資管部靈魂人物馬續(xù)田出走 交行僅存業(yè)績亮點能否持續(xù)有待檢驗

薛玉敏

帶領交行資管業(yè)務突飛猛進的馬續(xù)田，將轉投其它銀行，這對交行整體業(yè)績來說是一大考驗

這兩年，交通銀行（以下簡稱“交行”）在轉型財富管理的道路上越走越好，但就在資管業(yè)務蓬勃發(fā)展之際，其背后的靈魂人物馬續(xù)田卻轉身走了。

有消息稱，他將前往中信銀行擔任資產管理業(yè)務中心總經理，其資產管理業(yè)務中心總裁的職務將由交行金融市場業(yè)務中心總裁涂宏兼任。對此消息交行方面沒有否認。

馬續(xù)田在交行短短三年時間，在他的帶領下，交行資管業(yè)務快速發(fā)展。去年上半年，交行理財余額超過1.3萬億元，理財業(yè)務規(guī)模較年初增長27.55%，增速在國有大行中處于領先位置。目前，交行理財業(yè)務規(guī)模位居五大行第二，理財數(shù)據(jù)報送質量在全國居第一。

其實，交行的業(yè)績對于馬續(xù)田來說，只不過為其履歷表上添上了一筆亮麗的成績。而對于交行本身來說，這輛高速奔馳的火車，如果沒有了駕馭者的領航，他是否會偏離原有的軌跡，甚至放緩發(fā)展的速度而停滯不前呢？

對于上述疑問和擔憂，交行在截稿前尚未給《投資者報》記者相關回應。

主管銀行資管成績靚麗

馬續(xù)田在銀行資管行業(yè)大名鼎鼎。

2009年7月，工商銀行正式成立資產管理部，成為境內首家設立專業(yè)化的待客資產管理業(yè)務運作機構的銀行，馬續(xù)田走馬上任成為副總經理。

在他的推動下，工商銀行對資產管理的產品進行了大幅調整，體現(xiàn)銀行投資能力的凈值型產品比例開始慢慢提高，銀行的中間業(yè)務收入得以持續(xù)增長。

2013年10月，馬續(xù)田從工商銀行資產管理部離職，轉投交通銀行新設立的資產管理部（一級部門）出任總經理。隨后，時任工行資產管理部副總經理的羅金輝亦轉投交行，這次，羅金輝也隨馬續(xù)田離開了交行。

2014年，交行開始在業(yè)內率先開展事業(yè)部制改革探索，原資產管理部改制成資產管理業(yè)務中心，馬續(xù)田擔任該中心總裁一職。新的交行資管業(yè)務中心下設固定收益部、資本市場部、專戶理財部、結構融資部、風險合規(guī)部、業(yè)務運營部、綜合管理部等。

在2014年理財事業(yè)部改革中，交行建立資產管理業(yè)務利潤中心為導向，實行了業(yè)務集中化、管理歸口化、人員專業(yè)化、考核捆綁化等戰(zhàn)略，有效地推動了理財業(yè)務持續(xù)、快速、健康發(fā)展。

2014年5月，交行理財業(yè)務規(guī)模首次突破1萬億元。另據(jù)2015年三季度報顯示，截至報告期末，交行人民幣表內外理財產品規(guī)模達人民幣1.4萬億元，較年初增長38.39%。管理的個人金融資產達人民幣2.4萬億元，較年初增長11.75%。

除了靚麗的數(shù)字外，交行在資管業(yè)務上也做了一些創(chuàng)新。譬如，交行創(chuàng)新股權投資模式，設立交銀文化基金并成功參與上海首單國企混改——上海文廣（SMG）定向增發(fā)項目；設立新型城鎮(zhèn)化發(fā)展基金，對接優(yōu)質基礎設施建設及棚改項目，支持國家新型城鎮(zhèn)化發(fā)展戰(zhàn)略；積極參與各地政府改革項目，成功創(chuàng)設交行——匯垠廣州混改專項基金、魯信創(chuàng)投引導基金等等。

還有在產品方面，交行也在推進產品由預期收益型向凈值型轉型，進一步豐富理財業(yè)務內涵，包括推出“開新添利”、“私銀睿行”等打新股產品。

資管成交行的業(yè)績亮點

實際上，相比其他國有銀行，交行的盈利增長狀況一直不佳。

去年第三季度，交行和中行成為16家上市銀行中僅有的兩家盈利負增長的銀行。從前三季度的盈利來看，交行凈利潤增長也僅有1.01%，甚至有機構預測稱，2015年交行的盈利不足1%。

交行盈利增長下滑主要源于降息和利率市場化帶來凈息差大幅下降，去年第三季度的凈息差降到2.24%，同比下降了0.16個百分點。

相對于整體盈利能力的下滑，交行的資產管理業(yè)務成為財務報表中為數(shù)不多的亮點。

據(jù)該行去年三季報數(shù)據(jù)顯示，交行實現(xiàn)手續(xù)費及傭金凈收入274.28億元，同比增長19.34%，手續(xù)費及傭金凈收入同比達18.66%，同比提升1.73個百分點。

報告期內，交行資產托管規(guī)模達24050.65億元，較年初增長11.75%。人民幣表內外理財產品規(guī)模達1.4萬億元，較年初增長38.39%。

另據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，2015年，交行發(fā)行的銀行理財產品數(shù)量高達8104只，市場占比高達10.28%，遙遙領先于第二名的建設銀行，建行發(fā)行了3886只產品。而此前，我國銀行理財市場的龍頭老大長期以來都是被建設銀行所占據(jù)。直到2015年，交行奮起直追。進入2016年，交行發(fā)行產品的數(shù)量仍然高居榜首，一直沒有放慢速度。

交行在業(yè)績報告會上，也多次稱，該行確立了以資產管理業(yè)務為抓手的戰(zhàn)略，打造國內第一財富管理銀行的目標定位，加快業(yè)務創(chuàng)新和渠道優(yōu)化，有效吸引行外客戶和資金，開辟銀行客戶、機構客戶、互聯(lián)網金融客戶和境外人民幣客戶四大新市場。

其實，在馬續(xù)田一手打造下，相比眾多銀行的資產管理業(yè)務，交行的競爭力顯然更強，只不過，在馬續(xù)田離職后，交行資管能否繼續(xù)有條不紊地前行，能否繼續(xù)保持行業(yè)優(yōu)勢，還有待時間檢驗。

財富管理大有可為

據(jù)說，馬續(xù)田新的一站是中信銀行資產管理業(yè)務中心總經理，對此，中信銀行對外沒有否認這個消息。

據(jù)了解，中信銀行目前正在籌建資產管理業(yè)務中心，也要走事業(yè)部制的管理，包括實行公司化運作，具有相對獨立的人事、財務、風險管理機制等。

在馬續(xù)田看來，從銀行業(yè)發(fā)展趨勢看，隨著中國利率市場化的快速推進，資產管理業(yè)務有望成為商業(yè)銀行轉型的核心，并將成為推動銀行經營轉型的決定性力量。

數(shù)據(jù)顯示，截至2015年，我國銀行理財資金投資資產余額突破20萬億大關，共有426家銀行業(yè)金融機構有存續(xù)的理財產品，理財產品數(shù)量達到60879只，理財資金賬面余額23.50萬億元，較2014年底增加8.48萬億元，增幅為56.46%。

馬續(xù)田表示，如果按照國際市場理財業(yè)務創(chuàng)造的平均1%左右的中間業(yè)務收入比率測算，加上每年5%的利潤增長水平測算，由理財創(chuàng)造的中間業(yè)務收入將在銀行業(yè)未來利潤占比中超過40%，從而有力地支撐銀行業(yè)的經營轉型和可持續(xù)發(fā)展。

馬續(xù)田提出，過去30多年來，中國銀行業(yè)的發(fā)展策略主要采用了資產負債表擴張的策略，就是我們熟悉的“拉存款—放貸款—增利潤”的模式。這跟過去30多年中國經濟高速成長大背景是密切相關的，無論是客戶的存款，還是客戶的貸款需求都非常巨大，所以支撐了中國銀行業(yè)30多年的高速成長。

但現(xiàn)在情況發(fā)生了變化?！斑^去高速增長的外部環(huán)境突然變了，經濟下行，風險集中爆發(fā)，所以資產負債表擴張的戰(zhàn)略已經走到盡頭了，如何彌補這個短板，我們認為只有資產管理?！彼浾f道。

“去年銀行理財業(yè)務無論是規(guī)模，還是收益都保持40%以上的增長。這個行業(yè)足以支撐中國銀行業(yè)在資產負債表下突然失效、缺乏新增長來源之時，彌補傳統(tǒng)銀行收入的短板?！瘪R續(xù)田曾在交行博士后工作站成立十周年論壇暨安徽省分行博士后基地掛牌儀式上如此評價財富管理的前景。

在馬續(xù)田看來，財富管理業(yè)務大有可為，他分析稱，“現(xiàn)在銀行業(yè)買銀行理財產品的個人客戶大概只有6000萬，覆蓋率僅為10%，與國外市場一般50%～60%的覆蓋率相比，中國的空間還很大?！?