“一帶一路”戰(zhàn)略下我國對(duì)外直接投資的風(fēng)險(xiǎn)與對(duì)策

張鳳，羅小娥

(陜西學(xué)前師范學(xué)院，陜西 西安 710000)

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“一帶一路”戰(zhàn)略下我國對(duì)外直接投資的風(fēng)險(xiǎn)與對(duì)策

張鳳，羅小娥

(陜西學(xué)前師范學(xué)院，陜西 西安 710000)

“一路一帶”戰(zhàn)略下，我國對(duì)外直接投資絕對(duì)量雖然不大，但發(fā)展速度很快，集中度高，投資行業(yè)廣泛。由于不同國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、政治體制、宗教、文化習(xí)俗均有不同，我國在對(duì)外投資時(shí)也面臨著政治、安全、管理、市場(chǎng)和環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，為了控制風(fēng)險(xiǎn)，我們要熟悉海外對(duì)外直接投資市場(chǎng)，采取多元式投資方式，建立對(duì)外直接投資的保障體系，增強(qiáng)一帶一路直接投資企業(yè)的環(huán)境責(zé)任感，有效控制社會(huì)輿論的力量。

“一路一帶”戰(zhàn)略；對(duì)外直接投資；風(fēng)險(xiǎn)

截至2015年上半年，中國對(duì)“一帶一路”64個(gè)國家、地區(qū)累計(jì)實(shí)現(xiàn)各類投資1612億美元，約占中國對(duì)外直接投資總額的20%。其中，我國企業(yè)共對(duì)“一帶一路”沿線的48個(gè)國家、地區(qū)進(jìn)行了直接投資，投資額合計(jì)48.6億美元，同比增長3.7%，主要投資國家包括新加坡、印尼、老撾、俄羅斯等。在我國政府推進(jìn)一帶一路戰(zhàn)略的背景下，我國企業(yè)對(duì)外直接投資將面臨更多的機(jī)會(huì)和發(fā)展，而在新時(shí)期的形勢(shì)下，機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)并存，一帶一路戰(zhàn)略為對(duì)外直接投資帶來機(jī)會(huì)的同時(shí)，也存在著相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)，那么企業(yè)面臨什么樣的風(fēng)險(xiǎn)？以及如何化解危機(jī)？都是值得注意的問題。

1　我國對(duì)一帶一路國家直接投資現(xiàn)狀分析

1.1從投資量和投資規(guī)模來看

一國的對(duì)外直接投資量不僅體現(xiàn)在其絕對(duì)量上表現(xiàn)，也體現(xiàn)在其與國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平各指標(biāo)比較所表示的相對(duì)量上，不僅體現(xiàn)在本國自身的發(fā)展水平上，也體現(xiàn)在其與國際水平的比較。首先，從絕對(duì)規(guī)模上看，2012年和2013年我國對(duì)外投資流量位列世界第三，而由于我國對(duì)外直接投資起步相對(duì)較晚，因此，對(duì)外直接投資存量排世界第11位，而我國對(duì)外直接投資流量增速分別為17.6%、22.8%，遠(yuǎn)高于全球平均水平。2013年中國企業(yè)對(duì)沿線59個(gè)國家ODI流量規(guī)模為134.58億美元。存量分布中亞洲占比高達(dá)81.49%，其中新加坡占比最大，達(dá)19.41%。其次，從相對(duì)規(guī)模來看，有兩個(gè)衡量標(biāo)準(zhǔn)，其一是對(duì)外直接投資流量占本國固定資產(chǎn)形成的比重；其二是對(duì)外直接投資存量占GDP的比重。相關(guān)數(shù)據(jù)表現(xiàn)出我國對(duì)外直接投資流量占本國固定資產(chǎn)比重較低，盡管在一帶一路戰(zhàn)略下有所上升，但是仍然遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于世界平均水平，并且不及發(fā)展中國家平均水平，而這一差距仍然需要我國不斷的完善改進(jìn)。

1.2從投資國家來看

中國對(duì)一帶一路沿線國家直接投資集中度很高，其中，2013年，一帶一路沿線投資量排名前十的國家分別是新加坡、俄羅斯、哈薩克斯坦、印度尼西亞、緬甸、蒙古、伊朗、柬埔寨、老撾、泰國，前十個(gè)國家的對(duì)外投資額總計(jì)518.12億美元，占沿線對(duì)外投資總額的71.95%，其中5個(gè)國家是東盟國家，中國已經(jīng)成為緬甸、老撾、柬埔寨和蒙古的第一外資來源國。

1.3從投資行業(yè)來看

2013年底，租賃和商務(wù)服務(wù)、金融、采礦業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、制造業(yè)這五個(gè)行業(yè)的投資存量占比達(dá)83%，2013年這五個(gè)行業(yè)的投資流量占比也超過八成。其中對(duì)制造業(yè)的投資，一方面能夠改善我國工業(yè)產(chǎn)能過剩的問題，另一方面，一帶一路沿線中的東南亞國家的勞動(dòng)力優(yōu)勢(shì)可以顯現(xiàn)，這類國家，為了推進(jìn)本國的工業(yè)化發(fā)展，需要承接國家加工業(yè)和制造業(yè)，從而緩解就業(yè)壓力，實(shí)現(xiàn)其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，因此，在這一方面，我國與一帶一路沿線國家存在一定的契合點(diǎn)。其次，在采礦業(yè)中，中國三大石油公司對(duì)一帶一路沿線的中東國家的進(jìn)行石油行業(yè)的對(duì)外直接投資，具體包括如原油開采、管道建設(shè)、港口設(shè)施以及基礎(chǔ)工程等，于我國而言，不但能夠提高能源類出口產(chǎn)品附加值，應(yīng)對(duì)美國的頁巖革命，還將鼓勵(lì)我國對(duì)煉油加工體系進(jìn)行升級(jí)，擴(kuò)建能源運(yùn)輸管道。最后，由于沿線國家總體金融實(shí)力有限，建設(shè)互聯(lián)互通的基礎(chǔ)設(shè)施缺乏資金和融資支持以及地緣政治、經(jīng)濟(jì)博弈非常復(fù)雜，建設(shè)并完善區(qū)域貨幣穩(wěn)定體系、投融資體系和信用體系還存在一些現(xiàn)實(shí)困難，在這樣的情況下，通過金融手段和金融工具就可以解決，目前，中資商業(yè)銀行已深入沿線大部分國家，積累了大量金融合作經(jīng)驗(yàn)，并計(jì)劃大幅加強(qiáng)對(duì)一帶一路的戰(zhàn)略布局，例如中國工商銀行在國際化發(fā)展規(guī)劃中就明確提出，未來一段時(shí)期，爭(zhēng)取境外機(jī)構(gòu)覆蓋“一帶一路國家和地區(qū)達(dá)到50個(gè)”；2014年年底，絲路基金注冊(cè)成立，標(biāo)志著金融破題“一帶一路”上升到國家層面戰(zhàn)略；2015年，亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行(Asian Infrastructure Investment Bank，AIIB)的籌建工作也進(jìn)入一個(gè)高潮階段，標(biāo)志著金融主導(dǎo)“一帶一路”建設(shè)進(jìn)入務(wù)實(shí)、高效的細(xì)致落實(shí)階段。

2　一帶一路戰(zhàn)略下對(duì)外投資的風(fēng)險(xiǎn)

一帶一路沿線國家眾多，既包含發(fā)展中國家，也包含發(fā)達(dá)國家，不同國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、政治體制、宗教、文化習(xí)俗均有不同，這些均會(huì)對(duì)我國的對(duì)外直接投資產(chǎn)生一定的風(fēng)險(xiǎn)，主要包括以下：

2.1政治風(fēng)險(xiǎn)

“一帶一路”沿線不少國家(如阿富汗、吉爾吉斯斯坦、利比亞、敘利亞、伊拉克和埃及等)的國內(nèi)政局不穩(wěn)定，執(zhí)政黨的頻繁更替和政局動(dòng)蕩會(huì)破壞招商引資政策的連續(xù)性，而一帶一路沿線投資很多項(xiàng)目具有長期性，因此，政治的不穩(wěn)定對(duì)擬建項(xiàng)目或在建項(xiàng)目及外國投資者的合法權(quán)益會(huì)帶來很多不確定性因素的影響。比如中泰“高鐵換大米”的項(xiàng)目就因泰國的政局變化而中止。

2.2安全風(fēng)險(xiǎn)

“一帶一路”沿線宗教極端勢(shì)力、民族分裂勢(shì)力和暴力恐怖勢(shì)力等三股勢(shì)力活動(dòng)猖獗，尤需引起關(guān)注的是，恐怖勢(shì)力在沿線地區(qū)已形成“西亞中東—南亞—中亞”弧形分布的恐怖主義地帶，一方面對(duì)我國務(wù)工人員的人身安全造成了嚴(yán)重威脅；另一方面也直接影響著投資的收益以及投資的順利進(jìn)行。在2011年的中東地區(qū)動(dòng)蕩中，我國在當(dāng)?shù)氐耐顿Y損失巨大，像利比亞動(dòng)蕩中受到影響的投資額有188億美元；而在2014年，越南更是爆發(fā)了針對(duì)華人企業(yè)的大規(guī)模打、砸、搶、燒，中資企業(yè)損失慘重。

2.3管理風(fēng)險(xiǎn)

地理距離和運(yùn)營模式差異會(huì)減弱企業(yè)對(duì)海外分支的控制，加劇風(fēng)險(xiǎn)。我國央企在境外的資產(chǎn)總額超過4萬億元，但由于沒有審計(jì)，資產(chǎn)和效益一直都是糊涂賬。國家審計(jì)署2014年的抽查結(jié)果顯示，央企在境外的投資和管理存在許多問題，成了利益輸送的渠道。2015年3月，國資委宣布對(duì)大型國有企業(yè)的海外資產(chǎn)進(jìn)行第三方審計(jì)，劍指國企海外的巨額虧損和腐敗問題。

2.4市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

一帶一路沿線國家中，發(fā)展中國家居多，其中一些發(fā)展中國家的對(duì)外匯率政策不透明，比如緬甸采取的是雙重匯率制度，實(shí)際的市場(chǎng)匯率同官方匯率有著較大差別，波動(dòng)較大。除此之外，還有部分發(fā)達(dá)國家也存在有市場(chǎng)危機(jī)，比如歐債危機(jī)、次貨危機(jī)等，這類風(fēng)險(xiǎn)對(duì)我國一帶一路中歐洲國家的對(duì)外直接投資產(chǎn)生的影響較大，首先，在歐經(jīng)營的中國企業(yè)就可能面臨市場(chǎng)疲軟帶來的銷售下降、盈利減少的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)；其次，匯率風(fēng)險(xiǎn)加大可能給中國對(duì)一帶一路中的歐洲企業(yè)直接投資帶來新的難題，金融危機(jī)爆發(fā)以來美元幣值動(dòng)蕩不安，給全球外匯市場(chǎng)帶來了紊亂，增加了不確定性，歐債危機(jī)導(dǎo)致了歐洲國家對(duì)資本流動(dòng)的嚴(yán)重管制，進(jìn)而對(duì)我國對(duì)外直接投資帶來不利影響。

2.5環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)

我國企業(yè)對(duì)生態(tài)環(huán)境保護(hù)問題缺乏足夠的重視。近年來，我國企業(yè)在境外的投資因多次造成東道國生態(tài)破壞和環(huán)境污染而被稱為“掠奪性發(fā)展”“中國環(huán)境新殖民主義”“中國環(huán)境威脅論”“中國生態(tài)傾銷論”等聲音不絕于耳。一方面是由于我國石油、天然氣、礦產(chǎn)、鋼鐵、電力行業(yè)等企業(yè)在境外投資的重點(diǎn)領(lǐng)域均為極易造成環(huán)境污染的行業(yè)，另外一方面是因?yàn)橐粠б宦费鼐€發(fā)展中國家生態(tài)環(huán)境脆弱，環(huán)境保護(hù)的法制制度不夠健全，環(huán)境的監(jiān)管機(jī)制不夠完善，因此對(duì)其環(huán)境造成了嚴(yán)重破壞。

3　一帶一路戰(zhàn)略下應(yīng)對(duì)對(duì)外直接投資風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策

盡管在一帶一路戰(zhàn)略下我國的對(duì)外直接投資存在著種種風(fēng)險(xiǎn)，但是我國企業(yè)仍然要積極摸索，開拓市場(chǎng)，加大對(duì)外直接投資力度，但是不能盲目的擴(kuò)大，否則只會(huì)引來國外國家的排斥，我們應(yīng)當(dāng)采取一定的措施：

3.1熟悉海外對(duì)外直接投資市場(chǎng)

俗話講，知己知彼方能百戰(zhàn)不殆，由于一帶一路沿線各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、政治、宗教、習(xí)俗都不相同，我國企業(yè)應(yīng)當(dāng)充分了解相應(yīng)國家的市場(chǎng)政策，把握沿線國家投資的政治風(fēng)險(xiǎn)、金融風(fēng)險(xiǎn)、安全風(fēng)險(xiǎn)等，針對(duì)不同國家采取不同的對(duì)外直接投資方案，才能實(shí)現(xiàn)雙贏，避免實(shí)際收益與預(yù)期收益之間存在差距?？傊?，我國企業(yè)在“一帶一路”戰(zhàn)略下開展海外投資時(shí)，既要考慮與東道國文化傳統(tǒng)及風(fēng)俗信仰的對(duì)接，也要考慮與東道國政治及法律制度的對(duì)接，正視不同社會(huì)文化的差異性，全面了解所在國家的歷史傳統(tǒng)、制度安排、媒體輿論、消費(fèi)傾向乃至風(fēng)俗習(xí)慣，從而制定靈活的戰(zhàn)略。

3.2采取多元式投資方式

對(duì)外直接投資的方式有許多，包括委托加工、獨(dú)資、合資、技術(shù)轉(zhuǎn)讓等等，我國企業(yè)在一帶一路中對(duì)外直接投資方式相對(duì)單一，方式選擇上缺乏經(jīng)驗(yàn)，在對(duì)外直接投資中，當(dāng)涉及到關(guān)鍵和敏感領(lǐng)域時(shí)會(huì)遇到很多阻礙，此時(shí)變換投資方式則可以實(shí)現(xiàn)雙贏。

3.3建立對(duì)外直接投資的保障體系

構(gòu)建投資安全保障體系是一個(gè)國家保障本國企業(yè)和公民海外投資利益的重要手段。構(gòu)建安全保障體系可以有效避免糾紛的發(fā)生，東道國境內(nèi)發(fā)生的安全威脅、政治威脅使得我國企業(yè)在對(duì)外直接投資是面臨越來越多的人身和財(cái)產(chǎn)安全，為應(yīng)對(duì)這些挑戰(zhàn)，迫切需要建立一支適應(yīng)海外投資保障需求的安全保障力量。首先，積極參與聯(lián)合國的維和行動(dòng)。一帶一路沿線很多國家局勢(shì)動(dòng)蕩，光靠其國內(nèi)的執(zhí)法力量無法保證我國企業(yè)的人員和財(cái)產(chǎn)安全，因此，我國要以聯(lián)合國理事國的身份積極參與聯(lián)合國的維和活動(dòng)，借助維和部隊(duì)來穩(wěn)定對(duì)外直接投資環(huán)境，保障企業(yè)和投資項(xiàng)目的安全。比如2014年我國參與聯(lián)合國的不丹維和活動(dòng)，保障我國石油開采的順利進(jìn)行。其次，應(yīng)當(dāng)與東道國建立軍事合作。在一帶一路戰(zhàn)略下，我國企業(yè)緊緊依靠聯(lián)合國維和部隊(duì)是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，應(yīng)當(dāng)完善安全領(lǐng)域的合作，通過投資方與東道國之間的合作優(yōu)勢(shì)，排除恐怖組織、極端勢(shì)力、海盜、自然災(zāi)害等對(duì)經(jīng)濟(jì)合作的影響，構(gòu)建真正的安全保障體系。

3.4增強(qiáng)一帶一路直接投資企業(yè)的環(huán)境責(zé)任感

《國際法》中的環(huán)境保護(hù)義務(wù)屬于軟法性質(zhì)，并沒有具體規(guī)定跨國公司的環(huán)境保護(hù)義務(wù)與環(huán)境損害責(zé)任，不具備嚴(yán)格的法律約束力，但我國企業(yè)在進(jìn)行海外投資活動(dòng)時(shí)不可借此逃避環(huán)境義務(wù)的約束，而應(yīng)主動(dòng)承擔(dān)環(huán)境保護(hù)的責(zé)任。首先，應(yīng)當(dāng)將環(huán)境條款加入到雙方投資協(xié)定當(dāng)中。隨著環(huán)境保護(hù)意識(shí)的不斷增強(qiáng)，在平衡投資方與東道國的利益同時(shí)，也要注重東道國的環(huán)境問題，一帶一路戰(zhàn)略下，我國企業(yè)作為資本輸出者，要積極履行保護(hù)環(huán)境的責(zé)任，也要加強(qiáng)環(huán)境保護(hù)的警惕性，注意一些發(fā)達(dá)國家的環(huán)境壁壘和以此為借口的貿(mào)易保護(hù)措施。因此，為了減少合作雙方因此而產(chǎn)生的糾紛，就要將環(huán)境條款加入到投資協(xié)議中。再者，應(yīng)當(dāng)利用我國相關(guān)的環(huán)境保護(hù)法律對(duì)企業(yè)向東道國投資所產(chǎn)生的環(huán)境問題進(jìn)行約束。在不損害東道國的主權(quán)前提下，我國企業(yè)要重視對(duì)東道國環(huán)境的保護(hù)，增強(qiáng)員工在當(dāng)?shù)毓ぷ鲿r(shí)的環(huán)境意識(shí)。

3.5有效控制社會(huì)輿論的力量

隨著我國經(jīng)濟(jì)實(shí)力與綜合國力的大幅提升，世界經(jīng)濟(jì)格局正在逐步重新規(guī)劃，由西方國家主導(dǎo)的傳統(tǒng)強(qiáng)權(quán)利益分配體制客觀上受到了挑戰(zhàn)。西方媒體經(jīng)常把我國企業(yè)的海外投資與我國的政治與軍事戰(zhàn)略意圖聯(lián)系起來，鼓吹“中國經(jīng)濟(jì)威脅論”“中國經(jīng)濟(jì)滲透說”等言論，想方設(shè)法遏制我國踐行“走出去”戰(zhàn)略，“中國高鐵威脅論”幾乎成了反對(duì)派攻擊政府與我國投資項(xiàng)目的政論基礎(chǔ)。在此基礎(chǔ)上，我國應(yīng)當(dāng)在國際上營造積極的輿論氛圍，替我國企業(yè)對(duì)外直接投資保駕護(hù)航，當(dāng)前，我國已經(jīng)做了一些行動(dòng)，比如在當(dāng)?shù)貒鴷?huì)進(jìn)行工作說明和游說，并且在公共媒體上做好公關(guān)工作，但是這些仍然不夠，我國應(yīng)當(dāng)重視對(duì)當(dāng)?shù)匕傩盏妮浾撘龑?dǎo)，貫徹互利共贏的理念，將對(duì)外直接投資與政治、軍事區(qū)分開來，樹立中國絕不稱霸的印象，與合作東道國共同發(fā)展互利。

張鳳(1973.10-)，女，陜西大荔人，陜西學(xué)前師范學(xué)院美術(shù)系副教授。研究方向?yàn)槊佬g(shù)專業(yè)高等師范教育工作和油畫風(fēng)景創(chuàng)作。

F276.7

A

1671-1602(2016)16-0057-02

羅小娥(1969.12-)，女，陜西西安人，本科，陜西學(xué)前師范學(xué)院助理研究員，研究方向?yàn)榻逃虒W(xué)管理。