收益破4，如何理財？

王淑娟

來自銀率網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，2月份人民幣理財產(chǎn)品平均預期收益率4.14%，較上月下降0.08個百分點，延續(xù)下跌趨勢。銀行理財收益跌破4%，股票基金收益“告負”，存款利息跑輸通脹……面對下滑的理財收益，普通投資者該如何打理手中的錢？

2月，理財市場低迷

“現(xiàn)在一年期存款利息低至1.5%，把錢存銀行跑不贏通脹；買銀行理財產(chǎn)品，收益率不足4%；買基金產(chǎn)品，收益一片慘淡。真的不知道該怎么理財了?！痹跐蠂蠊ぷ鞯年惓吭炯耐诩尤搿袄碡敗贝蟪?，卻發(fā)現(xiàn)理財產(chǎn)品收益逐日趨減，“怎么讓錢變成財富基礎？”

受春節(jié)因素影響，2月銀行理財產(chǎn)品發(fā)行量大幅減少，銀行理財產(chǎn)品平均預期收益率繼續(xù)下跌。銀率網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，2月商業(yè)銀行累計共發(fā)行3651款理財產(chǎn)品，較1月份減少29.22%。2月國有商業(yè)銀行發(fā)行703款產(chǎn)品；股份制銀行發(fā)行774款產(chǎn)品；城市商業(yè)銀行發(fā)行1522款產(chǎn)品；農村商業(yè)銀行發(fā)行538款產(chǎn)品；外資銀行發(fā)行114款產(chǎn)品。

發(fā)行量排在前三名的銀行依次為： 中國銀行、建設銀行、農業(yè)銀行。

從收益上看，2月份人民幣理財產(chǎn)品平均預期收益率為4.14%，較上月下降0.08個百分點。隨著市場流動性的寬松，未來收益率還將進一步下探。

尤其是，以外資銀行為發(fā)行主力軍的結構性理財產(chǎn)品“虧損”數(shù)量明顯增多。2月到期的297款結構性理財產(chǎn)品中有78款未達預期最高收益率，占到期結構性理財產(chǎn)品總數(shù)的26.26%。這78款不達標產(chǎn)品的平均預期收益率最高為6.92%，而到期后的平均實際收益率僅為1.51%，差值高達5.41個百分點。其中，匯豐銀行有5款產(chǎn)品的實際收益率為預期最低年化收益率，都是-10%，也就是說本金虧損10%。

基金收益也在縮水。據(jù)上海證券數(shù)據(jù)顯示，在剛剛過去的2月份，由于A股波幅較大，除債券型基金外，其他各類基金均為負收益。股票型、混合型和指數(shù)型平均凈值收益率分別為-2.30%、-1.12%和-1.96%。本月基民手中握著的股票基金僅有19只取得正收益，單月下跌超過5%的就有17只。

百姓如何理財？

銀率網(wǎng)分析師閆自杰表示，一方面，2016年貨幣政策靈活穩(wěn)健情況會延續(xù)下去。另一方面，從去年下半年開始，債務違約、匯率波動等事件頻頻發(fā)生，資產(chǎn)端的整體風險上升，優(yōu)質資產(chǎn)的議價能力提高，加上目前低利率的環(huán)境，銀行理財在市場上越來越難尋找高投資回報率的穩(wěn)健資產(chǎn)項目，收益下行不可避免。

銀行理財產(chǎn)品收益有持續(xù)下行的趨勢，但投資價值反而會進一步凸顯。2016年貨幣政策寬松的情況會延續(xù)下去，這一點從一月份央行公布的金融數(shù)據(jù)已初見端倪，3月1號央行實施降準確認了這一點。

閆自杰建議，作為相對穩(wěn)健的資產(chǎn)配置渠道，銀行理財?shù)裙潭ㄊ找娈a(chǎn)品依然是較好的選擇，并且理財產(chǎn)品期限越長收益也越好。投資者可重點關注這一時期一些股份制銀行和大型城市商業(yè)銀行發(fā)行的產(chǎn)品，收益相對都比較高。

此外，外資銀行發(fā)行的結構性理財產(chǎn)品的平均預期仍相對較高，很有吸引力，但投資者要根據(jù)自己的投資經(jīng)驗和風險承受能力謹慎投資，不宜盲目追求高收益而忽略其中的風險。

在基金類型中債券型基金是不錯的選擇。數(shù)據(jù)顯示，近一年來債券型基金平均累計收益率達到7.81%，上月凈值小幅上漲0.21%，表現(xiàn)優(yōu)于銀行理財和寶寶類基金。

但上海證券基金分析師王博生認為，基金賺錢效應仍在，短期機會或更多的處于結構性行情中，投資者可以根據(jù)自己的風險偏好選擇相應的基金，同時根據(jù)市場行情相應調整。

同樣隨著全球宏觀經(jīng)濟增速放緩、美元加息緩行、金融市場動蕩，資本紛紛涌入黃金避險，黃金再次成為市場寵兒。眼下，紐約商品交易所黃金期貨價格徘徊在1260美元/盎司附近，今年以來累計漲幅已接近20%，是目前表現(xiàn)比較好的大類資產(chǎn)。實物黃金市場也再次“煥發(fā)生機”。

專家建議，黃金作為避險資產(chǎn)具有一定的保值功能，可適當配置。不過，對于金價的后續(xù)走勢市場仍存較大分歧。國際機構瑞銀集團近期“唱空”黃金，認為金價高企局面不可持續(xù)，宜盡早獲利了結。

面對當前理財市場缺少短期獲利產(chǎn)品，專家建議，不能過于關注短期理財，要做長遠打算。

P2P理財投資第一站：拍拍貸、堆金網(wǎng)、陸金所

在傳統(tǒng)渠道理財收益下降的情況下，互聯(lián)網(wǎng)理財、P2P網(wǎng)貸等新型理財產(chǎn)品的平均預期相對較高很有吸引力。“最高年化利率達16.2%”“國資背景、保本保息”……在一些城市的街頭和社區(qū)，類似的宣傳屢見不鮮。

然而近年來，這類社會融資機構迅速增加，滋生了不少風險和問題。公開資料顯示，2015年我國金融犯罪案件頻發(fā)，P2P、融資擔保等領域非法集資犯罪呈井噴式爆發(fā)，比上一年增加48.8%。

“幾乎沒有一款理財產(chǎn)品可以同時做到超高收益、超低風險，還能靈活存取，如果遇到類似宣傳，消費者就得仔細甄別?！北本﹨R佳律師事務所律師邱寶昌提醒，投資理財要根據(jù)自己的風險承受能力來選擇產(chǎn)品，警惕高收益的誘惑，強調風險匹配?！耙欢ㄒ私馔顿Y平臺及產(chǎn)品等相關信息，相信天上不會掉餡餅?！?/p>

不過，P2P理財?shù)谋憷匀匀蛔尷碡斦呲呏酊F。隨著行業(yè)監(jiān)管不斷加強，國家欲將P2P打造為保守型理財行業(yè)的主流。業(yè)內人士推薦了拍拍貸、堆金網(wǎng)、陸金所。

目前拍拍貸的收益率在7%-12%的區(qū)間，產(chǎn)品周期長短均有。且拍拍貸風控依賴于一套流程體系，即三個系統(tǒng)：反欺詐系統(tǒng)、信用評級系統(tǒng)模型和基于信用評級的風險定價模型。通過與公安部門的身份比對和提交個人真實信息，能很好地篩選出有意欺詐的借款人。

堆金網(wǎng)作為國內第一家國際化的P2P理財平臺，其管理層大部分來自國外金融業(yè)工作多年的資深人士，且賠付機制健全。自建風險墊付金300萬，每逢1月1日、4月1日、7月1日、10月1日每個季度首日根據(jù)項目情況和墊付金余額追加一次，一旦有逾期情況，將對投資人進行賠付。目前堆金網(wǎng)的收益率在10%-15%的區(qū)間，產(chǎn)品周期主要以1-12月為主。

而“陸金所”的民間支持率最高，由于背靠平安銀行這個大金主，堪稱理財界的“穩(wěn)牌”。雖然平臺目前收益率僅為8%左右，在同行之內并不占優(yōu)勢，但有銀行背景，陸金所在風控上具有一定優(yōu)勢。

（文據(jù)新華社）