共享金融助力中小企業(yè)快好發(fā)展研究

陳華 張夢冉

2008年金融危機(jī)后，金融發(fā)展不斷改革，經(jīng)濟(jì)處于轉(zhuǎn)型時(shí)期，發(fā)展速度放緩導(dǎo)致就業(yè)困難，失業(yè)率高，為解決這一問題政府積極鼓勵(lì)創(chuàng)新，中小企業(yè)不斷增加，但由于中小企業(yè)擔(dān)保能力不足造成其融資難、融資貴，在此背景下，金融創(chuàng)新不斷深化，傳統(tǒng)的金融模式已經(jīng)不能承擔(dān)金融創(chuàng)新帶來的新問題，共享金融應(yīng)運(yùn)而生。共享金融使金融資源的供需方通過信息技術(shù)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)直接交易。共享金融的發(fā)展增加了中小企業(yè)的融資渠道，但其處于發(fā)展的初級階段，為了助力中小企業(yè)好又快發(fā)展，必須采取相應(yīng)的措施。

一、共享經(jīng)濟(jì)的演進(jìn)

2008年的全球金融危機(jī)后，各國擔(dān)心經(jīng)濟(jì)全球化背景下，不僅僅要把握好本國經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行，更要著眼全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)金融發(fā)展的矛盾需要新的增長動(dòng)力，無節(jié)制的生產(chǎn)和消費(fèi)模式也引起反思。在此背景下，共享經(jīng)濟(jì)的理念應(yīng)運(yùn)而生。20世紀(jì)中后期，伊利諾伊大學(xué)社會(huì)學(xué)教授瓊·斯潘思（JoeL. Spaeth）和美國得克薩斯州立大學(xué)社會(huì)學(xué)教授馬科斯·費(fèi)爾遜（Marcus Felson）和系統(tǒng)提出分享經(jīng)濟(jì)的概念。

早期的分享經(jīng)濟(jì)是建立在消費(fèi)所有權(quán)與使用權(quán)分離的基礎(chǔ)上，但伴隨著歷次危機(jī)，加之互聯(lián)網(wǎng)的迅速發(fā)展，分享開始向共享轉(zhuǎn)變。

在共享經(jīng)濟(jì)時(shí)代，金融創(chuàng)新的不斷發(fā)展除了給經(jīng)濟(jì)帶來新動(dòng)力外，也帶來很多困擾，在這些問題的沖擊下，共享金融應(yīng)運(yùn)而生。所謂共享，就是指資源的共同分享和利用，共享金融也不僅僅是指銀行貸款，也不僅是銀行、證券、保險(xiǎn)公司等，還包含互聯(lián)網(wǎng)金融，眾籌等。

據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)報(bào)道，目前為止我國居民人均收入達(dá)到了7800美元，到2020年將突破1萬美元，進(jìn)入中等收入階段，一旦進(jìn)入中等收入階段，由于成本、風(fēng)險(xiǎn)等方面的原因，傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)有大客戶偏好，這將使得中小企業(yè)需要的資金無法獲得。共享金融使這一問題得到緩解。共享金融的影響是雙面的，金融的共享會(huì)給風(fēng)險(xiǎn)控制和金融監(jiān)管帶來挑戰(zhàn)，也會(huì)給中小企業(yè)的發(fā)展帶來機(jī)遇。那么，共享金融如何助力小微企業(yè)快好發(fā)展呢？

二、共享金融的內(nèi)涵

共享金融是由中國人民銀行金融研究所所長姚余棟和中國社會(huì)科學(xué)院金融研究所所長助理?xiàng)顫凇爸袊蚕斫鹑?00人論壇會(huì)”上提出的，借鑒Nancy Koehn共享經(jīng)濟(jì)的概念，共享金融是指金融資源的供需方利用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)構(gòu)筑的信息技術(shù)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)金融資源與服務(wù)的直接交易系統(tǒng)，全民共享金融發(fā)展的成果。

（一）共享經(jīng)濟(jì)孕育共享金融

共享經(jīng)濟(jì)是指資源的供應(yīng)方和需求方直接交易。共享經(jīng)濟(jì)在互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)上，通過直接交換系統(tǒng)，能夠沒有時(shí)間和地域限制的將有交易意愿的人連接起來，使民眾更加平等、有償?shù)毓蚕硪磺猩鐣?huì)資源。 金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展離不開金融，共享經(jīng)濟(jì)的發(fā)展必然滲透到金融領(lǐng)域，從而使傳統(tǒng)金融向共享金融轉(zhuǎn)型。

伴隨著非金融領(lǐng)域，包括生活服務(wù)、教育、醫(yī)療健康等方面出現(xiàn)共享的趨勢，金融服務(wù)領(lǐng)域也必然趨于共享。共享經(jīng)濟(jì)與共享金融密不可分。共享經(jīng)濟(jì)是通過直接作用于需求方面，間接影響到交換環(huán)節(jié)和分配環(huán)節(jié)，最終作用于生產(chǎn)也就是供給環(huán)節(jié)。共享金融也是首先從需求出發(fā)，間接改變交換和分配，最終影響廠商的供給方面。共享經(jīng)濟(jì)和共享金融有著密切的關(guān)系，共享經(jīng)濟(jì)在一定程度上孕育了共享金融。

（二）共享金融指要素、功能的共享，風(fēng)險(xiǎn)的共擔(dān)

共享金融不僅包括金融成果的共享，還包括金融風(fēng)險(xiǎn)的共擔(dān)：

金融要素的共享式發(fā)展。金融要素由機(jī)構(gòu)、市場、產(chǎn)品、制度等組成。在共享金融的發(fā)展趨勢下，金融市場混業(yè)經(jīng)營混業(yè)管理的格局開始打破，金融產(chǎn)品的個(gè)性化趨于并存，金融市場的準(zhǔn)入門檻開始降低。這些改變都代表著金融要素呈現(xiàn)共享式發(fā)展。

金融功能的共享。金融功能除了包括現(xiàn)代貨幣的一些基本功能外，還包括產(chǎn)品和服務(wù)方面的額外功能，金融的基本功能不會(huì)改變，在共享金融模式下，這些產(chǎn)品和服務(wù)方面的功能已經(jīng)逐漸趨于共享式發(fā)展。

金融風(fēng)險(xiǎn)的共擔(dān)。共享經(jīng)濟(jì)下爆發(fā)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)會(huì)涉及全球所有的國家，共享金融模式下暴露的風(fēng)險(xiǎn)也需要公眾共同承擔(dān)。共享金融發(fā)展還處于初期階段，一些平臺(tái)建設(shè)和監(jiān)督管制不完善，會(huì)帶來一些風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)將由所有的參與者共同分擔(dān)。

（三）互聯(lián)網(wǎng)金融、眾籌和P2P是共享金融的典型形式

傳統(tǒng)的金融模式包括銀行和非銀行模式，銀行模式是一種間接投資的模式，在這種模式下銀行將投資者的錢按一定的方式借給融資者，非銀行模式是指借款人用閑置資金購買貸款公司的股票、債券從而賺取股息和利息。共享金融是一個(gè)去中介化的過程，但卻和非銀行金融模式不同，在傳統(tǒng)模式下，非銀行金融機(jī)構(gòu)在找融資方的過程中資金是閑置的，這造成資源浪費(fèi)，共享金融是雙方直接交易，避免了資源浪費(fèi)的損失。

互聯(lián)網(wǎng)金融、眾籌實(shí)現(xiàn)了收益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，是共享金融的典型形式。 P2P金融指個(gè)人與個(gè)人間的小額借貸交易，也是共享金融的一種典型形式。

（四）共享金融有利于抑制現(xiàn)代金融體系的脆弱性

共享金融的本質(zhì)是整合線下閑置資源，促使資源供求雙方實(shí)現(xiàn)直接交易。從共享金融的內(nèi)容可以看出，其有利于緩解現(xiàn)代金融體系的主要弊端，主要表現(xiàn)在：第一，共享金融解決了傳統(tǒng)金融服務(wù)的弊端，為中小企業(yè)提供投融資機(jī)會(huì)；第二，共享金融大大降低了交易成本，提高了資源配置的效率；第三，實(shí)現(xiàn)了信息的公開與共享，提高了大眾參與金融的積極性；第四，共享金融通過互聯(lián)網(wǎng)這一平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)了金融的去中介化。

三、由傳統(tǒng)金融轉(zhuǎn)型共享金融需要實(shí)現(xiàn)幾個(gè)轉(zhuǎn)變

（一）從銀行主導(dǎo)到投融資者自主交易的轉(zhuǎn)變

傳統(tǒng)的金融模式中，除了股票債券等直接投資類型外，所有的投融資活動(dòng)都由銀行主導(dǎo)，銀行在投融資活動(dòng)中占據(jù)主導(dǎo)地位。共享金融是去中介化的過程，在這一過程中，投資方直接與融資方交易，實(shí)現(xiàn)了從銀行主導(dǎo)轉(zhuǎn)向市場主導(dǎo)，大大降低了交易成本，提高了資源配置的效率。

（二）搜尋成本由高向低的轉(zhuǎn)變

在傳統(tǒng)金融模式下，金融機(jī)構(gòu)要對融資者的信息進(jìn)行收集、處理，符合條件后才能決定是否放貸，中小企業(yè)和大企業(yè)相比，信息的搜集和處理成本相同，但是金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)卻相差很大，金融機(jī)構(gòu)更偏向于將資金融給大企業(yè)，這給中小企業(yè)的融資帶來很大困難。在共享金融模式下，大數(shù)據(jù)、云計(jì)算的發(fā)展使得客戶的信息在很多社交網(wǎng)絡(luò)和購物網(wǎng)站上留下記錄，之后搜索引擎會(huì)對數(shù)據(jù)進(jìn)行篩選、處理，縮短了信息處理的時(shí)間，大大降低了信息處理的成本。

（三）支付方式由現(xiàn)金、票據(jù)向獨(dú)立第三方支付轉(zhuǎn)變

現(xiàn)金、票據(jù)、信用卡等是傳統(tǒng)金融模式下的支付方式，現(xiàn)金不宜攜帶、票據(jù)不宜保存，信用卡刷卡需要終端POS，這些都給交易帶來安全隱患。共享金融模式下采用第三方支付平臺(tái)結(jié)算的方式，第三方支付是指有一定信譽(yù)和實(shí)力的獨(dú)立機(jī)構(gòu)，與各大銀行簽約，提供與銀行支付結(jié)算系統(tǒng)接口的交易支持平臺(tái)，具有交易安全、方便快捷、成本低等優(yōu)勢，既解決了信息不對稱帶來的詐騙問題，又解決了小額零錢轉(zhuǎn)賬不便的問題。

（四）信貸產(chǎn)品由同質(zhì)化向個(gè)性化、差異化轉(zhuǎn)變

在傳統(tǒng)金融模式下，由于對貸款者的信息了解不全面，使得信貸產(chǎn)品大多同質(zhì)化，缺少靈活性，不能切實(shí)滿足貸款者、特別是中小企業(yè)的金融需求。共享金融模式下，由于資金的供求雙方能直接交易，了解的信息更加全面，使得貸款者能找到適合自己的信貸產(chǎn)品，價(jià)格也更加合理。

（五）信貸風(fēng)險(xiǎn)由高向低轉(zhuǎn)變

兩種模式下都存在信貸風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)閮煞N模式下交易雙方信息都不是完全對稱的。盡管共享金融模式下的信息更加具體全面，也只能說明其信貸風(fēng)險(xiǎn)相對低一些，共享金融是通過虛擬的平臺(tái)實(shí)現(xiàn)的，無法實(shí)現(xiàn)信息的完全對稱，這也給我們敲響警鐘，信貸風(fēng)險(xiǎn)防控方面需要引入新技術(shù)、新手段、新工具。

（六）運(yùn)營費(fèi)用由高向低轉(zhuǎn)變

傳統(tǒng)金融模式下金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)營需要設(shè)置網(wǎng)點(diǎn)、招聘職工、維護(hù)設(shè)備等等，這些需要很大的運(yùn)營費(fèi)用。與傳統(tǒng)金融模式相比，共享金融模式下的金融機(jī)構(gòu)運(yùn)營成本很低，可以將大量的資金放到產(chǎn)品研發(fā)和創(chuàng)新上。

四、共享金融助力小微企業(yè)發(fā)展的對策建議

共享金融可以讓中小企業(yè)共同分享金融發(fā)展的成果。那么，共享金融能如何促進(jìn)中小企業(yè)快好發(fā)展？

（一）加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的有效結(jié)合

互聯(lián)網(wǎng)金融是共享金融的一個(gè)信息技術(shù)平臺(tái)，要想使共享金融更好的促進(jìn)小微企業(yè)的發(fā)展，就必須要使互聯(lián)網(wǎng)金融與實(shí)體產(chǎn)業(yè)結(jié)合。雖然共享金融發(fā)展速度很快，但是由于起步晚，還有很多中小企業(yè)的融資問題沒有得到解決，這也需要互聯(lián)網(wǎng)金融與之有效結(jié)合。融資租賃是包含融資與融物的一種新型金融服務(wù)模式，這很適合中小企業(yè)的發(fā)展。目前，融資租賃在國內(nèi)發(fā)展勢頭迅猛，行業(yè)規(guī)模已超過3萬億人民幣，但因?yàn)槠鸩綍r(shí)間相對較晚，市場滲透率還不到5%，融資租賃和實(shí)體經(jīng)濟(jì)結(jié)合可以發(fā)揮很大作用，若是互聯(lián)網(wǎng)金融能與其結(jié)合，將會(huì)使資源的利用效率更高。

（二）發(fā)展個(gè)性化、差異化的金融產(chǎn)品和服務(wù)

我國融資錯(cuò)配現(xiàn)象是非常突出的，草根創(chuàng)業(yè)、個(gè)人創(chuàng)業(yè)整體上缺乏中長期資本支持。 傳統(tǒng)的金融模式很難滿足中小企業(yè)的金融需求。共享金融在一定程度上助推了個(gè)性化以及多樣化的金融服務(wù)。共享金融對每個(gè)小微企業(yè)制定個(gè)性化的信貸服務(wù)，使得資源得到更加有效的配置，也有助于小微企業(yè)的個(gè)性化發(fā)展。

（三）加快共享金融產(chǎn)品和服務(wù)的創(chuàng)新

大力推行多種小微企業(yè)急需的金融新產(chǎn)品、信用新模式，加快共享金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的結(jié)合，讓共享金融融入到各個(gè)領(lǐng)域，更好助力中小企業(yè)的發(fā)展。由于中小企業(yè)大多由家庭企業(yè)組成，其管理者管理能力不高，所以融資能力不高，共享金融模式下可以建立一個(gè)平臺(tái)，讓各個(gè)行業(yè)創(chuàng)業(yè)成功者將創(chuàng)業(yè)過程中遇到的大小難題以及解決方法上傳，這樣可以讓中小企業(yè)共享經(jīng)驗(yàn)，有了成功的先例，也提高了中小企業(yè)的融資能力。各個(gè)行業(yè)的小微企業(yè)貸款期限有所差異，可以專設(shè)幾個(gè)信貸專區(qū)，讓投融資的人有一定的方向性，提高資源的配置效率。

（四）完善適合共享金融模式的監(jiān)管制度

任何事物都有兩面性。盡管共享金融給中小企業(yè)帶來很大的發(fā)展機(jī)會(huì)，但是在新的金融模式下監(jiān)管上出現(xiàn)很多問題。一些網(wǎng)貸平臺(tái)在運(yùn)營了一些時(shí)間，積累了一些投資者之后公開宣布破產(chǎn)，給投資者帶來損失。首要問題是行業(yè)發(fā)展“缺門檻、缺規(guī)則、缺監(jiān)管”，引發(fā)了多起管理者“卷款跑路”事件，致使客戶資金存在安全隱患；其次，金融交易的網(wǎng)絡(luò)化、交易時(shí)間的縮短、交易對象的全球化等都給傳統(tǒng)金融模式監(jiān)管帶來極大挑戰(zhàn)。因此，在共享金融快速發(fā)展的同時(shí)，如何切實(shí)有效地提高監(jiān)管效率至關(guān)重要。

要解決這些問題，首要的措施是規(guī)范平臺(tái)運(yùn)營模式以及流程。其次應(yīng)該在金融領(lǐng)域制定明確的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，包括準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)、風(fēng)險(xiǎn)控制標(biāo)準(zhǔn)等。這樣市場起主導(dǎo)作用，政府監(jiān)管為輔，確保共享金融模式在更加安全穩(wěn)定的情況下運(yùn)行。

（五）加強(qiáng)征信服務(wù)體系的建設(shè)

在共享金融模式下，個(gè)人的信息以及其信用級別會(huì)在很多社交網(wǎng)絡(luò)和購物網(wǎng)站上留下痕跡，這就免去了在傳統(tǒng)金融模式下花大成本進(jìn)行個(gè)人信息征集的步驟。但是大數(shù)據(jù)，云計(jì)算整合的都是一些虛擬平臺(tái)收集的信息，個(gè)人信息的準(zhǔn)確度很難界定，再加上失信行為的懲戒制度不完善，失信行為時(shí)有發(fā)生，這就要求對不同的征信系統(tǒng)和相關(guān)的數(shù)據(jù)來源進(jìn)行更加有效的整合，確定一個(gè)統(tǒng)一的信用數(shù)據(jù)。增加對征信機(jī)構(gòu)的法律限制，提高信息的有效性，制定更加明確的失信治理規(guī)則，減少失信行為的發(fā)生。

中小企業(yè)融資難、融資貴已經(jīng)成為不爭的事實(shí)，共享金融模式有效緩解了小微企業(yè)融資的難題。共享金融借助計(jì)算機(jī)技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)渠道，讓公眾平等地共享社會(huì)資源，彼此以不同的方式付出和受益，共同享受經(jīng)濟(jì)發(fā)展的紅利。共享金融沖破了傳統(tǒng)金融的格局，不僅大企業(yè)能得到發(fā)展，中小企業(yè)也能直接參與金融。共享金融作為一個(gè)全新的理念，其研究和實(shí)踐還處于初級階段，自身還存在一些問題，需要不斷的完善。

本文受山東省金融產(chǎn)業(yè)優(yōu)化與區(qū)域發(fā)展管理協(xié)同創(chuàng)新中心重大委托項(xiàng)目：金融產(chǎn)業(yè)優(yōu)化對山東省重點(diǎn)區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略實(shí)現(xiàn)的支撐策略研究（14AWTJ01-3），協(xié)同創(chuàng)新中心項(xiàng)目：共享金融發(fā)展路經(jīng)研究—基于山東的案例。山東自然科學(xué)基金青年項(xiàng)目：市場模糊修正與隨機(jī)賠償評估下的存款保險(xiǎn)定價(jià)研究（ZR2014GQ014）