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    關(guān)于小微企業(yè)融資難問(wèn)題解決方法的研究
    ——以遼寧省錦州市為例

    2016-02-17 08:47:18王紫嫣李思佳孫莉雯
    金融經(jīng)濟(jì) 2016年24期
    關(guān)鍵詞:小微信用貸款

    徐 暢 王紫嫣 李思佳 孫莉雯

    (東北財(cái)經(jīng)大學(xué),遼寧 大連 116001)

    關(guān)于小微企業(yè)融資難問(wèn)題解決方法的研究
    ——以遼寧省錦州市為例

    徐 暢 王紫嫣 李思佳 孫莉雯

    (東北財(cái)經(jīng)大學(xué),遼寧 大連 116001)

    小微企業(yè)融資難問(wèn)題一直都是制約我國(guó)小微企業(yè)發(fā)展的重要因素。近年來(lái),政府部門(mén)也出臺(tái)了一系列相關(guān)政策并積極推動(dòng)實(shí)施來(lái)解決這一難題。然而,在諸多措施中,何種方法對(duì)于緩解小微企業(yè)融資難更為有效至今仍沒(méi)有明確的答案。本文通過(guò)集中分析錦州市小微企業(yè)融資狀況問(wèn)卷調(diào)查所獲得的數(shù)據(jù),采用規(guī)范的實(shí)證分析方法對(duì)這一問(wèn)題進(jìn)行了研究。

    小微企業(yè)融資;解決機(jī)制;政府手段;市場(chǎng)手段

    一、問(wèn)題的提出

    近年來(lái),我國(guó)的小微企業(yè)在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、活躍市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)、保障就業(yè)以及促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步等方面一直發(fā)揮著非常重要的作用,社會(huì)各界對(duì)小微企業(yè)的發(fā)展問(wèn)題也十分關(guān)注。然而, 由于小微企業(yè)自身的局限性和融資外部環(huán)境的制約,融資難已經(jīng)成為制約我國(guó)小微企業(yè)發(fā)展的主要瓶頸(張捷和王霄,2002)。小微企業(yè)融資難問(wèn)題在世界各國(guó)普遍存在,即使在金融資源豐富、小微企業(yè)支持體系齊全的發(fā)達(dá)國(guó)家也依然存在(郭田勇,2003)。在我國(guó)這樣一個(gè)信貸市場(chǎng)以大型銀行為主導(dǎo)且資本市場(chǎng)尚不健全的國(guó)家,小微企業(yè)融資難這一世界性難題就顯得格外突出。在現(xiàn)階段,如何破解小微企業(yè)融資難題并實(shí)施有效的政策來(lái)解決融資難是擺在我們面前的重要問(wèn)題。

    國(guó)外許多學(xué)者對(duì)小微企業(yè)融資難這一問(wèn)題給予了很大關(guān)注,且大部分研究集中于分析小微企業(yè)融資難的形成原因(Stiglitz和Weiss,1981;Berger和Udell,1998),也有部分文獻(xiàn)對(duì)緩解小微企業(yè)融資難的解決機(jī)制進(jìn)行了探討,主要分為以下幾種觀(guān)點(diǎn):部分學(xué)者認(rèn)為長(zhǎng)期化和交易對(duì)象集中化的關(guān)系型借貸可以幫助改善小微企業(yè)貸款的可得性和貸款條件,并有效地緩解小微企業(yè)的融資困難(Berger和Udell,1998;Angelini et al.,1998);也有一些學(xué)者認(rèn)為小微金融機(jī)構(gòu)在對(duì)小微企業(yè)提供服務(wù)方面具有信息和成本上的優(yōu)勢(shì), 因此大力發(fā)展小微金融機(jī)構(gòu)有助于緩解小微企業(yè)融資困境(Banerjee,1994);還有一些學(xué)者認(rèn)為征信制度構(gòu)建和征信機(jī)構(gòu)發(fā)展將有助于增加貸款人對(duì)小微企業(yè)信貸記錄的了解,減輕信息不對(duì)稱(chēng)程度進(jìn)而幫助小微企業(yè)順利地進(jìn)行融資(Love和Mylenko,2003);另外,也有一些學(xué)者在融資信息和融資環(huán)境建設(shè)方面提出了相應(yīng)的觀(guān)點(diǎn),譬如Wattanapruttipaisan(2003)分別從信貸需求方和信貸供給方兩方面提出改進(jìn)建議;Berger和Udell(2006)則探討了政府政策和國(guó)家金融結(jié)構(gòu)對(duì)小微企業(yè)信貸可得性的影響。

    上世紀(jì)末,隨著我國(guó)小微企業(yè)在經(jīng)濟(jì)生活中地位的日益上升,許多學(xué)者開(kāi)始關(guān)注小微企業(yè)融資問(wèn)題。其中,部分學(xué)者研究了小微企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)與融資渠道問(wèn)題(毛晉生,2002;梁冰,2005;張杰和尚長(zhǎng)風(fēng),2006);部分學(xué)者多角度地探討了小微企業(yè)融資難的成因(王性玉和張征爭(zhēng),2005;沈洪明, 2006);部分學(xué)者從銀行角度出發(fā)研究了銀行信貸與小微企業(yè)融資之間的關(guān)系(林毅夫和李永軍,2001;徐忠和鄒傳偉,2010);還有一些學(xué)者則探討了民間金融發(fā)展對(duì)于小微企業(yè)融資的積極意義(郭斌和劉曼路,2002)。這些前期研究在多個(gè)方面多角度地探討了小微企業(yè)融資的相關(guān)問(wèn)題,并從制度、政府、銀行和市場(chǎng)等方面提出了諸多政策建議。與這些政策建議相呼應(yīng),近些年來(lái),我國(guó)政府也十分重視小微企業(yè)的發(fā)展問(wèn)題,國(guó)務(wù)院和各部委陸續(xù)出臺(tái)了一系列支持小微企業(yè)發(fā)展的法律法規(guī)和指導(dǎo)意見(jiàn),各級(jí)政府和金融機(jī)構(gòu)在為小微企業(yè)提供金融服務(wù)方面也進(jìn)行了相應(yīng)改革。然而在現(xiàn)階段,對(duì)于這些政策的實(shí)施效果和作用結(jié)果,并沒(méi)有人進(jìn)行研究和探討,這就無(wú)法為政策的進(jìn)一步有效實(shí)施提供理論參考。有鑒于此,為了正確評(píng)價(jià)政策的實(shí)施效果,探究出政府手段和市場(chǎng)手段在解決小微企業(yè)融資難問(wèn)題上的有效性,并據(jù)此提出具有針對(duì)性的政策建議。本文采用在線(xiàn)填寫(xiě)調(diào)查問(wèn)卷的方式調(diào)研了遼寧省錦州市20家代表性小微企業(yè),并獲得了16份有效問(wèn)卷。我們利用問(wèn)卷調(diào)查所獲得的數(shù)據(jù),采用規(guī)范的實(shí)證分析方法對(duì)這一問(wèn)題進(jìn)行了深人研究。本文的研究結(jié)論為我國(guó)政府解決小微企業(yè)融資難制定有效的政策和實(shí)施有針對(duì)性的措施提供了理論依據(jù),同時(shí)也指明了解決小微企業(yè)融資難問(wèn)題的改革方向,結(jié)論具有重要政策啟示。

    本文以下內(nèi)容是這樣構(gòu)成的。第一部分是樣本數(shù)據(jù);第二部分是描述性統(tǒng)計(jì)分析;第三部分是實(shí)證分析;第四部分為主要結(jié)論和解決我國(guó)小微企業(yè)融資難現(xiàn)狀的政策建議。

    二、描述性分析

    錦州市位于遼寧省的西部,為遼西區(qū)域性中心城市,總面積10301平方公里,人口308萬(wàn),2015年全年生產(chǎn)總值為1357.5億元,財(cái)政總收人136.8億元。其經(jīng)濟(jì)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)規(guī)模在全國(guó)所有地級(jí)市中處于中等發(fā)達(dá)水平,根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)計(jì)算2015年全國(guó)283個(gè)地級(jí)市的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)平均值為1387.42億元,錦州市國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值恰處于平均值左右,故而本文選取錦州市為研究樣本恰好可以代表全國(guó)所有地級(jí)市的平均發(fā)展水平。

    本次問(wèn)卷調(diào)查是以遼寧省錦州市的小微企業(yè)為調(diào)查對(duì)象,調(diào)查范圍涉及錦州市的多個(gè)行政區(qū)域。本次調(diào)查共發(fā)放問(wèn)卷20份,共計(jì)回收份有效問(wèn)卷16份,問(wèn)卷回收率80%。其中,凌河區(qū)3份,古塔區(qū)4份,太和區(qū)5份,松山新區(qū)2份,濱海新區(qū)2份。在所調(diào)查的企業(yè)中,絕大部分為我國(guó)工業(yè)和信息化部于2011年6月18日發(fā)布的《小微企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)》所規(guī)定的中型、小型和微型三種類(lèi)型的小微企業(yè)。根據(jù)新的劃型標(biāo)準(zhǔn), 我們的有效問(wèn)卷中有的企業(yè)屬于微型企業(yè)的企業(yè);屬于小型企業(yè)的企業(yè);屬于中型企業(yè)。

    三、實(shí)證分析

    首先,我們考察了現(xiàn)階段小微企業(yè)融資的難易程度情況,共有16家企業(yè)回答了這一問(wèn)題。其中,回答融資容易的企業(yè)為7家,占回答該問(wèn)題企業(yè)數(shù)的43.75%;回答融資困難的企業(yè)為9家,占回答該問(wèn)題企業(yè)數(shù)的56.25%,由此可以看出大部分的小微企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中會(huì)面臨到融資約束問(wèn)題。統(tǒng)計(jì)結(jié)果見(jiàn)表1。

    表1 小微企業(yè)融資情況的分析表

    由表1可以看出,小微企業(yè)融資難是我國(guó)現(xiàn)階段切實(shí)存在的現(xiàn)象,那么,造成這一現(xiàn)象的原因是什么?小微企業(yè)自身又如何看待這一問(wèn)題?我們?cè)O(shè)置了四個(gè)選項(xiàng),共有16家企業(yè)回答了該問(wèn)題,統(tǒng)計(jì)結(jié)果見(jiàn)圖1。

    圖1 小微企業(yè)融資難原因

    根據(jù)我們對(duì)小微企業(yè)借貸特征的統(tǒng)計(jì)分析可知,小微企業(yè)在銀行借貸方面具有一定的穩(wěn)定性,因此上本文的融資難易程度調(diào)查結(jié)果在很大程度上代表了平時(shí)企業(yè)融資的普遍狀況。由圖1可以看出,小微企業(yè)自身認(rèn)為融資難的原因大部分歸結(jié)為“金融機(jī)構(gòu)的原因”和“企業(yè)內(nèi)部因素”,接下來(lái)依次為“政府扶持不夠”和“擔(dān)保機(jī)構(gòu)原因”。從統(tǒng)計(jì)結(jié)果來(lái)看這些因素都占有比較大的比例,客觀(guān)而論,在小微企業(yè)的融資難問(wèn)題中也是這四種因素共同作用的結(jié)果?,F(xiàn)階段,我國(guó)對(duì)小微企業(yè)融資難問(wèn)題的解決機(jī)制包含兩大方面內(nèi)容:一個(gè)是政府的直接支持手段,包括政府提供貼息補(bǔ)貼等幫助形式和引導(dǎo)四大國(guó)有商業(yè)銀行支持小微企業(yè)發(fā)展等;另一個(gè)就是市場(chǎng)解決機(jī)制,包括小微企業(yè)通過(guò)擔(dān)保機(jī)構(gòu)進(jìn)行擔(dān)保貸款及采用信用評(píng)級(jí)的方式來(lái)減弱銀行的信息不對(duì)稱(chēng)風(fēng)險(xiǎn)等。

    (一)政府手段

    1.政府幫助

    我國(guó)政府對(duì)小微企業(yè)發(fā)展的管理和調(diào)控起到十分重要的作用(王性玉和張征爭(zhēng),2005)。政府在提供有效的法律保護(hù)、各種政策和補(bǔ)貼、提供信貸支持、鼓勵(lì)小微金融機(jī)構(gòu)和擔(dān)保機(jī)構(gòu)發(fā)展等諸多方面發(fā)揮著不可或缺的作用。我們對(duì)當(dāng)?shù)卣闹饕С址绞竭M(jìn)行了調(diào)查,該題目為多選題,共有16家企業(yè)回答了該問(wèn)題,統(tǒng)計(jì)結(jié)果見(jiàn)表2。

    表2 地方政府支持方式與小微企業(yè)融資狀況支持方式

    由表2可以看出,地方政府對(duì)小微企業(yè)融資最主要的支持方式為“協(xié)助企業(yè)與銀行打交道”,其次為“提供補(bǔ)貼或撥款”和“提供擔(dān)保服務(wù)”。然而,這些政府支持方式到底對(duì)緩解小微企業(yè)融資困境起到了多大的幫助作用?由表2我們可以看出,得到政府“提供補(bǔ)貼或撥款”支持的小微企業(yè)融資容易所占的比例最大,融資困難的企業(yè)占比僅為其次?!疤峁?dān)保服務(wù)”融資容易與融資困難兩者的差距較小。

    2.銀行支持

    商業(yè)銀行是小微企業(yè)最主要的融資機(jī)構(gòu),小微企業(yè)在遇到資金困難時(shí)首選融資方式為到銀行和信用社等金融機(jī)構(gòu)貸款,選擇該選項(xiàng)的小微企業(yè)占有非常大的比例。然而在這些家小微企業(yè)中,有的企業(yè)存在著融資難問(wèn)題。那么,為什么會(huì)出現(xiàn)小微企業(yè)銀行貸款難呢?接下來(lái),我們調(diào)查了“小微企業(yè)從銀行貸款困難的原因”,該題目為多選題,統(tǒng)計(jì)結(jié)果見(jiàn)表。

    表3 小企業(yè)向銀行貸款困難原因

    注:該表格選項(xiàng)順序按照選擇該選項(xiàng)企業(yè)數(shù)量由多到少進(jìn)行排列;其中百分比為回答該選項(xiàng)企業(yè)數(shù)占所有回答該問(wèn)題企業(yè)數(shù)的比例;選項(xiàng)中的A、抵押品要求過(guò)高;B、信用審查過(guò)嚴(yán);C、貸款手續(xù)太繁瑣;D、缺乏民營(yíng)小微銀行;E、貸款利率和其它成本太高;F、難以獲得第三方擔(dān)保。

    由表3的統(tǒng)計(jì)結(jié)果可知,大部分小微企業(yè)認(rèn)為“貸款手續(xù)太繁瑣”是從銀行獲得貸款難的首要原因,其次為“信用審查過(guò)嚴(yán)”和“抵押品要求過(guò)高”。由此可見(jiàn),銀行手續(xù)的繁瑣、信貸審查和抵押品要求問(wèn)題依然是影響小微企業(yè)從銀行獲得貸款的重要因素。近年來(lái),我國(guó)政府積極引導(dǎo)四大國(guó)有商業(yè)銀行支持小微企業(yè)發(fā)展、為小微企業(yè)提供貸款。那么,該政策的實(shí)施對(duì)小微企業(yè)融資起到了預(yù)期的作用嗎?下面我們對(duì)小微企業(yè)申請(qǐng)貸款的銀行性質(zhì)與小微企業(yè)融資狀況進(jìn)行統(tǒng)計(jì)研究,該題目為多選題,統(tǒng)計(jì)結(jié)果見(jiàn)表4。

    表4 小微企業(yè)申請(qǐng)貸款的銀行性質(zhì)與小微企業(yè)融資狀況

    由表4的統(tǒng)計(jì)結(jié)果我們可以看出,向“四大國(guó)有商業(yè)銀行”申請(qǐng)貸款的小微企業(yè)數(shù)量最多,而選擇“股份制商業(yè)銀行”和“地方性商業(yè)銀行”的小微企業(yè)則相對(duì)較少,這或許與當(dāng)?shù)亍肮煞葜粕虡I(yè)銀行”和“地方性商業(yè)銀行”分支機(jī)構(gòu)數(shù)量較少有關(guān)。然而,向這些不同性質(zhì)的商業(yè)銀行申請(qǐng)貸款與小微企業(yè)融資狀況之間又有著怎樣的聯(lián)系由表我們可以看出,向“四大國(guó)有商業(yè)銀行”申請(qǐng)貸款的小微企業(yè)融資困難比例最大,最后是“地方性商業(yè)銀行”和“股份制商業(yè)銀行”。

    (二)市場(chǎng)手段

    1.擔(dān)保機(jī)構(gòu)

    企業(yè)信用由兩部分組成,一部分來(lái)自企業(yè)的自生信用能力;另一部分則來(lái)自擔(dān)保機(jī)構(gòu)政府市場(chǎng)誰(shuí)更有效的輔助信用能力。擔(dān)保機(jī)構(gòu)具有降低銀企交易成本、降低信息不對(duì)稱(chēng)程度和信用放大等優(yōu)勢(shì),因此,擔(dān)保機(jī)構(gòu)在國(guó)外的實(shí)踐中對(duì)解決小微企業(yè)融資難問(wèn)題起到了重要推動(dòng)作用。我國(guó)自二十世紀(jì)九十年代末出現(xiàn)小微企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)以來(lái),擔(dān)保機(jī)構(gòu)一直都在迅速發(fā)展。然而,在我國(guó)多年的實(shí)踐中,信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)發(fā)展是否起到了緩解小微企業(yè)融資難的作用?首先,我們調(diào)查了“企業(yè)銀行貸款的擔(dān)保方式”,問(wèn)題為多選題,統(tǒng)計(jì)結(jié)果見(jiàn)表5。

    表5 小企業(yè)向銀行貸款困難原因

    注:該表格選項(xiàng)順序按照選擇該選項(xiàng)企業(yè)數(shù)量由多到少進(jìn)行排列;其中百分比為回答該選項(xiàng)企業(yè)數(shù)占所有回答該問(wèn)題企業(yè)數(shù)的比例;選項(xiàng)中的A、用貸款無(wú)需擔(dān)保;B、房產(chǎn)及設(shè)備抵押;C、其他擔(dān)保物擔(dān)保;D、專(zhuān)業(yè)擔(dān)保公司擔(dān)保;E、其他企業(yè)或第三方擔(dān)保。

    由表5的統(tǒng)計(jì)結(jié)果可以看出,在向銀行貸款的過(guò)程中,小微企業(yè)首選的擔(dān)保方式為“房產(chǎn)及設(shè)備抵押”,其次為“信用貸款無(wú)需擔(dān)?!焙汀捌渌髽I(yè)或第三方擔(dān)保”,最后才是選擇“專(zhuān)業(yè)擔(dān)保公司擔(dān)?!焙汀捌渌麚?dān)保物擔(dān)?!薄S纱丝梢?jiàn),小微企業(yè)在選擇擔(dān)保方式的過(guò)程中還是首先立足于自身?xiàng)l件,盡量采用自己的房產(chǎn)或設(shè)備進(jìn)行抵押,擔(dān)保公司在企業(yè)的擔(dān)保選擇中處于比較靠后的位置。那么擔(dān)保機(jī)構(gòu)能夠發(fā)揮其應(yīng)有的作用來(lái)緩解小微企業(yè)融資難題嗎?我們對(duì)該問(wèn)題進(jìn)行了調(diào)查,統(tǒng)計(jì)結(jié)果見(jiàn)圖2。

    圖2 擔(dān)保機(jī)構(gòu)在小微企業(yè)融資中起到的作用

    由圖2的統(tǒng)計(jì)結(jié)果我們可以看出,大部分小微企業(yè)認(rèn)為擔(dān)保機(jī)構(gòu)對(duì)緩解小微企業(yè)融資難起到了“重要作用”和“有作用”。然而,又是什么原因使得近八成面臨融資難題的小微企業(yè)不愿意求助于擔(dān)保機(jī)構(gòu)來(lái)獲得擔(dān)保貸款?我們考察了小微企業(yè)未曾向信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)申請(qǐng)擔(dān)保貸款的原因,該問(wèn)題為多選題,統(tǒng)計(jì)結(jié)果見(jiàn)表6。

    表6 小微企業(yè)未曾向信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)申請(qǐng)擔(dān)保貸款的原因

    注:該表格選項(xiàng)順序按照選擇該選項(xiàng)企業(yè)數(shù)量由多到少進(jìn)行排列;其中百分比為回答該選項(xiàng)企業(yè)數(shù)占所有回答該問(wèn)題企業(yè)數(shù)的比例:選項(xiàng)中的A、信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)較少,申請(qǐng)成功率低;B、擔(dān)保手續(xù)繁瑣;C、擔(dān)保費(fèi)用較高;D、擔(dān)保申請(qǐng)獲批時(shí)間較長(zhǎng);E、獲得擔(dān)保的條件嚴(yán)格;F、有其他融資途徑。

    由統(tǒng)計(jì)結(jié)果可知,“擔(dān)保手續(xù)繁瑣”成為小微企業(yè)不愿向擔(dān)保機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貸款擔(dān)保的第一大原因,占所有回答該問(wèn)題企業(yè)數(shù)的53.18%,也就是說(shuō)一半以上的小微企業(yè)認(rèn)為擔(dān)保機(jī)構(gòu)存在擔(dān)保手續(xù)繁瑣的問(wèn)題而不愿求助于擔(dān)保機(jī)構(gòu);其次是“信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)較少,申請(qǐng)成功率低”和“擔(dān)保費(fèi)用較高”,由此可以看出,擔(dān)保機(jī)構(gòu)的申請(qǐng)成功率和擔(dān)保費(fèi)用高也成為小微企業(yè)不愿求助于擔(dān)保機(jī)構(gòu)并獲得擔(dān)保貸款的重要原因。

    2.信用評(píng)級(jí)

    我國(guó)小微企業(yè)融資難的局面不僅僅是由于宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策和外部融資環(huán)境所導(dǎo)致,更是與小微企業(yè)自身的信用缺失有著很大的關(guān)系。沈洪明(2006)在研究中指出,目前我國(guó)小微企業(yè)還存在著諸如拖欠款、違約、披露虛假信息等嚴(yán)重影響企業(yè)信譽(yù)的行為,由于這些企業(yè)信用的原因最終導(dǎo)致小微企業(yè)較難獲得銀行的貸款支持,企業(yè)信用是解決小微企業(yè)融資難的核心與關(guān)鍵。信用等級(jí)作為判斷貸款信用可信度的標(biāo)準(zhǔn),是贏(yíng)得金融機(jī)構(gòu)和擔(dān)保機(jī)構(gòu)信任并獲得資金籌措的有效手段,會(huì)減少銀行信貸的不確定性(毛晉生,2002)。因此,接下來(lái)我們重點(diǎn)分析信用評(píng)級(jí)對(duì)于小微企業(yè)融資狀況所產(chǎn)生的影響,統(tǒng)計(jì)結(jié)果見(jiàn)表7。

    表7 小微企業(yè)信用評(píng)級(jí)融資狀況

    由表7可以看出信用評(píng)級(jí)在小微企業(yè)融資中所起到的重要作用,信用評(píng)級(jí)作為判斷貸款信用可信度的公認(rèn)市場(chǎng)化標(biāo)準(zhǔn)能夠減輕銀行和企業(yè)之間信息不對(duì)稱(chēng)程度進(jìn)而能夠?qū)π∥⑵髽I(yè)的融資約束起到很大的緩解作用。未評(píng)級(jí)企業(yè)融資容易的比例相對(duì)較低,而評(píng)級(jí)企業(yè)的融資可獲性則大大增強(qiáng),隨著信用等級(jí)的不斷提升(從A級(jí)到AAA級(jí)),融資容易小微企業(yè)所占的比例也在不斷增大。

    四、結(jié)論及政策建議

    通過(guò)以上描述性統(tǒng)計(jì)和實(shí)證分析結(jié)果,我們可以得出這樣的結(jié)論:積極推動(dòng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)發(fā)展和完善信用評(píng)級(jí)機(jī)制等市場(chǎng)手段較之政府支持手段對(duì)緩解小微企業(yè)融資難更為有效。從目前的情況來(lái)看,小微企業(yè)的融資難問(wèn)題依然困擾著我國(guó)小微企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展。因此,針對(duì)本文主要結(jié)論,我們提出以下幾點(diǎn)具有針對(duì)性的政策:

    (一)建議大力發(fā)展擔(dān)保機(jī)構(gòu),提高擔(dān)保機(jī)構(gòu)服務(wù)質(zhì)量。

    通過(guò)實(shí)證分析我們可以知道:擔(dān)保機(jī)構(gòu)經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展實(shí)踐對(duì)小微企業(yè)融資難問(wèn)題起到了緩解作用。然而在被調(diào)查企業(yè)中,只有少數(shù)企業(yè)在近三年內(nèi)選擇擔(dān)保公司進(jìn)行擔(dān)保,所占比例很小。

    根據(jù)我們描述性統(tǒng)計(jì)分析結(jié)果可知“擔(dān)保手續(xù)繁瑣”“信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)較少,申請(qǐng)成功率低”和“擔(dān)保費(fèi)用較高”等因素成為了阻礙小微企業(yè)與擔(dān)保機(jī)構(gòu)建立聯(lián)系的原因。因此,我國(guó)的擔(dān)保機(jī)構(gòu)不僅要增加數(shù)量更要在服務(wù)質(zhì)量上提升,這樣才能切實(shí)有效地發(fā)揮擔(dān)保機(jī)構(gòu)效能進(jìn)而緩解小微企業(yè)融資難問(wèn)題。

    (二)不斷完善信用評(píng)級(jí)機(jī)制,降低企業(yè)評(píng)級(jí)門(mén)檻。

    通過(guò)本文的實(shí)證結(jié)果我們可知,信用評(píng)級(jí)作為判斷貸款信用可信度的公認(rèn)市場(chǎng)化標(biāo)準(zhǔn)對(duì)于小微企業(yè)的融資約束具有很強(qiáng)緩解作用。

    信用評(píng)級(jí)機(jī)制在大型企業(yè)中較為普遍,而在小微企業(yè)中還不是十分常見(jiàn)。因此,在小微企業(yè)自身注重信用為先和誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)理念的同時(shí),國(guó)家應(yīng)該重視小微企業(yè)信用評(píng)級(jí)制度的完善和社會(huì)征信體系的構(gòu)建,不斷完善信用評(píng)級(jí)機(jī)制,不斷降低評(píng)級(jí)門(mén)檻,使信用評(píng)級(jí)能夠通過(guò)減輕銀行與企業(yè)之間的信息不對(duì)稱(chēng)來(lái)緩解小微企業(yè)融資約束。

    [1] 郭斌、劉曼路,《民間金融與小微企業(yè)發(fā)展:對(duì)溫州的實(shí)證分析》,《經(jīng)濟(jì)研究》2015年第10期.

    [2] 郭田勇,《中小企業(yè)融資的國(guó)際比較與借鑒》,《國(guó)際金融研究》2014年第11期.

    [3] 梁冰,《我國(guó)中小微企業(yè)發(fā)展及融資狀況調(diào)查報(bào)告》,《金融研究》2012年第5期.

    [4] 林毅夫、李永軍,《中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展與小微企業(yè)融資》,《經(jīng)濟(jì)研究》2010年第1期.

    [5] 毛晉生,《長(zhǎng)周期下的融資供求矛盾我國(guó)小微企業(yè)融資渠道的問(wèn)題研究》,《金融研究》2008年第1期.

    [6] 沈洪明,《轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)條件下民營(yíng)中小企業(yè)融資和企業(yè)信用》,《管理世界》2006年第10期.

    [7] 徐忠、鄒傳偉,《硬信息和軟信息框架下銀行內(nèi)部貸款審批權(quán)分配和激勵(lì)機(jī)制設(shè)計(jì)- 對(duì)企業(yè)融資問(wèn)題的啟示》,《金融研究》2006年第8期.

    [8] 王性玉、張征爭(zhēng),《中小企業(yè)融資困境的博弈論研究》,《管理世界》2005年第4期.。

    [9] 張杰、尚長(zhǎng)風(fēng),《資本結(jié)構(gòu)、融資渠道與小微企業(yè)融資困境-來(lái)自中國(guó)江蘇的實(shí)證分析》,《經(jīng)濟(jì)科學(xué)》2005年第3期.

    [10] 張捷、王霄,《小企業(yè)金融成長(zhǎng)周期與融資結(jié)構(gòu)變化》,《世界經(jīng)濟(jì)》2002年第9期.

    [11] Angelini, P.,Salvo, R.,Availability and Cost for Small Business:Customer Relationship and Credit Cooperatives. Journal of Banking and Finance,Vol. 22,2008.

    [12] D.Solomons, Divisional Performance:Measurement and Control, Homewood, IL:Dow Jones-Irwin, 2003.

    [13] Graham Francis and Care Minchington,“Value-based management in practice”, Management Accounting(UK),Vol. 234 , 2000.

    [14] R. H. Coase, “The Nature of the Firm”, Econmoica, November 1997.

    本文研究發(fā)現(xiàn),積極推動(dòng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)發(fā)展和完善信用評(píng)級(jí)機(jī)制等市場(chǎng)手段較之政府支持手段對(duì)緩解小微企業(yè)融資難問(wèn)題更為有效。研究結(jié)論為我國(guó)政府相關(guān)政策制定提供了理論依據(jù),并對(duì)解決我國(guó)小微企業(yè)融資難問(wèn)題具有重要政策啟示。

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