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    英國(guó)“第二支柱”職業(yè)養(yǎng)老金改革及其效果分析
    ——以《2008年養(yǎng)老金法案》為例

    2016-02-21 05:49:28張笑麗
    社會(huì)保障研究 2016年6期
    關(guān)鍵詞:雇員儲(chǔ)蓄養(yǎng)老金

    張笑麗

    (中國(guó)人民大學(xué)勞動(dòng)人事學(xué)院,北京,100872)

    英國(guó)“第二支柱”職業(yè)養(yǎng)老金改革及其效果分析
    ——以《2008年養(yǎng)老金法案》為例

    張笑麗

    (中國(guó)人民大學(xué)勞動(dòng)人事學(xué)院,北京,100872)

    20世紀(jì)70年代以來(lái),隨著人口老齡化的加劇和財(cái)政壓力的加重,英國(guó)由國(guó)家養(yǎng)老金、職業(yè)養(yǎng)老金和個(gè)人養(yǎng)老金組成的三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)體系的改革呈現(xiàn)出私有化的特點(diǎn),尤其鼓勵(lì)大力發(fā)展職業(yè)養(yǎng)老金和個(gè)人養(yǎng)老金計(jì)劃?!?008年養(yǎng)老金法案》中關(guān)于英國(guó)職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃的改革具有劃時(shí)代的意義,其中“國(guó)家職業(yè)儲(chǔ)蓄信托”提升了職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃的整體投資績(jī)效;“自動(dòng)加入”機(jī)制作為職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃由自愿性轉(zhuǎn)向強(qiáng)制性的標(biāo)志,極大地提高了職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃的參與率和覆蓋面、增加了職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃的儲(chǔ)蓄額??梢哉f(shuō),《2008年養(yǎng)老金法案》對(duì)英國(guó)職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃的發(fā)展起到了非常大的推動(dòng)作用。

    《2008年養(yǎng)老金法案》;職業(yè)養(yǎng)老金;自動(dòng)加入;國(guó)家職業(yè)儲(chǔ)蓄信托

    我國(guó)企業(yè)年金制度自2004年建立以來(lái)已走過(guò)了12個(gè)年頭,12年來(lái)制度從無(wú)到有、逐步擴(kuò)大,在參保企業(yè)和職工數(shù)、基金規(guī)模、投資效益等方面取得了可喜的成就,但發(fā)展仍顯遲緩。2014年度參加企業(yè)年金職工人數(shù)為2293萬(wàn),比上年增長(zhǎng)11.5%;*人力資源和社會(huì)保障部:《2014年度人力資源和社會(huì)保障事業(yè)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)》,2015-05-28。2015年度參與企業(yè)年金職工人數(shù)2316萬(wàn),僅比上年增長(zhǎng)1.0%,*人力資源和社會(huì)保障部:《2015年度人力資源和社會(huì)保障事業(yè)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)》,2016-05-30。增幅比2014年降低了10.5個(gè)百分點(diǎn),企業(yè)年金擴(kuò)面工作漸顯乏力,亟須注入新的生命力加快企業(yè)年金的改革步伐。

    而近年來(lái),英國(guó)、美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)“第二支柱”養(yǎng)老金計(jì)劃的改革風(fēng)生水起、成效顯著。他山之石,可以攻玉,研究國(guó)外“第二支柱”養(yǎng)老金計(jì)劃的改革發(fā)展對(duì)為我國(guó)企業(yè)年金計(jì)劃尋找新的改革生命力具有一定的啟示性和借鑒意義。然而,國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家養(yǎng)老金計(jì)劃“第二支柱”的研究大多集中于美國(guó)的401(k)計(jì)劃,盡管英國(guó)“第二支柱”養(yǎng)老金計(jì)劃經(jīng)過(guò)不斷改革也較為成熟,但國(guó)內(nèi)對(duì)此的關(guān)注度不夠,研究成果較少。

    20世紀(jì)70年代以來(lái),隨著人口老齡化的加劇,英國(guó)“第一支柱”國(guó)家養(yǎng)老金計(jì)劃給政府造成了嚴(yán)重的財(cái)政壓力,英國(guó)養(yǎng)老金體系開(kāi)始進(jìn)行私有化改革,鼓勵(lì)并大力推動(dòng)“第二支柱”職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃和“第三支柱”個(gè)人養(yǎng)老金計(jì)劃的發(fā)展。英國(guó)《1975年社會(huì)保障養(yǎng)老金法案》《1986年社會(huì)保障法》《2004年養(yǎng)老金法案》和《2008年養(yǎng)老金法案》中都提出了明確的職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃改革措施,其中《2008年養(yǎng)老金法案》可以說(shuō)對(duì)職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃的改革具有劃時(shí)代的意義。

    《2008年養(yǎng)老金法案》不僅通過(guò)引入“自動(dòng)加入”機(jī)制標(biāo)志著職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃由自愿性轉(zhuǎn)向強(qiáng)制性實(shí)施,而且直接推動(dòng)了“國(guó)家職業(yè)儲(chǔ)蓄信托”這一低成本、信托型、DC模式職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃的建立,在參與率、覆蓋面、儲(chǔ)蓄額和投資績(jī)效等方面對(duì)職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃的發(fā)展發(fā)揮了極大的推動(dòng)作用。本文首先詳細(xì)闡述《2008年養(yǎng)老金法案》中關(guān)于職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃的改革措施,然后介紹“國(guó)家職業(yè)儲(chǔ)蓄信托”的管理、投資產(chǎn)品分配和投資績(jī)效,最后從職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃的參與率、覆蓋面和儲(chǔ)蓄額三個(gè)方面分析引入“自動(dòng)加入”機(jī)制對(duì)職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃發(fā)展的推動(dòng)作用,爭(zhēng)取全面、細(xì)致地考察英國(guó)2008年職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃的改革,豐富關(guān)于發(fā)達(dá)國(guó)家“第二支柱”養(yǎng)老金計(jì)劃的研究成果。

    一、《2008年養(yǎng)老金法案》關(guān)于職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃的改革

    為了提高職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃的覆蓋率,實(shí)現(xiàn)所有雇員都能夠參加職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃的目標(biāo),英國(guó)議會(huì)在《2004年養(yǎng)老金法案》的基礎(chǔ)上,于2008年11月通過(guò)了《2008年養(yǎng)老金法案》確立了私人養(yǎng)老金體系(主要是職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃)的具體改革措施(胡繼曄,2011)。

    (一)“自動(dòng)加入”

    自2012年10月起,所有年收入超過(guò)一定標(biāo)準(zhǔn)(每年都有所調(diào)整:2012-2013稅收年度為7475英鎊;2013-2014年度為8105英鎊;2014-2015年度為9440英鎊;2015-2016年度為10000英鎊;*Annual Survey of Hours and Earnings,Office for National Statistics.2016-2017年度仍為10000英鎊*Review of the Automatic Enrolment Earnings Trigger and Qualifying Earnings Band for 2016/17:Supporting Report,December 2015.)、年齡在22歲到法定養(yǎng)老金領(lǐng)取年齡之間、未參加任何職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃的雇員都將“自動(dòng)加入”(強(qiáng)制性的一種委婉說(shuō)法)職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃。

    具體來(lái)看,以2015-2016年度的標(biāo)準(zhǔn)為例,年齡在22歲到法定養(yǎng)老金領(lǐng)取年齡之間的雇員,如果年收入超過(guò)10000英鎊則“自動(dòng)加入”職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃且享受雇主繳費(fèi);如果年收入超過(guò)5824英鎊、不足10000英鎊,可以申請(qǐng)加入職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃且能享受雇主繳費(fèi);如果年收入不足5824英鎊,可以申請(qǐng)加入職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃,但不享受雇主繳費(fèi)。對(duì)于不足22歲或者超過(guò)法定養(yǎng)老金領(lǐng)取年齡的雇員,如果年收入超過(guò)5824英鎊,則可以申請(qǐng)加入職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃且能享受雇主繳費(fèi);如果年收入不足5824英鎊,可以申請(qǐng)加入職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃但無(wú)法享受雇主繳費(fèi)。*Auto enrolment,http://www.nestpensions.org.uk/schemeweb/NestWeb/public/pensions/contents/auto-enrolment.html.

    從“自動(dòng)加入”職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃之日起,雇員有1個(gè)月的緩沖期可以“選擇退出(opt-out)”職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃,如果退出后仍然符合資格,3年內(nèi)他們可以再次自動(dòng)加入(automatic re-enrolment)職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃;若1個(gè)月之內(nèi),雇員沒(méi)有采取任何行動(dòng),他們就確定自動(dòng)加入了職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃。*Pension Act 2008,Chapter 1,Section 5:Automatic re-enrolment.

    “自動(dòng)加入”采用分階段實(shí)施的方式,從規(guī)模大的用人單位開(kāi)始,逐漸推行到小規(guī)模用人單位。雇員在250人及以上的用人單位于2012年10月到2013年2月引入“自動(dòng)加入”機(jī)制;雇員在50~249人之間的用人單位于2014年4月到2015年4月完成職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃的“自動(dòng)加入”;雇員數(shù)在30~49人的用人單位于2015年8月到2015年10月使所有符合資格的雇員“自動(dòng)加入”職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃;2016年1月到2017年4月,雇員不足30人的用人單位完成“自動(dòng)加入”職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃的實(shí)施。*New Pension Rules,http://www.nestpensions.org.uk/schemeweb/NestWeb/public/pensions/contents/new-pension-rules.html.此外,2012年4月以后成立的用人單位,無(wú)論規(guī)模大小,統(tǒng)一于2017年5月到2018年2月使所有符合資格的雇員“自動(dòng)加入”職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃;目前已提供DB型或混合型職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃的用人單位,到2017年9月30日之前也需要建立“自動(dòng)加入”的職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃。預(yù)計(jì)到2018年,各種規(guī)模用人單位符合資格的雇員都將被“自動(dòng)加入”職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃(王雯,2013)。

    (二)最低繳費(fèi)要求

    職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃的繳費(fèi)由雇主和雇員的強(qiáng)制性繳費(fèi)、政府以稅收減免形式的補(bǔ)助三部分組成,繳費(fèi)基數(shù)是雇員工資的某個(gè)區(qū)間部分,政府每年會(huì)對(duì)該繳費(fèi)工資區(qū)間進(jìn)行評(píng)估并做出相應(yīng)調(diào)整。2015-2016稅收年度的繳費(fèi)工資區(qū)間是5824-42385英鎊,5824英鎊即為較低收入線、42385英鎊即為較高收入線。*Review of the automatic enrolment earnings trigger and qualifying earnings band for 2016/17:supporting analysis,DWP,15th December 2015.工資至少要達(dá)到較低收入線,才需要向職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃繳費(fèi);工資超過(guò)較高收入線的部分不用繳費(fèi)。政府設(shè)定了最低繳費(fèi)率,分階段逐年提高,具體要求見(jiàn)表1:

    表1 職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃最低繳費(fèi)率法 單位:%

    員工最低繳費(fèi)(占收入比例)雇主最低繳費(fèi)(占收入比例)稅收減免(占收入比例)合計(jì)(占收入比例)2012年10月-2017年9月0.810.222017年10月-2018年9月2.420.652018年10月起4318

    數(shù)據(jù)來(lái)源:Pensions short stories:Employees eligible for automatic enrolment:contributions to workplace pensions,2005 to 2014.16thJuly 2015,DWP

    說(shuō)明:后經(jīng)議會(huì)批準(zhǔn),最低繳費(fèi)率提高到5%和8%的時(shí)間節(jié)點(diǎn)分別調(diào)整為2018年4月和2019年4月。

    (三)國(guó)家職業(yè)儲(chǔ)蓄信托(NEST)

    《2008年養(yǎng)老金法案》提出建立信托型養(yǎng)老金計(jì)劃以保證雇主履行“自動(dòng)加入”義務(wù),并且規(guī)定成立受托人委員會(huì)從而受托管理這類(lèi)養(yǎng)老金計(jì)劃?;诖耍瑖?guó)家職業(yè)儲(chǔ)蓄信托公司得以建立,取代提供個(gè)人賬戶(hù)(“自動(dòng)加入”機(jī)制的關(guān)鍵要素)的個(gè)人賬戶(hù)交付管理局(Personal Accounts Delivery Authority,PADA),在個(gè)人賬戶(hù)的基礎(chǔ)上建立了國(guó)家職業(yè)儲(chǔ)蓄信托(NEST)作為“自動(dòng)加入”計(jì)劃的一部分,而國(guó)家職業(yè)儲(chǔ)蓄信托公司成為負(fù)責(zé)運(yùn)營(yíng)NEST計(jì)劃的受托人。

    國(guó)家職業(yè)儲(chǔ)蓄信托是政府資助的、低成本的DC型職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃,主要面向個(gè)體工商業(yè)者、自雇人員以及非正規(guī)就業(yè)者居多的中小企業(yè),目的是確保每一個(gè)雇主都有能力實(shí)施高質(zhì)量的職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃以滿(mǎn)足“自動(dòng)加入”要求。第二支柱和第三支柱養(yǎng)老金計(jì)劃的繳費(fèi)者均可以自2012年起加入NEST,通過(guò)該信托的投資獲取回報(bào)。

    國(guó)家職業(yè)儲(chǔ)蓄信托對(duì)于雇主來(lái)說(shuō)完全免費(fèi),在日常管理過(guò)程中也不產(chǎn)生相關(guān)費(fèi)用。對(duì)所有參與的雇員來(lái)說(shuō),國(guó)家職業(yè)儲(chǔ)蓄信托的費(fèi)用由超低的年管理費(fèi)和繳費(fèi)傭金組成:每年的管理費(fèi)率僅為基金價(jià)值的0.3%,遠(yuǎn)低于現(xiàn)有的個(gè)人養(yǎng)老金計(jì)劃和壽險(xiǎn)養(yǎng)老金產(chǎn)品;繳費(fèi)傭金為繳費(fèi)額的1.8%。以每月繳費(fèi)25英鎊、退休儲(chǔ)蓄總額5000英鎊為例,每月的繳費(fèi)傭金是45便士(25×1.8%,1英鎊等于100便士),每年則為5.4英鎊;每年的管理費(fèi)用僅為15英鎊(5000×0.3%)。*Costs and Contributions,http://www.nestpensions.org.uk/schemeweb/NestWeb/public/members/contents/costs-and-contributions.html

    為了確保NEST專(zhuān)注于中小賬戶(hù)市場(chǎng),NEST在成立之初對(duì)資金規(guī)模和賬戶(hù)轉(zhuǎn)移做了限制,設(shè)置了年度繳費(fèi)上限,每年會(huì)進(jìn)行調(diào)整,2016-2017年稅收年度最新的年度繳費(fèi)上限是4900英鎊,*Cost and Contributions.http://www.nestpensions.org.uk/schemeweb/NestWeb/public/members/contents/costs-and-contributions.html.是雇員繳費(fèi)、雇主繳費(fèi)以及政府稅收減免之和;如果每年的繳費(fèi)超過(guò)這一上限,NEST會(huì)退還超出部分或者把超額計(jì)入下一個(gè)稅收年度。后來(lái)根據(jù)各方反映和利弊權(quán)衡,英國(guó)政府決定自2017年4月起取消賬戶(hù)轉(zhuǎn)移和繳費(fèi)方面的限制。

    (四)對(duì)雇主行為的限制

    為了切實(shí)保證“自動(dòng)加入”的順利引入、保障雇員的權(quán)益,該法案對(duì)雇主的行為做了限制性規(guī)定,內(nèi)容包括:第一,雇主不得鼓勵(lì)雇員“選擇退出”職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃;第二,雇主不得在招聘期間就鼓動(dòng)雇員入職后“選擇退出”職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃或者暗示只有“選擇退出”職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃才能被雇傭;第三,雇主不得因?yàn)楣蛦T未“選擇退出”職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃而不公平地將其解雇。

    二、國(guó)家職業(yè)儲(chǔ)蓄信托的管理與基金投資

    (一)國(guó)家職業(yè)儲(chǔ)蓄信托的管理

    2010年7月5日,英國(guó)政府成立了非營(yíng)利的獨(dú)立受托人委員會(huì)——國(guó)家職業(yè)儲(chǔ)蓄信托公司(NEST Corporation)。該公司是非政府部門(mén)的公共組織(Non-Departmental Public Body,NDPB),受就業(yè)與養(yǎng)老金部的資助,專(zhuān)門(mén)受托管理NEST,主要職責(zé)是運(yùn)營(yíng)NEST并研究養(yǎng)老金投資計(jì)劃。國(guó)家職業(yè)儲(chǔ)蓄信托公司的首要任務(wù)是提供穩(wěn)定、有效的職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃,并且以參與者的利益最大化為原則運(yùn)營(yíng)職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃,核心是秉持其公共服務(wù)性質(zhì),為雇主提供優(yōu)質(zhì)的服務(wù),使所有雇主都可以選擇NEST來(lái)幫助其履行建立“自動(dòng)加入”職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃的義務(wù)。

    (二)國(guó)家職業(yè)儲(chǔ)蓄信托公司的組織結(jié)構(gòu)

    國(guó)家職業(yè)儲(chǔ)蓄信托公司的董事會(huì)由1名董事長(zhǎng)、1名副董事長(zhǎng)和另外9名董事共11人組成,主要負(fù)責(zé)制定公司的戰(zhàn)略方向和發(fā)展目標(biāo)。董事會(huì)成員由就業(yè)和養(yǎng)老金部秘書(shū)處任命,任命應(yīng)符合《公職人員任命管理?xiàng)l例》和內(nèi)閣辦公室相關(guān)手冊(cè)。

    國(guó)家職業(yè)儲(chǔ)蓄信托公司下設(shè)投資委員會(huì)、薪酬委員會(huì)、審計(jì)委員會(huì)、風(fēng)險(xiǎn)委員會(huì)、提名和治理委員會(huì)以及決策委員會(huì),董事會(huì)及各委員會(huì)對(duì)應(yīng)有承擔(dān)不同職能的執(zhí)行董事,各執(zhí)行董事負(fù)責(zé)對(duì)NEST和國(guó)家職業(yè)儲(chǔ)蓄信托公司進(jìn)行日常管理和運(yùn)作;此外,還設(shè)有專(zhuān)門(mén)的雇員代表小組和雇主代表小組,主要是為了幫助國(guó)家職業(yè)儲(chǔ)蓄信托公司,提供職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃運(yùn)營(yíng)、發(fā)展和修訂方面的建議。審計(jì)委員會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)督、評(píng)估和指導(dǎo)國(guó)家職業(yè)儲(chǔ)蓄信托公司并為其提供所有審計(jì)方面的建議;投資委員會(huì)代表國(guó)家職業(yè)儲(chǔ)蓄信托公司制定和實(shí)施投資決策;薪酬委員會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)督、評(píng)估和指導(dǎo)公司的職能實(shí)現(xiàn)方式、組織文化以及執(zhí)行董事和普通職員的薪酬管理;風(fēng)險(xiǎn)委員會(huì)監(jiān)督國(guó)家職業(yè)儲(chǔ)蓄信托公司的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制,為公司的風(fēng)險(xiǎn)管控提供建議;決策委員會(huì)在內(nèi)部爭(zhēng)議處理程序(IDRP)中處理接到的NEST的相關(guān)訴訟、監(jiān)督內(nèi)部爭(zhēng)議訴訟處理程序以考察其是否符合NEST訴訟處理程序的原則;提名和治理委員會(huì)主要負(fù)責(zé)建立和監(jiān)督公司治理結(jié)構(gòu)、為公司相關(guān)人員的任命提供建議。雇主代表小組和雇員代表小組是根據(jù)《2008年養(yǎng)老金法案》建立的,分別代表參加NEST的用人單位和雇員的利益,為職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃的運(yùn)營(yíng)、發(fā)展和改革出謀劃策。

    資料來(lái)源:National Employment Savings Trust Corporation annual report and accounts (2014-2015).圖1 國(guó)家職業(yè)儲(chǔ)蓄信托公司組織結(jié)構(gòu)

    國(guó)家職業(yè)儲(chǔ)蓄信托公司董事會(huì)每年召開(kāi)11次會(huì)議,其中2次專(zhuān)門(mén)討論公司發(fā)展的戰(zhàn)略、策略問(wèn)題;各委員會(huì)在必要時(shí)也會(huì)專(zhuān)門(mén)召開(kāi)會(huì)議,并就其工作情況向董事會(huì)會(huì)議作報(bào)告。

    國(guó)家職業(yè)儲(chǔ)蓄信托公司有“三條防御線”用以應(yīng)對(duì)核心風(fēng)險(xiǎn):第一條防御線由管控風(fēng)險(xiǎn)的運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)組成,直接應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn);第二條防御線是監(jiān)督機(jī)制,通過(guò)日常監(jiān)督或開(kāi)展特定擔(dān)?;顒?dòng)發(fā)揮作用;第三條防御線是內(nèi)部和外部審計(jì),獨(dú)立于第一條和第二條防御線。*National Employment Savings Trust Corporation annual report and accounts(2014-2015),NEST Corporation.

    在完善的管理體制和有效的治理結(jié)構(gòu)基礎(chǔ)上,國(guó)家職業(yè)儲(chǔ)蓄信托公司運(yùn)營(yíng)管理NEST的成效顯著。2014年4月,在短短的2年時(shí)間里NEST成員由幾百人猛增至100萬(wàn)人;2014-2015年度,參加NEST的用人單位數(shù)量和雇員數(shù)量都翻了一番,截至2015年3月31日分別達(dá)到14000萬(wàn)英鎊以上和200萬(wàn)英鎊。2015年3月底,國(guó)家職業(yè)儲(chǔ)蓄信托公司管理的資產(chǎn)達(dá)42000萬(wàn)英鎊,比2014年3月31日(10400萬(wàn)英鎊)增加了31600萬(wàn)英鎊。*National Employment Savings Trust Corporation annual report and accounts(2014-2015),NEST Corporation.

    表2 國(guó)家職業(yè)儲(chǔ)蓄信托成員數(shù) 單位:人

    注冊(cè)類(lèi)型2015年3月31日2014年3月31日2013年3月31日由雇主注冊(cè)的成員2006580101044281120主動(dòng)注冊(cè)的自雇人員1774486135成員總數(shù)2007754101092881255

    數(shù)據(jù)來(lái)源:NEST Pension Scheme Annual Report and Accounts,For the Year Ended 31 March 2015.

    (三)國(guó)家職業(yè)儲(chǔ)蓄信托基金投資

    NEST目前共有9家基金管理人,分別是東方匯理資產(chǎn)管理公司(Amundi)、貝萊德集團(tuán)(BlackRock)、BMO全球資產(chǎn)管理公司、匯豐銀行(HSBC)全球資產(chǎn)管理公司、英國(guó)法通保險(xiǎn)公司(Legal & General)、北美信托銀行有限公司(Northern Trust)、皇家倫敦資產(chǎn)管理公司(Royal London)、道富銀行(State Street)以及瑞士聯(lián)合銀行集團(tuán)(UBS),*NEST quarterly investment report (December 2015 to end of March 2016),NEST Corporation.不同的基金管理人對(duì)投資產(chǎn)品選擇的側(cè)重有所不同,但大致包括生命周期基金和備選基金兩大類(lèi)。

    1.默認(rèn)投資選擇——生命周期基金

    國(guó)家職業(yè)儲(chǔ)蓄信托提供生命周期基金(又稱(chēng)目標(biāo)日期基金,如NEST2021、NEST2040、NSET2055等)作為參與者的默認(rèn)投資選擇,比如當(dāng)參與者注冊(cè)NEST賬號(hào)時(shí),系統(tǒng)根據(jù)參與者達(dá)到法定養(yǎng)老金領(lǐng)取年齡的時(shí)間為其推薦適合的生命周期基金(假若參與者到2036年達(dá)到法定養(yǎng)老金領(lǐng)取年齡,那么系統(tǒng)會(huì)推薦NEST2036基金),如果雇員沒(méi)有主動(dòng)選擇其他基金,將默認(rèn)其同意將養(yǎng)老儲(chǔ)蓄投入生命周期基金。參與者剛加入到NEST時(shí),其個(gè)人賬戶(hù)中的資產(chǎn)就納入到這類(lèi)基金投資中,直到達(dá)到法定養(yǎng)老金領(lǐng)取年齡。

    根據(jù)成員距離退休時(shí)間的長(zhǎng)短,生命周期基金具有3個(gè)不同的投資階段,分別是初期、成長(zhǎng)期和成熟期,初期大約5年、成長(zhǎng)期大約30年、成熟期大約10年,每個(gè)階段都設(shè)置了明確的目標(biāo)。投資初期的階段性目標(biāo)是在保存資本的同時(shí)與通貨膨脹率持平、長(zhǎng)期波動(dòng)幅度穩(wěn)定在7%左右、最大程度上降低發(fā)生極端投資波動(dòng)的可能性;成長(zhǎng)期的階段性目標(biāo)是使投資產(chǎn)品最大限度地實(shí)現(xiàn)多樣化、基準(zhǔn)投資收益超過(guò)通貨膨脹率與3%之和并能負(fù)擔(dān)NEST的所有費(fèi)用、長(zhǎng)期波動(dòng)幅度大約在10%~12%之間、通過(guò)合理的投資使退休收入最大化;成熟期的階段性目標(biāo)是將基金逐漸抽離出高風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)品、逐漸降低波動(dòng)率。*NEST Retirement Date Funds,http://www.nestpensions.org.uk/schemeweb/NestWeb/public/whatisnest/contents/nest-retirement-date-funds.html.

    生命周期基金由NEST自行管理,采用基金中基金(FOF)的方式,投資范圍包括大型跨國(guó)公司股票、新興市場(chǎng)公司股票、英國(guó)和世界主要國(guó)家的政府債券、英國(guó)公司債券、英國(guó)房地產(chǎn)或跨國(guó)房地產(chǎn)公司等13項(xiàng)不同的金融資產(chǎn),投資份額較高的是發(fā)達(dá)國(guó)家股票、不動(dòng)產(chǎn)、英國(guó)公司債券和貨幣市場(chǎng)投資產(chǎn)品,投資份額最低的是新興市場(chǎng)公司股票。生命周期基金在任一時(shí)點(diǎn)的資產(chǎn)配置取決于當(dāng)期經(jīng)濟(jì)情況和參與者距離退休的時(shí)間長(zhǎng)短(何偉,2016)。

    2.備選基金

    盡管生命周期基金能滿(mǎn)足多數(shù)參與者的投資需求,但是NEST仍同時(shí)提供較高風(fēng)險(xiǎn)基金、較低增長(zhǎng)基金、臨近退休基金等不同風(fēng)險(xiǎn)程度的產(chǎn)品,以及道德基金、伊斯蘭基金等在道德準(zhǔn)則、宗教信仰上有特殊需求的產(chǎn)品作為備選基金,以滿(mǎn)足參與者多樣化的投資需求。NEST道德基金主要滿(mǎn)足關(guān)心組織對(duì)環(huán)境和社會(huì)的影響的那些人的需求,會(huì)基于道德準(zhǔn)則篩選出特定的公司或投資產(chǎn)品類(lèi)型,通常投資于在人權(quán)、貿(mào)易政策、勞資關(guān)系以及環(huán)境等方面具有良好社會(huì)聲譽(yù)、對(duì)整個(gè)社會(huì)或全世界具有正向積極影響的公司,而避開(kāi)生產(chǎn)煙草產(chǎn)品、破壞環(huán)境、涉及武器制造、與腐敗政府合作等類(lèi)型的公司;而NEST伊斯蘭基金只能投資于伊斯蘭教教法認(rèn)可的公司股票,不會(huì)投資涉及煙酒、金融服務(wù)、色情、武器、豬肉產(chǎn)品、賭博等領(lǐng)域的公司,也不會(huì)投資于像政府債券等較低風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品(因?yàn)檫@些產(chǎn)品并非伊斯蘭教教法所認(rèn)可的)。

    按照各類(lèi)基金的投資風(fēng)險(xiǎn)和收益從小到大排序,依次為較低增長(zhǎng)基金、臨近退休基金、道德基金、較高風(fēng)險(xiǎn)基金和伊斯蘭基金。就年均相對(duì)波幅來(lái)看,較低增長(zhǎng)基金為0%~0.5%,臨近退休基金為2%~5%,道德基金是10%~15%,較高風(fēng)險(xiǎn)基金和伊斯蘭基金是15%~25%。*NEST quarterly investment report (December 2015 to end of March 2016),NEST Corporation.

    3.各類(lèi)基金的投資狀況

    接下來(lái)通過(guò)NEST 2040、NEST 2022、NEST 2060這三種生命周期基金以及道德基金、伊斯蘭基金、較高風(fēng)險(xiǎn)基金、較低增長(zhǎng)基金、臨近退休基金的投資產(chǎn)品分配及投資績(jī)效比較對(duì)各類(lèi)基金的投資狀況作詳細(xì)闡述:

    (1)投資產(chǎn)品分配

    截至2016年3月底,NEST基金總資產(chǎn)達(dá)到8.3億英鎊,*NEST quarterly investment report (December 2015 to end of March 2016),NEST Corporation.如此大規(guī)模的基金資產(chǎn)選擇的投資產(chǎn)品非常多樣化,主要包括貨幣市場(chǎng)投資產(chǎn)品、英國(guó)政府債券、英國(guó)公司債券、發(fā)達(dá)市場(chǎng)股票、房地產(chǎn)、新興市場(chǎng)股票、新興市場(chǎng)債券、短期國(guó)債、英國(guó)指數(shù)掛鉤金邊債券等,其中各類(lèi)生命周期基金、道德基金、伊斯蘭基金以及較高風(fēng)險(xiǎn)基金以發(fā)達(dá)市場(chǎng)股票投資為主,伊斯蘭基金全部投入到發(fā)達(dá)市場(chǎng)股票;臨近退休基金在英國(guó)政府債券、英國(guó)公司債券、貨幣市場(chǎng)投資產(chǎn)品這三類(lèi)產(chǎn)品的投資分配相對(duì)平均;較低增長(zhǎng)基金全部投入到貨幣市場(chǎng)投資產(chǎn)品中。

    表3 NEST各類(lèi)基金的投資產(chǎn)品分配(截至2016年3月底) 單位:%

    貨幣市場(chǎng)投資產(chǎn)品英國(guó)政府債券英國(guó)公司債券發(fā)達(dá)市場(chǎng)股票房地產(chǎn)新興市場(chǎng)股票新興市場(chǎng)債券短期國(guó)債英國(guó)指數(shù)掛鉤金邊債券NEST2040/9.7/46.619.94.0/014.7NEST202216.510.119.132.516.65.2NEST206014.8/11.534.815.90/18.2/道德基金01.1%15.552.519.60010.21.1%伊斯蘭基金00010000/00較高風(fēng)險(xiǎn)基金00067.522.38.32.000較低增長(zhǎng)基金10000000000臨近退休基金25.037.437.70

    數(shù)據(jù)來(lái)源:NEST quarterly investment report (December 2015 to end of March 2016),NEST.

    注:表中“/”的意思是投資了該類(lèi)產(chǎn)品但具體投資份額未知。

    (2)投資績(jī)效

    基金發(fā)起以來(lái)到2016年3月底,無(wú)論是從年化總收益率還是從基準(zhǔn)收益率來(lái)看,伊斯蘭基金都是投資績(jī)效最好的一種,年化總收益率達(dá)11.3%、基準(zhǔn)收益率為12.1%。根據(jù)基金發(fā)起以來(lái)到2016年3月底的收益率數(shù)據(jù),年化總收益率從高到低的基金依次是伊斯蘭基金(11.3%)、道德基金(9.9%)、較高風(fēng)險(xiǎn)基金(9.6%)、NEST 2040(8.6%)、NEST 2022(7.8%)、NEST 2060(6.0%)、較低增長(zhǎng)基金(0.5%)。

    表4 NEST各類(lèi)基金的投資收益率(截至2016年3月底) 單位:%

    基 準(zhǔn)1年期3年期基金發(fā)起以來(lái)年化總收益率基準(zhǔn)收益率年化總收益率基準(zhǔn)收益率年化總收益率基準(zhǔn)收益率NEST2040CPI+3%0.73.67.33.88.64.6NEST2022CPI0.40.66.40.77.81.6NEST2060CPI1.40.6//6.00.5道德基金CPI+3%1.23.68.43.89.94.6伊斯蘭基金道瓊斯伊斯蘭市場(chǎng)100指數(shù)1.33.210.210.711.312.1較高風(fēng)險(xiǎn)基金-0.1/8.2/9.6/較低增長(zhǎng)基金7日英國(guó)同業(yè)拆借利率0.50.40.40.40.50.4臨近退休基金-0.8/3.6/5.4/

    數(shù)據(jù)來(lái)源:NEST quarterly investment report (December 2015 to end of March 2016),NEST Corporation.

    說(shuō)明:表中“/”表示無(wú)相關(guān)數(shù)據(jù)。

    三、“自動(dòng)加入”對(duì)職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃發(fā)展的推動(dòng)作用

    英國(guó)《2008年養(yǎng)老金法案》為更有效地提高職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃的覆蓋率、促進(jìn)職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃大力發(fā)展而提出的改革措施是自2012年開(kāi)始實(shí)施“自動(dòng)加入”。經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的推行,“自動(dòng)加入”確實(shí)對(duì)職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃的發(fā)展起到了關(guān)鍵性的推動(dòng)作用,這主要體現(xiàn)在“自動(dòng)加入”對(duì)職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃參與率、覆蓋面以及儲(chǔ)蓄額的影響。數(shù)據(jù)顯示,實(shí)施“自動(dòng)加入”以來(lái),職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃的參與人數(shù)和儲(chǔ)蓄額明顯增加,覆蓋面顯著擴(kuò)大。

    表5 自動(dòng)加入養(yǎng)老金計(jì)劃類(lèi)型 單位:個(gè),人

    計(jì)劃類(lèi)型計(jì)劃數(shù)量及占比計(jì)劃參與者數(shù)量及占比DB型計(jì)劃26317%3100006%DC型計(jì)劃(信托型)41327%277980053%DC型計(jì)劃(契約型)23215%183220035%混合型計(jì)劃32121%2458005%未知29419%326001%合計(jì)1523100%5200000100%

    數(shù)據(jù)來(lái)源:Automatic Enrolment Commentary and Analysis:April 2014-March 2015,The Pension Regulator.

    (一)職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃參與率兩年提高了15個(gè)百分點(diǎn)

    職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃參與率指的是符合資格的雇員中參加職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃的人數(shù)占符合資格的雇員總數(shù)的百分比,其中符合資格但未加入職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃的原因可能是尚未到所在單位實(shí)施“自動(dòng)加入”的時(shí)間,因此還未被“自動(dòng)加入”職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃,也可能是“自動(dòng)加入”后主動(dòng)“選擇退出”了職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃。

    整體來(lái)看,2004年到2012年,職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃參與率從63%下降到55%;2012年開(kāi)始實(shí)施“自動(dòng)加入”以來(lái),職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃參與率從2012年的55%上升到2014年的70%,提高了15個(gè)百分點(diǎn),這表明“自動(dòng)加入”機(jī)制對(duì)職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃的發(fā)展具有積極影響。

    公共部門(mén)職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃的參與率遠(yuǎn)高于私人部門(mén),但2012年以來(lái)二者都有所提高,其中私人部門(mén)職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃參與率的增幅非常大。公共部門(mén)職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃參與率在2014年高達(dá)91%,比2012年提高了3個(gè)百分點(diǎn);私人部門(mén)職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃參與率2004-2012年從53%下降到42%,但2012年以來(lái)提高了21個(gè)百分點(diǎn),在2014年達(dá)到63%。

    表6 不同部門(mén)職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃參與率(2004-2014年) 單位:%

    數(shù)據(jù)來(lái)源:Official statistic on workplace pension participation and saving trends of eligible employees:2004-2014,DWP.

    圖2 不同部門(mén)職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃參與率(2004-2014年)

    (二)“自動(dòng)加入”雇主和雇員數(shù)大幅增加,覆蓋率3年提高15個(gè)百分點(diǎn)

    “自動(dòng)加入”覆蓋率指的是“自動(dòng)加入”職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃的雇員數(shù)占總雇員數(shù)的比重,其中總雇員數(shù)包括“自動(dòng)加入”的雇員數(shù)、開(kāi)始實(shí)施“自動(dòng)加入”時(shí)已經(jīng)參加職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃的雇員數(shù)以及其他類(lèi)型的雇員數(shù)。

    “自動(dòng)加入”自2012年10月正式從規(guī)模最大的用人單位開(kāi)始實(shí)施,4個(gè)月后(2013年2月即雇員數(shù)在250人以上的用人單位完成“自動(dòng)加入”的時(shí)間),有72個(gè)雇主履行“自動(dòng)加入”義務(wù),“自動(dòng)加入”職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃的雇員數(shù)為30.4萬(wàn)個(gè),占總雇員數(shù)的14.6%。截至2013年12月,履行“自動(dòng)加入”義務(wù)的雇主增加到5431個(gè),“自動(dòng)加入”的雇員有255.7萬(wàn)個(gè),是1月份(12.8萬(wàn))的近20倍,覆蓋率比1月份(13.3%)增加了約6個(gè)百分點(diǎn)(達(dá)到19.2%)。

    表7 2013年“自動(dòng)加入”的雇主和雇員數(shù)變化趨勢(shì)

    數(shù)據(jù)來(lái)源:Automatic Enrolment Declaration of Compliance Report,TPR,May 2016.

    圖3 2013年實(shí)施自動(dòng)加入的雇主數(shù)和自動(dòng)加入的雇員數(shù)變化趨勢(shì)

    截至2016年4月,實(shí)施“自動(dòng)加入”的雇主有124487個(gè),“自動(dòng)加入”職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃的雇員超過(guò)621萬(wàn),“自動(dòng)加入”覆蓋率由2013年1月的13.3%提高到28.4%,提高了15個(gè)百分點(diǎn)。2015年4月即雇員數(shù)在50-249人的用人單位完成“自動(dòng)加入”時(shí),實(shí)施“自動(dòng)加入”的雇主有46578個(gè)(是2013年1月的1400多倍),“自動(dòng)加入”的雇員有521.9萬(wàn)人,占比為26%(是2013年1月的兩倍)。2015年10月即雇員數(shù)在30-49人的用人單位完成“自動(dòng)加入”時(shí),有67892個(gè)雇主履行“自動(dòng)加入”義務(wù),556.7萬(wàn)名雇員“自動(dòng)加入”職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃,與4月相比增幅為6.7%,覆蓋率達(dá)26.9%。

    表8 2013年1月-2016年4月自動(dòng)加入的雇主和雇員數(shù)變化趨勢(shì)

    說(shuō)明:(1)2013年2月是雇員數(shù)在250人以上的雇主完成“自動(dòng)加入”的時(shí)間;2015年4月是雇員數(shù)在50~249人的雇主完成“自動(dòng)加入”的時(shí)間(2014年4月-2015年4月);2015年10月是雇員數(shù)在30~49人的雇主完成“自動(dòng)加入”的時(shí)間(2015年8月-10月);2016年1月是雇員數(shù)在30人以下的雇主開(kāi)始實(shí)施“自動(dòng)加入”的時(shí)間(2016年1月-2017年4月);2016年4月是能獲取的最近數(shù)據(jù)的時(shí)間;(2)總雇員數(shù)包括“自動(dòng)加入”職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃的雇員、已經(jīng)是合格的職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃參與者的雇員以及其他類(lèi)型的雇員。

    數(shù)據(jù)來(lái)源:Automatic Enrolment Declaration of Compliance Report,TPR,May 2016.圖4 2013年1月-2016年4月自動(dòng)加入的雇主和雇員數(shù)變化趨勢(shì)

    (三)增加了職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃儲(chǔ)蓄額,兩年增幅達(dá)9%

    2012年以來(lái),公共部門(mén)、私人部門(mén)以及所有部門(mén)職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃的年儲(chǔ)蓄總額持續(xù)增加。2014年,所有部門(mén)的年儲(chǔ)蓄總額達(dá)到803億英鎊,比2012年增加了66億英鎊;私人部門(mén)年儲(chǔ)蓄額2014年為429億英鎊,比2012年增加了53億英鎊;公共部門(mén)的年儲(chǔ)蓄總額2014年為374億英鎊,比2012年增加了13億英鎊,但比2013年減少了5億英鎊,可能是雇員數(shù)減少的原因。

    表9 2005-2014年職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃儲(chǔ)蓄額

    數(shù)據(jù)來(lái)源:Official Statistic on workplace pension participation and saving trends of eligible employees:2004-2014,DWP.

    說(shuō)明:繳費(fèi)信息是從2005年開(kāi)始收集的,所以?xún)?chǔ)蓄額的數(shù)據(jù)也是始于2005年。

    四、結(jié)論

    英國(guó)“三支柱”養(yǎng)老金體系由“第一支柱”國(guó)家養(yǎng)老金計(jì)劃、“第二支柱”職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃和“第三支柱”個(gè)人養(yǎng)老金計(jì)劃組成。20世紀(jì)70年代以來(lái),隨著人口老齡化進(jìn)程的加快,以政府責(zé)任為主的國(guó)家養(yǎng)老金計(jì)劃使英國(guó)面臨沉重的財(cái)政負(fù)擔(dān),養(yǎng)老金體系的私有化改革促使英國(guó)政府減輕自身責(zé)任、大力推動(dòng)職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃和個(gè)人養(yǎng)老金計(jì)劃的發(fā)展。

    英國(guó)職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃自《1975年社會(huì)保障養(yǎng)老金法案》以來(lái),始終處于不斷的改革、完善中?!?008年養(yǎng)老金法案》實(shí)施以前,英國(guó)職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃遵循自愿實(shí)施原則;《2008年養(yǎng)老金法案》規(guī)定雇主具有使符合資格的雇員“自動(dòng)加入”職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃的新義務(wù),從而使職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃具有了強(qiáng)制性特點(diǎn)。除引入“自動(dòng)加入”機(jī)制以外,《2008年養(yǎng)老金法案》對(duì)職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃的改革創(chuàng)新還體現(xiàn)在以生命周期基金為默認(rèn)投資選擇、建立“國(guó)家職業(yè)儲(chǔ)蓄信托”等方面。

    “國(guó)家職業(yè)儲(chǔ)蓄信托”在基金投資中通過(guò)設(shè)置生命周期基金這一默認(rèn)投資選擇、采取基金中基金(FOF)和多元投資產(chǎn)品組合的方式使職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃的整體投資績(jī)效大幅提升;“自動(dòng)加入”機(jī)制引入以來(lái),英國(guó)職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃的參與率2年提高了15個(gè)百分點(diǎn)、覆蓋面3年增加了15個(gè)百分點(diǎn)、儲(chǔ)蓄額2年的增幅達(dá)9%。由此可見(jiàn),英國(guó)《2008年養(yǎng)老金法案》對(duì)職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃具有積極的推動(dòng)作用,極大地促進(jìn)了職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃的發(fā)展。

    [1]何偉:《英國(guó)國(guó)家職業(yè)儲(chǔ)蓄信托管理概況》,載《中國(guó)勞動(dòng)保障報(bào)》,2016-01-29。

    [2]胡繼曄:《養(yǎng)老金體系在富裕國(guó)家的變化——以英國(guó)為例》,載《國(guó)際經(jīng)濟(jì)評(píng)論》,2011(6)。

    [3]王雯:《2012年英國(guó)強(qiáng)制性第二支柱養(yǎng)老金改革及其對(duì)中國(guó)的啟示》,載《社會(huì)保障研究》,2013(4)。

    [4]National Employment Savings Trust Corporation annual report and accounts 2014-2015.NEST corporation,14 July 2015.

    [5]NEST quarterly investment report (December 2015 to end of March 2016).NEST corporation,2016.

    [6]Official Statistic on workplace pension participation and saving trends of eligible employees:2004-2014.Department for Work & Pensions,2015.

    [7]Workplace Pension Reforms:Baseline Evaluation Report.Department for Work & Pensions,2012.

    (責(zé)任編輯:H)

    Analysis of the Reform and its Effect of British Occupational Pension Scheme—Taking "Pensions Act 2008" as an Example

    ZHANG Xiaoli

    Since the 1970s,with the aging of population and financial pressure increasing,the reform of the three-pillar pension system in the UK which consists of the state pension,occupational pension and individual pension showed the characteristic of privatization.Particularly,the occupational pension plan and personal pension plan were encouraged to achieve a rapid development."Pensions Act 2008" on the reform of the UK occupational pension scheme had an epoch-making significance."National Employment Savings Trust" enhanced the overall investment performance of the occupational pension plan; "automatic enrollment" mechanism which marked the transformation of the occupational pension scheme from voluntary to mandatory greatly enhanced the participation rate,coverage and savings amount of the occupational pension scheme."Pensions Act 2008" played a very big role in driving the development of the UK occupational pension scheme.

    pensions act 2008,occupational pension,automatic enrollment,national employment savings trust

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