保險業(yè)利潤增幅近四成 國壽凈利增速拖后腿

《投資者報》實(shí)習(xí)記者 潘亦純

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2016-4-4

投資者報

隨著新華保險年報的發(fā)布，滬港兩市6家上市險企成績單已全部披露。中國太保今年的業(yè)績頗為亮眼，凈利潤增速達(dá)60.4%，遠(yuǎn)領(lǐng)先于其他險企。而保險“一哥”中國人壽卻拖了后腿，去年盈利346.99億元，同比僅增長7.7%。

記者注意到，國壽不僅利潤增速落后于同行，市場占有率也在不斷下降。不過，從業(yè)績發(fā)布會的現(xiàn)場來看，公司管理層認(rèn)為，公司的保費(fèi)結(jié)構(gòu)調(diào)整成效顯著，長期期交占比加大，新業(yè)務(wù)價值在提高。

國壽盈利增速拖后腿

保險行業(yè)正在進(jìn)入最好的發(fā)展時期。去年，保險業(yè)利潤高達(dá)2824億元，同比增長38%，創(chuàng)下歷史最高記錄。六大上市險企利潤占據(jù)了近一半。

從凈利潤增速看，增速最快的是中國太保，大幅增長60.4%；太平增長56.9%；人保增長47.8%；平安增長38%；新華增長34.3%；國壽增速最低，僅為7.7%。

其中，太保之所以脫穎而出，群益證券研報分析指出主要有兩方面原因，一是投資收益表現(xiàn)較好，總投資收益率較2014年提升了1.2個百分點(diǎn)；二是產(chǎn)險綜合成本率顯著改善，同比下降4個百分點(diǎn)，產(chǎn)險扭虧為盈。

與太保相比，國壽2015年凈利增速滑至個位數(shù)，該增速不僅低于行業(yè)38%的平均水平，也低于其2013、2014年增速，分別為124%、30%。對此，中國人壽管理層解釋稱，由于央行多次降息，傳統(tǒng)險準(zhǔn)備金折現(xiàn)率等精算假設(shè)的更新減少了部分本期利潤。而國壽的傳統(tǒng)險準(zhǔn)備金占比超過50%，對利潤有顯著負(fù)面影響。

去年，國壽在各個季度的利潤波動較大，四季度一度環(huán)比下降63%。中國人壽副總裁楊征在業(yè)績溝通會上表示，“季度性的利潤不能夠完全表示一個壽險公司的經(jīng)營業(yè)績、資產(chǎn)質(zhì)量和發(fā)展模式。”

市場占有率下降

雖然六大險企2015年度保費(fèi)收入均有所增長，但從市場占有率來看，六大險企均有不同程度的下降。以壽險市場為例，中國人壽2015年市場占有率約為23%，較2014年下降了3.1%，降幅為六大險企之首。對此，中國人壽董事長楊明生表示，造成市場份額下滑的主要原因是市場主體增多，中小壽險企業(yè)的快速發(fā)展分食一部分保費(fèi)。此外還有自身轉(zhuǎn)型，調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，由躉繳轉(zhuǎn)向期繳等原因，“不過，轉(zhuǎn)型的陣痛正在減少，保費(fèi)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型取得了成效， 2015年公司實(shí)現(xiàn)新業(yè)務(wù)價值315.28億元，同比增長35.6%?！?/p>

其他公司，新華、太保、平安、人保、太平的壽險市場占有率分別下降1.6%、1%、0.6%、0.6%、0.1%。

據(jù)《投資者報》記者統(tǒng)計(jì)顯示，太平、平安、人保、太保、國壽、新華6家險企2015年壽險收入增長率分別為23%、19.8%、12.9%、10%、9.8%、1.8%，均低于保監(jiān)會公布的25%的行業(yè)增長率。

值得注意的是，保監(jiān)會于3月中旬發(fā)布了《關(guān)于規(guī)范中短存續(xù)期人身保險產(chǎn)品有關(guān)事項(xiàng)的通知》，保監(jiān)會將對不滿一年期的短期產(chǎn)品及不滿三年期的中短期產(chǎn)品進(jìn)行管制，這或許將對以國壽、新華等為代表的傳統(tǒng)險企公司提升市場份額有積極作用，但北京工商大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院保險系主任王緒瑾對記者也強(qiáng)調(diào)，新規(guī)實(shí)施的影響要體現(xiàn)在具體市場規(guī)模上仍需較長一段時間?！?