半導(dǎo)體并購潮持續(xù)中國重寫游戲規(guī)則？

半導(dǎo)體并購潮持續(xù)中國重寫游戲規(guī)則？

2015年對(duì)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)來說，似乎不是太好的一年，就產(chǎn)值成長(zhǎng)率來說，研究機(jī)構(gòu)Gartner與IC Insights的下修，似乎也印證了全球經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)疲弱的事實(shí)。但唯一可以確定的是，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的瘋狂并購儼然成了半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)相當(dāng)重要的一場(chǎng)大戲，而中國大陸的崛起，成了產(chǎn)業(yè)界密切注意的焦點(diǎn)。到了2016年，全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)將會(huì)如何發(fā)展？身為全球重要供應(yīng)鏈之一的中國臺(tái)灣地區(qū)，該如何應(yīng)對(duì)？這都是值得關(guān)心的地方。

2016　年半導(dǎo)體并購潮將持續(xù)延燒

Gartner科技與服務(wù)廠商研究事業(yè)處研究副總裁王端分析，盡管企業(yè)在取得資金的成本極低，這在一定程度上強(qiáng)化了公司愿意采取并購的意愿。但最主要的原因還是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)已經(jīng)進(jìn)入了高度成熟期，據(jù)Gartner的數(shù)據(jù)表示，自2014至2019年的CAGR僅有3.3%。這兩年來的產(chǎn)值并沒有太亮眼的表現(xiàn)，如果公司本身還要持續(xù)追求成長(zhǎng)或是擴(kuò)大市占率，那么采取并購策略，是最為有效的手段。

但在并購的同時(shí)，被并購方可能還是有些不賺錢的部門，在完成并購后，這些部門就有很大的機(jī)會(huì)被賣掉。像Avago并購LSI后，又將快閃存儲(chǔ)器的控制芯片部門賣給希捷，就是一例。而買賣部門的標(biāo)準(zhǔn)，約莫就是產(chǎn)品的毛利率有多少，以外商的標(biāo)準(zhǔn)而言，毛利率40%，就是門檻。從毛利率這一點(diǎn)來看，王端認(rèn)為，像Avago并購Broadcom（博通）之后，Boradcom旗下也會(huì)有些產(chǎn)品線可能也逃不了被賣出的命運(yùn)。

而在2016年，是否還會(huì)有并購的情況？自2014年至2015年，半導(dǎo)體公司之間的并購金額都是天價(jià)數(shù)字，但為了在市場(chǎng)生存下去，王端相信并購仍會(huì)持續(xù)發(fā)生，但是交易金額就不會(huì)像這兩年來得驚人。同時(shí)他也提醒，一旦整并完成后，相關(guān)的供應(yīng)鏈也會(huì)產(chǎn)生調(diào)整，像合作的晶圓代工或是EDA（電子設(shè)計(jì)自動(dòng)化）業(yè)者，就有可能出現(xiàn)集中化的狀況，Avago就將諸多代工訂單交給臺(tái)積電來處理，據(jù)了解，臺(tái)積電也將Avago視為重要的一線客戶。半導(dǎo)體的并購潮，短期內(nèi)會(huì)對(duì)相關(guān)的供應(yīng)鏈造成不小的影響，但長(zhǎng)期來看，仍會(huì)趨于穩(wěn)定的狀態(tài)。

垂直整合風(fēng)潮再起重寫游戲規(guī)則

近來有EDA業(yè)者開始朝向系統(tǒng)整合市場(chǎng)發(fā)展，芯片設(shè)計(jì)已不再是唯一的獲利來源，王端表示，這一點(diǎn)從諸多系統(tǒng)廠開始打造自有芯片，便可見端倪。唯有系統(tǒng)業(yè)者深知心目中理想的系統(tǒng)效能與規(guī)格，所以從芯片設(shè)計(jì)下手，方能達(dá)到此一目標(biāo)。如蘋果、三星與華為等，都是鮮明的例子。從這一點(diǎn)來看，過去科技產(chǎn)業(yè)常見的垂直分工態(tài)勢(shì)，將有會(huì)朝向“垂直整合”發(fā)展，系統(tǒng)業(yè)者將從中扮演主導(dǎo)角色。

工研院IEK系統(tǒng)與IC制程技術(shù)部資深研究員林宏宇也談到，物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)具備長(zhǎng)尾特性，導(dǎo)致系統(tǒng)業(yè)者開始跨足自有芯片設(shè)計(jì)，這種作法將會(huì)縮短傳統(tǒng)供應(yīng)鏈之間的距離，系統(tǒng)廠商也能與矽智財(cái)（IP）供應(yīng)商有所接觸。這也將進(jìn)一步牽動(dòng)晶圓代工、EDA、矽智財(cái)供應(yīng)與芯片設(shè)計(jì)服務(wù)等業(yè)者的市場(chǎng)戰(zhàn)略的改變。但考量到投資風(fēng)險(xiǎn)，系統(tǒng)業(yè)者可以先傾向訂定詳盡的芯片規(guī)格，再透過芯片設(shè)計(jì)服務(wù)業(yè)者向矽智財(cái)業(yè)者授權(quán)處理器核心的模式來共同開發(fā)，以降低開發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。

王端不諱言，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的游戲規(guī)則正在改變，但唯一確定的是游戲規(guī)則還沒有明朗化，半導(dǎo)體業(yè)者們?nèi)魶]有開始采取行動(dòng)，極有可能會(huì)被淘汰出局。

“臺(tái)積電雖然在晶圓代工領(lǐng)域稱雄，市占率也不斷提升，未來也極有機(jī)會(huì)在10 nm制程與英特爾對(duì)決，但面對(duì)游戲規(guī)則改變，臺(tái)積電若不采取行動(dòng)，反而可能會(huì)害了自己?！蓖醵苏f。

王端解釋，過去的65 nm制程，除了第一輪的應(yīng)用處理器業(yè)者會(huì)使用外，其他的數(shù)位芯片業(yè)者也會(huì)在之后的時(shí)間跟進(jìn)采用，所以長(zhǎng)期來看，65 nm制程的產(chǎn)能利用率可以維持一定的高度。但進(jìn)入20 nm制程之后，你會(huì)發(fā)現(xiàn)愿意采用先進(jìn)制程芯片的業(yè)者數(shù)量開始減少，一旦蘋果與高通開始進(jìn)入更為先進(jìn)的制程，那么20 nm的產(chǎn)能利用率要由誰來填補(bǔ)？過去也曾有半導(dǎo)體業(yè)界人士談到，像意法半導(dǎo)體的MEMS晶圓廠，永遠(yuǎn)都是以200 mm晶圓廠來進(jìn)行生產(chǎn)，而且產(chǎn)能十分驚人，意法半導(dǎo)體會(huì)不會(huì)將產(chǎn)品委外，或許會(huì)有部份產(chǎn)品會(huì)采取這樣的策略，但與此同時(shí)，會(huì)有其他的產(chǎn)品線補(bǔ)上，以確保產(chǎn)能滿載，同時(shí)也能兼顧成本效益。

王端直言，若未來系統(tǒng)業(yè)者會(huì)扮演主導(dǎo)角色，那么晶圓代工業(yè)者也能從系統(tǒng)角度切入，試圖扮演系統(tǒng)業(yè)者的"主要供應(yīng)商"，以蘋果為例，不僅應(yīng)用處理器，如基頻處理器、電源管理與觸控芯片等，通通都可以委由單一業(yè)者代工，這種作法可以強(qiáng)化系統(tǒng)業(yè)者對(duì)于晶圓代工業(yè)者的依賴性，若系統(tǒng)業(yè)者打算自行設(shè)計(jì)芯片，晶圓代工業(yè)者也可以反客為主與系統(tǒng)業(yè)者接洽，取得主動(dòng)地位，也不失為一種恰當(dāng)?shù)氖袌?chǎng)策略。

IDM發(fā)展輕晶圓策略將持續(xù)進(jìn)行

而在IDM產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，王端分析，目前既有的幾家IDM大廠，如意法半導(dǎo)體、IBM與松下半導(dǎo)體等，都已經(jīng)棄守14 nm以下的制程研發(fā)，最主要的原因仍然是成本太高，他以300 mm晶圓，采用16 nm制程，月產(chǎn)能1 000片晶圓為例，其成本就要145百萬美金，若要月產(chǎn)能達(dá)到50 000片，那可以想見成本會(huì)有多高。所以大部份的IDM業(yè)者沒有能力可以蓋這樣等級(jí)的廠房，只好將更為先進(jìn)的產(chǎn)品委由晶圓代工業(yè)者來量產(chǎn)。既有的產(chǎn)能就必須拿來量產(chǎn)更為特殊的產(chǎn)品。

除了IDM與先進(jìn)制程的發(fā)展外，另一個(gè)也必須關(guān)注的重點(diǎn)，則是類比半導(dǎo)體領(lǐng)域的IDM業(yè)者的狀況，其中的代表當(dāng)以德州儀器（TI）與英飛凌的300 mm晶圓廠為代表，前者專攻類比半導(dǎo)體，后者則聚焦IGBT的量產(chǎn)。王端分析，同樣的產(chǎn)品進(jìn)行量產(chǎn)，300 mm相較于200 mm晶圓廠的成本，僅有增加40%，但在良好裸晶的數(shù)量則大幅提升2倍，不論是良率、品質(zhì)與成本等各方面，300 mm晶圓廠絕對(duì)占有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，所以德州儀器在這方面，幾乎所有200 mm晶圓廠都無法匹敵。但他也提到，不論是臺(tái)積電或是中芯國際，都開始啟動(dòng)300 mm晶圓廠，開始代工類比芯片的服務(wù)，臺(tái)灣地區(qū)與大陸有不少200 mm晶圓廠的客戶，各自往臺(tái)積電與中芯國際的300 mm代工廠移動(dòng)，可以看得出來，200 mm晶圓廠的競(jìng)爭(zhēng)力已經(jīng)逐漸下滑，長(zhǎng)期來看，晶圓代工還是會(huì)致力成本降低與制程創(chuàng)新的方向發(fā)展。

紅潮來襲臺(tái)灣可從垂直供應(yīng)鏈下手

盡管今年全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)不斷出現(xiàn)整并消息，再加上中國大陸以銀彈攻勢(shì)不斷強(qiáng)化自身的半導(dǎo)體實(shí)力，這也使得臺(tái)灣地區(qū)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)未來的發(fā)展蒙上一層隱憂。不過，根據(jù)工研院IEK的預(yù)估，臺(tái)灣地區(qū)在全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的表現(xiàn)仍居于領(lǐng)先角色，雖不至于需要過度擔(dān)心，但是如何有效地積極預(yù)防，也是臺(tái)灣地區(qū)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)應(yīng)思考的課題。

工研院IEK系統(tǒng)IC與制程研究部電子系統(tǒng)研究組研究經(jīng)理彭茂榮指出，就目前來看，半導(dǎo)體目前最大的應(yīng)用需求，仍然來自PC（個(gè)人電腦）與手機(jī)，這兩者合計(jì)就已有50%，彭茂榮引用了Gartner的研究數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)，2015年全球的半導(dǎo)體產(chǎn)值將衰退0.8%，2016年則會(huì)小幅成長(zhǎng)1.9%，2014至2019年的CAGR為3.3%，所以未來全球半導(dǎo)體市場(chǎng)的成長(zhǎng)會(huì)呈現(xiàn)趨緩。彭茂榮進(jìn)一步談到，若將臺(tái)灣地區(qū)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)加以拆分，可以分為晶圓代工、封測(cè)與IC設(shè)計(jì)等三大產(chǎn)業(yè)，前面兩者產(chǎn)值居于全球第一，后者則居于第二，所以整體來說，仍然居于領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，但是面對(duì)全球各地區(qū)的IDM（元件整合制造）、晶圓代工、封測(cè)與IC設(shè)計(jì)，整體的競(jìng)合關(guān)系十分復(fù)雜。再加上臺(tái)灣地區(qū)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)大多都是規(guī)模相當(dāng)小的業(yè)者。IEK建議，應(yīng)該積極與國外半導(dǎo)體業(yè)者合作，不能僅將目光放在大陸上，若有機(jī)會(huì)，美國或許也是不錯(cuò)的合作伙伴。而近期對(duì)岸所快速崛起的紅色供應(yīng)鏈，以IEK的估計(jì)，在IC設(shè)計(jì)領(lǐng)域，臺(tái)灣地區(qū)仍然領(lǐng)先大陸約有2～3年的時(shí)間，封測(cè)則為3～5年，晶圓代工的領(lǐng)先差距則是最大，可達(dá)10年。

話雖如此，若兩岸要合作，彭茂榮也提出了一些可能的合作模式，像海思的高階應(yīng)用處理器可由臺(tái)積電的先進(jìn)制程來負(fù)責(zé)；華為的智能手表所需要的存儲(chǔ)器也可以用臺(tái)灣的旺宏或是華邦來供應(yīng)，而大陸的汽車電子則能由凌陽與杰發(fā)科技來供應(yīng)對(duì)應(yīng)芯片。但彭茂榮強(qiáng)調(diào)，即便臺(tái)灣領(lǐng)先大陸有相當(dāng)程度的距離，但仍不可以掉以輕心，產(chǎn)業(yè)體質(zhì)的強(qiáng)化仍是必要的選項(xiàng)，像強(qiáng)化前瞻技術(shù)的研發(fā)、完善的產(chǎn)業(yè)發(fā)展環(huán)境與精確的人才培育計(jì)劃等，以期在2020年之前，有機(jī)會(huì)為臺(tái)灣創(chuàng)造三兆新臺(tái)幣的半導(dǎo)體產(chǎn)值。

很早以前，半導(dǎo)體與科技產(chǎn)業(yè)就已經(jīng)有了垂直整合的特色，如今從垂直分工再到垂直整合。臺(tái)灣又要如何走出自己的路？從垂直供應(yīng)鏈的角度切入，或許是一個(gè)選擇。

大陸采強(qiáng)勢(shì)作風(fēng)臺(tái)灣唯有強(qiáng)化技術(shù)體質(zhì)

Gartner科技與服務(wù)廠商研究事業(yè)處研究副總裁王端表示，考量到國家安全，中國大陸在半導(dǎo)體芯片的使用上，絕大部份都是由國外進(jìn)口，這對(duì)于重大的基礎(chǔ)建設(shè)或是重要系統(tǒng)建置上，造成一定程度的隱憂。所以積極發(fā)展國內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)成了中國政府必要的政策方向。但用時(shí)間來換取在全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的影響力是緩不濟(jì)急的作法，改采并購或是投資的銀彈策略，會(huì)是較快達(dá)成目標(biāo)的作法。不過，即便像美國與南韓都將半導(dǎo)體視為國安層級(jí)的產(chǎn)業(yè)級(jí)別，先前不論是美國的美光或南韓的SK海力士，紫光集團(tuán)的并購策略皆無功而返，這在某種程度可以視為國家之間的政治攻防。王端認(rèn)為，中國政府在政策執(zhí)行上向來以“高效率”著稱，即便美國與南韓政府阻擋中國的銀彈攻勢(shì)，但不表示中國就無力施為，中國仍可以從其他面向切入，來達(dá)到中國發(fā)展半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的終極目標(biāo)。

但王瑞也提醒，即便中國極有可能達(dá)到它的產(chǎn)業(yè)目標(biāo)，但在并購策略執(zhí)行的過程中，還是要留意到國家之間的文化差異，畢竟中國大陸在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)是后起之秀，就情感層面上，美國與南韓是否真能接受中國業(yè)者的領(lǐng)導(dǎo)，這仍是未定之天，即便真的完成并購，重要人才的流失將嚴(yán)重影響到市場(chǎng)甚至是技術(shù)研發(fā)的發(fā)展，所以只要并購策略執(zhí)行的漂亮，并購后的風(fēng)險(xiǎn)便能大幅降低。至于中國大陸與中國臺(tái)灣之間在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)上的競(jìng)合關(guān)系，王端指出，臺(tái)灣并不像大陸一樣有許多大型的系統(tǒng)業(yè)者，所以若能讓臺(tái)灣向大陸投資，進(jìn)一步了解大陸的市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，臺(tái)灣業(yè)者便能進(jìn)一步擬定市場(chǎng)策略來賺大陸的錢，而這些錢若可以回饋給臺(tái)灣產(chǎn)業(yè)，自然就能產(chǎn)生良性循環(huán)，像是增加就業(yè)機(jī)會(huì)或是提升薪資水平，這都是正面效益。他進(jìn)一步談到，臺(tái)灣芯片業(yè)者要思考的是，未來的產(chǎn)業(yè)游戲規(guī)則正在逐漸改變當(dāng)中，當(dāng)“系統(tǒng)為王”思維當(dāng)?shù)赖那闆r下，臺(tái)灣芯片業(yè)者若能迎合大陸系統(tǒng)業(yè)者的需求，自然就能闖出一片天空，與此同時(shí)，臺(tái)灣芯片業(yè)者也必須要將賺到的收入，再投入新技術(shù)的研發(fā)，在新技術(shù)與市場(chǎng)都能兼顧之下，臺(tái)灣芯片業(yè)者自然就不會(huì)被市場(chǎng)所淘汰。

（出自：CTIMES）