經濟轉型期中小企業(yè)的信貸風險防范

鹽城市農村金融學會課題組

經濟轉型期中小企業(yè)的信貸風險防范

鹽城市農村金融學會課題組

受“三期疊加”等因素影響，行業(yè)風險逐步顯現，銀行業(yè)信貸風險顯著增加。本文以鹽城地區(qū)為例，闡述當前地區(qū)內中小企業(yè)經營面臨的主要環(huán)境及風險特征，并提出信貸風險的防控措施。

一、當前國內外和地區(qū)內的經濟金融形勢

從國際看，世界經濟仍處于國際金融危機后深度調整期。從國內看，我國經濟正處于結構調整陣痛期、增長速度換檔期和前期刺激政策消化期，深層次矛盾凸顯:內外部需求疲軟、產能過剩和資源錯配的矛盾依然嚴重，中國制造業(yè)采購經理指數一直在枯榮線附近徘徊，反映出生產環(huán)節(jié)需求持續(xù)疲弱，且無明顯改善跡象。在此背景下，部分產能過剩行業(yè)已經陷入經營困難，且有向上下游企業(yè)擴散的趨勢。

根據鹽城市統(tǒng)計局公布信息，2016年以來，鹽城市工業(yè)經濟總體呈現穩(wěn)中趨緩的基本態(tài)勢，經濟下行壓力超出預期，主要表現為：

（一）經濟運行放緩是主要特征。2016年以來，各月平臺累計增速分別是：2月份10.3%、3月份9.8%、4月份8.6%、5月份8.9%。結合工業(yè)用電量、應稅銷售數據判斷，放緩是上半年規(guī)模以上工業(yè)增速走勢的主要特征。

（二）部分地區(qū)工業(yè)偏冷，已滑出預期區(qū)間。

2016年1～5月份，各地規(guī)模以上工業(yè)數據，出現不同程度下滑:亭湖連續(xù)4個月負增長,開發(fā)區(qū)連續(xù)2個月負增長,建湖連續(xù)4個月在0增長上方徘徊。多縣區(qū)0增長乃至負增長，是近10多年來沒有出現過的情況。

（三）新增企業(yè)拉動作用偏小。2016年以來，鹽城市新增企業(yè)317個，產值同比增長58.5%，但平均規(guī)模偏小，戶均不足3000萬元，僅為在庫老企業(yè)的1/4，拉動力仍然偏小。

二、地區(qū)內中小企業(yè)的風險特征

（一）受行業(yè)波動影響，需求下降。地區(qū)內中小企業(yè)數量較多，所處行業(yè)以制造業(yè)和批發(fā)零售行業(yè)為主，產品結構相對單一，技術含量有限，因此，容易受到行業(yè)經濟波動的影響。以轄區(qū)內某房地產行業(yè)上游供貨商而言，主要為生產塔吊供貨開發(fā)商、建筑商等。2008年后受4萬億政策投資效應影響，該公司產品銷售渠道暢通，銀行營銷介入時，公司經營平穩(wěn)、銷售正常。2014年受房地產行業(yè)整體下滑影響，該公司應收賬款賬期拉長、庫存增加、訂單縮減，嚴重影響企業(yè)資金周轉；加之下游客戶在與該公司的賬款結算中，以房產等固定資產沖賬結算，致使該公司及其法定代表人出現空有固定資產，卻無現金流償還銀行貸款的局面。

（二）非理性擴張，現金流不足。企業(yè)在生產經營過程中，在擁有一定數量的原始積累后，會出現擴張行為。由于其系統(tǒng)性風險抵御能力較弱，中小企業(yè)在擴張過程中面臨更大的不確定性和風險性，很大程度上取決于企業(yè)實際控制人的經營素質。以轄區(qū)內的部分企業(yè)為例，早期經營從事變壓器、脫硫脫硝設備、紡機等的制造銷售，經過多年經營，這些企業(yè)在逐步成為當地納稅大戶后，開始涉足房地產開發(fā)、購置土地新建廠房等的擴張之旅，一定程度上抽離了原生產經營所需的流動資金，并利用原經營主體過度融資，挪用資金至固定資產投資或房地產開發(fā)；在擴張之路未能達到預期效果時，企業(yè)資金鏈受到了嚴重威脅，導致企業(yè)最終難逃主營業(yè)務公司被兼并或資不抵債老板跑路等結局。

（三）民間借貸盛行，財務成本居高。區(qū)域內民間借貸旺盛，以理財公司、擔保公司、資金互助社、小額貸款公司等名義開立的民間借貸主體數量龐大，繁盛時年利率甚至達到25%～30%。中小企業(yè)在價格談判以及購銷結算方式上并不占優(yōu)勢，加之企業(yè)實際經營利潤通常會由法定代表人轉作個人使用等，因此實際的流動資金缺口，往往并不能完全從銀行貸款得以滿足，或多或少都會存在一部分的民間融資。當企業(yè)周轉尚可時，這部分缺口占比較小，借貸利率高于同期銀行貸款利率的幅度往往不大，在經濟上行期，企業(yè)的生產經營足以覆蓋這部分負息，無明顯風險信號；當經濟處于下行期、企業(yè)周轉不便時，高息借貸便成為首選，過高的財務成本加速了資金的惡性循環(huán)，使得資金缺口如雪球般越滾越大，最終資金鏈斷裂。

（四）中小企業(yè)管理制度的先天缺失。不同于大型企業(yè)，中小企業(yè)很少擁有較為完善的經營管理體制，往往是家族式管理主導中小企業(yè)經營，銷售、財務等主要部門集中于家族人員之間，經營決策的變動往往由個別人員裁決。因此，一方面決策權力無法制衡，另一方面一旦決策失誤，對于企業(yè)經營將會有實質性影響。此外，企業(yè)實際控制人是否存在不良嗜好、不法經營、不良記錄、不擇手段等人品缺陷，對于企業(yè)實體經營的影響較為嚴重。

三、強化風險防范的措施

（一）注重財務核實。一是可定期與政府相關部門聯系，取得轄內企業(yè)納稅情況，并結合企業(yè)賬戶流水、個人流水，與企業(yè)所提供納稅情況進行核實。事實上中小企業(yè)存在不開票銷售現象，但可以參考行業(yè)情況確定不開票銷售的大致比例，從而倒推企業(yè)合理的銷售收入，判斷企業(yè)第一還款來源可靠性。二是企業(yè)是否真的盈利要看其有效資產比負債多增的情況，如果企業(yè)持續(xù)盈利，其有效資產的增長是否合理，是否比負債增加幅度明顯，從而判斷企業(yè)盈利后是繼續(xù)擴大生產還是在外投資其他項目。三是根據企業(yè)所提供的納稅申報表，判斷企業(yè)中實際開票銷售的比例，事實上企業(yè)可能存在開票銷售給關聯公司以此造成銷售增長以及避稅的雙重目標，也可能是出于應付政府定報企業(yè)任務目標的完成，可結合企業(yè)經常項下的資產和負債，判斷企業(yè)的實際經營。四是注意對應收賬款、存貨以及應付賬款等流動性科目的核實，判斷真實流動性資產對于負債的覆蓋率。

（二）注重非財務性因素了解。主要是三品，即人品、產品及押品。第一，人品，了解中小企業(yè)的實際控制人或法定代表人是否誠實守信、有無不良嗜好、是否家庭和睦、有無家庭責任感等，從目前業(yè)務實際來看，除個人征信報告外，大部分取決于銀行人員從企業(yè)其他人員的了解中得知。第二，產品，中小企業(yè)的產品很難說具有多高的科技含量，大部分應該是順應經濟形勢下的產物，或者說是目前階段產業(yè)發(fā)展中的必需品，因此需跳出單純科技含量的框架，結合上下游產業(yè)發(fā)展、企業(yè)主是否自己意識并注重產品更新等進行判斷。第三，押品，即抵押物，包括購進時間、購造成本及當前的使用情況，抵押物是否存在瑕疵、是否對外出租，抵押物權屬是獨立擁有還是共有，類似抵押物目前在市場上處于什么價位，是否存在處置時的瑕疵因素等。第四，定期查詢外部信息渠道，包括人行征信系統(tǒng)、全國企業(yè)公示信息系統(tǒng)、全國失信被執(zhí)行人查詢系統(tǒng)、中國裁判網等，對于獲得企業(yè)以及法定代表人的整體信用情況有一定的及時性以及權威性。

（三）注重營銷與管理相結合。法人信貸是一項動態(tài)業(yè)務。從現代企業(yè)的經營目標來看，追逐盈利是必然的，因此對于中小企業(yè)的營銷門檻，相對大型企業(yè)，不會很高，但是結合中小企業(yè)的風險特征，需要提高中小企業(yè)的管理水平。一是通過代發(fā)工資營銷、結算賬戶營銷、貴賓客戶營銷等，觀察企業(yè)貨款回籠是否正常、工人工資的發(fā)放是否正常、賬戶資金的流向是否正常等；二是定期現場查看企業(yè)生產經營，一方面可獲得企業(yè)生產經營的直觀感受，另一方面了解企業(yè)管理人員對于企業(yè)實際經營狀況的判斷、下一步的發(fā)展設想等；三是動態(tài)判斷企業(yè)經營情況，中小企業(yè)經營與經濟發(fā)展緊密相關，因此需定期核實企業(yè)的生產經營狀況。

（四）橫向縱向多比較，強化邏輯判斷。中小企業(yè)的產品差異性不大，可替代性較高，因此可與地區(qū)內的同類企業(yè)進行橫向比較，包括銷貸比、賬款周轉等指標間是否存在較大差異；與企業(yè)自身的同期進行縱向對比，包括開票銷售、金融負債、應收賬款、庫存等是否存在明顯變動。如果差異明顯，站在企業(yè)角度而言，變化是否合理，與同業(yè)相比較，變化是否正常等。

（課題組長：朱余明 成員：楊海云、董甜甜）