煉油化工低位回暖 未來好轉(zhuǎn)預期增強

王鳳芝，李紹廷

（中國人民銀行大慶市中心支行，黑龍江 大慶 163316）

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煉油化工低位回暖 未來好轉(zhuǎn)預期增強

王鳳芝，李紹廷

（中國人民銀行大慶市中心支行，黑龍江 大慶 163316）

近年來，原油價格持續(xù)下降，嚴重影響了石化行業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營。但與石油天然氣開采企業(yè)不同的是，煉油化工企業(yè)于去年末開始，經(jīng)營出現(xiàn)低位回暖跡象。調(diào)查顯示：部分煉油化工企業(yè)訂單增長，企業(yè)去庫存接近尾聲，產(chǎn)成品價格降幅低于原材料，企業(yè)盈利出現(xiàn)向好趨勢，明年整體好轉(zhuǎn)預期增強。

金融研究；煉油化工；發(fā)展分析

近年來，原油市場持續(xù)低迷，原油價格持續(xù)下降，嚴重影響了石化行業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營。但與石油天然氣開采企業(yè)不同的是，煉油化工企業(yè)于2015年末開始，經(jīng)營出現(xiàn)低位回暖跡象。對13戶煉油化工企業(yè)經(jīng)營情況問卷調(diào)查顯示：部分煉油化工企業(yè)訂單增長，企業(yè)去庫存接近尾聲，產(chǎn)成品價格降幅低于原材料，企業(yè)盈利出現(xiàn)向好趨勢，明年整體好轉(zhuǎn)預期增強。

一、煉油化工企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況整體略顯好轉(zhuǎn)

自2014年以來，國際石油遭遇斷崖式下跌，國內(nèi)石化產(chǎn)品價格持續(xù)下降，加上國內(nèi)需求不旺，2014年黑龍江省石化企業(yè)基本全部處于虧損狀態(tài)。經(jīng)過一年多的低價適應及調(diào)整，2015年9月起，石化企業(yè)狀況逐漸好轉(zhuǎn)。

（一）大部分煉化企業(yè)訂單有所增加

一是受季節(jié)影響，部分產(chǎn)品迎來消費旺季。如生產(chǎn)柴油降凝劑及重型柴油企業(yè)，冬季消費量增加；易燃易爆化工產(chǎn)品冬季儲運條件好，生產(chǎn)訂單也隨之增加。二是部分企業(yè)擴大目標市場，獲得簽單機會。受大慶油田縮小供給范圍影響，部分企業(yè)開拓外地市場，訂單量有所增長。如生產(chǎn)潤滑油制品的某公司在失去大慶油田訂單后，將目標從大企業(yè)轉(zhuǎn)向小企業(yè)，拓展零售市場，加大營銷力度，企業(yè)訂單穩(wěn)中有增。與此同時，個別企業(yè)受產(chǎn)品結構單一等因素影響，訂單仍在下滑。

（二）企業(yè)去庫存接近尾聲

調(diào)查顯示：2015年4季度85%企業(yè)選擇零庫存或是少量庫存，庫存壓力較小。2015年11月末5家重點企業(yè)存貨水平為61億元，略高于2009年同期，低于2009年以來平均值14億元。企業(yè)表示，目前石化產(chǎn)品價格下行，為減少庫存折價損失，一般按訂單生產(chǎn)，僅備少量庫存。從企業(yè)性質(zhì)看，生產(chǎn)化工產(chǎn)品企業(yè)去庫存壓力較小。一是前期庫存量不大，油田企業(yè)屬于按計劃生產(chǎn)，下游供貨企業(yè)也是先拿到計劃再開展生產(chǎn)，所以庫存量有限。二是部分化工產(chǎn)品屬于剛性需求，庫存基本沒壓力。以防腐涂料為例，該產(chǎn)品廣泛應用于鋼結構、管道等，在重工業(yè)密集地區(qū)市場較穩(wěn)定。從調(diào)查情況看，煉油企業(yè)去庫存壓力稍大。如中石油旗下煉油企業(yè)每年按指標完成生產(chǎn)，雖然近兩年市場需求下降，但是企業(yè)指標沒有變化，造成一定庫存積壓。

（三）產(chǎn)成品價格降幅低于原材料

2014年以來，國際原油供大于求，美元強勢及地緣政治等多方面因素打壓原油價格，目前已跌破40美元/桶，2015年11月份，大慶原油價格同比下降46.5%。與此同時，4季度國內(nèi)成品油、化工產(chǎn)品價格也在繼續(xù)下降，但93#汽油、0#柴油價格同比降幅分別比原油價格低38.8個百分點、23.4個百分點。雖然在此期間國家?guī)状紊险{(diào)了成品油消費稅，增加了企業(yè)的稅負，但綜合看產(chǎn)成品價格降幅仍低于原材料，為企業(yè)經(jīng)營形勢好轉(zhuǎn)奠定了基礎。企業(yè)預期，2016年國際、國內(nèi)影響因素發(fā)生實質(zhì)改變的可能性不大，原油價格繼續(xù)下跌空間有限，46%的企業(yè)預期明年原材料與產(chǎn)成品價格與今年持平，企業(yè)未來產(chǎn)成品與原材料價差趨于穩(wěn)定。

（四）企業(yè)盈利出現(xiàn)向好趨勢

調(diào)查顯示：38%的企業(yè)營業(yè)利潤同比增長，24%的企業(yè)持平。企業(yè)盈利情況有所好轉(zhuǎn)，主要得益于原材料成本下降。2015年前11個月大慶市三家大型煉油化工企業(yè)實現(xiàn)營業(yè)利潤9億元，同比增加19億元。原料價格下降對化工產(chǎn)品價格有負向拉動作用，但價格傳導需要一定時間，在原材料下降通道中，企業(yè)可以暫時享受低成本帶來的好處。還有一部分化工產(chǎn)品技術含量高、市場需求相對穩(wěn)定，有一定的定價空間，因此盈利情況有所好轉(zhuǎn)。

（五）行業(yè)融資狀況相對樂觀

被調(diào)查企業(yè)中，84%的企業(yè)有銀行貸款，77%的企業(yè)認為獲得貸款沒有困難，融資情況明顯好于其他行業(yè)。其主要原因：首先，原材料價格持續(xù)下降為煉油化工企業(yè)帶來利潤空間，經(jīng)營形勢好轉(zhuǎn)，緩解石化企業(yè)貸款難題。其次，雖然未來國際油價形勢不確定，但銀行對石化企業(yè)支持力度沒有減弱。轄區(qū)內(nèi)的昆侖銀行針對石油產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)開發(fā)了專門的貸款產(chǎn)品，充分利用企業(yè)訂單、應收賬款等資源，解決煉油化工企業(yè)缺乏抵押資質(zhì)問題。三是部分重點支持企業(yè)獲得央行下調(diào)基準利率帶來的好處。國家年內(nèi)進行4次下調(diào)貸款基準利率，地方大型煉油化工企業(yè)充分利用國家政策調(diào)整，利用提前還貸重新申請貸款的方式，有效降低了融資成本。

二、煉油化工企業(yè)面臨困難

雖然煉化企業(yè)經(jīng)營形勢略顯好轉(zhuǎn)跡象，利潤水平有所提高，但主要是在去庫存、降成本等方面獲得短期利益。從長遠看，企業(yè)面臨的深層次矛盾仍未解決。

（一）產(chǎn)能過剩矛盾突出

液相－電感耦合等離子體質(zhì)譜聯(lián)用儀 （美國安捷倫公司）；超純水儀MILLI－Q （美國Millipore公司）；亞砷酸根分析標準溶液（GBW08666），濃度為1.011±0.016 μmol／g；砷酸根標準溶液（GBW08666），濃度為 0.233±0.005 μmol／g；乙二胺四乙酸二鈉。

前幾年各地上馬大量煉化項目，導致國內(nèi)煉油產(chǎn)能迅速擴張，帶動國內(nèi)汽柴油產(chǎn)量大幅增加，造成煉油產(chǎn)能過剩。2015年1-10月份，我國成品油產(chǎn)量27，970.4萬噸，消費量僅26，386.7萬噸，其中汽油過剩428.3萬噸，柴油過剩488.3萬噸，煤油過剩667.1萬噸。今年國家對進口原油管理放開，煉廠加工負荷量有所提高。煉廠開工率由原來的40%提升至60%。目前，黑龍江已有13家地方煉廠獲得進口原油使用權，有6家地方煉油廠申請到原油進口資質(zhì)。預計汽柴油產(chǎn)量還會上升，加劇國內(nèi)成品油產(chǎn)量過剩的局面。煉油產(chǎn)能過剩導致眾多下游產(chǎn)品供過于求，影響企業(yè)的投資意愿和后續(xù)企業(yè)發(fā)展。調(diào)查顯示，62%企業(yè)投資意愿較弱，23%企業(yè)不愿再投資。

（二）需求低迷行業(yè)競爭激烈

2014年以來國際油價持續(xù)走低，國內(nèi)經(jīng)濟增速放緩，工程、工礦、運輸?shù)刃袠I(yè)用油量萎縮，成品油需求下降，化工產(chǎn)品也呈現(xiàn)供過于求，國內(nèi)石化企業(yè)競爭激烈。大慶市地方化工企業(yè)一般圍繞大慶油田開展業(yè)務，自2015年以來，受石油減產(chǎn)影響，大慶油田縮小采購范圍，以內(nèi)部供給為主，其余采取競標方式。由于競爭激烈，部分下游企業(yè)倒閉。

（三）企業(yè)內(nèi)部管理難度增加

一是環(huán)保壓力增加。2013年以來霧霾天氣頻發(fā)，國家對石化生產(chǎn)企業(yè)的生產(chǎn)過程和產(chǎn)品標準要求趨嚴。目前大慶市監(jiān)管部門已實行按天處罰原則，迫使石油石化企業(yè)加大環(huán)境治理方面的投入。二是安全生產(chǎn)壓力增加。大連和天津安全事故的發(fā)生對石化企業(yè)安全生產(chǎn)提出更高要求，企業(yè)相應需要增加投入資金。三是人才流失嚴重。今年南方煉廠高薪到黑龍江省招聘，有一定技術水平的工、班長及管理層領導紛紛跳槽，導致企業(yè)人才流失。四是成本控制難度加大。第一，運輸成本上升。某企業(yè)生產(chǎn)的油田助劑原來是乙方自提方式，現(xiàn)在需由甲方送達。由于油田油井較多位置分散，增加了企業(yè)運輸成本。第二，研發(fā)成本上升。日趨激烈的市場競爭和下行的產(chǎn)品價格，倒逼企業(yè)進行技術創(chuàng)新，加大了科技投入。第三，人工成本上升。有些企業(yè)為保證訂單和利潤，雇用大量營銷人員開拓市場，增加了人工成本。

三、利好因素影響行業(yè)預期

調(diào)查顯示，企業(yè)對未來發(fā)展預期較為樂觀。預計未來半年至1年內(nèi)訂單增長的企業(yè)占比為54%，2016年經(jīng)營狀況好轉(zhuǎn)的企業(yè)為92%，2016年行業(yè)整體回暖的企業(yè)占54%。

（一）原材料成本下降刺激行業(yè)回暖

由于國際原油供應過剩局面持續(xù)，歐美原油期貨一路跌破每桶40美元，創(chuàng)2009年2月以來最低。產(chǎn)油國不減產(chǎn)和地緣政治沖突、美國解除石油出口禁令將給原油帶來長期下滑通道，煉油企業(yè)加工成本明顯下降，將迎來發(fā)展黃金期。隨著原材料成本下降，化工產(chǎn)品毛利率上升，化工企業(yè)收益預計增加。

2015年我國出臺“史上最嚴”環(huán)保法，“水10條”涉及城鎮(zhèn)污水處理廠新建標準及改造、管網(wǎng)設施建設、流域水環(huán)境綜合治理、村鎮(zhèn)污水處理設施建設、工業(yè)廢水處理、污泥無害化處置等多個領域。由于黑龍江省大慶、雙鴨山、雞西、鶴崗都屬于資源型城市，資源開采方面需要進行大量污染物處理，最嚴環(huán)保法出臺為環(huán)保企業(yè)帶來廣闊的市場前景。

（三）企業(yè)適應性增強并找到新的突破口

經(jīng)過近兩年的產(chǎn)品價格下降和市場需求壓縮，煉油化工企業(yè)對現(xiàn)在的經(jīng)濟運行狀況適應性有所增強，企業(yè)不斷尋求增盈增效突破口。一是企業(yè)實現(xiàn)“走出去”戰(zhàn)略。從全國市場出發(fā)，尋找訂單。二是部分企業(yè)轉(zhuǎn)換工作重點。由原來的只注重生產(chǎn)轉(zhuǎn)為生產(chǎn)和銷售并重，擴大銷售隊伍、提高營銷水平、占領零售市場份額。三是通過精細管理提升利潤空間。

四、政策與建議

針對當前煉化企業(yè)依舊面臨著諸多問題，建議有關政府部門、金融機構充分發(fā)揮自身職能，為企業(yè)創(chuàng)造寬松的社會經(jīng)濟環(huán)境，協(xié)力幫助企業(yè)走出低谷。

（一）借助“互聯(lián)網(wǎng)+”構建新的產(chǎn)業(yè)模式

當前傳統(tǒng)企業(yè)都在搭建互聯(lián)網(wǎng)平臺，開辟新的營銷渠道。石化產(chǎn)業(yè)也建立了石油化工移動垂直搜索引擎等互聯(lián)網(wǎng)平臺。建議黑龍江省的石油化工企業(yè)充分利用互聯(lián)網(wǎng)平臺，尋找各自所需的行業(yè)資源，實現(xiàn)企業(yè)與客戶的無縫對接，使技術和資源最大化融合，擴大銷售渠道，降低銷售成本，提高經(jīng)濟效益。

（二）充分利用好煉化產(chǎn)品進出口政策

今年國家對地方煉廠政策不斷優(yōu)化，上游原料市場松綁，成品油出口資質(zhì)放開，為化解產(chǎn)能過剩提供了有效途徑。預計明年國家將首次允許地煉企業(yè)出口成品油。建議黑龍江煉化企業(yè)加大對成品油進出口政策的利用，加快申請原油進口資質(zhì)、成品油出口配額，做好成品油出口的準備工作，在國家批復的出口配額中占得先機。

（三）利用國家供給側改革提高企業(yè)競爭力

目前國家強調(diào)供給側改革，實現(xiàn)要素最優(yōu)配置，將陸續(xù)在勞動力、土地和資本以及提高全要素生產(chǎn)率上采取措施。建議煉油化工企業(yè)抓住機遇，適時結合自身狀況調(diào)整發(fā)展思路，轉(zhuǎn)變目標市場、增加技術創(chuàng)新，增強企業(yè)實力。今年煉化企業(yè)的努力發(fā)展方向：一是行業(yè)領頭，規(guī)模較大，抗風險能力強。二是擁有專利技術，其議價能力強，受環(huán)境變化影響較小。三是勇于開拓創(chuàng)新，積極敏銳，及時把握機會。

（四）進一步提升金融支持的有效性

一是銀行金融機構借鑒國內(nèi)外先進經(jīng)驗，針對當?shù)亟?jīng)濟、金融環(huán)境及企業(yè)性質(zhì)開發(fā)或推廣具有針對性的信貸產(chǎn)品。二是對于有市場、有信用的借款企業(yè)暫時遇到了資金困難，政府部門、銀行監(jiān)管部門、各金融機構應聯(lián)合搭建溝通平臺，加強銀企間信息交互、通力合作，盡力避免出現(xiàn)抽貸情況，幫助企業(yè)渡過難關。三是借助資本市場，拓寬企業(yè)直接融資渠道。有技術、能持續(xù)經(jīng)營的小微企業(yè)可以借助新三板市場上市融資等，多方籌集資金，提高企業(yè)知名度，提高企業(yè)直接融資能力。

〔責任編輯：宋洪德〕

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1002-2341（2016）02-0130-03

2016-03-09

王鳳芝（1972-），女，黑龍江大慶人，副科長，高級經(jīng)濟師，主要從事宏觀經(jīng)濟金融研究。