供給側改革下商業(yè)銀行供應鏈金融業(yè)務研究

朱麗平，朱　敏

（1.安徽大學　經濟學院；2.安徽大學　商學院，安徽　合肥　230601）

供給側改革下商業(yè)銀行供應鏈金融業(yè)務研究

朱麗平1，朱敏2

（1.安徽大學經濟學院；2.安徽大學商學院，安徽合肥230601）

金融供給性改革在整個供給側改革中發(fā)揮基礎性和助推作用，商業(yè)銀行在此背景下發(fā)展供應鏈金融業(yè)務，由對靜態(tài)、單一企業(yè)的授信轉變?yōu)閷討B(tài)、系統的供應鏈整體授信，有力緩解了中小企業(yè)融資難、融資貴的難題，增強了商業(yè)銀行的風險控制能力，有助于商業(yè)銀行完成業(yè)務拓展，是應對傳統盈利模式日漸式微、競爭日趨激烈的必然選擇.但在開展供應鏈金融業(yè)務時，商業(yè)銀行將面臨來自核心企業(yè)、貿易真實性、物流企業(yè)的風險、操作風險和質押擔保模式評估風險.商業(yè)銀行可通過加強與核心企業(yè)的聯系、打造信息平臺和加強信用評級制度建設，更好地推進供應鏈金融業(yè)務供給側改革和轉型.

供給側改革；供應鏈金融；商業(yè)銀行

2016年中國經濟進入調整結構的新常態(tài)時期，在以機構為主導的金融制度中，商業(yè)銀行的改革和轉型是金融改革的關鍵環(huán)節(jié).隨著互聯網企業(yè)、金融脫媒的興起，商業(yè)銀行的支付結算、負債業(yè)務甚至是資產業(yè)務都受到一定的侵蝕，而利率市場化、審慎監(jiān)管的推行，又逐漸減弱商業(yè)銀行的政策紅利［1］.商業(yè)銀行凈利潤增速放緩，利差收窄已經是不爭的事實.商業(yè)銀行亟需轉變盈利模式，加速轉型.在這一背景下，供應鏈金融再次受到各方關注.供應鏈金融是產業(yè)資本和金融資本的跨界融合，商業(yè)銀行以其雄厚資本成為產業(yè)鏈外部金融服務提供者，為整個產業(yè)鏈提供融資服務，助力中小企業(yè)發(fā)展，實現其業(yè)務拓展和資產結構優(yōu)化.

1　供應鏈金融的起源和內涵

供應鏈金融最早可追溯到19世紀美國的存貨融資市場，而中國銀行業(yè)最早是在20世紀初出現類似工廠原料和產品抵押放款業(yè)務［1］.深發(fā)展銀行于1998年在廣東地區(qū)首創(chuàng)貨押業(yè)務；2002年深發(fā)展銀行最早系統性提出并推廣供應鏈金融理念及貿易融資產品組合；2005年，深發(fā)展成為第一家建設專業(yè)的供應鏈的金融服務商.隨后供應鏈金融經歷了線下“1+N”、線上“1+N”和線上“N+N”的三次變革.隨著政府“互聯網+”的政策暖風及八部委《關于金融支持工業(yè)穩(wěn)增長調結構增效益的若干意見》的發(fā)布，供應鏈金融成為供給側改革背景下商業(yè)銀行進行轉型和擴展盈利模式的絕佳選擇.2007年初，全球最大的50家銀行中只有一半向其客戶提供供應鏈金融產品，而2008年就有46家全球性銀行為其客戶提供供應鏈金融產品.供應鏈金融也被《歐洲貨幣》雜志評為近年來“銀行交易性業(yè)務中最熱門的話題”.前瞻網預測，當前中國供應鏈金融市場的規(guī)模已超10萬億，預計到2021年可達近20萬億，將是下一個藍海.

根據國信證券對供應鏈金融的定義，供應鏈金融是指處于產業(yè)鏈核心地位的企業(yè)，依托高信用優(yōu)勢廣開門路獲得廉價資金，通過相對有效的征信系統和完善的風險防范措施，向產業(yè)鏈上下游客戶提供融資服務，獲得新利潤增長點，構建更緊密的產業(yè)鏈生態(tài)系統.

2　商業(yè)銀行開展供應鏈金融業(yè)務的價值

2.1改變商業(yè)銀行授信模式，提高銀行的風險管理水平

由于供應鏈金融是商業(yè)銀行面向供應鏈所有成員企業(yè)的系統性融資安排，其具有封閉性、自償性和連續(xù)性的特點，因而能夠確保資金來源，降低風險.供應鏈金融在操作時是直接向核心企業(yè)授信，而核心企業(yè)再基于真實交易數據對中下游企業(yè)授信，從而達到風險的統籌管理.銀行的風險管理模式由靜止、分散的多主體風險防范變?yōu)閯討B(tài)、系統的風險管理，大大提高了銀行的風險管理水平.

2.2改善商業(yè)銀行的財務狀況，緩解利差收窄的壓力

供應鏈金融是商業(yè)銀行新的利潤來源，是應對利差收窄壓力的重要選擇.供應鏈金融的市場規(guī)模巨大，其在商業(yè)銀行業(yè)務規(guī)模中所占的比重也越來越大，有望成為其新的利潤增長點.供應鏈金融系統的風險管理理念大大降低了商業(yè)銀行的風險水平，有助于改善商業(yè)銀行的資產健康度，是改善當前商業(yè)銀行不良資產余額和不良率“雙升”的優(yōu)質業(yè)務.實踐證明，深圳發(fā)展銀行在開展供應鏈金融業(yè)務后，總資產由2005年的2292.16億元上升到2013年的18917.41億元，增長約7.3倍，凈利潤由3.52億元上升到152.31億元，增長42.3倍；不良率由9.33%降至1%，占深圳發(fā)展銀行的總規(guī)模由26.18%到2013年的71.04%.供應鏈金融業(yè)務大大提高了了深圳發(fā)展銀行的盈利能力、營運能力和健康程度［2］.

2.3拓寬商業(yè)銀行客戶開發(fā)渠道，幫助銀行獲得長期穩(wěn)定的收益

在供應鏈金融模式下，銀行深入到供應鏈生產的各個環(huán)節(jié)，以往商業(yè)銀行對中小企業(yè)惜貸的現象得以改善，緩解了中小企業(yè)融資難的困境，商業(yè)銀行也因此開發(fā)了眾多的中小企業(yè)客戶.由于核心企業(yè)的增信和“信用背書”，風險也在可控范圍內.供應鏈金融模式下，商業(yè)銀行可以通過核心企業(yè)輻射到其他企業(yè)，也可以通過其他企業(yè)輻射到核心企業(yè).而且，供應鏈之間也會相互交叉，即一個企業(yè)服務于多條供應鏈，商業(yè)銀行便可以通過這個節(jié)點企業(yè)輻射到其他供應鏈，可以據此開發(fā)其他供應鏈上的企業(yè)，獲得長期穩(wěn)定的收益［3］.

3　商業(yè)銀行開展供應鏈金融業(yè)務的風險

供應鏈金融是一種創(chuàng)新的金融模式，商業(yè)銀行在開展此項業(yè)務時并未形成系統的工作模式，仍有很多風險.

3.1供應鏈自身的風險

核心企業(yè)為供應鏈上的中小企業(yè)提供融資擔保是供應鏈金融風險規(guī)避機制正常運作的保障，因而，商業(yè)銀行的信用風險不僅來自高風險的中小企業(yè)，還來自于核心企業(yè).因為供應鏈涉及的企業(yè)眾多，交易關系復雜，商業(yè)銀行對交易傳遞的信息可能存在遺漏，核心企業(yè)甚至可能和貸款企業(yè)勾結，騙取銀行貸款，逆向選擇和道德風險也不能避免［4］.而且核心企業(yè)對供應鏈中的所有企業(yè)的融資和交易具有重要作用，如果核心企業(yè)出現問題會引發(fā)系統性的金融風險.

3.2貿易真實性風險

與傳統信貸業(yè)務相比，供應鏈金融更多依賴企業(yè)之間的貿易信息和核心企業(yè)的信用背書，具有無抵押、弱擔保的特點.貿易信息、資金流向和抵押物的質量是商業(yè)銀行控制風險的關鍵.一旦貿易真實性不存在，出現偽造貿易合同、質押物瑕疵，商業(yè)銀行就會面臨巨大的風險.我國的信用制度建設不完善，信用平臺建設滯后，違約成本太低，貿易真實性的監(jiān)測存在很大難度.而且供應鏈企業(yè)之間的交易關系復雜，商業(yè)銀行缺乏對專業(yè)經營情況的了解，難以避免信息傳遞的遺漏，核心企業(yè)一旦和貸款企業(yè)串通，商業(yè)銀行就會被動承受巨大風險.

3.3操作風險

供應鏈金融的自償性交易結構設計依賴于專業(yè)化的操作環(huán)節(jié)和獨立的第三方監(jiān)管，但這無疑對操作環(huán)節(jié)的嚴密性和規(guī)范性提出很高的要求，并造成信用風險向操作風險的轉移.因為操作制度的完善性、操作環(huán)節(jié)的嚴密性和操作要求的執(zhí)行力度將直接關系到第一還款來源的效力.而且操作風險具有很大的隨機性，難以預測和量化，如果因為操作流程的缺陷，可能會引發(fā)引發(fā)大規(guī)模的操作風險頻發(fā).

3.4質押擔保模式評估模式風險

中小企業(yè)可以通過存貨和應收賬款質押從銀行獲得貸款，有效彌補擔保資產不足的缺陷，這是供應鏈金融的獨特優(yōu)勢.但是應收賬款交易對手信用狀況、賬齡和退款可能性以及存貨的變現以及價格的穩(wěn)定性都是商業(yè)銀行的風險所在.銀行一般只是通過核心企業(yè)的信用擔保和動產質押品來鎖定風險，但卻沒有一個有效的評價機制來考核供應鏈的資信、經營狀況，因而不能對產業(yè)鏈企業(yè)的授信資質進行合理的定位，信貸風險不能完全規(guī)避［3］.

3.5物流監(jiān)管風險

中小企業(yè)如果通過存貨質押獲得融資，為發(fā)揮物流機構的專業(yè)優(yōu)勢和規(guī)模優(yōu)勢，商業(yè)銀行一般將質物監(jiān)管外包給物流機構，但這樣商業(yè)銀行缺乏了解質押物所有權信息、質量信息和交易信息的動機，由此引入物流方的風險.物流企業(yè)為追逐自身利益可能與貸款企業(yè)串通騙貸，甚至將質物套現等，商業(yè)銀行的風險也難以避免.

4　商業(yè)銀行開展供應鏈金融業(yè)務的建議

4.1與核心企業(yè)合作

加深與核心企業(yè)的合作，以點帶面，實現供應鏈全鏈條管理，有效把握物流、資金流、信息流有效融合，達到以“1”管“N”的管理效果.核心企業(yè)深耕產業(yè)根基，在風控端具有天然的優(yōu)勢.商業(yè)銀行要積極構建與核心企業(yè)的利益共享機制，從而激發(fā)核心企業(yè)參與供應鏈金融業(yè)務的積極性和主動性.核心企業(yè)只有與商業(yè)銀行結成利益共同體，才會主動的甄別中小貸款企業(yè)的信用狀況和貸款風險，從而有效降低逆向選擇和道德風險.銀行需要與核心企業(yè)建立新型合作關系，借助核心企業(yè)的配合與支持，充分發(fā)揮核心企業(yè)的信息溝通和信用擔保作用，共同防范供應鏈金融存在的特定風險.

4.2建設信息平臺，完善業(yè)務流程

建立實時信息平臺，實現物流、資金流和信息流的融合，使銀行充分了解上下游企業(yè)的資金、貿易和質押物的狀態(tài)，實現銀行資金安全并高效滿足中小企業(yè)真正的融資需求.供應鏈的操作風險、質押物評估風險及物流風險的根本原因在于信息不對稱.實現中小企業(yè)的信息、物流企業(yè)和銀行融資信息的交互，可以有效減少貿易真實性風險、物流企業(yè)風險和融資擔保模式的風險.信息平臺的建設，有助于實現操作流程的程序化和規(guī)范化，更能實現多方利益主體的監(jiān)督，因而能大大降低降低操作風險.

4.3完善信用評級制度建設，加強風險管理

規(guī)避供應鏈金融風險，建立和健全全國性的信用評級制度是關鍵.建立信用數據庫，完善征信考核內容，規(guī)范企業(yè)和個人的征信記錄，發(fā)揮歷史信用數據對信用的評價作用，實現供應鏈的高效安全和良性循環(huán).信用評級制度的建立，有助于風險的合理定價，實現資源的合理配置［5］.

供應鏈金融是商業(yè)銀行在競爭日益激烈的市場環(huán)境下，革新傳統盈利模式，實現跨越式發(fā)展的業(yè)務創(chuàng)新，其有助于商業(yè)銀行提高風險管理水平，擴展業(yè)務范圍，增強盈利能力.但供應鏈金融業(yè)務操作尚不成熟，其業(yè)務模式仍存在很多風險，要達到供應鏈金融的最大效益，需要政府、金融機構、產銷供各企業(yè)、物流企業(yè)各方協同努力，共同打造信息平臺，完善信用制度.

〔1〕楊玉梅.商業(yè)銀行供應鏈金融的運作模式研究［J］.西南金融，2015（06）：38-41.

〔2〕孫中剛，盧鳳君.商業(yè)銀行供應鏈金融服務定價問題的思考［J］.價格理論與實踐，2015（05）：94-96.

〔3〕周建，任露璐，趙炎.供應鏈金融對我國中小商業(yè)銀行的影響［J］.西南金融，2015（07）：38-41.

〔4〕查道懂，殷若.供應鏈金融業(yè)務模式探析［J］.企業(yè)管理，2015（09）：117-119.

〔5〕韓民，高戌煦.產融結合型銀行開展供應鏈金融業(yè)務的策略研究［J］.南方金融，2016（03）：87-93.

F832.2

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1673-260X（2016）10-0099-02

2016-07-12