金融助力供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革

□曹 波

金融助力供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革

□曹 波

金融為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革提供著支持和動(dòng)力，特別是在升級(jí)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)、培育新興產(chǎn)業(yè)，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)由中低端向中高端發(fā)展中有著不可替代的作用。本文結(jié)合無(wú)錫地區(qū)實(shí)際，探討金融如何助力供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。

2015年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議確定了2016年度關(guān)于供給側(cè)改革工作的方向，明確供給側(cè)改革工作主要為去產(chǎn)能、去庫(kù)存、去杠桿、降成本、補(bǔ)短板五大任務(wù)。推進(jìn)供給側(cè)改革需要金融的支持，落實(shí)五大任務(wù)對(duì)金融業(yè)提出了更多的要求，其中去杠桿、降成本更是與金融直接相關(guān)。無(wú)錫地區(qū)金融業(yè)應(yīng)積極配合供給側(cè)改革的總基調(diào)，針對(duì)無(wú)錫全面實(shí)施的以智能化、綠色化、服務(wù)化、高端化為引領(lǐng)，全力打造無(wú)錫現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)發(fā)展的總要求，確定金融支持供給側(cè)改革的大方向。

一、當(dāng)前無(wú)錫產(chǎn)業(yè)的供給側(cè)問(wèn)題

無(wú)錫有著雄厚的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，但隨著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，無(wú)錫產(chǎn)業(yè)發(fā)展也遇到了不小的問(wèn)題。最直接的表現(xiàn)就是增長(zhǎng)動(dòng)力出現(xiàn)“雙弱”：傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的增長(zhǎng)動(dòng)力出現(xiàn)“弱化”，新興產(chǎn)業(yè)的增長(zhǎng)動(dòng)力尚還“弱小”；產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)“雙低”現(xiàn)象：產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)中新興產(chǎn)業(yè)比重偏低，服務(wù)業(yè)結(jié)構(gòu)中現(xiàn)代服務(wù)業(yè)特別是生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)比重偏低。因此，實(shí)行供給側(cè)改革是破解制約無(wú)錫經(jīng)濟(jì)發(fā)展瓶頸的主攻方向，也是加快經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力轉(zhuǎn)換的重要途徑。

（一）傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)。

主要表現(xiàn)：一是無(wú)錫裝備制造業(yè)（包括通信設(shè)備業(yè)）占比穩(wěn)定在44.2%左右，雖然高于全省的42.8%，更高于全國(guó)的31.0%，但高端成套裝備少，關(guān)鍵元器件和零部件、高端設(shè)備、關(guān)鍵材料等大多依賴進(jìn)口；二是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型、優(yōu)化升級(jí)較滯后，現(xiàn)存的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)中，加工貿(mào)易比重較高，多數(shù)制造業(yè)企業(yè)還處于產(chǎn)業(yè)鏈和價(jià)值鏈的低端，長(zhǎng)期依賴廉價(jià)低端勞動(dòng)力，產(chǎn)能過(guò)剩；三是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)各種稅費(fèi)相對(duì)較高，約占利潤(rùn)的50%以上，企業(yè)平均利潤(rùn)率低于5%，沒(méi)有足夠的利潤(rùn)，加之經(jīng)濟(jì)下行壓力下，金融的信貸支持也較往常減少，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)難以進(jìn)行技術(shù)改造、擴(kuò)大投資等產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

（二）現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)。

2012年，無(wú)錫市推出“深化530計(jì)劃，建設(shè)東方硅谷”的意見(jiàn)，經(jīng)過(guò)近些年發(fā)展，“530”計(jì)劃引導(dǎo)了無(wú)錫海歸企業(yè)的快速發(fā)展并引領(lǐng)了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，但530企業(yè)對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈高端、附價(jià)值高等新興產(chǎn)業(yè)帶動(dòng)力不夠，新興產(chǎn)業(yè)目前占比不足30%。原因在于中高端人才缺乏、整體技術(shù)水平不高，新興產(chǎn)業(yè)仍以技術(shù)跟隨為主；另一方面，在金融支持上，國(guó)有資本主導(dǎo)了新興產(chǎn)業(yè)的融資渠道，社會(huì)資本較少參與新興產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)業(yè)投資過(guò)程。與深圳等先進(jìn)地區(qū)相比，在核心競(jìng)爭(zhēng)力、研發(fā)投入、知識(shí)產(chǎn)權(quán)和經(jīng)營(yíng)規(guī)模方面也有一定差距。

二、金融支持無(wú)錫傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的五大任務(wù)

金融對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的影響主要分為兩個(gè)方面：一是間接融資，商業(yè)銀行可以運(yùn)用信貸杠桿，通過(guò)制定信貸政策，調(diào)整貸款在不同產(chǎn)業(yè)間的比例，引導(dǎo)資金流向，影響生產(chǎn)要素的配置，起到有側(cè)重地支持某些產(chǎn)業(yè)發(fā)展的作用；二是直接融資，證券市場(chǎng)作為金融資產(chǎn)和金融工具的供給場(chǎng)所，它可以按流通性、收益性、風(fēng)險(xiǎn)性不斷排列組合，形成多樣化的金融產(chǎn)品滿足投資者的融資需要，引導(dǎo)資金流入有市場(chǎng)前景的、高成長(zhǎng)性的企業(yè)和項(xiàng)目，滿足產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)過(guò)程中對(duì)資金快速集聚的要求。

一是化解過(guò)剩產(chǎn)能。過(guò)剩產(chǎn)能行業(yè)占據(jù)著大量的土地、人力和信貸等資源，擠壓著其他有利于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型行業(yè)的生長(zhǎng)空間，抑制經(jīng)濟(jì)全要素生產(chǎn)率提高，還帶來(lái)霧霾、水污染等大眾談之色變的負(fù)影響。金融支持應(yīng)該配合產(chǎn)業(yè)調(diào)整規(guī)劃做好信貸投放和債務(wù)重組工作。根據(jù)人行數(shù)據(jù)，2014年上半年無(wú)錫市有超過(guò)1600多家企業(yè)（其中制造業(yè)約1000家）貸款還清后沒(méi)有再貸款。2015年化解了過(guò)剩產(chǎn)能企業(yè)江蘇沙鋼集團(tuán)錫興特鋼，退出了落后產(chǎn)能無(wú)錫寶露印染有限公司等。銀行業(yè)要主動(dòng)捕捉產(chǎn)行業(yè)升級(jí)、企業(yè)轉(zhuǎn)型以及各類項(xiàng)目建設(shè)中的信貸需求，提高重大重點(diǎn)項(xiàng)目參與度和營(yíng)銷(xiāo)精準(zhǔn)度，確保信貸投向與區(qū)域產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃相適應(yīng)、與“去產(chǎn)能、去杠桿”等重大任務(wù)相匹配，助力地方產(chǎn)業(yè)的“優(yōu)勝劣汰”。

二是去房地產(chǎn)庫(kù)存。去庫(kù)存離不開(kāi)金融業(yè)的支持，“去庫(kù)存”將加快資金回流，銀行信貸資金的償還將得到一定程度的保障。目前，無(wú)錫大部分銀行已經(jīng)開(kāi)始執(zhí)行房貸新政，以無(wú)錫農(nóng)行為例，執(zhí)行首套房首付20%的政策，在二套房首付比例方面，執(zhí)行新政首付30%，利率方面統(tǒng)一上浮10%，較好地推動(dòng)區(qū)域房地產(chǎn)市場(chǎng)“去庫(kù)存”。

三是有選擇的去杠桿。金融機(jī)構(gòu)發(fā)揮資源配置的作用，調(diào)整不同行業(yè)的杠桿率，將金融資源更有效地配置到有發(fā)展前景、市場(chǎng)效益的領(lǐng)域中去。從實(shí)體經(jīng)濟(jì)看，可以有選擇性地“去杠桿”。比如房地產(chǎn)去杠桿，對(duì)高新技術(shù)企業(yè)、重大技術(shù)裝備等加大杠桿；在風(fēng)險(xiǎn)可控前提下，鼓勵(lì)商業(yè)銀行適當(dāng)降低一手車(chē)、二手車(chē)、新能源汽車(chē)的貸款首付比例，支持汽車(chē)消費(fèi)貸款、新能源汽車(chē)生產(chǎn)等產(chǎn)業(yè)發(fā)展；堅(jiān)持對(duì)鋼鐵、有色等行業(yè)區(qū)別對(duì)待、有扶有控原則，對(duì)有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力、有銷(xiāo)售規(guī)模、有效益的優(yōu)質(zhì)企業(yè)繼續(xù)給予信貸支持，幫助企業(yè)渡過(guò)難關(guān)。

四是降低企業(yè)融資成本。政府工作報(bào)告中確定了2016年工作的兩個(gè)“硬指標(biāo)”：一是自5月1日起，在建筑業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、金融業(yè)、生活服務(wù)業(yè)四大行業(yè)全面開(kāi)展?fàn)I改增改革;二是確保所有行業(yè)稅負(fù)只減不增，讓企業(yè)減少不必要的制度性成本，使企業(yè)有更多的資金去創(chuàng)新、去提高生產(chǎn)率；商業(yè)銀行一年期貸款利率4.35%，若直接給企業(yè)發(fā)放貸款，利率水平并不算高，再上浮利率為6%左右。然而，現(xiàn)在較多的銀行惜貸甚至不貸，通過(guò)委托貸款繞道表外，讓體制外的影子銀行放貸，或者資金再通過(guò)信托、理財(cái)?shù)确绞皆俜刨J到企業(yè)手中，增加了許多環(huán)節(jié)，企業(yè)融資成本增加，實(shí)體經(jīng)濟(jì)難以承受。當(dāng)前，銀行業(yè)應(yīng)取消不合理的收費(fèi)項(xiàng)目，降低部分收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，在“助力小微”上，創(chuàng)新推出“分級(jí)調(diào)查、上下聯(lián)動(dòng)、集中審批、高效運(yùn)作”的營(yíng)銷(xiāo)及審批機(jī)制。在繼續(xù)抓好傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)的同時(shí)，多途徑參與企業(yè)直接融資，做強(qiáng)信用證、企業(yè)債、信托融資等表外業(yè)務(wù)。

五是補(bǔ)齊融資短板。補(bǔ)齊短板主要針對(duì)制約經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中一些欠發(fā)展的環(huán)節(jié)和領(lǐng)域進(jìn)行重點(diǎn)突破，可以有效激發(fā)經(jīng)濟(jì)整體的轉(zhuǎn)型動(dòng)力。補(bǔ)齊短板要注重創(chuàng)新融資方式，小微企業(yè)、農(nóng)村方面的金融創(chuàng)新是主要的短板，針對(duì)小微企業(yè)，鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)投資、風(fēng)險(xiǎn)投資、中小板、創(chuàng)業(yè)板等股權(quán)融資。2010年，無(wú)錫市設(shè)立集物權(quán)、債權(quán)、股權(quán)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等交易服務(wù)為一體的產(chǎn)權(quán)交易所，采用“一所六中心”的模式，拓展并購(gòu)的資金來(lái)源，并提高了資金使用效率。2014年無(wú)錫市設(shè)2億風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償金，鼓勵(lì)銀行為科技型中小企業(yè)放貸，鼓勵(lì)銀行業(yè)開(kāi)展融資擔(dān)保代償補(bǔ)償、企業(yè)無(wú)形資產(chǎn)質(zhì)押貸款等業(yè)務(wù)。銀行業(yè)可以充分發(fā)揮專屬產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)，加強(qiáng)對(duì)“兩圈兩鏈兩區(qū)”小微企業(yè)的營(yíng)銷(xiāo)。

三、金融支持無(wú)錫現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)的四化發(fā)展

2015年12月4日，無(wú)錫市政府舉行新聞發(fā)布會(huì)向全社會(huì)發(fā)布《關(guān)于推進(jìn)現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策意見(jiàn)》，政策意見(jiàn)明確：“十三五”期間，全市將累計(jì)安排總額不低于200億元的現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)發(fā)展資金，聚焦支持龍頭骨干企業(yè)、高成長(zhǎng)性企業(yè)和小微企業(yè)的智能化、綠色化、服務(wù)化和高端化發(fā)展。無(wú)錫銀監(jiān)分局督促全市銀行機(jī)構(gòu)努力挖掘有效信貸需求，推動(dòng)現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)信貸投放。無(wú)錫銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)和資本市場(chǎng)也不斷豐富產(chǎn)品種類，推進(jìn)現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)的四化發(fā)展。無(wú)錫市金融辦于2016年3月成立了服務(wù)業(yè)（金融）基金，用于支持產(chǎn)業(yè)的智能化、綠色化、服務(wù)化、高端化發(fā)展，全力打造無(wú)錫現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)發(fā)展新高地，推進(jìn)金融、科技和產(chǎn)業(yè)的有效融合，發(fā)揮金融對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)作用。

一是智能化。每個(gè)地區(qū)都有自己的基因和長(zhǎng)處，比如北京中關(guān)村的高新技術(shù)、深圳的電子產(chǎn)業(yè)、重慶的汽車(chē)機(jī)械制造業(yè)等以先進(jìn)制造業(yè)為代表的產(chǎn)業(yè)，無(wú)錫工業(yè)投資的很大比例是用于“兩化融合”和技術(shù)改造。2014年11月，首個(gè)物聯(lián)網(wǎng)金融在無(wú)錫成立，物聯(lián)網(wǎng)金融實(shí)現(xiàn)了資金流、信息流、實(shí)體流的“三流合一”，把現(xiàn)代通信技術(shù)、互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、精密傳感技術(shù)等新一代信息化和智能化技術(shù)集成并廣泛應(yīng)用于企業(yè)研發(fā)、生產(chǎn)、管理的全過(guò)程。無(wú)錫農(nóng)行積極加大項(xiàng)目研發(fā)和投產(chǎn)運(yùn)用力度，累計(jì)研發(fā)各類業(yè)務(wù)系統(tǒng)33個(gè)，充分利用科技創(chuàng)新來(lái)形成差異化的服務(wù)優(yōu)勢(shì)，通過(guò)“科技創(chuàng)新”智推企業(yè)經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型。為契合當(dāng)?shù)乜萍季謱?duì)高新企業(yè)專項(xiàng)補(bǔ)貼資金流向監(jiān)管要求，及時(shí)研發(fā)出了“資金監(jiān)管系統(tǒng)”，從柜面審核到事后監(jiān)管，從指標(biāo)分配到細(xì)項(xiàng)調(diào)整，全流程監(jiān)控專項(xiàng)資金的使用情況。

二是綠色化。積極發(fā)展綠色循環(huán)低碳經(jīng)濟(jì)，加快形成科技含量高、資源消耗低、環(huán)境污染少的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和生產(chǎn)方式。一方面，金融業(yè)綜合考慮與環(huán)境相關(guān)的收益、風(fēng)險(xiǎn)和成本，引領(lǐng)信貸資源逐步從一些高污染、高耗能、低效益的行業(yè)退出，支持企業(yè)工藝技術(shù)裝備更新改造，有效緩解產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)“過(guò)重”的問(wèn)題；另一方面，加快綠色信貸、綠色保險(xiǎn)、綠色證券等金融產(chǎn)品發(fā)展，推動(dòng)用能權(quán)、用水權(quán)、排污權(quán)、碳排放權(quán)投融資機(jī)制形成，更好地服務(wù)“強(qiáng)富美高”新無(wú)錫建設(shè)。

三是服務(wù)化。雖然無(wú)錫服務(wù)業(yè)比重不斷提高，但總體上制造業(yè)與服務(wù)業(yè)融合發(fā)展水平還不夠高，而現(xiàn)代服務(wù)業(yè)占服務(wù)業(yè)比重只有30%。目前，無(wú)錫市正實(shí)施制造業(yè)服務(wù)化行動(dòng)計(jì)劃，促進(jìn)企業(yè)從產(chǎn)品設(shè)備供應(yīng)商轉(zhuǎn)向系統(tǒng)集成總承包和整體解決方案提供商，將價(jià)值鏈由以生產(chǎn)型制造向服務(wù)性制造延伸。對(duì)于商業(yè)銀行而言，服務(wù)應(yīng)該從“單一”向“多元”開(kāi)展，小微企業(yè)創(chuàng)新銀團(tuán)是一個(gè)全新的銀政企合作模式，政府參與監(jiān)督，參貸行強(qiáng)化橫向聯(lián)動(dòng)，可有效避免銀行間“背靠背”放款帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)隱患，不僅企業(yè)可獲得長(zhǎng)期資金支持，也能有效降低金融風(fēng)險(xiǎn)、提高金融服務(wù)的針對(duì)性。

四是高端化。為加大新興產(chǎn)業(yè)引進(jìn)和培育力度，加快傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)技術(shù)改造和升級(jí)換代，全力助推無(wú)錫實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，無(wú)錫市政府和金融機(jī)構(gòu)不遺余力地加快推動(dòng)“一區(qū)三核多特”（“一區(qū)”指無(wú)錫國(guó)家傳感網(wǎng)創(chuàng)新示范區(qū)，“三核”指無(wú)錫國(guó)家高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)、江陰國(guó)家高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)和宜興環(huán)?？萍脊I(yè)園，“多特”指輻射到各市（縣）區(qū)的特色高科技產(chǎn)業(yè)園區(qū)基地）的創(chuàng)新發(fā)展新格局。2015年8月在宜興召開(kāi)的“金融支持無(wú)錫轉(zhuǎn)型發(fā)展”政銀企合作懇談會(huì)上，在錫27家金融機(jī)構(gòu)簽署了總金額達(dá)760億元的授信合作項(xiàng)目。此次簽署的授信額度將用于支持基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、制造業(yè)改造升級(jí)、中小微企業(yè)發(fā)展等，助推產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展。銀行業(yè)應(yīng)穩(wěn)妥支持高端裝備制造業(yè)、生物技術(shù)和新醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)、新材料業(yè)、節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)，并順應(yīng)企業(yè)多元化融資需求，加快債券承銷(xiāo)、理財(cái)融資、并購(gòu)貸款等高端投行業(yè)務(wù)發(fā)展步伐。深入探索“投貸聯(lián)動(dòng)”服務(wù)，積極跟進(jìn)無(wú)錫發(fā)展產(chǎn)業(yè)基金項(xiàng)目，開(kāi)辟銀企融資業(yè)務(wù)合作新途徑。

四、結(jié)論

習(xí)總書(shū)記強(qiáng)調(diào)指出，“供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的根本目的是提高社會(huì)生產(chǎn)力水平”，并強(qiáng)調(diào)“要在適度擴(kuò)大總需求的同時(shí)，去產(chǎn)能、去庫(kù)存、去杠桿、降成本、補(bǔ)短板，從生產(chǎn)領(lǐng)域加強(qiáng)優(yōu)質(zhì)供給，減少無(wú)效供給，擴(kuò)大有效供給。供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的推進(jìn)離不開(kāi)金融的支持，經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，金融業(yè)特別是商業(yè)銀行要平衡好自身發(fā)展與支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)、支持供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革大局的關(guān)系。一方面，商業(yè)銀行應(yīng)把資產(chǎn)質(zhì)量管控作為“一把手”工程，化存量、控增量。通過(guò)創(chuàng)新性方式破解債務(wù)高企、產(chǎn)能過(guò)剩等資源錯(cuò)配企業(yè)的負(fù)債，加速市場(chǎng)出清，并減輕其轉(zhuǎn)型可能造成的金融業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量沖擊；另一方面，需要通過(guò)金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新提供更為靈活多樣的服務(wù)，以支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型、新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。這既是供給側(cè)改革對(duì)金融行業(yè)提出的要求，也是金融業(yè)發(fā)展的機(jī)遇。

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（作者單位：農(nóng)業(yè)銀行無(wú)錫錫山支行）