公考龍頭業(yè)績下跌背后

“雙減”政策出臺后，K12教育機構(gòu)的寒冬迅速到來，新東方、好未來、高途、網(wǎng)易有道、51Talk、掌門教育等教育企業(yè)集體重挫。在K12學(xué)科教育的嚴監(jiān)管下，職業(yè)培訓(xùn)成為機構(gòu)轉(zhuǎn)型的方向。據(jù)業(yè)內(nèi)機構(gòu)不完全統(tǒng)計，2021年，國家公務(wù)員招錄考試報名人數(shù)首超200萬，全國“考公”（國考+省考）的整體競爭比從2018年的25：1，上升到了2021年的38：1。

職教風(fēng)口正起，作為職教的頭部企業(yè)中公教育業(yè)績卻陷入虧損，令人費解。中公教育發(fā)布的2021年第三季度業(yè)績報告顯示，中公教育第三季度業(yè)績相較去年同期下滑比較明顯，整體減少了21億元～23億元。

此外，培訓(xùn)機構(gòu)伴隨的退費風(fēng)波，也始終讓中公教育經(jīng)營籠罩烏云，目前職教已經(jīng)成為K12教育轉(zhuǎn)型的重要出路，在現(xiàn)有口碑的反差下，中公教育還能保住原有的市場份額嗎？

借殼三年后業(yè)績變臉

2019年，中公教育作價185億元實現(xiàn)借殼上市。當(dāng)時，實際控制人魯忠芳、李永新母子承諾，2018年至2020年，中公教育實現(xiàn)的扣非凈利潤分別不低于9.3億元、13億元、16.50億元，合計為3880億元。這三年的實際數(shù)為11.23億元、17.19億元、19.03億元，合計為47.45億元，超額完成業(yè)績目標(biāo)。

然而，即使有“職教白馬股”之稱的中公教育，也沒能走出業(yè)績變臉的怪圈：據(jù)財報披露，2021年第三季度，中公教育實現(xiàn)營收14.45億元，同比減少68.79%;前三季度營收共計63.01億元，同比減少15.29%;第三季度凈虧損7.94億元，同比減少151.08%;前三季度凈虧損8.91億元，同比減少167.45%?？鄢墙?jīng)常性損益后，第三季度凈虧損7.98億元，同比減少155.20%;前三季度凈虧損9.68億元，同比減少189.77%。

中公教育的收入結(jié)構(gòu)可分為四大塊：公務(wù)員序列、綜合序列、事業(yè)單位序列、教師序列。其中，公務(wù)員公考、事業(yè)單位的招錄考試占公司總營收比合計高達約60%。

中公教育解釋稱，報告期內(nèi)因多省聯(lián)考提前導(dǎo)致高峰收費期減少，以及受教師板塊、綜合板塊、醫(yī)療板塊招考變動和考試推遲等因素影響，同時受行業(yè)外部、內(nèi)部環(huán)境較大變化影響，公司業(yè)績出現(xiàn)階段性虧損。

不過，如此解釋對于單季度逾20億元的利潤差，仍然顯得草率。業(yè)績預(yù)告發(fā)出后不久，深交所對公司發(fā)出關(guān)注函，要求中公教育詳細說明多省聯(lián)考提前，教師、綜合、醫(yī)療等板塊招考變動和考試推遲等影響因素的具體情況，并結(jié)合生產(chǎn)經(jīng)營數(shù)據(jù)、財務(wù)數(shù)據(jù)說明相關(guān)不利因素對公司收入的具體影響。

中公教育在關(guān)注函回復(fù)中表示，2020年省考聯(lián)考筆試時間推遲，導(dǎo)致2020年第三季度確認的收入較高，但2021年主要培訓(xùn)序列的招生及考試政策出現(xiàn)短期不利變化，2021年省考招錄人數(shù)下滑、考試提前，導(dǎo)致2021年第三季度確認的公務(wù)員序列培訓(xùn)收入較低，同時編制內(nèi)教師招錄人數(shù)有所減少，報名條件提高，事業(yè)單位的參培人數(shù)下降，導(dǎo)致第三季度教師序列和事業(yè)單位序列收入下降。

而表現(xiàn)在資本市場上，中公教育的股價從今年2月以來“跌跌不休”，目前累計最大跌幅超過70%。鼎盛時期，公司市值接近2700億元，不到一年時間，如今市值已跌至600多億，蒸發(fā)了2000多億元。

交錢容易退費難，口碑陷入透支危機

非學(xué)歷教培市場空間廣闊，從2009年開始到2021年，公務(wù)員報名人數(shù)已連續(xù)12年突破100萬，可實際的錄取比例卻并未提升。激烈競爭下，催生出一條炙手可熱的“考公經(jīng)濟鏈”。

事實上，考研考公需要支付天價培訓(xùn)費并不是秘密。據(jù)了解，公務(wù)員培訓(xùn)班價格在幾百到幾萬之間不等，分為普通班和協(xié)議班，普通班通常按照小時計算，每小時500元～2000元不等。協(xié)議班也稱

“包過班”，價格在2萬元到4萬元左右。培訓(xùn)機構(gòu)通常會承諾，如果沒有“上岸”，會退回部分甚至全部費用，以此吸引學(xué)員報名。

然而，接下來的退費問題，卻并不如報名時宣傳的那么簡單。在黑貓投訴平臺上，目前關(guān)于中公教育的投訴已經(jīng)超過3000條，其中主要是誘導(dǎo)學(xué)員貸款報課、費用退費困難的問題。

有學(xué)員發(fā)起投訴稱，“本人于2021年5月12日報名參加了中公教育廣元分校開辦的2021年四川省考面試政務(wù)多維能力精修班11天11晚，按照合同約定，參加培訓(xùn)并參加面試考試，待省考錄用名單發(fā)布后未考上就會進行全額退款，本人11天11晚都參加了培訓(xùn)并參加了面試考試，政務(wù)服務(wù)中心可查詢到本人面試成績以及未被錄取信息。同時按照要求向中公教育提交了退費申請以及所需資料，中公工作人員告知我按照合同需30到45個工作日才能退費成功，最后表示按照45個工作日計算，到2021年9月26日退費成功，但等到了27號還未到賬就及時聯(lián)系工作人員。工作人員卻以退費人員過多的借口告知我需要等到10月3號才能到賬，并承諾于我10月3號肯定到賬，時至今日，我聯(lián)系工作人員已不回我消息，打電話卻告知我國慶節(jié)放假，又要等到10月23號才能退費?！?/p>

該網(wǎng)友表示，漫漫無期的退費道路，只能選擇投訴，對于一個普通家庭，2萬多不是一筆小錢。

“交錢容易退費難?！庇芯W(wǎng)友如此形容中公教育。今年2月，教育部門曾表示，校外培訓(xùn)仍然過熱，超前超標(biāo)培訓(xùn)問題尚未根本解決，一些校外培訓(xùn)項目收費居高，培訓(xùn)機構(gòu)“退費難”“卷款跑路”等違法違規(guī)行為時有發(fā)生，既加重了學(xué)生的負擔(dān)，又加重了家長的負擔(dān)，嚴重破壞了教育生態(tài)。

“算命式培訓(xùn)”的中公教育

2021年3月3日，在北京大學(xué)英杰交流中心月光廳，中公教育集團董事長李永新宣布，在此前已經(jīng)捐贈1.8億的基礎(chǔ)上，以個人名義再次捐贈10億元，建立教育發(fā)展基金，引起網(wǎng)友熱議。

公開資料顯示，2020年，作為中公教育的實控人，李永新和母親魯忠芳一起以910億元問鼎全球教育首富。一邊是閃光燈下，闊綽捐10億的成功人士;另一邊卻是投訴滿天飛，不給學(xué)員退費、克扣員工待遇的“黑心資本家”。輿論堪憂的中公教育與李永新這個“最富老師”背后，是愈演愈烈的“公務(wù)員熱”，是越來越資本化的公考培訓(xùn)市場，還有不能不讓人警惕的未來。

中公教育從2003年正式成立至今近20年就成為公考培訓(xùn)界的龍頭老大，要得益于一項開行業(yè)先河的創(chuàng)舉——協(xié)議班。

中公教育的協(xié)議班，以“不過退款”為前提，這樣的承諾聽起來非常動人，打消了很多人對繳納高額費用報班的顧慮，報名培訓(xùn)的積極性因此大幅提高，中公教育憑此跑馬圈地?zé)o往不利。即使有部分學(xué)員選擇退費，中公教育也有兩種辦法可以填補退費的空缺。

第一個不難理解，從學(xué)員交錢到培訓(xùn)結(jié)束、中公教育退費，一般都過去好幾個月了。等于說，這段時間有大量無成本的現(xiàn)金“躺”在中公教育賬面上，而且沒有任何監(jiān)管措施，隨意供中公使用。從中公的財報也能看到，2018年和2019年中公教育的投資收益和利息收入合計分別為16億元和2.6億元，占當(dāng)期歸母凈利潤的14.0%和14.5%。

而第二種招數(shù)，曾廣泛流傳，且大多數(shù)報名協(xié)議班的人難以發(fā)覺。舉一個古老的例子，某郎中宣傳自己有祖?zhèn)鲗m廷秘方，保證可以生男孩，如若無效，可以全額退款。重男輕女的人就會想，那就試試，反正也不虧。這恰恰落入了郎中的圈套，因為生男生女比例基本也就是1：1，隨便將面粉高價賣出去，按照概率也能有一半不用退，只需一點面粉，就有錢落進腰包，無本萬利。這是一個看似最誠意，實則最精明的營銷騙局。所以無數(shù)算命、賣減肥藥、治疑難雜癥的“江湖騙子”都打起了“無效退款”“不過包退”的招牌。

無數(shù)人跌入了這個陷阱，此前，中公教育還被市場監(jiān)管機構(gòu)點名公示，提醒廣大消費者謹慎選擇教育培訓(xùn)機構(gòu)，北京海淀法院也曾在公眾號發(fā)文《公考協(xié)議班真的會退費嗎？》，建議消費者報名時謹慎閱讀協(xié)議內(nèi)容。

除了“不過包退協(xié)議班”，也曾有媒體報道，2019年年底，很多學(xué)員在中公報名時，無意中“被申請”了商業(yè)貸款。當(dāng)時，中公教育以“0元入學(xué)”“助學(xué)金”“公益助學(xué)計劃”“借款期內(nèi)免利息”為幌子，引誘剛畢業(yè)的學(xué)生通過掃碼申請商業(yè)貸款。

一位黑龍江的學(xué)員吳女士告訴媒體，由于退款延期了一個多月，期間中公教育甚至讓她再申請一筆貸款來償還之前的欠債，以至于遭到了貸款公司的催收，還背上了66%的貸款利息。吳女士還有很多學(xué)員，都不清楚，這所謂的“0元入學(xué)”背后到底是怎么操作的，更不明白貸款公司與中公又是什么關(guān)系。

經(jīng)過媒體查證，這個所謂的“0元入學(xué)”的正式名稱叫“理享學(xué)”，是中公教育與上海貝丁網(wǎng)絡(luò)科技有限公司全資控股的一家金融信息服務(wù)公司——吉安市井開區(qū)理享學(xué)金融信息服務(wù)有限公司合作的項目。

這一套路與此前暴雷的“蛋殼”等長租公寓的金融模式基本相同一一先以各種方式引誘學(xué)員/租客辦理貸款，套取大量長期閑置的賬面資金，用于經(jīng)營牟利。但長租公寓只是中介，手中的錢畢竟還是要打給房東的，投資不好容易暴雷。

中公教育的高明之處在于，只要不斷卡緊“退款”這個口子，憑借協(xié)議里模糊不清的規(guī)定，這扣點那卡點，再借助考公前后的漫長時間與30～40個工作日的退款周期，閑置的貸款資金就可以輕松變成真實的利潤，不需要承擔(dān)任何風(fēng)險。

所以，千年老騙術(shù)+新型套路貸，“理享學(xué)”從一推出就負面連連。財經(jīng)自媒體WEMONEY研究室曾以學(xué)員身份和中公教育客服溝通，對方話術(shù)中對貸款閉口不提，只是表明，“理享學(xué)”就像花唄一樣，學(xué)生不需要支付任何費用。該客服表示，“理享學(xué)”推出其實已經(jīng)兩年了，每天至少收200人。以每筆訂單28800元計算，中公教育一個月大概僅為學(xué)員辦理貸款收入就有1.72億元，兩年收入約41億。

“現(xiàn)在的培訓(xùn)機構(gòu)尤其是上市公司，并不僅依靠培訓(xùn)來掙錢，而是依靠穩(wěn)定的現(xiàn)金流來完成多元的投資，實現(xiàn)盈利。”一位業(yè)內(nèi)人士一語道破教育行業(yè)的盈利點。

這也就不難理解，為什么在師資與培訓(xùn)質(zhì)量的問題上，中公教育也是聲名狼藉。為了擴張市場，不惜把培訓(xùn)三個月的畢業(yè)生拉到全國到處當(dāng)講師，待遇也是能馬虎就馬虎，導(dǎo)致各個平臺到處都是“前”員工、“前”學(xué)員的聲討和調(diào)侃。

“公務(wù)員熱”延續(xù)多年，種種亂象怪談已經(jīng)太多太多，中公教育這個公考最大龍頭的真實面目，在資本迷障與北大光環(huán)加持下，或許還要很久才能看清，而一些“公考大神”的虛假面具已經(jīng)被網(wǎng)友撕下。

微博博主“第四維度”是知名的公考培訓(xùn)達人，活躍在公考圈，以申論培訓(xùn)見長，長年把自己包裝成一個申論大神，擁有不少的粉絲，他制作的收費培訓(xùn)課程也頗受歡迎。

2021年國考成績出爐時，在大多數(shù)考生的一片哀嚎中，“第四維度”淡定地曬出了自己的申論超高分數(shù)，89分！一片崇拜聲中，有網(wǎng)友抽絲剝繭，揭開了所謂“89分”的真相——PS圖片、偽造視頻、修改網(wǎng)頁。

隨即，公考圈轟轟烈烈地展開了一場打假運動，一連串“公考大神”紛紛跌落神壇，他們的偽裝被撕開，露出了本來面目。

近年來，無數(shù)人感慨“宇宙的盡頭是公考”，巨大的需求催生出公考培訓(xùn)市場的火熱和亂象，如果不重手整治彌漫在整個公考市場中的烏煙瘴氣，公考市場的繁榮將難以維系，最終腐蝕的是國家的肌體，受損的是人民的利益。

摘自微信公眾號“眼睛財經(jīng)”“烏鴉校尉”