上市公司盈余管理的研究

王軼

【摘要】盈余管理問題在西方由來已久，被稱為“市場(chǎng)參與者的游戲”，它已成為現(xiàn)代會(huì)計(jì)理論研究的一個(gè)重要領(lǐng)域。隨著我國證券市場(chǎng)的發(fā)展，上市公司中普遍存在著盈余管理的現(xiàn)象，且有愈演愈烈的趨勢(shì)，盈余管理問題現(xiàn)已成為國內(nèi)外學(xué)者普遍關(guān)注的熱點(diǎn)問題。本文將對(duì)上市公司盈余管理展開深入探討。

【關(guān)鍵詞】上市公司；盈余管理；動(dòng)因；識(shí)別

盈余管理是一種在不違反法、法規(guī)及會(huì)計(jì)原則的前提下，企業(yè)管理當(dāng)局利用會(huì)計(jì)或非會(huì)計(jì)手段，利會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、會(huì)計(jì)制度的漏洞或未涉及的領(lǐng)域以及會(huì)計(jì)原則的可選擇性，借助一定的職業(yè)判斷，有目的地選擇更有利的會(huì)計(jì)程序和會(huì)計(jì)處理方法，其目的是誤導(dǎo)其他會(huì)計(jì)信息使用者對(duì)企業(yè)經(jīng)營業(yè)績(jī)的理解，影響那些基于會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的契約，以實(shí)現(xiàn)自身利益最大化或企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值最大化。

1、上市公司盈余管理影響

1.1上市公司盈余管理的正面影 （1）提高會(huì)計(jì)盈余信息質(zhì)量。盈余管理之所以存在就是因?yàn)榻?jīng)營者掌握了大量的內(nèi)部信息，管理當(dāng)局與公司外部的利益相關(guān)者之間存在信息不對(duì)稱的情況。那么，為了把內(nèi)部信息有效地傳遞給投資者，盈余管理就能發(fā)揮了一定的作用。公司管理當(dāng)局通過合理范圍內(nèi)的盈余管理，公司管理者可以向投資者傳遞有用的價(jià)值信號(hào)，提高會(huì)計(jì)盈余信息質(zhì)量。（2）激勵(lì)企業(yè)經(jīng)營者。企業(yè)在經(jīng)營過程中總是存在著可控和不可控的風(fēng)險(xiǎn)，盈余管理給予管理者一定的利潤(rùn)調(diào)整空間，在一定程度上抵消了不可控風(fēng)險(xiǎn)帶來的不利影響，從而降低了管理者的報(bào)酬風(fēng)險(xiǎn)，有利于提高管理者的工作熱情。（3）樹立良好的企業(yè)形象。在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況不穩(wěn)定的時(shí)候，企業(yè)管理人員利用利潤(rùn)平滑手段進(jìn)行盈余管理，可以向外界傳遞出經(jīng)營狀況穩(wěn)定的信息，提升外界對(duì)企業(yè)的可信度，增強(qiáng)投資者對(duì)企業(yè)的信心，吸引更多的投資者。

1.2上市公司盈余管理的負(fù)面影響 （1）濫用盈余管理造成了嚴(yán)重的會(huì)計(jì)信息失真。盈余管理的濫用使報(bào)表上的盈利信息成為數(shù)字游戲，使其披露的會(huì)計(jì)信息往往缺乏充分性和全面性，甚至缺乏真實(shí)性，使得企業(yè)的盈余信息嚴(yán)重扭曲，可供市場(chǎng)參考的價(jià)值大大降低。（2）對(duì)資源配置產(chǎn)生不利影響。企業(yè)對(duì)外提供會(huì)計(jì)信息存在許多潛在的經(jīng)濟(jì)后果，當(dāng)管理當(dāng)局通過盈余管理向外界傳遞不真實(shí)的盈余信息時(shí)，會(huì)誤導(dǎo)投資者和債權(quán)人進(jìn)行錯(cuò)誤的決策，使社會(huì)資源得不到有效配置，損害了整個(gè)社會(huì)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展效率。（3）對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益產(chǎn)生不利影響。有關(guān)研究表明，盈余管理以后的轉(zhuǎn)回將使投資者失望，導(dǎo)致股價(jià)下滑；債權(quán)人如果發(fā)現(xiàn)企業(yè)進(jìn)行了對(duì)他們不利的盈利管理，就會(huì)對(duì)企業(yè)管理當(dāng)局失去信任，導(dǎo)致借貸市場(chǎng)失靈。

2、我國上市公司盈余管理的手段

我國上市公司盈余管理常見手段歸納起來，有以下幾種：

2.1利用會(huì)計(jì)政策的變更 會(huì)計(jì)政策的變更是最常見也是最原始的盈余管理方法。一般的說，由于企業(yè)及其所面臨的經(jīng)濟(jì)環(huán)境各不相同，對(duì)有些業(yè)務(wù)的處理，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則給了企業(yè)管理者一定的變通機(jī)會(huì)。再加上我國的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則并未給企業(yè)政策的“再選擇”設(shè)定太高的“門檻”，能讓企業(yè)獲取額外的收益，這種高收益、低成本的機(jī)制驅(qū)使企業(yè)隨意變更會(huì)計(jì)政策。

2.2利用應(yīng)計(jì)項(xiàng)目的管理 現(xiàn)行會(huì)計(jì)以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)理論，雖然較好地解決收入與費(fèi)用的配比問題，但產(chǎn)生了很多待攤項(xiàng)目和應(yīng)計(jì)項(xiàng)目，企業(yè)可以通過提前確認(rèn)收入和遞延確認(rèn)費(fèi)用來調(diào)增利潤(rùn)，相反亦然。隨著現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營環(huán)境不確定性的增加，應(yīng)計(jì)項(xiàng)目的確認(rèn)將具有更大的彈性，從而給盈余管理提供了更廣闊的空間。

2.3利用對(duì)交易事項(xiàng)時(shí)點(diǎn)的確認(rèn) 企業(yè)可以通過提前確認(rèn)營業(yè)收入，推遲確認(rèn)本期費(fèi)用來提高當(dāng)期盈余；反之推遲確認(rèn)收入，提前確認(rèn)費(fèi)用以降低當(dāng)期盈余。通過改變交易時(shí)間和創(chuàng)造交易來操縱利潤(rùn)，是一種非會(huì)計(jì)的盈余管理方法，頗受企業(yè)經(jīng)理人員的青睞，而且新的更加有效的方法正不斷出現(xiàn)。

2.4利用關(guān)聯(lián)交易 關(guān)聯(lián)方之間由于存在控制關(guān)系，往往不以公平價(jià)格進(jìn)行交易，為會(huì)計(jì)核算工作帶來了盈余管理的空間。企業(yè)與關(guān)聯(lián)方之間采用高于或低于正常交易價(jià)格進(jìn)行交易，以達(dá)到提高或減少企業(yè)收入的目的。上市公司與其母公司或子公司有著唇齒相依千絲萬縷的關(guān)系，再加上資源的稀缺，很多上市公司利用關(guān)聯(lián)方交易來調(diào)節(jié)利潤(rùn)。

3、規(guī)范我國上市公司盈余管理的對(duì)策及建議

3.1完善公司治理結(jié)構(gòu) 公司治理是確保會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的內(nèi)部制度安排，為此必須建立、健全公司治理結(jié)構(gòu)。要切實(shí)建立政企分開、產(chǎn)權(quán)明確、管理科學(xué)的現(xiàn)代企業(yè)制度；完善業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)機(jī)制，應(yīng)考慮增加一些涉及企業(yè)持續(xù)經(jīng)營能力等的非財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)指標(biāo)，使代理人所得的利益與企業(yè)目標(biāo)約束掛鉤；改變激勵(lì)措施，防止管理者的短期行為，使經(jīng)營管理者的激勵(lì)措施將長(zhǎng)期績(jī)效補(bǔ)償與短期工薪支付分開。

3.2提高審計(jì)質(zhì)量 審計(jì)委員會(huì)是公司治理結(jié)構(gòu)的重要組成部分，對(duì)財(cái)務(wù)監(jiān)督起著很大作用。很多學(xué)者研究表明，公司在建立審計(jì)委員會(huì)制度后，有利于遏止管理層對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行盈余操縱，提高了會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。但從目前我國情況來看。審計(jì)委員會(huì)制度還未完全發(fā)揮作用，還需要完善。可以從以下幾個(gè)方面入手：增加獨(dú)立董事在審計(jì)委員會(huì)中的比例以保證審計(jì)委員會(huì)的相對(duì)獨(dú)立性；明確審計(jì)委員會(huì)的權(quán)利和責(zé)任。

3.3加強(qiáng)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)制度建設(shè) 會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)制度是各利益相關(guān)方博弈的結(jié)果。本身就具有不完全性、可選擇性、可變更性。上市公司管理層往往利用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)制度提供的選擇機(jī)會(huì)進(jìn)行盈余管理，對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行有目的的干預(yù)和操控。雖然盈余管理行為不可能完全避免，但是會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)制度的不斷完善可以減少盈余管理的施展空間。

3.4加大監(jiān)督和處罰的力度 相對(duì)發(fā)達(dá)國家而言，我國對(duì)上市公司的監(jiān)管較為寬松，市場(chǎng)監(jiān)管缺乏連續(xù)性，這助長(zhǎng)了機(jī)會(huì)主義行為。為此，須完善證券市場(chǎng)監(jiān)管，減少盈余管理的政策因素；加強(qiáng)對(duì)社會(huì)中介機(jī)構(gòu)的有效監(jiān)督和法律約束。上市公司常常借助于社會(huì)中介機(jī)構(gòu)（如會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、證券承銷商等）的介入使之行為合法化。

參考文獻(xiàn)

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