抓緊推進期貨立法

辜勝阻

全球金融市場的不確定性，對風險管理工具的需求更加強烈。

我國期貨市場已進入規(guī)范發(fā)展的新階段，交易規(guī)模不斷擴大，品種日益豐富，期貨經(jīng)營機構的實力進一步增強，商品期貨交易量已經(jīng)連續(xù)五年位居世界第一。

與我國期貨市場的快速發(fā)展相比，期貨法制建設相對滯后?！镀谪浄ā分贫ㄒ蚜腥搿妒萌珖舜蟪Ｎ瘯⒎ㄒ?guī)劃》第二類立法項目，并且納入了2014與2015年度立法工作計劃。

鑒于此，筆者建議加速推進《期貨法》的立法工作，力爭在“十三五”期間出臺《期貨法》，以立法的形式夯實期貨市場的制度基礎，為期貨行業(yè)和金融衍生品的發(fā)展提供國家法律層面的保障，推動我國期貨市場的健康發(fā)展。

特別是近期，全球金融市場不確定性較強，事件驅動放大市場波動，引發(fā)國內債市、匯市、貨幣市場等市場板塊間相互溢出沖擊，市場對風險管理工具的需求更加強烈。

制定《期貨法》，有利于加快利率、匯率期貨等風險管理工具的推出，有利于在股市異常波動反思總結的基礎上，將一些改進措施納入期貨立法的范疇，夯實市場發(fā)展的法律保障，更好地發(fā)揮金融期貨的風險對沖、穩(wěn)定市場等作用，增強防范、化解系統(tǒng)性風險的市場自我調節(jié)機制。

加快推進《期貨法》，需要從三方面著手。

第一，正確處理好《期貨法》立法中需要重點把握的幾個問題。

一是重視給予期貨市場適當?shù)姆傻匚唬玫匕l(fā)揮服務實體經(jīng)濟的功能。要以制定《期貨法》為契機，給予期貨市場適當?shù)姆傻匚唬罅χС趾凸膭罡黝惤?jīng)濟實體參與期貨市場，吸引全社會的沉淀資本通過期貨、期權、金融衍生品工具，實現(xiàn)對社會資源進行優(yōu)化配置和重組，滿足實體經(jīng)濟發(fā)展需要，提高實體經(jīng)濟的運作效率。

二是重視統(tǒng)籌國內國際期貨市場，維護開放型經(jīng)濟體制?，F(xiàn)行《期貨市場管理條例》（簡稱《條例》）缺乏期貨市場對外開放的制度安排，《期貨法》需要重點對相關問題進行回應。同時，市場開放帶來的參與主體安全保障、市場互聯(lián)互通、跨境監(jiān)管協(xié)助等問題，也需要在《期貨法》框架內明確安排。

三是重視健全交易者保護制度，維護金融消費者權益。在《期貨法》制訂過程中，需要重視從交易者適當性、交易、結算、糾紛調解等方面做好頂層設計，不斷完善期貨交易者維權相應制度安排，構建公平、公正的市場環(huán)境。

第二，明確《期貨法》立法的基本原則。

一是充分借鑒期貨市場規(guī)范和發(fā)展的經(jīng)驗?！稐l例》是中國期貨市場發(fā)展經(jīng)驗及教訓的“固化”，反映了中國期貨市場的發(fā)展與監(jiān)管的基本規(guī)律，對于其中的有益制度設計，需在期貨立法中予以繼承。

二是借鑒證券市場的發(fā)展和監(jiān)管經(jīng)驗。證券市場在創(chuàng)新、發(fā)展、監(jiān)管和執(zhí)法方面為期貨市場積累了豐富的經(jīng)驗，期貨市場可以充分予以借鑒。

三是促進期貨市場監(jiān)管轉型。期貨立法應規(guī)范與發(fā)展并重，在強化監(jiān)管的同時，要減少不必要的行政管制，適度鼓勵市場創(chuàng)新，為進一步發(fā)揮市場功能，服務于國民經(jīng)濟建設創(chuàng)造良好的法制環(huán)境。

第三，明確《期貨法》的核心制度設計。

《期貨法》應當明確立法宗旨、調整范圍、期貨交易所相關制度、期貨中介機構及服務機構、期貨交易及結算的基本規(guī)則、風險控制與管理、投資者權益保護、監(jiān)管管理和法律責任等內容。