擔(dān)保圈融資模式的風(fēng)險特征研究

張婉瑩

中國人民銀行克什克騰旗支行

擔(dān)保圈融資模式的風(fēng)險特征研究

張婉瑩

中國人民銀行克什克騰旗支行

近年來受市場環(huán)境制約以及金融機構(gòu)風(fēng)險控制偏好等因素影響，擔(dān)保融資模式發(fā)展迅速，其中通過關(guān)聯(lián)企業(yè)、上下游客戶、關(guān)系人等形式形成的擔(dān)保圈尤為顯現(xiàn)，這樣使得債權(quán)債務(wù)關(guān)系復(fù)雜。擔(dān)保融資在短期內(nèi)可以掩蓋經(jīng)營風(fēng)險，但是部分企業(yè)存在盲目擴張、經(jīng)營管理不善、民間借貸等問題，一旦其中一家企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營困難，風(fēng)險會沿著擔(dān)保鏈迅速蔓延，使單體風(fēng)險演變?yōu)閰^(qū)域性風(fēng)險。

擔(dān)保圈 風(fēng)險 研究

一、“擔(dān)保圈”融資模式風(fēng)險特征

（一）風(fēng)險存在隱蔽性

擔(dān)保圈通常是指多家企業(yè)或個人通過單一擔(dān)保、互?；蜻B環(huán)擔(dān)保等方式連接到一起而形成的、以擔(dān)保關(guān)系為鏈條的特殊利益體。主要形式為簡單互保、連環(huán)保證、交叉擔(dān)保、聯(lián)貸聯(lián)保、“倒金字塔”式擔(dān)保和“家族”式擔(dān)保等。擔(dān)保圈涉及的債權(quán)債務(wù)及或有債權(quán)債務(wù)關(guān)系相當(dāng)復(fù)雜和隱蔽，其范圍也在不斷發(fā)生變化，擔(dān)保圈、擔(dān)保群難以被銀行識別。

（二）風(fēng)險傳遞方向的不確定性

擔(dān)保圈內(nèi)涉及企業(yè)、個人眾多，保證關(guān)系錯綜復(fù)雜，多種擔(dān)保形式交互使用。其擔(dān)保鏈條往往不局限于某一家商業(yè)銀行，而是涉及多家商業(yè)銀行。如果圈內(nèi)非核心企業(yè)出現(xiàn)貸款風(fēng)險，會通過圈內(nèi)其他企業(yè)調(diào)劑資金余缺，暫時掩蓋貸款風(fēng)險，或通過轉(zhuǎn)貸操作后延貸款風(fēng)險且不易被商業(yè)銀行監(jiān)控。直至擔(dān)保圈內(nèi)大部分企業(yè)甚至核心企業(yè)資金鏈斷裂，資金圈內(nèi)循環(huán)難以為繼，并迅速擴散至整個擔(dān)保圈。

（三）較強的風(fēng)險累積性和傳染性

互保及擔(dān)保圈中一旦其中一個公司或個人出現(xiàn)問題，擔(dān)保人被要求代償后，極有可能通過“多米諾骨牌”效應(yīng)傳導(dǎo)發(fā)散開，進(jìn)而演化成整個圈乃至區(qū)域的系統(tǒng)性風(fēng)險，擴散效應(yīng)顯著。擔(dān)保圈、擔(dān)保群加總的風(fēng)險遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于個體的風(fēng)險加總，且隨著擔(dān)保圈、擔(dān)保群規(guī)模的擴大、復(fù)雜性的增加，其風(fēng)險累積呈現(xiàn)非線性加速膨脹特征，極易引發(fā)區(qū)域和行業(yè)的系統(tǒng)性風(fēng)險。

（四）虛化擔(dān)保，增加銀行貸款風(fēng)險敞口

在連環(huán)擔(dān)保中，就單獨一筆貸款來看，似乎是分散了貸款風(fēng)險，但是就整個擔(dān)保鏈來看，恰恰是更容易傳遞貸款風(fēng)險?；ケ?、連環(huán)擔(dān)保、交叉擔(dān)保關(guān)系復(fù)雜往往導(dǎo)致?lián)Ｌ摶?，保證貸款實際上等同于信用貸款甚至比信用貸款具有更大的風(fēng)險，貸款風(fēng)險會通過擔(dān)保鏈條在擔(dān)保圈內(nèi)循環(huán)、傳遞、放大，銀行貸款實際上處于擔(dān)保不足或無擔(dān)保狀態(tài)。

（五）再生性強，增加銀行信貸管理成本

由于“擔(dān)保圈”內(nèi)的企業(yè)戶數(shù)、保證關(guān)系結(jié)構(gòu)、保證金額、風(fēng)險傳導(dǎo)途徑等均處于不斷變化中，在商業(yè)銀行積極破解風(fēng)險“擔(dān)保圈”的同時，隨著信貸業(yè)務(wù)的開展，各個獨立、封閉“擔(dān)保圈”內(nèi)的信貸客戶之間可能隨時發(fā)生擔(dān)保關(guān)系，從而將已破解的風(fēng)險“擔(dān)保圈”重新連接、衍生成風(fēng)險較大的“擔(dān)保圈”。

二、“擔(dān)保圈”形成的原因

（一）企業(yè)貸款缺失有效的抵押物，農(nóng)戶貸款缺乏可利用的社會資本

從企業(yè)角度來看，融資是市場企業(yè)運作的正常需求，發(fā)展中的企業(yè)其自有可抵押資產(chǎn)可能永遠(yuǎn)跟不上資金需求的增長，尋找第三方擔(dān)保就成為企業(yè)融資的正常途徑和必然選擇。從農(nóng)戶角度看，多數(shù)農(nóng)民除承包土地、宅基地及地上附著物外，無其他可用于抵押的動產(chǎn)或不動產(chǎn)，只能選擇“擔(dān)保圈”式融資方式。

（二）商業(yè)銀行信貸管理政策缺乏審慎性，“三查”制度難以落實

受制于現(xiàn)行金融環(huán)境，銀行貸款仍是企業(yè)融資主要渠道，直接融資市場規(guī)模有限。從當(dāng)下商業(yè)銀行信貸風(fēng)險控制的角度來看，在企業(yè)不能或不愿提供抵質(zhì)押物的情況下，要求第三方擔(dān)保“有總比沒有好”，逐漸形成通過擔(dān)保信用增級而不是分析企業(yè)自身的現(xiàn)金流作為還款能力依據(jù)的信貸文化，客觀上導(dǎo)致?lián)ＨΦ男纬?。一些銀行為解決中小企業(yè)融資難而創(chuàng)新的“聯(lián)貸聯(lián)?！碑a(chǎn)品，更是人為地制造出擔(dān)保圈。

（三）擔(dān)保圈中信息透明度低，增加銀行風(fēng)險識別與監(jiān)測的難度

商業(yè)銀行處理擔(dān)保圈問題，主要依賴于銀行內(nèi)部的擔(dān)保企業(yè)的信息，信息具有局部性，企業(yè)之間的擔(dān)保關(guān)系往往還受集團企業(yè)或家族企業(yè)操縱，量化處理和客觀評價比較困難，因此增加了銀行風(fēng)險識別與監(jiān)測的難度，使處理具有系統(tǒng)性風(fēng)險特點的擔(dān)保圈貸款問題具有很大的局限性。

（四）擔(dān)保圈的形成是基于法律法規(guī)的允許

我國《擔(dān)保法》允許債務(wù)人作為保證人的擔(dān)保人，這是互保、連環(huán)保形成的法律基礎(chǔ)，并由互保、連環(huán)保逐步演變擴展成為擔(dān)保圈的概念。

三、擔(dān)保鏈風(fēng)險的防控措施建議

（一）引導(dǎo)金融機構(gòu)建立防范貸款風(fēng)險的長效機制

擔(dān)保圈貸款風(fēng)險化解是一項復(fù)雜的系統(tǒng)性工程，需要商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)前、中、后臺平行作業(yè)、密切配合，形成“上下聯(lián)動、部門聯(lián)動”的工作機制，共同推進(jìn)擔(dān)保圈貸款風(fēng)險化解工作的開展。要摸清擔(dān)保圈風(fēng)險底數(shù)并制定化解方案，以制度促規(guī)范、以考核促管理，將擔(dān)保圈貸款風(fēng)險“防患于未然”，做到預(yù)警及時、措施有效，化解得力、成效明顯。

（二）利用征信體系準(zhǔn)確度量和預(yù)警擔(dān)保圈內(nèi)風(fēng)險

商業(yè)銀行應(yīng)充分利用征信系統(tǒng)大數(shù)據(jù)，引入信貸風(fēng)險信息，找到作為風(fēng)險預(yù)防點的核心擔(dān)保群中的核心擔(dān)保企業(yè)，認(rèn)真分析該數(shù)據(jù)包含相關(guān)的擔(dān)保貸款的余額和貸款的質(zhì)量情況，并將對應(yīng)的擔(dān)保貸款的余額和貸款質(zhì)量做歸一化處理，對擔(dān)保圈風(fēng)險進(jìn)行全面地分析和挖掘，找到風(fēng)險較高的擔(dān)保群，然后再找到風(fēng)險較大的擔(dān)保企業(yè)，進(jìn)而加強監(jiān)測及預(yù)警，防止造成相對較大的行業(yè)集中風(fēng)險，避免讓同一個行業(yè)的企業(yè)進(jìn)行互保，以避免一個行業(yè)出問題，整個聯(lián)保鏈條崩盤。

（三）督促金融機構(gòu)及時切斷擔(dān)保鏈條

對于互保、連環(huán)擔(dān)保關(guān)系復(fù)雜，融資總額較大的擔(dān)保圈，商業(yè)銀行應(yīng)繪制擔(dān)保圈保證關(guān)系示意圖，厘清擔(dān)保關(guān)系，對形成擔(dān)保圈的主要保證鏈條進(jìn)行切割，實現(xiàn)“大圈化小”，風(fēng)險降低，或?qū)?dān)保風(fēng)險傳導(dǎo)的高危環(huán)節(jié)進(jìn)行預(yù)警，建立起有效的“防火墻”，盡快隔離風(fēng)險，防止風(fēng)險的傳導(dǎo)和擴散。

（四）適時、適當(dāng)置換擔(dān)保方式

當(dāng)擔(dān)保圈中保證人保證能力不足，保證人出現(xiàn)償債能力問題時，商業(yè)銀行應(yīng)考慮采用其他的風(fēng)險緩釋手段，將部分擔(dān)保圈保證貸款置換為合法、足值、有效的抵質(zhì)押擔(dān)保貸款，由“人的擔(dān)保”向“物的擔(dān)?！狈绞睫D(zhuǎn)化，實現(xiàn)擔(dān)保方式由高風(fēng)險向低風(fēng)險轉(zhuǎn)變。