛保險(xiǎn)市場。

三、商業(yè)車險(xiǎn)條款費(fèi)率改革面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)

從上述費(fèi)率市場化實(shí)踐可以看出，費(fèi)率市場化改革一方面改進(jìn)了市場上風(fēng)險(xiǎn)資源的配置模式，鼓勵(lì)各產(chǎn)險(xiǎn)公司根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)狀況自主定價(jià)，提升了市場運(yùn)行效率；另一方面也加劇了市場主體之間的競爭程度，甚至造成了個(gè)別公司停業(yè)或破產(chǎn)，對行業(yè)穩(wěn)定造成了重大影響?？紤]到我國商業(yè)車險(xiǎn)條款費(fèi)率改革實(shí)際，以下風(fēng)險(xiǎn)值得關(guān)注：

實(shí)際上，西方發(fā)達(dá)國家在實(shí)行費(fèi)率市場化時(shí)，往往伴隨著兼并、破產(chǎn)、重組等各種形式的危機(jī)。

（一）“費(fèi)差損”風(fēng)險(xiǎn)

費(fèi)率市場化改革意味著傳統(tǒng)的費(fèi)率管制被取消，保險(xiǎn)公司在市場競爭環(huán)境中根據(jù)不同主體的風(fēng)險(xiǎn)程度自主給出差異化的定價(jià)，從而實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)資源的優(yōu)化配置?，F(xiàn)階段，我國產(chǎn)險(xiǎn)公司承保盈利基礎(chǔ)并不夯實(shí)，費(fèi)率市場化改革后費(fèi)用管控風(fēng)險(xiǎn)可能會顯現(xiàn)出來。由于各產(chǎn)險(xiǎn)公司均可以自主設(shè)定車險(xiǎn)費(fèi)率，在激烈的市場競爭中平均費(fèi)率水平往往逐步下行，考慮到純風(fēng)險(xiǎn)費(fèi)率不受市場競爭影響，因此將會導(dǎo)致實(shí)際費(fèi)用率高于精算費(fèi)用率，造成費(fèi)用率定價(jià)充足性問題發(fā)生，這意味著經(jīng)營中出現(xiàn)了“費(fèi)差損”（經(jīng)營虧損），影響產(chǎn)險(xiǎn)公司償付能力。

（二）投資負(fù)債錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)

在負(fù)債端，隨著費(fèi)率管制的逐步放開，產(chǎn)險(xiǎn)公司在競爭中會主動調(diào)整承保政策，這將導(dǎo)致低保費(fèi)高保額的現(xiàn)象，造成保費(fèi)收入與經(jīng)營成本差距不斷縮小，甚至為負(fù)。在投資端，由于承保利潤下滑和負(fù)債成本攀升，產(chǎn)險(xiǎn)公司主要依靠投資端的獲利來實(shí)現(xiàn)整體經(jīng)營利潤，投資偏好必然傾向于高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，結(jié)果是銀行存款和國債等低風(fēng)險(xiǎn)低收益率的資產(chǎn)配置不斷下降，而股票投資、債權(quán)投資等非標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)占比逐漸上升。承保利潤下降，投資向高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)標(biāo)的傾斜，單一公司追求經(jīng)營利潤的內(nèi)生動力聚集后可能導(dǎo)致系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，從而對行業(yè)穩(wěn)定造成重大影響。

（三）結(jié)構(gòu)性失衡風(fēng)險(xiǎn)

在商業(yè)車險(xiǎn)市場的銷售渠道和銷售模式固化、準(zhǔn)入退出機(jī)制不健全等因素制約下，如果單獨(dú)實(shí)施費(fèi)率市場化改革而不輔之以配套舉措，可能會放大原本商業(yè)車險(xiǎn)經(jīng)營中的結(jié)構(gòu)扭曲問題。比如，現(xiàn)有新車銷售依賴于4S店等車商，自主定價(jià)會造成產(chǎn)險(xiǎn)公司開發(fā)高預(yù)定費(fèi)用率產(chǎn)品來承攬新車保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，導(dǎo)致價(jià)格信號嚴(yán)重失真和市場惡性競爭問題；又比如，放任公司對于出租車、重型貨車等高風(fēng)險(xiǎn)車型上調(diào)費(fèi)率水平，造成公司變相拒保，既增加了車主的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)，又會產(chǎn)生逆向選擇效應(yīng)，使得行業(yè)全要素生產(chǎn)率下降。

四、對加強(qiáng)商業(yè)車險(xiǎn)條款費(fèi)率監(jiān)管的啟示

隨著費(fèi)率市場化改革的不斷深入，根據(jù)國際經(jīng)驗(yàn)，激烈的市場競爭將會降低產(chǎn)險(xiǎn)公司的承保利潤，這時(shí)產(chǎn)險(xiǎn)公司主要通過增加高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資來保持盈利性，在這種環(huán)境下單個(gè)產(chǎn)險(xiǎn)公司追求經(jīng)營利潤的內(nèi)生沖動可能引起系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)際上，西方發(fā)達(dá)國家在實(shí)行費(fèi)率市場化時(shí)，往往伴隨著兼并、破產(chǎn)、重組等各種形式的危機(jī)。因此，在推進(jìn)費(fèi)率改革時(shí)需加強(qiáng)以下四個(gè)方面監(jiān)管。

（一）建立費(fèi)率監(jiān)控、評估、預(yù)警和調(diào)整機(jī)制

考慮到保險(xiǎn)業(yè)負(fù)債經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)特質(zhì)，為有效應(yīng)對費(fèi)率市場化改革后可能出現(xiàn)的“費(fèi)差損”問題及市場失序現(xiàn)象，筆者認(rèn)為可以借鑒日本經(jīng)驗(yàn)，建立健全定期收集、識別和評估商業(yè)車險(xiǎn)費(fèi)用率機(jī)制，結(jié)合市場實(shí)際設(shè)定分類監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和預(yù)警指標(biāo)，根據(jù)渠道、地區(qū)、風(fēng)險(xiǎn)等情況動態(tài)調(diào)整費(fèi)率，引導(dǎo)公司審慎開展商業(yè)車險(xiǎn)業(yè)務(wù)的資產(chǎn)配置，動態(tài)管控風(fēng)險(xiǎn)敞口。比如，當(dāng)觀察期內(nèi)某產(chǎn)險(xiǎn)公司商業(yè)車險(xiǎn)實(shí)際手續(xù)費(fèi)率與精算得出的預(yù)期手續(xù)費(fèi)率、實(shí)際業(yè)務(wù)費(fèi)用率與預(yù)期業(yè)務(wù)費(fèi)用率等指標(biāo)差異超過警戒值時(shí)，通過窗口指導(dǎo)或其他監(jiān)管措施督促公司及時(shí)調(diào)整經(jīng)營策略，加強(qiáng)虧損源管理、費(fèi)用分析和預(yù)算控制，積極開發(fā)新產(chǎn)品、引入新渠道，合理管控銷售費(fèi)用，開展理性經(jīng)營，有序競爭。

（二）督促保險(xiǎn)公司加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債匹配管理

考慮到商業(yè)車險(xiǎn)業(yè)務(wù)負(fù)債周期較短、可用于投資的各類準(zhǔn)備金期限結(jié)構(gòu)差異較大的風(fēng)險(xiǎn)特征，借鑒歐盟Solvency II和美國SMI工程的先進(jìn)理念，通過資本約束方式督促保險(xiǎn)公司加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債匹配管理，減少結(jié)構(gòu)錯(cuò)配、期限錯(cuò)配和流動性錯(cuò)配。在負(fù)債環(huán)節(jié)，督促保險(xiǎn)公司按照公平合理原則建立風(fēng)險(xiǎn)費(fèi)率相匹配的核保機(jī)制，對于負(fù)債成本偏離度過高的情況，主動降低業(yè)務(wù)費(fèi)用配額，合理管控負(fù)債水平。在內(nèi)控環(huán)節(jié)，加快建立完備的風(fēng)險(xiǎn)管理體系和風(fēng)險(xiǎn)資本制度，建立健全資產(chǎn)投資審核、壓力測試等制度機(jī)制，進(jìn)一步完善風(fēng)險(xiǎn)敞口計(jì)量方法和模型，強(qiáng)化以負(fù)債為導(dǎo)向的資產(chǎn)配置約束。在投資環(huán)節(jié)，根據(jù)車險(xiǎn)的業(yè)務(wù)特點(diǎn)、風(fēng)險(xiǎn)形態(tài)和負(fù)債情況調(diào)整投資進(jìn)度，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)評估和資本儲備，主動提高與風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)相匹配的資本要求，防范投資風(fēng)險(xiǎn)。

（三）采取非對稱費(fèi)率監(jiān)管

根據(jù)西方發(fā)達(dá)國家費(fèi)率市場化的經(jīng)驗(yàn)，費(fèi)率市場化一方面會導(dǎo)致市場平均費(fèi)率水平下行，進(jìn)而影響保險(xiǎn)公司償付能力，另一方面會導(dǎo)致高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)費(fèi)率定價(jià)過高，出現(xiàn)該類業(yè)務(wù)放棄投保等問題。因此，要在保證保險(xiǎn)公司償付能力充足的情況下，實(shí)施非對稱費(fèi)率監(jiān)管，即只要滿足償付能力要求，對于保險(xiǎn)公司自主確定費(fèi)率低于純風(fēng)險(xiǎn)費(fèi)率水平的，可準(zhǔn)許其正常報(bào)備或報(bào)批；而對于保險(xiǎn)公司確定費(fèi)率水平超過純風(fēng)險(xiǎn)費(fèi)率的，則要進(jìn)行適當(dāng)監(jiān)管干預(yù)，防止費(fèi)率上浮過大，影響市場運(yùn)行效率和社會效益。另外，對于高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)比如營運(yùn)貨車、出租車等，除了適當(dāng)控制費(fèi)率上浮水平外，還要引導(dǎo)各公司建立具有共保性質(zhì)的“高風(fēng)險(xiǎn)池”，通過第三方機(jī)構(gòu)評估確定高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)費(fèi)率水平，允許消費(fèi)者自主選擇是否加入“高風(fēng)險(xiǎn)池”。

（四）強(qiáng)化應(yīng)急預(yù)案和危機(jī)處置

除了上述應(yīng)對費(fèi)率市場化風(fēng)險(xiǎn)的舉措之外，筆者認(rèn)為還可以借鑒日本應(yīng)急處置經(jīng)驗(yàn)，研究費(fèi)率市場化后可能出現(xiàn)的保險(xiǎn)公司停業(yè)、兼并或重組時(shí)的應(yīng)急管理和危機(jī)處置機(jī)制。監(jiān)管部門應(yīng)堅(jiān)持底線思維，按照“防控并舉”的原則，加強(qiáng)最低資本要求，細(xì)化公司償付能力不足甚至嚴(yán)重資不抵債時(shí)的應(yīng)急措施，進(jìn)一步建立健全分層次應(yīng)急救助預(yù)案，健全觸發(fā)救助條件、救助機(jī)構(gòu)職能、救助步驟、救助流程和退出救助等市場化危機(jī)處置機(jī)制，發(fā)揮好保險(xiǎn)保障基金的作用，厘清各當(dāng)事方的責(zé)任和義務(wù)，這有助于應(yīng)對個(gè)別公司出現(xiàn)破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)的損失分擔(dān)與資金救助問題，從而維護(hù)保險(xiǎn)消費(fèi)者信心與整個(gè)保險(xiǎn)市場的和諧穩(wěn)定。SIM