供給側結構性改革背景下商業(yè)銀行促進中小企業(yè)融資減負路徑研究

□端何金

供給側結構性改革背景下商業(yè)銀行促進中小企業(yè)融資減負路徑研究

□端何金

近年來，中小企業(yè)融資難、融資貴的現象較為突出，商業(yè)銀行在促進中小企業(yè)融資減負，提高中小企業(yè)競爭力中扮演著重要角色。本文基于當前供給側改革背景，探討商業(yè)銀行促進中小企業(yè)融資減負，提升中小企業(yè)競爭力，助力供給側結構性改革的路徑。

2015年以來，我國宏觀經濟進入新常態(tài)，國民經濟整體呈現持續(xù)下行趨勢，當年GDP同比增長下滑至25年來的最低點6.9%，而國內商業(yè)銀行不良貸款余額則連續(xù)17個季度增長。2015年11月10日，習總書記在中央領導小組會議上提出“著力加強供給側改革”這一重大目標，指出目前主要采用從供給端入手，加強供給側改革促進實體經濟發(fā)展的經濟模式。供給側結構性改革任務主要包括“三去一降一補”五大方面，即去產能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板。“降成本”是其中重要一環(huán)，核心內容是要幫助企業(yè)降低經營成本，其中包括融資成本、稅費負擔、交易成本等。由于目前我國多層次直接融資市場尚不健全，企業(yè)特別是中小型企業(yè)的融資手段比較單一，基本上只能靠銀行信貸，中小企業(yè)融資難、融資貴的現象較為突出。商業(yè)銀行作為聯(lián)系產業(yè)實體和金融資源的重要中介，如何適應深化改革的需要，加速產品和服務轉型，促進中小企業(yè)融資減負成為亟待研究的議題。

一、中小企業(yè)融資減負研究意義

近年來，國家大力倡導“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”，經濟發(fā)展進入新階段。改革開放三十多年來，中小企業(yè)已經成為我國市場經濟發(fā)展的主體。據統(tǒng)計，中小企業(yè)貢獻了50%以上的稅收、60%以上的GDP、70%以上的產品創(chuàng)新、80%以上的就業(yè)、90%以上的企業(yè)數量。中小企業(yè)，尤其是科技型中小企業(yè)成為微觀經濟中的重要組成部分，在新常態(tài)下，中小企業(yè)的經營發(fā)展將深刻影響中國經濟的驅動模式，推動中國經濟社會進入新的時代。

但是，中小企業(yè)發(fā)展越來越受到融資難的困擾，也成為制約我國經濟轉型升級的關鍵。據《中國小微企業(yè)發(fā)展報告》統(tǒng)計，能夠獲得商業(yè)銀行貸款的小微企業(yè)約占小微企業(yè)總數的46%，大約11.6%的小微企業(yè)貸款申請被銀行拒絕，更有42%的小微企業(yè)從未向銀行申請過貸款。我國商業(yè)銀行長期單純追求規(guī)模擴大的粗放式經營，不科學的供給結構一直以來都被各方詬病。央行數據表明，我國大中型企業(yè)占據65%以上的信貸資源。與融資難同時出現的另一個問題是融資貴，調查顯示大多數中小企業(yè)融資成本介于12%～18%之間，具體包含貸款利率、不合理的擔保費、咨詢費等成本。這些問題極大地制約了我國中小企業(yè)，尤其是科技密集型企業(yè)的持續(xù)成長，不利于供給端產業(yè)優(yōu)化和供給質效提升。

對商業(yè)銀行來說，優(yōu)化融資結構，轉變金融服務思路也同樣重要。利率市場化的快速推進對商業(yè)銀行傳統(tǒng)的業(yè)務盈利模式產生了極大的沖擊，互聯(lián)網金融、民間借貸、資本市場、民營銀行等市場主體分流了商業(yè)銀行大量客戶和業(yè)務，金融脫媒問題日益嚴峻，當前商業(yè)銀行流動性和利率風險管理難度加大，負債成本上升，資產業(yè)務也面臨考驗。銀監(jiān)會披露的銀行業(yè)2015年第4季度末的數據顯示，商業(yè)銀行不良貸款余額為12744億元，已經連續(xù)17個季度上升；不良貸款率約為1.67%。

在經濟下行趨勢下，供給側改革是我國商業(yè)銀行加快轉型升級，提高金融服務質效的歷史機遇，因此，商業(yè)銀行可及時把握國家推動供給側改革的契機，立足金融服務，深化金融產品和金融服務升級轉型，促進降低中小企業(yè)融資成本，為商業(yè)銀行自身競爭力和中小企業(yè)成長發(fā)展貢獻自己的力量，助力供給側結構性改革深入開展。

二、中小企業(yè)融資難原因分析

（一）融資雙方信息不暢。中小企業(yè)貸款難的一個重要原因就是融資雙方信息交流不暢。銀行在收集和分析中小企業(yè)信息上渠道有限，加上中小企業(yè)不輕易向外界交流企業(yè)經營信息，加重雙方信息的阻隔，最終導致商業(yè)銀行不愿向經營狀況不佳、情況不明的企業(yè)提供信貸資金。同時一些中小企業(yè)往往不按照與商業(yè)銀行的協(xié)議或承諾使用資金，導致銀行需要投入更高的監(jiān)督成本，相應對企業(yè)提出更嚴苛的條件。

（二）中小企業(yè)融資缺少抵押和擔保。目前國內主流信貸模式與中小企業(yè)，尤其是科技型中小企業(yè)融資存在錯位。中小微企業(yè)具有“輕資產”的特性，企業(yè)有形資產規(guī)模小，主要以無形資產為主，不適合做傳統(tǒng)的抵押貸款模式，而且我國產權保護不夠，專業(yè)技術市場、無形資產評估市場的發(fā)展不充分，導致科技型中小企業(yè)知識產權質押貸款工作難以有效開展。同時，科技產品的不確定性高，影響到銀行的風險偏好，難以獲得銀行的授信支持。由于第三方擔保少，中小企業(yè)尤其是小微企業(yè)之間互相擔保的現象普遍。小微企業(yè)委托擔保公司提供信用服務成本較高，增加了中小企業(yè)隱性融資成本，加重了中小企業(yè)的負擔。

（三）中小企業(yè)實際融資渠道單一。中小企業(yè)融資主要分為內源融資和外源融資，外源融資包括銀行貸款、發(fā)行債券和股票、融資租賃等，內源融資主要包括企業(yè)留存收益和折舊等。由于資本市場準入門檻較高，中小企業(yè)風險投資體制不健全，通過資本市場公開籌集資金操作性不強，所以對絕大多數中小企業(yè)來說，銀行貸款仍是其融資的重要渠道。

三、商業(yè)銀行促進融資減負路徑

（一）優(yōu)化客戶結構，轉換投放重點。改革開放以來，國內信貸服務的行業(yè)主要分布在基建、房地產、制作業(yè)、零售業(yè)等行業(yè)，而國務院《中國制造2025》要求大力推進新能源、新材料、信息產業(yè)、生物醫(yī)藥、高端制造業(yè)等新興產業(yè)發(fā)展，注重對這些行業(yè)的金融支持。旅游、設計、老年產業(yè)等生活和生產服務也成為商業(yè)銀行信貸服務的重要方面。商業(yè)銀行應圍繞實體經濟產業(yè)特點，及時調整資金投向，逐步降低對“兩高一?！?、“僵尸企業(yè)”等產能過剩企業(yè)的信貸投入，大力支持戰(zhàn)略性新型企業(yè)，加大創(chuàng)新企業(yè)、中小企業(yè)和三農等優(yōu)質產業(yè)的信貸支持力度。優(yōu)化信貸結構，合理調整投入周期，提高資金周轉率，促進商業(yè)銀行的良性循環(huán)。

（二）轉變傳統(tǒng)業(yè)務，加速銀行服務升級。在大眾創(chuàng)業(yè)的時代背景下，推動創(chuàng)業(yè)金融的快速發(fā)展，急需加快商業(yè)銀行的綜合化服務改革，加速從原來單一的存貸匯，向提供綜合化解決方案轉變，根據實體經濟差異化需求，提升融資滿意度和可得性。商業(yè)銀行可以借助大數據等新型工具，提升信貸服務覆蓋面，減少企業(yè)融資負擔，為廣大中小微企業(yè)進行咨詢、結算、貸款等標準化、流程化金融服務，對具備發(fā)展前景的企業(yè)和符合國家產業(yè)政策的項目，要扶上馬、送一程，拓展金融業(yè)發(fā)展空間。抓住“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”歷史機遇，可以有效擴展自身經營發(fā)展空間，增強綜合競爭力。

（三）調整信貸投放思路，延長融資供應鏈。商業(yè)銀行要摒棄以往只為單個企業(yè)提供融資的服務方式，根據產品供應鏈上的真實交易關系，以供應鏈作為中小企業(yè)金融服務載體，以一個地區(qū)某條產業(yè)鏈上下游企業(yè)為服務對象，盤活供應鏈鏈條上中小企業(yè)的沉淀資金，打破之前中小企業(yè)融資過程中銀企信息不暢、互信度低的困境，提高中小企業(yè)資金的利用效率。從靜態(tài)支持轉換為動態(tài)服務，風險控制方式由不動產擔保向供應鏈中物權轉變。

（四）推動普惠金融，共享發(fā)展成果。推進普惠金融發(fā)展，需政府和金融機構的雙輪驅動。國家應有針對性地制定優(yōu)惠政策，努力引導商業(yè)銀行向小微企業(yè)、三農領域、貧困地區(qū)加大金融支持，以增強這些領域的融資服務供給，最大限度地緩解企業(yè)特別是中小微企業(yè)融資頑疾。商業(yè)銀行要逐步擴充小微支行、社區(qū)支行、普惠支行，健全金融機構體系，增加金融產品與服務的有效供給，使金融服務惠及更多的小微企業(yè)，優(yōu)化業(yè)務流程，提高審批和放款效率，助力破解制約小微民營企業(yè)發(fā)展的“融資難、融資貴”痼疾，為中小企業(yè)提供更加便利、高品質的金融服務和增值體驗。

（五）拓展投行業(yè)務，增加直接融資。國務院供給側改革文件鼓勵商業(yè)銀行積極發(fā)展創(chuàng)新型非抵押類貸款新模式，大力推廣融資擔保機構。對于商業(yè)銀行來說，資產證券化業(yè)務是深化供給側改革的重要途徑，通過資產證券化，商業(yè)銀行能有效激活國內信貸資金存量，同時通過并購基金、杠桿收購協(xié)助企業(yè)引入高能資產替代低效資產，從根本上改變資產負債表、現金流量表的質量，提高產融結合力度以提升利用效率、削減企業(yè)融資成本。全面深化改革以來，資產證券化相關優(yōu)惠政策陸續(xù)推出，當前國內資產證券化的規(guī)模占全國金融資產的比例還很低，同發(fā)達國家相比還存在不小差距，可以說，我國的資產證券化方興未艾，將有利于商業(yè)銀行支持實體經濟，降低企業(yè)社會融資成本，促進中小企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。

（六）發(fā)展互聯(lián)網金融，創(chuàng)新服務形式?；ヂ?lián)網金融快速發(fā)展，正引領金融朝著渠道移動終端化、跨界融合常態(tài)化、產品服務精細化等方向發(fā)展，互聯(lián)網金融逐步成為推動中小企業(yè)尤其是高科技中小企業(yè)快速成長的動力。商業(yè)銀行與互聯(lián)網金融在本質上并非無法融合，商業(yè)銀行應努力拓展在線金融服務，參與構建金融行業(yè)發(fā)展新格局。應借鑒大數據思維，充分利用自身擁有的海量交易數據，建立一套科學合理的需求分析和信用評價系統(tǒng)，提高不同地域、不同行業(yè)金融供需的匹配程度，滿足廣大中小企業(yè)經營過程中的資金需求，激發(fā)社會創(chuàng)業(yè)的激情與活力，推進新業(yè)態(tài)、新動力的形成與發(fā)展，為我國實體經濟轉型升級提供重要支撐。

（七）探索投貸聯(lián)動，設立投資基金。我國金融市場層次匱乏，直接融資占比不足兩成，加之直接融資渠道狹窄，信貸資源多流向了大中型企業(yè)，造成了結構性融資困難。目前，絕大部分科技密集型中小企業(yè)金融需求并未得到有效滿足。在當前股權化融資快速發(fā)展的條件下，傳統(tǒng)的商業(yè)銀行信貸支持已經越來越無法滿足中小企業(yè)快速發(fā)展的要求，兼具債權與股權屬性的“投貸聯(lián)動”模式日益受到客戶青睞。投貸聯(lián)動是指股權、信貸、債券三類不同風險偏好和收益要求的金融機構，針對有差異化融資需求的中小企業(yè)，建立緊密融資共同體。商業(yè)銀行一般采用“權益融資和債務融資”的模式對企業(yè)進行資金扶持，銀行可以選擇和VC、PE機構進行合作，風投先通過股權融資方式，進行部分融資支持，商業(yè)銀行再進行權益和債務融資支持。商業(yè)銀行應持續(xù)探索擔保、授信、風控創(chuàng)新，探索“投貸聯(lián)動”模式，加大對企業(yè)技術改造的信貸投入，對中小企業(yè)尤其是科技型中小企業(yè)進行長期支持。國有大型商業(yè)銀行可以成立自己的境外投資平臺，單獨配套人員和資金，設立私募股權投資基金，比如農業(yè)銀行通過農銀國際控股公司設立了海南國際旅游產業(yè)基金，工商銀行通過工銀國際投資管理公司設立了HarmonyChina房地產基金。

（八）引入政府擔保，降低信貸風險。針對中小企業(yè)融資難、融資貴的問題，國家相繼出臺了《國務院關于進一步支持小型微型企業(yè)健康發(fā)展的意見》等文件，為中小企業(yè)提供補助，成立再擔保機構，給予稅收優(yōu)惠等便利。銀行業(yè)可以加速與地方政府的合作，由地方政府為一些符合產業(yè)發(fā)展政策的高科技企業(yè)、綠色環(huán)保型企業(yè)提供信貸擔保，設立專項信貸扶持項目。重點支持“專精特新”、科技型企業(yè)，充分發(fā)揮財政資金的杠桿作用，引導信貸資金投向科技含量高的中小微企業(yè)，以降低這些企業(yè)的融資成本，有效緩解中小微企業(yè)融資難、融資貴的問題。

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（作者單位：農業(yè)銀行南京溧水支行）