基于銀行視角的中小企業(yè)融資探討

□文/張養(yǎng)維

（建設銀行河北總審計室 河北·石家莊）

一、引言

中小企業(yè)在國民經濟中占有十分重要的地位，它不僅是推動國民經濟發(fā)展、構造市場經濟主體、促進社會穩(wěn)定的基礎力量，而且在緩解就業(yè)壓力、優(yōu)化經濟結構等方面發(fā)揮著重要的作用。中小企業(yè)發(fā)展給中國經濟增長帶來了巨大的推動力，尤其在當前，個人直接投資的中小企業(yè)將越來越多的民間儲蓄轉化為投資，中小企業(yè)解決了大量的農村閑置勞動力的就業(yè)問題，在國際貿易中的中小企業(yè)將勞動力過剩的劣勢轉化為勞動力密集的比較優(yōu)勢，等等。

然而與中小企業(yè)在國民經濟中所發(fā)揮的重要作用相比，其獲得的金融資源與大中型企業(yè)相比是嚴重不對等的。中小企業(yè)的融資需求在很大程度上得不到滿足，中小企業(yè)融資難已經成為我國中小企業(yè)發(fā)展的最大障礙。那么造成中小企業(yè)融資難的根本原因是什么？很多專家學者、金融機構、企業(yè)的管理者都做了大量的實際調查和理論研究，并從不同角度進行了多方面的解釋。其中有中小企業(yè)自身的原因，如企業(yè)資產規(guī)模小、財務信息不透明、經營上的不確定性大、承受外部經濟沖擊的能力弱等制約因素，使得其在獲得金融資源的支持上與大企業(yè)相比處于絕對弱勢；也有外部的環(huán)境原因，諸如融資市場體系發(fā)育不健全、銀行數據積累不夠、金融中介服務機構缺乏等諸方面因素的共同作用。

中小企業(yè)融資難近幾年來一直都是社會各界議論的焦點話題，要求銀行多貸款、快貸款的呼聲很高，社會各界的輿論導向給銀行帶來很大的壓力。筆者站在銀行的角度并結合自己的實際工作經驗和體會，就解決當前的中小企業(yè)融資難的問題提出自己的建議。

二、中小企業(yè)融資難理論解釋

目前，國有銀行在我國的金融體系中占有絕對主導的地位，信貸市場較資本市場成熟。中小企業(yè)的外部融資主要是向銀行借款，中小企業(yè)的融資難也主要表現為貸款難。對中小企業(yè)融資相關理論進行考察，對于解決我國中小企業(yè)融資難的問題具有理論指導意義。

（一）信貸配給理論。西方經濟學研究信貸配給問題的文獻很多，但到目前為止尚沒有一個被一直認可的定義。筆者認為國內學者韓志麗的定義比較清晰明了的解釋了信貸配給問題。韓志麗認為信貸配給是指在確定貸款利率條件下信貸市場上商業(yè)貸款的需求超過供給，銀行通過非價格手段部分地滿足貸款需求的市場行為。它包括兩種情況：（1）在所有貸款人中，一部分人得到貸款，另一部分人被拒絕，被拒絕的人即使愿意支付更高的利息也不能得到貸款；（2）給定申請人的貸款只能部分的滿足。銀行不僅關心貸款利率，而且更關注貸款的風險程度。銀行提高利率會使低風險的借款人退出市場，或者誘使借款人選擇風險更高的項目，從而使銀行平均放款的風險上升。由于利率提高降低了銀行的預期收益，故銀行寧愿選擇在較低利率水平上拒絕一部分企業(yè)的借款申請，而不選擇在較高利率水平上滿足所有借款人的申請。這樣，信貸配給問題就出現了。這種信貸配給在沒有獲得貸款或獲得貸款額度較小的中小企業(yè)看來，就是一種實實在在地信貸約束。

（二）金融抑制理論。金融抑制是發(fā)展中國家的共同特征，主要表現為政府對金融活動的強制干預，如名義利率閑置、高準備金要求等。在我國，政府規(guī)定了存貸款利率上限，較低貸款利率刺激了借款人的強烈需求，從而導致資金供不應求。在金融壓抑下，政府按照自己的偏好將金融資源投入大項目和國有大企業(yè)中去，對中小企業(yè)和非國有企業(yè)的支持嚴重不足。在金融約束下，銀行擁有較強的激勵和動力支持實體經濟，但由于競爭不足，中小企業(yè)的融資需求難以滿足。金融抑制的結果是中小企業(yè)貸款難，大企業(yè)貸款使用效率低，造成金融資源浪費。

（三）關系型貸款理論。關系型貸款是指銀行決策主要基于通過與企業(yè)長期和多種渠道接觸所積累的關于借款人企業(yè)及企業(yè)主的相關信息而做出的關系型融資。關系型貸款的基本前提是銀行和企業(yè)之間必須保持長期、密切且相對封閉的交易關系。關系型貸款之所以有助于緩解信貸市場失靈現象，是因為有長期關系所產生的各種“軟信息”在很大程度上可以替代財務數據等“硬信息”，部分彌補中小企業(yè)因無力提供合格財務信息和抵押品所產生惡信貸缺口，有助于改善其不利的信貸條件。關系貸款所需要的軟信息多數是關于特定對象的專有信息，這些信息具有模糊性和人格化的特征，難以用給書面報表的形式進行統計歸納，因此很難在組織機構復雜的大型銀行內部傳遞。因此，關系型貸款的決策權必須下放到基層經營機構，但這明顯與現在國有大銀行審批權限上收相矛盾。這就造成了目前中小企業(yè)向國有大銀行融資比在中小銀行困難得多。

上述理論是西方學者在研究中小企業(yè)融資問題時，從不同方面提出的比較有代表性的理論觀點。通過上述理論觀點不僅可以更加清晰的認識中小企業(yè)融資問題，而且對如何解決該問題也提供一些理論上的支撐，也對解決中小企業(yè)融資問題有重要的指導意義。

三、基于銀行視角的中小企業(yè)融資問題分析

對于中小企業(yè)融資難的問題，學界已經進行了廣泛而深入的研究，并從不同角度進行了多方面的解釋。比如，我國金融體系產生的金融壓抑、中小企業(yè)自身的信用問題和規(guī)模問題、政府作用的發(fā)揮問題和企業(yè)所有制歧視問題，以及銀行的壟斷結構與經濟中的摩擦因素過多和信息不對稱問題等。盡管這些研究對于解釋中小企業(yè)融資難題具有一定的說服力。但總的來說，這些研究大都是站在企業(yè)或者社會公眾的角度，提出的有些觀點也不免有些偏頗?；诖?，筆者站在銀行的角度分析目前的中小企業(yè)融資問題，并對如何解決該問題提出自己的合理化建議。

（一）銀行與中小企業(yè)之間的信息不對稱，導致銀行的經營理念和方式不利于中小企業(yè)。銀行是經營貨幣的特殊企業(yè)，資本的逐利性決定了銀行經營必須遵循安全性、流動性、盈利性的原則。一方面銀行有主動放貸以提高其資金效益的主觀愿望；另一方面又需謹慎放貸以確保資金的安全。中小企業(yè)信息透明度低、融資資信程度低、企業(yè)財務制度不健全、財務管理水平低下、財務信息披露不規(guī)范，且中小企業(yè)出于種種目的，常常隱瞞真實的財務信息，這些造成了企業(yè)信息的不透明，嚴重損害了中小企業(yè)的整體資信水平，直接影響了銀行向中小企業(yè)放貸的意愿；另一方面銀行在放款之前都要進行必要的調查，中小企業(yè)與大企業(yè)在發(fā)放程序、經辦環(huán)節(jié)等大致相同，而中小企業(yè)每筆貸款的數額較小，這意味著為中小企業(yè)和大企業(yè)提供相同規(guī)模的資金，銀行需要付出更高的成本。特別是股份制改革后的銀行，監(jiān)管機構對銀行資產的安全性和盈利性管理提出了更高的要求。銀行為了強化信貸風險管理，銀行普遍實行“貸款風險終身責任制”，將信貸風險與信貸人員的職位、工資、獎金等掛鉤，并追究終身責任，這無疑提高了中小企業(yè)的貸款難度。

（二）中小企業(yè)產權制度的不穩(wěn)定性，導致其很難獲得長期信貸資金。目前，我國的中小企業(yè)組織形式上基本上是家族式企業(yè)。企業(yè)內部組織簡單化、管理人格化的現象非常突出。管理者尤其是企業(yè)創(chuàng)業(yè)者的個人魅力往往成為維系企業(yè)管理穩(wěn)定性的關鍵因素。中小企業(yè)產權制度安排的不穩(wěn)定和短期性，導致銀行很難擁有其相對穩(wěn)定性及可靠性都較強的內部信息，故中小企業(yè)只能獲得一些短期的流動資金，很難獲得長期資金。長期穩(wěn)定的資金來源的缺失往往又加劇了中小企業(yè)的流動性風險。

（三）中小企業(yè)對信用問題的不重視，導致其很難進入銀行的門檻。我國中小企業(yè)信用程度普遍不高，主要表現在以下四個方面：融資信用缺失、商業(yè)信用缺失、生產引用缺失、財務信用缺失。銀行出于對資金安全性和滿足監(jiān)管要求的考慮，對存在信用問題的中小企業(yè)實行的是一票否決制。可以說中小企業(yè)融資難本身即體現為一定的市場選擇的結果，盡管這個過程有很多非市場的因素影響了市場的判斷，但不可否認的是中小企業(yè)自身的信用問題是造成其融資難的一個重要原因。

（四）信用擔保制度的缺陷是導致中小企業(yè)融資難的又一個重要原因。信用擔保制度是保障中小企業(yè)信貸融資的重要制度。中小企業(yè)信用擔保是一種彌補市場失靈的手段，是一種信譽證明和資產責任結合在一起的金融中介行為。信用擔保發(fā)揮了類似于抵押物的作用，在中小企業(yè)抵押物品不足、缺乏信用記錄的情況下，通過融資擔保機構的介入來彌補市場失靈。然而我國信貸市場中小企業(yè)信用擔保制度的現狀與中小企業(yè)的發(fā)展需求是極不相稱的。在我國，政策性信用擔保機構通常缺乏有效的風險分散渠道，商業(yè)性擔保機構自身盈利能力弱，國政政策扶持不到位，可持續(xù)發(fā)展能力較弱。目前，我國絕大多數信用擔保機構為中小企業(yè)提供的擔保品種基本上僅限于流動資金，很少有設備、技術改造之類的長期貸款擔保。

四、破解中小企業(yè)融資難的建議

黨的十八大明確提出要“提高大中型企業(yè)核心競爭力，支持小微企業(yè)特別是科技型小微企業(yè)發(fā)展”，促進中小企業(yè)平穩(wěn)健康發(fā)展已經成為我國國民經濟和社會發(fā)展的重要內容和戰(zhàn)略任務。然而，由于受個體資本實力偏小等諸多因素影響，中小企業(yè)在融資過程中面臨著金融支持渠道和手段較為單一等困難。筆者認為破解中小企業(yè)融資難問題涉及政策機制、金融體系等多方面問題，需要企業(yè)、政府、銀行三方的共同努力。

（一）企業(yè)要提高管理水平，加強與銀行合作的主動意識。提高科學管理水平是建立現在企業(yè)制度的內在要求，也是中小企業(yè)提高競爭能力、增強可持續(xù)發(fā)展能力的重要途徑。中小企業(yè)在管理方面主要依靠經驗和慣例，絕大多數中小企業(yè)沒有建立符合自身的管理制度。調查發(fā)現，中小企業(yè)管理者對管理制度建設的認識不足、決策制度隨意化、激勵簡單化的問題嚴重。目前，影響金融機構向中小企業(yè)投放貸款的主要因素是企業(yè)經營管理水平不高，財務狀況不佳。企業(yè)管理者應該樹立科學決策的意識，多方面提高自身素質，廣泛征求意見和建議，提高決策的科學性、穩(wěn)定性。另外，還應該加強財務制度的規(guī)范性，節(jié)約成本，建立規(guī)范的財務核算和報銷制度。只有管理科學、經營規(guī)范的中小企業(yè)才能得到銀行的青睞。中小企業(yè)管理者也應認識到企業(yè)的發(fā)展離不開銀行的支持，平時要注意加強與銀行的聯系和溝通，積極地向銀行展示和推銷自己的企業(yè)，讓銀行從認識了解企業(yè)到認可支持企業(yè)發(fā)展。同時，提高企業(yè)科學管理水平，建立完善的企業(yè)財務制度，增強企業(yè)的持續(xù)經營能力。

（二）企業(yè)應提高對誠信的認識。誠信是市場經濟正常運行的基礎，是市場經濟活動中普遍遵守的行為準則。古人云：“人無信不立，政無信不威，商無信不富”。誠實守信不僅是儒家倫理思想的重要內容，也是傳統商業(yè)中的道德要求。我國歷來就有貨真價實、童叟無欺，重視信用的商德。企業(yè)誠信是指企業(yè)在從事生產經營活動的過程中，嚴格遵守國家的有關法律法規(guī)，規(guī)范自己的生產經營行為，在謀求自身利益的同時不得損害國家和消費者的利益。但是，當前企業(yè)誠信缺失的問題非常嚴重，尤其中小企業(yè)。企業(yè)誠信缺失已經上升為誠信危機，嚴重威脅中小企業(yè)的生存。中小企業(yè)誠信的缺失不僅擾亂了正常的經濟秩序，同時也封死了其向銀行融資的大門。筆者認為，中小企業(yè)要取得長足的發(fā)展，就要提高對誠信重要性的認識。同時，筆者建議執(zhí)法部門提高對企業(yè)失信行為的處罰力度。

（三）政府應轉變觀念，盡量減少對銀行的直接行政干預。政府部門不能一味強調銀行對企業(yè)的貸款投放數量，更不能以行政手段干預金融機構的自主經營行為，而要通過改善金融生態(tài)環(huán)境、加強行政職能服務來搭建銀企合作的平臺，提高信貸資金運用質量。各級政府要充分認識到，銀企合作平臺能夠克服中小企業(yè)抵押物不足，彌補中小企業(yè)自身缺陷，解決信息不對稱的問題，同時能夠使銀行減少向中小企業(yè)貸款的風險，彌補利潤空間的不足，增加貸款總量，從而達到促進中小企業(yè)發(fā)展，擴大就業(yè)、增加稅收、發(fā)展經濟及穩(wěn)定社會的綜合效益。而且，銀企合作平臺比政府直接貼息、免息、補貼等直接補助的方式更能發(fā)揮財政資金的放大與杠桿功能，更具有市場化、透明化的特征，符合市場經濟的發(fā)展規(guī)律。

（四）銀行應提高管理中小企業(yè)信貸風險的能力，提高對中小企業(yè)的服務水平，把中小企業(yè)融資作為新的利潤增長點。目前，我國正在對經濟結構進行宏觀調控，加快經濟增長方式的轉變。面對復雜的金融形勢，如何為中小企業(yè)提供更好的金融服務，是我國銀行在自身業(yè)務深入發(fā)展的情況下面臨的重大課題。中小企業(yè)融資需求對銀行來說既是機遇，也是挑戰(zhàn)。中小企業(yè)信貸對于銀行來說競爭程度相對緩和，但對中小企業(yè)的業(yè)務管理不同于大企業(yè)，需要銀行自身管理制度進行變革。面對我國現在的經濟、金融、政策形勢，從銀行角度來講，對中小企業(yè)也應該加大支持力度，不僅可以解決中小企業(yè)融資難問題，還可以提高銀行的競爭力。

銀行要提高管理中小企業(yè)信貸風險的能力，就要以經濟結構調整方向為導向，以優(yōu)化信貸資產結構為目標，加快經營機制的改革，改變過分依賴大中型企業(yè)和大中型項目的發(fā)展模式。中小企業(yè)是我國銀行非常大的一個客戶群，重要的盈利增長點，是銀行能否取得競爭優(yōu)勢的關鍵因素之一。

1、銀行應加大對中小企業(yè)信貸金融產品的創(chuàng)新力度。在金融業(yè)競爭越來越激烈和越來越開放的時代背景下，銀行要提高自身服務于中小企業(yè)的能力，就必須加快創(chuàng)新新產品的步伐。銀行可以加強與銀企合作平臺、擔保公司的合作，將存貨和應收賬款等流動資產作為中小企業(yè)抵（質）押品，可以彌補中小企業(yè)抵押物不足的現狀，充分提升其在中小企業(yè)融資中的效用，改進中小企業(yè)融資方式、拓寬中小企業(yè)融資渠道。針對不同發(fā)展模式、不同行業(yè)、不同發(fā)展階段和不同經營前景的中小企業(yè)，銀行應設計、開發(fā)不同的貸款產品，為具有不同風險收益特征的企業(yè)提供不同的信貸產品，以滿足中小企業(yè)不同的融資目的和差別化的貸款需求，同時也能實現銀行業(yè)務風險和收益的匹配。如可以重點開展國內保理、動產質押等供應鏈融資業(yè)務，積極發(fā)展票據和貼現等銀行中間業(yè)務。如集合信托、財務顧問和保管等業(yè)務，積極發(fā)展中間業(yè)務和低風險表外業(yè)務。開展針對中小企業(yè)的投資銀行業(yè)務，擴大中小企業(yè)的服務范圍，在條件成熟的地區(qū)，可對中小企業(yè)開辦固定收益類投資銀行業(yè)務。積極開展中小企業(yè)票據業(yè)務，為中小企業(yè)票據貼現提供方便，使中小企業(yè)能迅速籌措到生產經營所需的短期資金。

2、建立完善高效的審批機制。銀行應授權基層機構一定額度的中小企業(yè)貸款業(yè)務審批權限，實行誰審批誰負責的機制，提高基層經營機構貸款發(fā)放的積極性和主動性。在綜合分析貸款抵（質）押方式、信貸額度、經營風險及自身貸款管理水平等因素的基礎上，建立靈活多樣和區(qū)別對待的貸款管理模式和審批機制，提高中小企業(yè)貸款的審批效率。在控制經營風險的基礎上，通過再轉授權將審批權限再轉授至基層經營機構，加強經營管理和業(yè)務監(jiān)督，完善貸款審批人“雙簽”、“單簽”審批機制，提高“會簽”審批效率，也可以借鑒其他銀行的成功做法，如通過現場批量審批的方式，創(chuàng)新審批方法以更好地適應中小企業(yè)信貸審批的特點。同時，上級機構應加強對基層機構中小企業(yè)信貸業(yè)務審批的監(jiān)督力度，實行審批服務期限承諾制，限時審批，嚴格規(guī)定中小企業(yè)信貸業(yè)務審批時間，確保中小企業(yè)業(yè)務在開展過程中，在結合區(qū)域經濟實際情況的同時，確?；鶎訖C構執(zhí)行統一的風險偏好和風險管理制度。

3、建立專門針對中小企業(yè)業(yè)務的考核激勵機制。銀行應加大對中小企業(yè)信貸業(yè)務發(fā)展的激勵力度，建立激勵約束機制，對中小企業(yè)信貸業(yè)務人員主要從業(yè)務總量、貸款總量、綜合收益、操作過程質量和不良貸款等方面來評價和激勵收入分配，建立科學的考核機制。在貸款業(yè)務條線，從總體上應當向中小企業(yè)信貸人員傾斜，激勵優(yōu)秀的信貸業(yè)務客戶經理從事中小企業(yè)信貸業(yè)務，提高信貸人員工作的積極性，采取多種措施和方法，保證中小企業(yè)信貸業(yè)務健康發(fā)展，培養(yǎng)中小企業(yè)信貸人員隊伍，提高中小企業(yè)信貸業(yè)務的專業(yè)化水平。

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［3］方曉霞.中小企業(yè)信用擔保：制度缺陷與發(fā)展對策.當代財經，2004.

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