利率市場化對農(nóng)戶信貸行為的影響研究

○柯燕凌

利率市場化對農(nóng)戶信貸行為的影響研究

○柯燕凌

眾所周知，市場經(jīng)濟的主要特征是以市場作為資源配置的基本手段，一切生產(chǎn)要素，包括資金、技術(shù)、勞動力等都應(yīng)當(dāng)成為商品，按照價值進行交換和分配。但我國的金融現(xiàn)狀，正如美國金融學(xué)家麥金農(nóng)指出的：發(fā)展中國家普遍存在著金融抑制現(xiàn)象，主要表現(xiàn)為政府對利率的嚴(yán)格管制，利率管制的結(jié)果是實際利率水平低于由市場決定的均衡利率水平，從而壓抑儲蓄資金供給或者降低投資質(zhì)量，影響產(chǎn)出增長。這種情況在農(nóng)戶金融領(lǐng)域表現(xiàn)得尤為突出：一方面，“三農(nóng)”的貸款需求得不到滿足；另一方面，農(nóng)戶資金大量流失。近年來，通過金融渠道和郵政儲蓄渠道每年實現(xiàn)的農(nóng)戶資金凈流出總額約為4000億元左右。盡管如此，我國的金融改革尤其是利率市場改革，從未停止腳步：2013年7月，我國開始放開貸款利率下限，到2015年10月，央行宣布不再設(shè)置存款利率浮動上限，這一上一下意味著我國利率市場化改革已經(jīng)進入新的歷史階段。

一、近十年來我國利率市場化改革的變化

利率是利率市場化存在的基礎(chǔ)，利率又稱利息率，是衡量利息高低的指標(biāo)，具體表現(xiàn)為一定時期內(nèi)利息額同借貸資本總額的比率。“古典經(jīng)濟學(xué)派”對利率的定義，即利率是“資本的價格”，資本的供給和需求決定利率的變化。

利率市場化是一種改革進程。實現(xiàn)利率市場化即指完成了利率市場化改革的目標(biāo)，是一種改革的結(jié)果和進程的結(jié)束。

在世界利率市場化改革浪潮下，我國啟動了貨幣市場改革，經(jīng)歷了從債券市場到外匯市場，最后放開信貸市場，從貸款到存款的改革進程。梳理近十年來我國利率市場化改革的變化，不難看出，經(jīng)過不懈的努力，這項改革已取得了初步成效。

2005年9月，經(jīng)央行批準(zhǔn)，我國商業(yè)銀行被允許擁有除活期和定期存款外的6種存款定價權(quán)。2006年8月，將商業(yè)銀行住房貸款利率浮動擴大至基準(zhǔn)利率的0.85倍。同年10月8日開始，央行在貨幣市場試運行上海銀行向同業(yè)拆借利率報價工作。2007年1月1且起，正式每日對外發(fā)布，使之逐步成為“中國基準(zhǔn)利率”。并逐步改善對存貸款基準(zhǔn)利率的限制，疏通貨幣市場利率向客戶利率傳導(dǎo)的機制。我國嚴(yán)格管制的單一利率制度已被打破。2008年10月，商業(yè)銀行住房貸款利率浮動擴大至基準(zhǔn)利率的0.7倍。2013年7月，央行宣布全面放開金融機構(gòu)貸款利率管制。這對中國利率市場化改革來說具有里程碑式的意義。2014年11月，央行將一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)至2.75％，存款利率浮動區(qū)間上限調(diào)整為1.2倍。2015年10月，央行宣布不再設(shè)置存款利率浮動上限，這意味著中國利率市場化改革已完成。

二、利率市場化對我國農(nóng)戶信貸行為的影響

（一）新農(nóng)村建設(shè)和新一輪城鎮(zhèn)化戰(zhàn)略資金需求量巨大

有研究表明，按照建設(shè)社會主義新農(nóng)村要求，到2020年大約需要新增資金15萬億～20萬億元，其中的大部分需要從金融機構(gòu)融資。而城鎮(zhèn)化建設(shè)的投資資金更為巨大。據(jù)國家發(fā)改委測算，按照轉(zhuǎn)移一個農(nóng)民到城市平均成本10萬元計算，要實現(xiàn)2020年常住人口城鎮(zhèn)化率60％，戶籍人口城鎮(zhèn)化率45％，2～3億人進入城鎮(zhèn)的新型城鎮(zhèn)化目標(biāo)，需要累積投入30萬億元以上。在這些天量投資中大部分是基礎(chǔ)設(shè)施和固定資產(chǎn)投資，其對銀行的依賴更大，銀行將掌握更大的定價權(quán)，因此，利率高企將成為常態(tài)［1］。在農(nóng)村，金融網(wǎng)點布局稀少，金融資源更加稀缺，信貸市場競爭不足，加之農(nóng)業(yè)的產(chǎn)業(yè)特征、農(nóng)村的區(qū)域特征和農(nóng)民的群體特征使得涉農(nóng)貸款風(fēng)險更大，因而，農(nóng)村地區(qū)的貸款利率必然要高于城市。

（二）利率變化會在一定程度上影響農(nóng)民貸款需求

由于農(nóng)村金融需求方多為分散的小規(guī)模農(nóng)戶，他們對金融的需求通常為婚假、子女上學(xué)等消費性支出，并且消費性支出往往大于生產(chǎn)性支出，所貸金額數(shù)額較小、期限較短，因而農(nóng)戶通常對高利率不敏感。有案例計算出，農(nóng)民的投資回報率如果達到800％，那么支付20％的利息并沒有多大的困難［2］。學(xué)者朱喜的研究認為，我國農(nóng)戶信貸供求不均，普遍存在信貸約束和信貸配給不稱的問題，一半以上具備有效信貸需求的農(nóng)戶因信貸配給失衡而無法得到貸款［3］。

（三）小額信貸利率上漲影響農(nóng)業(yè)和農(nóng)村可持續(xù)發(fā)展能力

1.部分農(nóng)民可能無法承擔(dān)上漲后的高利率

對于從事弱勢產(chǎn)業(yè)的小農(nóng)而言，其利率承受力本來就不強。如，馮開對河南省某縣的四個村莊進行調(diào)查，發(fā)現(xiàn)農(nóng)戶的利率承受能力一般在10％左右，而當(dāng)?shù)剞r(nóng)村信用社目前執(zhí)行的小額貸款利率水平普遍在14％左右。政府放開利率管制后，金融機構(gòu)要實現(xiàn)盈利必須提高利率涵蓋自身運營成本和風(fēng)險溢價，在農(nóng)村信貸資金普遍稀缺的情況下，這些成本會很容易地轉(zhuǎn)嫁給借款人，在一定程度上降低了借款人的還款能力。

2.利率上漲可能會影響農(nóng)民的生產(chǎn)性貸款需求

由于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)自身較大的自然風(fēng)險和市場風(fēng)險，以及農(nóng)民缺乏符合銀行要求具有可流動性的抵押擔(dān)保物品，無論是生產(chǎn)性貸款，還是生活性貸款，都很難從正規(guī)大金融機構(gòu)獲得。在利率放開之前，正規(guī)金融機構(gòu)提供的信用貸款在數(shù)量上本來就難以滿足農(nóng)民的生產(chǎn)性融資需求。根據(jù)金燁等在安徽的調(diào)查，農(nóng)戶小額貸款上限是1萬～5萬元，貸款額度較小，已經(jīng)不能滿足現(xiàn)代化的規(guī)?；?、集約化和專業(yè)經(jīng)營需要［4］。利率放開后利率水平提高，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的資金成本上升將擠壓本已十分微薄的農(nóng)業(yè)利潤空間，不僅影響農(nóng)民增收，而且會打擊農(nóng)民的生產(chǎn)積極性，使家庭農(nóng)場、職業(yè)農(nóng)民等現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略化為泡影。

3.利率水平上升可能將貧困農(nóng)戶擠出小額信貸市場

隨著貸款利率的提高，農(nóng)戶融資成本也相應(yīng)提高，從而將低利率水平下能夠獲得一些貸款的貧困農(nóng)戶擠出小額信貸市場，而金融機構(gòu)也更愿意貸款給有擔(dān)保、還款能力強的高收入農(nóng)戶，從而再次扭曲小額信貸的目標(biāo)瞄準(zhǔn)機制。

（四）利率市場化將壓縮農(nóng)村金融機構(gòu)的利差空間

農(nóng)村雖然貸款利率有所上升，但受農(nóng)業(yè)弱質(zhì)性及農(nóng)村客戶的承受能力的影響，利率不可能過大幅度地提高，而在未來一段時間內(nèi)，存款利率上漲空間卻很大，受負債成本逐年較大幅度上升的影響，農(nóng)村金融機構(gòu)利差空間將逐年縮小。在現(xiàn)代農(nóng)業(yè)領(lǐng)域，由于大型銀行的介入及市場競爭，包括農(nóng)信社、農(nóng)戶小貸公司、農(nóng)民資金互助組等在內(nèi)的農(nóng)村金融機構(gòu)貸款利率可能隨之降低，相應(yīng)縮小了農(nóng)村金融機構(gòu)的利差空間［5］。

三、積極改善農(nóng)戶信貸行為的對策建議

（一）個體農(nóng)戶應(yīng)積極提升自身信貸條件

農(nóng)戶作為農(nóng)戶信貸行為的主體，從根本上決定了農(nóng)戶信貸行為的發(fā)生和走向。由于農(nóng)戶自身屬性、農(nóng)戶擁有的各類資本和其所處的家庭財務(wù)狀況都是農(nóng)戶信貸行為的重要影響因素，因此，改善農(nóng)戶信貸行為應(yīng)從農(nóng)戶自身入手，除年齡、性別、政治面貌、耕地面積等不可變因素外，農(nóng)戶可從以下幾方面著手改進。

一是合理安排消費和生產(chǎn)活動。農(nóng)戶信貸需求主要有消費和生產(chǎn)兩方面，從源頭解決問題，避免不必要的信貸需求，可以改善農(nóng)戶信貸配給狀況。二是建立和諧的人際關(guān)系。這里的人際關(guān)系不僅包括農(nóng)戶與周邊鄰居的關(guān)系，也包括農(nóng)戶與村干部、金融機構(gòu)的關(guān)系。廣結(jié)善緣的同時，與金融機構(gòu)保持良好的信用關(guān)系，盡量做到零不良信貸，建立與金融機構(gòu)的長久合作關(guān)系，有助于積極解決信息不對稱帶來的農(nóng)戶信貸難問題。三是積極提高自身教育文化水平。多數(shù)農(nóng)戶家庭的平均受教育水平處于小學(xué)水平，有研究結(jié)果顯示農(nóng)戶家庭平均受教育水平和子女文化程度的改善可以有效提高農(nóng)戶信貸獲得的可能。因此，農(nóng)戶除了自身加強信貸各方面知識的學(xué)習(xí)以外，可以鼓勵子女接受更高的教育，提高農(nóng)戶信貸可得性。四是投資活動不跟風(fēng)不盲從。有研究表明，農(nóng)戶信貸需求具有集中性和季節(jié)性，原因在于多數(shù)農(nóng)戶的農(nóng)業(yè)投資活動具有盲從性，造成產(chǎn)品同質(zhì)化，惡性競爭，甚至入不敷出，難以收回成本以致信貸違約的產(chǎn)生。因此，農(nóng)戶可以依據(jù)自身經(jīng)濟條件和經(jīng)營水平，選擇合適的差異化投資方案。

（二）金融機構(gòu)應(yīng)主動提高信貸服務(wù)水平

1.加強內(nèi)部管理，提高金融機構(gòu)的運作效率

建立以利率風(fēng)險管理為中心的資產(chǎn)負債管理體系，負責(zé)研究和監(jiān)控利率的市場變化問題，運用風(fēng)險識別方法，通過調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)以減少資產(chǎn)負債的存續(xù)期缺口或保持對自身有利的存續(xù)期缺口。

積極借鑒國內(nèi)外優(yōu)秀金融機構(gòu)的先進管理經(jīng)驗和技術(shù)，加強機構(gòu)貸款定價和利率風(fēng)險管理培訓(xùn)，從基礎(chǔ)數(shù)據(jù)、核算管理、績效考核等方面全面完善貸款利率管理程序和風(fēng)險控制措施。

2.創(chuàng)新農(nóng)戶信貸的抵押擔(dān)保制度，積極適應(yīng)農(nóng)戶信貸市場

2015年，國務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于開展農(nóng)村承包土地的經(jīng)營權(quán)和農(nóng)民住房財產(chǎn)權(quán)抵押貸款試點的指導(dǎo)意見》賦予“兩權(quán)”（農(nóng)村承包土地的經(jīng)營權(quán)和農(nóng)民住房財產(chǎn)權(quán)）抵押融資功能。因此，金融機構(gòu)應(yīng)積極推進金融產(chǎn)品和服務(wù)方式創(chuàng)新。在貸款利率、期限、額度、擔(dān)保、風(fēng)控等方面加大對農(nóng)戶信貸行為的創(chuàng)新支持力度［5］。

3.按需調(diào)整機構(gòu)分布位置、服務(wù)網(wǎng)點數(shù)量和服務(wù)人數(shù)

由于農(nóng)戶信貸行為在區(qū)位分布和需求時間上的特性，金融機構(gòu)可以通過大數(shù)據(jù)對農(nóng)戶信貸行為需求作分析，根據(jù)農(nóng)戶信貸行為聚集地增加金融服務(wù)機構(gòu)和服務(wù)網(wǎng)點數(shù)量，并在信貸需求集中的周期內(nèi)增加服務(wù)人數(shù)。

4.設(shè)計符合農(nóng)民需要的金融產(chǎn)品

農(nóng)村金融機構(gòu)應(yīng)根據(jù)當(dāng)前農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化和產(chǎn)業(yè)化的需求，不斷創(chuàng)新針對農(nóng)村地區(qū)的金融產(chǎn)品和服務(wù)。一是推進信貸管理方式創(chuàng)新。適應(yīng)不同涉農(nóng)貸款需求特點，盡快完善符合農(nóng)業(yè)特點信貸管理制度，根據(jù)農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟的生產(chǎn)周期規(guī)律和市場特征，合理確定貸款期限和利率；農(nóng)村經(jīng)濟較發(fā)達地區(qū)，要適當(dāng)提高小額信用貸款的限額，增強農(nóng)戶擴大再生產(chǎn)的意識；對經(jīng)濟效益好，見效快的現(xiàn)代特色產(chǎn)業(yè)，要加強支持與保護，根據(jù)客戶風(fēng)險情況適當(dāng)予以利率優(yōu)惠。二是進一步創(chuàng)新農(nóng)村金融工具，增強金融服務(wù)功能。要加大科學(xué)技術(shù)在農(nóng)村金融中的發(fā)展力度，加快支農(nóng)服務(wù)電子化建設(shè)步伐，為農(nóng)戶提供方便快捷的現(xiàn)代化金融工具。三是建立金融服務(wù)新機制。加快金融服務(wù)創(chuàng)新步伐，適當(dāng)下放貸款權(quán)限，建立科學(xué)、合理、符合新農(nóng)村建設(shè)要求的授權(quán)授信機制；降低貸款門檻，減少貸款審批環(huán)節(jié)，提高貸款效率；建立科學(xué)的信貸激勵機制與約束對稱機制，對因不可抗御因素所出現(xiàn)的責(zé)任貸款，要適當(dāng)免除信貸人員的責(zé)任，調(diào)動信貸人員支農(nóng)積極性。四是建立與農(nóng)村生產(chǎn)相適應(yīng)的信貸管理運行機制，為農(nóng)村建設(shè)提供金融支持和保障。

可以結(jié)合當(dāng)前農(nóng)村的稅費改革和對農(nóng)民的直接補貼，給農(nóng)民提供農(nóng)機補貼等，以此幫助農(nóng)民促進農(nóng)業(yè)發(fā)展，提高農(nóng)民的收入。同時，在總結(jié)農(nóng)戶信貸和推行農(nóng)戶資信評價系統(tǒng)的基礎(chǔ)上，嘗試對有一定經(jīng)濟基礎(chǔ)，發(fā)展高效農(nóng)業(yè)、農(nóng)產(chǎn)品加工業(yè)、流通和畜牧養(yǎng)殖業(yè)的農(nóng)戶提供額度較大的農(nóng)戶信用貸款。

（三）政府應(yīng)加快完善利率市場化后的配套措施

政府放開存貸款利率管制僅僅意味著利率市場化改革的完成，要完全實現(xiàn)利率市場化和發(fā)揮利率市場化的積極影響還需要政府努力規(guī)范信貸市場運行機制［6］。農(nóng)戶信貸行為所處的農(nóng)村信貸市場是金融市場的短板，農(nóng)戶在經(jīng)濟地位上也相對處于弱勢，為了發(fā)揮利率市場化對農(nóng)戶信貸行為的積極影響作用，還需要政府努力完善利率市場化配套政策機制。

政府扶持政策的著力點應(yīng)該放在降低農(nóng)村地區(qū)尤其是貧窮地區(qū)的信貸風(fēng)險和信貸交易成本上，而不只是用支農(nóng)再貸款、扶貧貼息貸款來補貼農(nóng)村金融機構(gòu)。為控制信貸風(fēng)險，政府必須采取措施提高農(nóng)村經(jīng)濟組織和農(nóng)民的還款能力，這可以通過增加對農(nóng)民的教育、健康醫(yī)療支出和增加農(nóng)業(yè)開發(fā)投資來實現(xiàn)，也可以通過改善農(nóng)業(yè)延伸服務(wù)，幫助農(nóng)村地區(qū)推廣運用農(nóng)產(chǎn)品優(yōu)良品種、提高農(nóng)業(yè)科技水平來實現(xiàn)［7］。同時，政府還可以通過發(fā)展大宗農(nóng)產(chǎn)品期貨、為農(nóng)民提供小額農(nóng)貸的農(nóng)業(yè)保險、為農(nóng)民個人提供醫(yī)療保險來增強其抗風(fēng)險和還款能力。為降低農(nóng)村信貸交易成本，中央和地方政府可以對貧困和邊遠山區(qū)的農(nóng)民自愿性的移民采取鼓勵政策，也可以鼓勵農(nóng)村以社區(qū)為單位成立儲蓄和信貸互助組織（真正的合作金融組織），規(guī)范民間借貸，發(fā)展非政府組織小額信貸，并將其納入政府的有效監(jiān)管之下。

1.積極開放農(nóng)村金融市場

親戚朋友和農(nóng)村信用社是農(nóng)戶獲得借款的主渠道，且隨著借貸發(fā)生的次數(shù)增加，從民間獲得貸款的比例上升而從農(nóng)村信用社獲得的貸款減少。這說明，農(nóng)村信用社農(nóng)戶小額信用貸款和聯(lián)保貸款的開展在一定程度上有助于緩解農(nóng)戶貸款難的問題，但還遠遠不能滿足農(nóng)戶的需求，應(yīng)該增加更多的農(nóng)村金融供給主體。目前包括小額貸款公司、村鎮(zhèn)銀行、貸款子公司和農(nóng)村資金互助社在內(nèi)的新型機構(gòu)已經(jīng)在農(nóng)村地區(qū)開展業(yè)務(wù)，為農(nóng)戶提供了新的可供選擇的籌資渠道［8］。政府應(yīng)允許多種形式的新型農(nóng)村金融機構(gòu)與現(xiàn)存機構(gòu)形成競爭

2.健全農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟風(fēng)險分散和轉(zhuǎn)移機制

積極發(fā)揮保險分擔(dān)作用，加快組建政策性農(nóng)業(yè)保險公司，加大商業(yè)性保險公司涉農(nóng)保險業(yè)務(wù)的補貼力度，創(chuàng)新涉農(nóng)保險品種，以降低金融機構(gòu)涉農(nóng)貸款風(fēng)險。如中國人壽從2008年起率先在國內(nèi)開展農(nóng)村小額保險（民間稱為“新農(nóng)小”）試點，8年來，僅僅在四川巴中市就承辦保險公司已辦結(jié)理賠1809件，賠付總金額達1125.60萬元，促進了農(nóng)村金融服務(wù)和農(nóng)村社會保障體系的完善；積極發(fā)展農(nóng)產(chǎn)品期貨貿(mào)易，鎖定價格，轉(zhuǎn)移風(fēng)險；發(fā)揮證券市場對農(nóng)業(yè)風(fēng)險的分散作用，支持新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營體系上市融資。

3.創(chuàng)新農(nóng)村信貸擔(dān)保抵押機制

加強和完善政府農(nóng)業(yè)投融資平臺的農(nóng)業(yè)貸款擔(dān)保，大力發(fā)展農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保公司，發(fā)揮專業(yè)合作社的貸款擔(dān)保功能，通過合作社或者社區(qū)組織獲得貸款資金；發(fā)揮農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)在農(nóng)戶生產(chǎn)性貸款業(yè)務(wù)中的擔(dān)保作用。繼續(xù)發(fā)揮農(nóng)戶聯(lián)保機制，加強銀證合作，制定農(nóng)村土地使用權(quán)抵押擔(dān)保具體實施細則，解決農(nóng)戶抵押物缺乏的融資瓶頸問題，以及銀行抵押資產(chǎn)變現(xiàn)和流動性風(fēng)險問題。

4.充分利用第三方支付工具

支付寶2012年7月成立的新農(nóng)村事業(yè)部，正在和一些涉農(nóng)機構(gòu)洽談合作意向，商討貸后資金監(jiān)控的合作模式，以強化農(nóng)村小額信貸的目標(biāo)瞄準(zhǔn)機制，保障小額貸款資金用在刀刃上。第三方支付的好處在于：貸款者不能直接控制已貸出資金，而借款者也無法直接接觸資金，憑借當(dāng)前成熟的第三方交易平臺技術(shù)確保借款資金定向使用，降低壞賬和法律風(fēng)險；同時也可以減少信貸機構(gòu)大量人工成本和考核成本，便于機構(gòu)的信息數(shù)據(jù)統(tǒng)計，完善農(nóng)戶的信用記錄。

5.提高農(nóng)村金融機構(gòu)利率風(fēng)險管理水平

構(gòu)建利率風(fēng)險轉(zhuǎn)移機制，如通過利率互換、期權(quán)、期貨等工具，將利率風(fēng)險轉(zhuǎn)移或置換；構(gòu)建利率風(fēng)險補償機制，在辦理信貸業(yè)務(wù)時附加保護性條款，以減少利率急劇波動時的利息損失。

6.提高產(chǎn)品附加值和投資收益率

對傳統(tǒng)的低效產(chǎn)業(yè)而言，再低的貸款利率對經(jīng)營者都可能構(gòu)成不小的負擔(dān)，相反，現(xiàn)代特色產(chǎn)業(yè)不僅見效快，而且利潤率高，完全可以覆蓋高利率的資金成本［9］。在多米尼加、哥倫比亞和智利，即使小額信貸利息高達月息6％，也僅僅占到微小企業(yè)總經(jīng)營成本的0.4％～3.4％。一些小型商業(yè)企業(yè)的單位資本收益率更高，因此，應(yīng)該繼續(xù)加強和改善政府對農(nóng)業(yè)的支持和保護，推動農(nóng)業(yè)適度規(guī)模經(jīng)營，促進新型經(jīng)營主體發(fā)育成長，支持特色產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

［1］黃志龍.重提加快利率市場化改革的必要性和思路［J］.中國經(jīng)貿(mào)導(dǎo)刊，2011，（13）.

［2］黃祖輝，劉西川，程恩江.中國農(nóng)戶的信貸需求：生產(chǎn)性抑或消費性［J］.管理世界，2007，（3）.

［3］朱喜，李子奈.我國農(nóng)村正式金融機構(gòu)對農(nóng)戶的信貸配給—一個離散選擇模型的實證分析［J］.數(shù)量經(jīng)濟與技術(shù)經(jīng)濟研究，2006，（3）.

［4］金燁，李宏彬.非正規(guī)金融與農(nóng)戶借貸行為［J］.金融研究，2009，（4）.

［5］呂世辰，申秋紅.我國農(nóng)村金融體制改革探析［J］.經(jīng)濟問題，2006，（9）.

［6］周雯珺，呈曉娟.我國商業(yè)銀行信用貸款對象影響因素的實證研究［J］.湖北行政學(xué)院學(xué)報，2015，（3）.

［7］李秀芹.基于企業(yè)社會責(zé)任視角下的平衡記分卡改進［J］.湖北行政學(xué)院學(xué)報，2015，（3）.

［8］李銳，李寧輝.農(nóng)戶借貸行為及其福利效果分析［J］.經(jīng)濟研究，2004，（12）.

［9］盧悠然.對我國利率市場化改革的認識與思考［J］.現(xiàn)代經(jīng)濟信息，2015，（5）.

（作者系武漢市委黨校教授）

（責(zé)任編輯 崔光勝）