企業(yè)風險管理

王 睿 劉志強

山西財經(jīng)大學財政金融學院

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企業(yè)風險管理

王 睿 劉志強

山西財經(jīng)大學財政金融學院

隨著全球化的進一步加深，企業(yè)風險已不容忽視。文章首先對國際企業(yè)風險管理發(fā)展的三個階段：傳統(tǒng)的企業(yè)風險管理；現(xiàn)代企業(yè)風險管理；全面風險管理進行了介紹，并對現(xiàn)代全面風險管理的優(yōu)點進行描述，對巴塞爾協(xié)議中的全面風險管理和COSO框架進行具體描述。把企業(yè)風險管理完整描述。

CRO；巴塞爾協(xié)議；COSO

一、企業(yè)風險管理的迅速發(fā)展

20 世紀，企業(yè)風險管理隨著人類社會的進步經(jīng)歷了迅速的發(fā)展，在這個時間段內(nèi)人類文明達到了一定的積累，另外風險產(chǎn)生的嚴重后果使得人們不得不重新審視風險這個概念，風險管理獲得了越來越多的關注。

1.傳統(tǒng)的企業(yè)風險管理階段

1929-1933年起源于美國的世界經(jīng)濟大蕭條，使得眾多學者和企業(yè)專家認為有必要進行風險管理。1932年，美國保險經(jīng)紀人協(xié)會成立，這個協(xié)會的成立標志著企業(yè)風險管理的萌芽，但是到二十世紀五十年代早期，連續(xù)多家美國大公司發(fā)生的重大損失使人們意識到風險管理的重要性。當時的美國技術至上的信念使得風險管理迅速發(fā)展，隨后的概率論和數(shù)理統(tǒng)計在風險管理上的運用，使得這門學科從經(jīng)驗走向科學。風險管理也逐步走向全球，越來越多的企業(yè)開始重視風險管理，風險管理上升到和策略管理、經(jīng)營管理并列的三大管理活動。

2.現(xiàn)代企業(yè)風險管理階段

1993 年，CRO（Chief Risk Officer）的誕生標志著現(xiàn)代風險管理階段的開啟。兩年之后全球第一個企業(yè)風險管理標準——澳大利亞/新西蘭風險管理標準（AS/NZS4360）誕生，它為各行各業(yè)提供了風險管理標準的雛形。后來一些金融風險造成巨額損失，伴隨著GARP協(xié)會的產(chǎn)生，推動了FRM資格考試的發(fā)展與完善，得到全球許多金融業(yè)的認可。再后來美國長期資本管理公司（LTCM）的破產(chǎn)使得金融專家及諾貝爾經(jīng)濟學獎得主們開始考慮風險綜合管理。全面綜合管理是風險管理方面的一大進步，顯示了未來風險管理的方向。

3.全面風險管理階段

1999 年的《巴塞爾新資本協(xié)議》形成了全面風險管理的基本脈絡，包含資本充足率、監(jiān)管部門檢查和市場紀律。后來在2004年，COSO委員會發(fā)布了企業(yè)風險管理的整合框架，為全面風險管理制定了比較完善的指導。

二、現(xiàn)代全面風險管理的優(yōu)點

現(xiàn)代全面風險管理以經(jīng)濟利潤最大化為目標，而不是以傳統(tǒng)的會計利潤最大化為目標，對企業(yè)過去、現(xiàn)在和未來面臨的所有風險為考慮對象，進行動態(tài)分析，充分抵消不同的風險，從而可以準確、有效地發(fā)現(xiàn)、測度風險，從而動態(tài)制定對應的科學管理方法和應對策略，使得公司能夠?qū)崿F(xiàn)最大化利益的目標。這樣的風險管理不僅及時有效，而且由于其數(shù)據(jù)的準確性，可以及早發(fā)現(xiàn)問題，而不至于釀成大禍，從而避免重大損失和動蕩。不僅要能夠識別公司中的風險，還要能區(qū)分其中的機會，要改變傳統(tǒng)避險的觀點，分析成本收益比。在該問題中引入風險偏好和風險容忍度的概念，在成本與損失之間進行權衡，這是因為不同的公司個體具有不同的風險偏好和風險容忍度，這些因素確定之后才能進行具體、準確的決策。

三、巴塞爾協(xié)議中的全面風險管理

巴塞爾自本協(xié)議是為了加強國際金融界的風險管理，規(guī)范市場競爭所產(chǎn)生的，對于金融業(yè)，尤其是銀行業(yè)的發(fā)展具有非常重大的意義。其內(nèi)容和框架分為三大塊：最低資本要求、監(jiān)督部門的監(jiān)督檢查和市場約束。

1.最低資本要求

巴塞爾協(xié)議的資本充足率定為8%，明確了信用風險、市場風險和操作風險。具體公式：

資本充足率=（核心資本+附屬資本）/［信用風險加權資產(chǎn)+（市場風險資本+操作風險資本）×12.5］。能夠把全面的風險考慮進去。

2.監(jiān)督部門的監(jiān)督檢查

監(jiān)管當局必須對資本充足狀況的自我評估和風險管理的能力進行檢查，確保其能自己判斷并抵御一定的風險，監(jiān)管當局不僅要能夠檢查他們的風險管理的能力，也要有使其能夠保障安全的能力，這種能力一方面來自監(jiān)管當局，幫助他們抵御風險，另一方面，他們自身在監(jiān)管部門的約束下，應提前解決過度的風險。

3.市場約束

市場約束即通過強化信息披露加強約束，間接提升金融體系的安全性。信息披露的方面主要包括適用范圍、資本構成、風險暴露的評估和管理程序以及資本充足率。

這樣，就能夠從自身，行業(yè)監(jiān)管，和市場監(jiān)督多個方面對風險進行管理，以達到提前知曉風險，解決風險的目的。

四、COSO框架

企業(yè)風險管理整合框架提出：企業(yè)風險管理貫穿于董事會、管理者和普通部門，位于企業(yè)戰(zhàn)略的高度，對可能影響企業(yè)的潛在事項進行識別，根據(jù)不同風險偏好，把風險控于風險容忍之內(nèi)，為企業(yè)健康發(fā)展提供保障。

企業(yè)全面風險管理共有八個相關聯(lián)的部分組成，分別是：內(nèi)部環(huán)境——內(nèi)部環(huán)境的核心是其中的人，他們是組織如何看待風險控制的基礎部分；目標設定——管理部門在進行風險管理時，要以風險管理的目標為使命，與本公司的風險偏好相一致；事件識別——必須能夠識別可能會對公司產(chǎn)生影響的潛在事件，區(qū)分有影響的事件和沒有影響的事件，還要區(qū)分風險事件還是機會事件，能夠?qū)ζ浜侠砝?；風險評估——能夠?qū)ψR別出的風險進行下一步的評估，考慮該風險的可能性及影響，需要和事件識別結(jié)合考慮；風險反應——管理部門根據(jù)戰(zhàn)略和目標選擇一種方法或行為，對該風險采取什么樣的反應，包括規(guī)避、接受、降低、分配轉(zhuǎn)移風險；控制活動——通過建立一定的程序，確保管理部門選擇的應對風險的方式有效實行；信息和交流——通過一些形式掌握并交流信息，使人們能明晰責任，履行責任，有計劃地應對；監(jiān)管——整個的企業(yè)風險管理活動需要有監(jiān)管，且進行有必要的調(diào)整，這樣通過各方的有效結(jié)合能夠?qū)︼L險進行持續(xù)的管理，有效的評價。

［1］王農(nóng)躍.企業(yè)全面風險管理體系構建研究［D］：［博士學位論文］.河北：河北工業(yè)大學管理科學與工程，2008.

［2］陳俊杰.企業(yè)全面預算管理中風險的識別分析及對策［J］.財務審計，2015：113-114.

［3］鄒希婧.基于風險管理的中小企業(yè)內(nèi)部控制體系構建研究［D］：［碩士學位論文］.成都：西南財經(jīng)大學，2013年.

王睿（1992—），男，山西運城人，山西財經(jīng)大學金融工程專業(yè)碩士研究生，研究方向為能源金融。

劉志強（1991—），男，山西大同人，山西財經(jīng)大學金融工程專業(yè)碩士研究生，研究方向為風險管理。