防范金融風(fēng)險轉(zhuǎn)化為財(cái)政風(fēng)險的對策

任俊玲

防范金融風(fēng)險轉(zhuǎn)化為財(cái)政風(fēng)險的對策

任俊玲

加強(qiáng)金融監(jiān)管，防范和化解金融風(fēng)險，是財(cái)政部門的一項(xiàng)重要職責(zé)。根據(jù)財(cái)政部指示，山西專員辦在上半年組織開展了對駐晉部分金融機(jī)構(gòu)及相關(guān)單位的專題調(diào)研。調(diào)研發(fā)現(xiàn)，在新常態(tài)經(jīng)濟(jì)下，山西銀行業(yè)金融風(fēng)險不容低估,必須對金融風(fēng)險向財(cái)政傳導(dǎo)的問題引起高度關(guān)注。針對此，本文提出了防范金融風(fēng)險轉(zhuǎn)化為財(cái)政風(fēng)險的幾點(diǎn)對策建議。

金融風(fēng)險轉(zhuǎn)化財(cái)政風(fēng)險

今年以來，山西經(jīng)濟(jì)繼續(xù)低速運(yùn)行，工業(yè)增長乏力、財(cái)稅收入下降、企業(yè)效益下滑仍較突出。受此影響，銀行業(yè)風(fēng)險進(jìn)一步上升，特別是信用風(fēng)險較為突出。按照財(cái)政部《關(guān)于開展金融企業(yè)專題調(diào)研的通知》（財(cái)辦監(jiān)〔2016〕3號）的要求，山西專員辦對駐晉部分金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險發(fā)生、風(fēng)險傳導(dǎo)等情況進(jìn)行了調(diào)研，認(rèn)為山西省金融機(jī)構(gòu)存在一定的信用、流動、內(nèi)部操作等風(fēng)險。如果山西省實(shí)體企業(yè)經(jīng)營運(yùn)營狀況、經(jīng)濟(jì)效益繼續(xù)惡化，則可能導(dǎo)致區(qū)域社會不安，金融風(fēng)險傳導(dǎo)財(cái)政風(fēng)險則會成為可能。筆者在對上述風(fēng)險進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上提出了應(yīng)對措施。

一、山西省銀行業(yè)運(yùn)行總體平穩(wěn)

總體來看，近兩年山西省銀行業(yè)繼續(xù)保持平穩(wěn)運(yùn)行，各項(xiàng)業(yè)務(wù)合理適度發(fā)展。截至2016年3月末，銀行業(yè)總資產(chǎn)37509億元、總負(fù)債36454億元，分別比年初增長3.6%和3.8%。

2014年和2015年末銀行業(yè)總資產(chǎn)分別為33069億元和36202億元，較年初環(huán)比分別增長3.43%和9.47%；總負(fù)債32096億元和35108億元，較年初環(huán)比分別增長3.4%和9.38%。主要呈現(xiàn)以下特點(diǎn)：

（一）資金來源穩(wěn)步增長

銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)加大存款組織力度，增強(qiáng)資金來源穩(wěn)定性，尤其儲蓄存款較快增長，但企業(yè)存款、財(cái)政存款為負(fù)增長。一是各項(xiàng)存款平穩(wěn)增長。截至2016年3月末，全省各項(xiàng)存款余額29691億元，比年初增加1049億元，增長3.7%，同比多增67億元，增速加快0.1個百分點(diǎn)。其中：住戶存款增加858億元，財(cái)政性存款、非金融企業(yè)存款分別減少67億元和17億元。二是同業(yè)及系統(tǒng)內(nèi)資金較快增長。同業(yè)資金及系統(tǒng)內(nèi)存放款項(xiàng)比年初增加309億元，增長5.3%。

2014年和2015年末全省各項(xiàng)存款25663億元和27635億元，較年初環(huán)比分別增長2.28%和7.68%。

（二）信貸投放同比少增

近兩年來，銀行信貸穩(wěn)中求進(jìn)，保持合理增長；但受經(jīng)濟(jì)困難與去產(chǎn)能政策實(shí)施的影響，今年一季度信貸投放明顯放緩。2016年3月末，全省各項(xiàng)貸款余額19076億元，比年初增加496億元，增長2.7%，同比少增142億元，增速回落1.2個百分點(diǎn)。2014年和2015年末各項(xiàng)貸款16561億元和18579億元，較年初分別增長10.18%和12.18%。

貸款放緩的原因主要有：一是主導(dǎo)行業(yè)產(chǎn)能過剩，特別是煤炭、鋼鐵去產(chǎn)能，部分項(xiàng)目緩建、停建，去產(chǎn)能相關(guān)政策尚未明確，銀行不敢貿(mào)然投放。二是產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型與新興產(chǎn)業(yè)可供信貸項(xiàng)目儲備不足。三是信用風(fēng)險上升，信貸決策更趨審慎，加之個別企業(yè)破產(chǎn)重整債權(quán)償付率較低，對銀行信貸投放產(chǎn)生負(fù)面效應(yīng)。此外，銀行墊款同比減少40億元，也是貸款少增的因素。

（三）盈利能力有所下降

2014至2015年，山西省經(jīng)濟(jì)遭遇了斷崖式下跌，目前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行仍處在較困難時期。與此同時，受2015年人民銀行五次降息及放開存款利率浮動區(qū)間上限的影響，商業(yè)銀行經(jīng)營凈利息差和凈利息收益率均出現(xiàn)下降，商業(yè)銀行業(yè)經(jīng)營承受著巨大壓力。受不良貸款核銷與撥備增提影響，銀行業(yè)經(jīng)營實(shí)力有所下降。2016年3月末所有者權(quán)益1056億元，比年初減少38億元；實(shí)現(xiàn)利潤70億元，同比減少17億元，下降19.5%；資產(chǎn)利潤率0.76%，同比下降0.28個百分點(diǎn)。

2014年和2015年末所有者權(quán)益分別為972億元和1093億元，分別比年初增加45億元和121億元；實(shí)現(xiàn)利潤327億元和301億元，分別較上年減少46億元和26億元；資產(chǎn)收益率1.01%和0.87%，分別下降14和22個基點(diǎn)。上述數(shù)據(jù)明顯反映出，雖然保持較高的盈利狀態(tài)，但資產(chǎn)收益水平總體呈現(xiàn)逐步下行的基本趨勢。

（四）不良貸款處置成效顯著

從銀行業(yè)經(jīng)營情況看，目前山西省經(jīng)濟(jì)運(yùn)行處于下行期，銀行信貸資產(chǎn)劣變加劇，如不能得到有效控制，形成撥備大量提取，將對全行業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生重大影響。按照化解存量、嚴(yán)控增量的原則，銀行機(jī)構(gòu)通過貸款清收、核銷、轉(zhuǎn)讓等途徑，加快不良貸款處置。

二、銀行業(yè)金融風(fēng)險不容低估

（一）信用風(fēng)險進(jìn)一步上升

近兩年來，山西經(jīng)濟(jì)運(yùn)行繼續(xù)下滑，煤炭、鋼鐵等產(chǎn)能過剩風(fēng)險壓力增大，部分企業(yè)融資違約與擔(dān)保圈風(fēng)險持續(xù)擴(kuò)散，信用風(fēng)險進(jìn)一步上升。

1、信貸質(zhì)量仍在惡化，不良貸款持續(xù)暴露。自2014年以來，全省金融機(jī)構(gòu)不良貸款持續(xù)增長，2016年一季度末，全省不良貸款904億元，凈增加22億元，不良率4.7%；2014年和2015年不良率分別為4.58%和4.75%。關(guān)注類貸款占比也呈現(xiàn)明顯增加，由2014年初的6.48%，增長到2016年3月末的9.02%，兩年多來關(guān)注類貸款凈增加746億元，增加了2.54個百分點(diǎn)。新增關(guān)注類貸款主要集中于批發(fā)零售業(yè)56億元、煤炭業(yè)33億元和制造業(yè)29億元。逾期貸款急劇上升，企業(yè)融資違約對銀行逾期貸款形成較大壓力，新增逾期貸款296億元，是去年全年增量的92.5%，余額達(dá)1477億元，逾期貸款率上升1.3個百分點(diǎn)至7.7%。6家城市商業(yè)銀行不良率賬面看雖然不很高，但是不良貸款的遷徙率和真實(shí)性值得關(guān)注。

2、擔(dān)保風(fēng)險加速蔓延。企業(yè)負(fù)債率高，大額融資違約頻發(fā)，擔(dān)保風(fēng)險更為突出，并通過擔(dān)保鏈、資金鏈、供應(yīng)鏈路徑進(jìn)一步擴(kuò)散。部分山西“擔(dān)保圈”類企業(yè)存在著企業(yè)間關(guān)聯(lián)關(guān)系復(fù)雜、總體負(fù)債規(guī)模較大，融資擔(dān)保涉及企業(yè)眾多等實(shí)際情況，企業(yè)貸款出現(xiàn)風(fēng)險后，極易引發(fā)系統(tǒng)性、區(qū)域性金融風(fēng)險，牽一發(fā)而動全身。一季度末，全省億元以上大額擔(dān)保貸款6043億元，占各項(xiàng)貸款的31.7%，同比增加1454億元，上升5個百分點(diǎn)；戶均擔(dān)保5.7億元，同比增加0.3億元。

3、重點(diǎn)企業(yè)償債能力進(jìn)一步下降。煤炭、焦化、鋼鐵和電力行業(yè)20戶集團(tuán)企業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率77.5%，一年內(nèi)到期貸款同比增加635億元，增長57%。

4、去產(chǎn)能影響逐步顯現(xiàn)。煤炭、焦化、鋼鐵、水泥、電解鋁等產(chǎn)能過剩行業(yè)貸款占全省的40%。其中，煤炭行業(yè)占用銀行貸款24.4%，近期部分煤企發(fā)債困難，融資趨緊，將直接影響到期貸款償還率。另外，僵尸企業(yè)退出對銀行信貸產(chǎn)生較大壓力，全省關(guān)停企業(yè)涉及銀行貸款近60億元。

（二）操作風(fēng)險不容忽視

金融機(jī)構(gòu)內(nèi)控管理與制度落實(shí)存在薄弱環(huán)節(jié)，案防長效機(jī)制仍不到位，操作風(fēng)險仍然不容忽視。一是個別機(jī)構(gòu)案件高發(fā)。一季度全省發(fā)案2起，涉案金額1.2億元。發(fā)案原因主要是制度執(zhí)行不到位，操作流程把關(guān)不嚴(yán)。二是投資產(chǎn)品銷售行為不規(guī)范。理財(cái)產(chǎn)品、代理保險、貴金屬等銷售管理、業(yè)務(wù)宣傳、風(fēng)險提示不到位，“雙錄”工作存在瑕疵，消費(fèi)者投訴較多，極易引發(fā)私售“飛單”風(fēng)險。三是在所調(diào)研的銀行中發(fā)現(xiàn)有些銀行的部分貸款貸前和貸后管理不善。

（三）中長期負(fù)債占比較高導(dǎo)致的時滯性風(fēng)險較大

山西省剩余期限為5—10年的平臺貸款余額565.81億元、10—20年的貸款余額為740.98億元，共占全部平臺貸款的55.99%；再加上將2015年本該到期償還的債務(wù)延長至5年以上的240億元，中長期負(fù)債占全部平臺負(fù)債的六成以上。由于貸款期限較長，風(fēng)險暴露時間相應(yīng)后延，貸款項(xiàng)目是否產(chǎn)生效益在短期內(nèi)不易判斷，加上以貸還貸、以貸還息，短期內(nèi)并不會反映在貸款質(zhì)量上，從而掩蓋了銀行信貸資產(chǎn)的真實(shí)風(fēng)險。

三、山西銀行業(yè)金融風(fēng)險向財(cái)政傳導(dǎo)的風(fēng)險不容忽視

近兩年來，山西省經(jīng)濟(jì)持續(xù)低速艱難運(yùn)行，但積極因素不斷積累，GDP增速有所回升，工業(yè)經(jīng)濟(jì)降幅收窄，全省銀行業(yè)信貸投放雖有所增加，但受經(jīng)濟(jì)下行與產(chǎn)能過剩疊加影響，信用風(fēng)險的加速暴露以及其他風(fēng)險隱患，使得金融風(fēng)險向財(cái)政傳導(dǎo)的問題應(yīng)引起高度關(guān)注。

（一）地方政府債券置換銀行貸款存在潛在風(fēng)險

發(fā)行地方政府債券置換銀行貸款將層級較低的平臺債務(wù)納入政府預(yù)算，一定程度上降低了信用風(fēng)險，但銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)也應(yīng)積極應(yīng)對發(fā)債置換銀行貸款過程中潛在的風(fēng)險。一是區(qū)域經(jīng)濟(jì)下行致使財(cái)政收入減少進(jìn)而影響政府償債能力。受市場需求不足、能源價格下跌、結(jié)構(gòu)性矛盾疊加等因素影響，山西經(jīng)濟(jì)下行壓力較大。2013年和2014年，山西省財(cái)政收入分別為3941億元和3913億元，已出現(xiàn)下降趨勢；2015年財(cái)政收入同比下降9.8%，位列全國倒數(shù)第二，成為自分稅制改革以來首次出現(xiàn)負(fù)增長的年份。財(cái)政收入的減少將直接影響政府償債能力。二是銀行風(fēng)險定價能力減弱。根據(jù)審計(jì)數(shù)據(jù)，山西轄內(nèi)銀行貸款占政府負(fù)有償還責(zé)任債務(wù)的48.69%，為政府負(fù)有償還責(zé)任債務(wù)的主要來源。銀行承銷并自持地方政府債券，只是由原來承擔(dān)的平臺公司信用風(fēng)險轉(zhuǎn)換為債券兌付風(fēng)險，風(fēng)險并未弱化，也未轉(zhuǎn)移。但從目前地方債券票面利率（平均3.21%）與被置換貸款利率（平均8.01%）差額來看，銀行風(fēng)險定價能力大大降低，收益覆蓋風(fēng)險的能力減弱。

（二）地方政府平臺貸款結(jié)構(gòu)性風(fēng)險正在逐步顯現(xiàn)

山西省平臺貸款主要集中于交通運(yùn)輸、城市基礎(chǔ)設(shè)施改造等項(xiàng)目，目前行業(yè)結(jié)構(gòu)集中帶來的風(fēng)險正在逐步顯現(xiàn)。一是收費(fèi)公路通行費(fèi)收入不足以支付到期本息。2013—2014年，根據(jù)全省收費(fèi)公路統(tǒng)計(jì)公報顯示，全省收費(fèi)公路還本付息支出分別為179億元和181億元，分別占當(dāng)年通行費(fèi)收入的117.8%和131.2%，收費(fèi)公路收支缺口呈放大趨勢。二是山西省五成的城市投資建設(shè)類平臺公司還款依賴土地增值變現(xiàn)，但土地出讓金自2014年起出現(xiàn)較大幅度減少，直接影響平臺公司還款來源。2014年全省土地出讓金收入419.45億元，較上年下降15.27%，2015年以來房地產(chǎn)企業(yè)庫存較高，預(yù)計(jì)2016年土地出讓收入較難出現(xiàn)反彈，對銀行貸款本息償還也將產(chǎn)生不利影響。

（三）省內(nèi)重點(diǎn)行業(yè)高負(fù)債經(jīng)營，運(yùn)營困難加大

市場需求持續(xù)低迷，產(chǎn)能過剩突出與結(jié)構(gòu)性矛盾等諸多因素疊加影響，主導(dǎo)行業(yè)下行進(jìn)一步增大。山西省除電力行業(yè)外，煤炭、焦化和冶金行業(yè)產(chǎn)銷雙降，價格下行，直接影響運(yùn)行效益。

綜上所述，煤炭行業(yè)是山西省的支柱性產(chǎn)業(yè)，煤炭行業(yè)貸款在銀行發(fā)放貸款中占比較大，目前煤炭行業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)82%左右，鑒于煤炭行業(yè)市場目前的嚴(yán)峻形勢，償債能力不足，信用兌付一旦支撐不住，由此引起的信用風(fēng)險就會引發(fā)財(cái)政風(fēng)險。與此同時，特別是大型煤炭企業(yè)，一旦職工生活不能得到基本保障，或?qū)⒁饏^(qū)域社會不安。

四、防止金融風(fēng)險轉(zhuǎn)化財(cái)政風(fēng)險的對策

當(dāng)前，山西經(jīng)濟(jì)面臨前所未有的困難與挑戰(zhàn)，經(jīng)濟(jì)增速排全國倒數(shù)第二，產(chǎn)能過剩風(fēng)險突出；銀行風(fēng)險水平在全國較為突出，不良貸款加速暴露。經(jīng)濟(jì)金融相互交困，引發(fā)區(qū)域性風(fēng)險的可能性上升。

（一）堅(jiān)持精準(zhǔn)施策，嚴(yán)密防控信用風(fēng)險

堅(jiān)決守住不發(fā)生系統(tǒng)性、區(qū)域性風(fēng)險底線，嚴(yán)密防控信用風(fēng)險。一是防控?fù)?dān)保圈、擔(dān)保鏈風(fēng)險，督促采取替代擔(dān)保與保全措施，做好企業(yè)信貸違約事件的風(fēng)險處置與風(fēng)險阻隔。二是防控去產(chǎn)能風(fēng)險。主動對接政府相關(guān)部門，把握去產(chǎn)能政策動態(tài)和工作進(jìn)度，按照多推動企業(yè)兼并、債務(wù)重組，少破產(chǎn)清算的原則，分類施策，防范化解風(fēng)險。三是組建債權(quán)人委員會。推動全省233戶多頭融資企業(yè)組建債權(quán)人委員會，一致行動，形成合力。四是加快不良貸款處置。綜合運(yùn)用多種手段，提升市場化、多元化、綜合化處置不良資產(chǎn)的能力。五是強(qiáng)化政府融資平臺風(fēng)險管理。加大融資平臺風(fēng)險監(jiān)測，動態(tài)評估還款能力，推動地方政府債券置換平臺貸款工作。

（二）持續(xù)監(jiān)測政府融資平臺，動態(tài)評估其還款能力

一是完善平臺貸款到期及償還情況臺賬，督導(dǎo)各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)制定詳細(xì)的還款方案，逐筆明確還款日期、還款金額和償債資金來源。二是密切跟蹤融資平臺運(yùn)營狀況和到期債務(wù)償還進(jìn)度，按月監(jiān)測還款方案落實(shí)情況，按季進(jìn)行風(fēng)險分析。三是重點(diǎn)監(jiān)測交通運(yùn)輸類及城市投資建設(shè)類平臺的融資風(fēng)險，密切關(guān)注風(fēng)險突出行業(yè)中最具代表性平臺大戶的表內(nèi)外融資到期及償還情況。

（三）改善融資平臺的全面風(fēng)險管理制度，控制法人機(jī)構(gòu)平臺貸款總量

一是完善融資平臺全口徑負(fù)債監(jiān)測臺賬，加強(qiáng)融資平臺信貸和非信貸融資的并表監(jiān)管，督促法人機(jī)構(gòu)落實(shí)總量控制要求，不得突破總量限制。二是動態(tài)調(diào)整平臺自身現(xiàn)金流覆蓋債務(wù)本息情況，提高全口徑負(fù)債統(tǒng)計(jì)報送信息的準(zhǔn)確性。三是督導(dǎo)各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)做好平臺全口徑負(fù)債信息收集工作，建立包括地方政府負(fù)債率、債務(wù)率、償債率等指標(biāo)在內(nèi)的融資平臺債務(wù)風(fēng)險評級預(yù)警體系。

（四）完善財(cái)政金融各級主體之間的制度性的協(xié)調(diào)機(jī)制和風(fēng)險聯(lián)動防范管理機(jī)制

作為金融風(fēng)險預(yù)測和防范的主體，金融機(jī)構(gòu)首先要把能引發(fā)金融風(fēng)險誘因的信息同政府分享，動態(tài)監(jiān)控財(cái)政風(fēng)險和金融風(fēng)險的相關(guān)轉(zhuǎn)化，減少財(cái)政政策的盲目性。政府財(cái)政部門要把系統(tǒng)性金融風(fēng)險納入財(cái)政風(fēng)險管理框架中，動態(tài)監(jiān)控金融體系的運(yùn)行狀況，提前做好應(yīng)急處置。

（五）在去產(chǎn)能的同時，進(jìn)一步為煤炭等大型企業(yè)降稅減負(fù)

增強(qiáng)企業(yè)活力尤其是大型企業(yè)的活力，是防范金融風(fēng)險和財(cái)政風(fēng)險最有效的措施。在去產(chǎn)能的同時，應(yīng)進(jìn)一步為煤炭、鋼鐵等大型企業(yè)降稅減負(fù)。繼續(xù)推進(jìn)煤炭行業(yè)稅費(fèi)實(shí)行綜合改革，考慮山西煤炭為國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出的歷史貢獻(xiàn)，一是對山西煤炭企業(yè)超過全國工業(yè)企業(yè)平均增值稅稅負(fù)部分實(shí)行階段性定額或定率返還政策。二是對承擔(dān)職工安置、退出產(chǎn)能任務(wù)重的國有集團(tuán)性質(zhì)的煤炭企業(yè)匯總繳納企業(yè)所得稅，或者出臺以國有集團(tuán)性質(zhì)的煤炭企業(yè)合并利潤繳納企業(yè)所得稅政策，以平衡衰老礦井負(fù)擔(dān)。三是在降低采礦排水資源費(fèi)、降低煤炭資源稅率和折算率等方面出臺相關(guān)政策。四是加快分離企業(yè)辦社會職能工作。五是進(jìn)一步降低企業(yè)的物流成本。

（作者單位：財(cái)政部駐山西專員辦）

1.財(cái)政部.關(guān)于地方財(cái)政部門積極做好融資性擔(dān)保業(yè)務(wù)相關(guān)管理工作的意見[Z].2010-3-24。

2.全國人民代表大會常務(wù)委員會.全國人民代表大會常務(wù)委員會關(guān)于修改《中華人民共和國預(yù)算法》的決定[Z].2014-8-31。

3.習(xí)近平.中國共產(chǎn)黨第十八屆中央委員會第三次全體會議公報[Z].2013-11-12。

（本欄目責(zé)任編輯：尹情）