價(jià)值挖掘與專業(yè)創(chuàng)新是資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)改革前行的新航向

■劉公勤

自2015年年末我國(guó)提出“供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革”這一新型改革方向以來，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革已經(jīng)成為了我國(guó)各行各業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的指南針。作為提供專業(yè)價(jià)值評(píng)估尺度的服務(wù)業(yè)，資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)更是掀起了鉆研供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的機(jī)遇與挑戰(zhàn)、推動(dòng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革下的行業(yè)創(chuàng)新與專業(yè)創(chuàng)新的熱潮。價(jià)值挖掘與專業(yè)創(chuàng)新是發(fā)揮系列價(jià)值評(píng)估效能的根基，也是當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)展開供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革時(shí)迫切需要的行業(yè)功能。

一、關(guān)注管理創(chuàng)新中“隱藏”的價(jià)值

自30多年前誕生以來，我國(guó)資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)就一直是我國(guó)經(jīng)濟(jì)改革開放的忠實(shí)追隨者與專業(yè)輔助者。我們行業(yè)的第一單即來自于當(dāng)時(shí)經(jīng)濟(jì)改革的需求，依靠于當(dāng)時(shí)的經(jīng)濟(jì)實(shí)踐與評(píng)估理論的創(chuàng)新結(jié)合。30多年后的今天，資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)的發(fā)展依然與國(guó)家的改革戰(zhàn)略息息相關(guān)。而當(dāng)下如火如荼的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，正是我們資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)全力創(chuàng)新、大展拳腳的又一次良機(jī)。

供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的實(shí)質(zhì)，在于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的轉(zhuǎn)型升級(jí)。透視“三去一降一補(bǔ)”的改革策略，可以清晰地看出此次改革的目的在于升級(jí)管理能力，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，變粗放式管理為科學(xué)化管理。這其中，必然需要大量的管理創(chuàng)新，如PPP、資產(chǎn)證券化、新的并購重組方式等。作為評(píng)估企業(yè)價(jià)值的專業(yè)尺度，資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)更需要在改革中探索價(jià)值評(píng)估的新方法，挖掘并購重組中的企業(yè)新價(jià)值，結(jié)合管理變革的新方式，關(guān)注管理創(chuàng)新中隱藏的新價(jià)值，評(píng)估出企業(yè)資源甚至于企業(yè)自身的真實(shí)價(jià)值。

比如，一家企業(yè)經(jīng)過管理方式的變革，其價(jià)值可能得以提升；一家企業(yè)在不同的并購重組方案中，可能因?yàn)樽陨碓诓①徍髴?zhàn)略中的地位不同，而擁有不同的價(jià)值；一系列質(zhì)量不良的資產(chǎn)打包處理后，可能獲得總體價(jià)值的增值。這樣真實(shí)地體現(xiàn)企業(yè)價(jià)值，挖掘出潛藏在企業(yè)管理創(chuàng)新中的新價(jià)值，才能在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革中給予企業(yè)改革雙方以科學(xué)的估值信息指引，促成雙方真正的雙贏。而在體現(xiàn)企業(yè)管理創(chuàng)新價(jià)值的資產(chǎn)中，商譽(yù)是比較有代表性的一種，其價(jià)值的評(píng)估也是資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)的難題。就商譽(yù)自身來說，經(jīng)常出現(xiàn)在企業(yè)并購重組的過程中，代表了企業(yè)之前的管理所帶來的價(jià)值增值或者減值。對(duì)商譽(yù)價(jià)值的評(píng)估，本質(zhì)上是對(duì)企業(yè)管理能力的評(píng)定。這需要對(duì)企業(yè)所在行業(yè)非常了解的專業(yè)人士才能做出真實(shí)的評(píng)價(jià)。這一難題既是我們資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)需要迫切解決的，也是提醒我們管理創(chuàng)新確有價(jià)值的現(xiàn)實(shí)存在。

進(jìn)入到大數(shù)據(jù)時(shí)代，科技的飛速發(fā)展和90后群體的自由個(gè)性都讓企業(yè)管理有了新的變化和方式。比如國(guó)外一家互聯(lián)網(wǎng)公司，員工可以在家上班，公司沒有辦公室，所有工作都在網(wǎng)上互聯(lián)完成，但創(chuàng)造了大量的價(jià)值。對(duì)于這樣的公司，其商譽(yù)中必然有一大部分價(jià)值來源于其管理方式的創(chuàng)新。比如有的公司操作影視眾籌項(xiàng)目，劇本的制作甚至拍攝可能都在網(wǎng)上分階段由不同的小組完成，這在省去大量成本的同時(shí)進(jìn)行了一次管理創(chuàng)新。這個(gè)項(xiàng)目的價(jià)值中不僅包含了劇本等資產(chǎn)，也包含了管理創(chuàng)新帶來的價(jià)值。再比如PPP項(xiàng)目的價(jià)值評(píng)估，在國(guó)有資本與私營(yíng)資本的合作過程中，國(guó)有公司有時(shí)不僅具有資金和特許權(quán)等方面的優(yōu)勢(shì)價(jià)值，還具有信譽(yù)度、壟斷權(quán)利等方面的潛在價(jià)值。這就需要我們?cè)u(píng)估行業(yè)深刻理解國(guó)有資本與私營(yíng)資本的合作意圖，深入研究國(guó)有公司的真實(shí)價(jià)值，在PPP合作方式中充分考慮雙方合作這種管理創(chuàng)新所能帶來的真正效益，從而為合作雙方提供科學(xué)可靠的價(jià)值參考。

可以預(yù)見，在我國(guó)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的過程中，管理創(chuàng)新將越來越多地涌現(xiàn)，資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)應(yīng)對(duì)管理創(chuàng)新保持充分的敏感，深入鉆研供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革中的管理變革，充分考慮管理創(chuàng)新中潛藏著的真實(shí)價(jià)值，給予資源、企業(yè)甚至于合作體以真正的價(jià)值尺度。

二、文化產(chǎn)業(yè)是無形資產(chǎn)價(jià)值挖掘的重心

在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革中，有一個(gè)領(lǐng)域是潛在價(jià)值爆發(fā)的高頻區(qū)。這就是文化產(chǎn)業(yè)。文化產(chǎn)業(yè)素來以其無形資產(chǎn)比例高、創(chuàng)意評(píng)估難度大著稱。但在這個(gè)產(chǎn)業(yè)中，目前潛藏著的價(jià)值也是最多的。當(dāng)然，最重要的“潛在”資產(chǎn)就是無形資產(chǎn)。

在我國(guó)的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革中，文化產(chǎn)業(yè)的大發(fā)展很早就受到了國(guó)家的關(guān)注。制作出人們喜愛、富有時(shí)代特色、符合社會(huì)公德的文化產(chǎn)品，一直是國(guó)家和公眾都十分關(guān)注的問題。但作為文化企業(yè)重要資產(chǎn)的無形資產(chǎn)，卻一直難以評(píng)估其價(jià)值，這造成了文化產(chǎn)品和文化企業(yè)的價(jià)值被嚴(yán)重低估，打擊了文化企業(yè)創(chuàng)新的積極性。這就需要積極推動(dòng)文化企業(yè)無形資產(chǎn)的價(jià)值評(píng)估，激勵(lì)文化企業(yè)的創(chuàng)新動(dòng)力。日前，我國(guó)出臺(tái)的《文化企業(yè)無形資產(chǎn)評(píng)估指導(dǎo)意見》，正是對(duì)這一需求的專業(yè)回應(yīng)。這一指導(dǎo)意見的出臺(tái)恰逢其時(shí)，為我國(guó)文化產(chǎn)業(yè)的大發(fā)展送來了價(jià)值評(píng)估的“及時(shí)雨”，給文化企業(yè)無形資產(chǎn)的顯性化提供了專業(yè)依據(jù)，使文化企業(yè)的重要潛力轉(zhuǎn)化為實(shí)力成為了現(xiàn)實(shí)。此后，無形資產(chǎn)的價(jià)值被科學(xué)評(píng)估，文化企業(yè)運(yùn)營(yíng)無形資產(chǎn)更將具有明晰的操作路徑，這都為我國(guó)文化產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展提供了強(qiáng)大的動(dòng)力。

在無形資產(chǎn)的價(jià)值評(píng)估中，品牌作為體現(xiàn)我國(guó)企業(yè)綜合競(jìng)爭(zhēng)力的現(xiàn)實(shí)載體，其價(jià)值評(píng)估也一直是個(gè)難題。即使在《文化企業(yè)無形資產(chǎn)評(píng)估指導(dǎo)意見》中，也沒有對(duì)品牌價(jià)值的評(píng)估準(zhǔn)則進(jìn)行詳細(xì)的界定。這源于品牌這一無形資產(chǎn)的評(píng)估過程過于復(fù)雜，所涉及的因素過于龐雜，評(píng)估所需運(yùn)用的標(biāo)準(zhǔn)和方法難以把握等。但品牌恰恰是很多企業(yè)綜合競(jìng)爭(zhēng)力的最具體體現(xiàn)。比如IBM、蘋果等很多國(guó)際大品牌，都是憑借著品牌的力量，在國(guó)際市場(chǎng)上攻城拔寨，大獲成功。在改革開放的30多年里，我國(guó)也擁有了不少優(yōu)秀品牌，如華為、海爾等。它們開拓國(guó)際市場(chǎng)時(shí)，也同樣需要品牌的強(qiáng)大支撐力。品牌的價(jià)值可見一斑。

我國(guó)品牌評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)的缺失，使品牌價(jià)值評(píng)估缺少了科學(xué)公平的參考依據(jù)。在以往的并購重組甚至于國(guó)際并購中，不乏因品牌價(jià)值評(píng)估過低，而拱手將好品牌讓于國(guó)際投資者、造成國(guó)有資產(chǎn)大量流失的案例。品牌價(jià)值評(píng)估的重要性，使我國(guó)企業(yè)品牌的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)制定成為了重中之重。這一工作也是我們一直在堅(jiān)持探索的領(lǐng)域，相信在不久的將來，將會(huì)成為我國(guó)企業(yè)在國(guó)際上大展拳腳的專業(yè)驅(qū)動(dòng)力。事實(shí)上，在我國(guó)的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革中，也不乏彌補(bǔ)企業(yè)對(duì)包括品牌在內(nèi)的無形資產(chǎn)加強(qiáng)認(rèn)識(shí)這一短板的觀念變革。在未來一段時(shí)期內(nèi)，包括品牌在內(nèi)的無形資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估，都將成為我國(guó)資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)重點(diǎn)挖掘企業(yè)潛在價(jià)值的領(lǐng)域。

三、科技創(chuàng)新時(shí)代更需要專業(yè)創(chuàng)新

在我國(guó)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的“三去一降一補(bǔ)”中，補(bǔ)短板，很多時(shí)候指的就是促進(jìn)我國(guó)企業(yè)的科技創(chuàng)新，彌補(bǔ)我國(guó)企業(yè)的科技研發(fā)短板。在當(dāng)下的科技飛速發(fā)展、創(chuàng)新時(shí)時(shí)涌現(xiàn)的信息時(shí)代，這是必然之舉。但科技的創(chuàng)新更需要資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)緊跟時(shí)代，進(jìn)行符合我國(guó)企業(yè)科技能力發(fā)展的專業(yè)創(chuàng)新。比如在當(dāng)前的機(jī)器人研發(fā)熱潮中，企業(yè)研發(fā)出的機(jī)器人到底價(jià)值幾何？這其中包括了機(jī)器人的市場(chǎng)應(yīng)用前景、成本效益分析、可替代性研究等諸多因素，價(jià)值評(píng)估難度很大?？萍純r(jià)值的評(píng)估也一向是我國(guó)資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)的難題。這就需要評(píng)估行業(yè)的評(píng)估人員深入了解尖端科技，充分借鑒各行業(yè)科技專家們的意見，對(duì)各行業(yè)的市場(chǎng)深刻研究，具備科技商業(yè)化轉(zhuǎn)化的眼光，才能對(duì)新科技的價(jià)值進(jìn)行科學(xué)合理的評(píng)估。而新科技的價(jià)值評(píng)估，往往體現(xiàn)著科技研發(fā)人員的努力與貢獻(xiàn)，是其科技研發(fā)工作的具體體現(xiàn)。不能合理充分地評(píng)估新科技的價(jià)值，無疑將極大挫傷科技研發(fā)人員的積極性和研發(fā)熱情。

當(dāng)今時(shí)代，科技創(chuàng)新來勢(shì)洶洶，這就決定了資產(chǎn)評(píng)估人員必須不斷學(xué)習(xí)，具備掌握時(shí)代科技發(fā)展趨勢(shì)的敏感性。而科技的應(yīng)用，也同樣將在資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)自身的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革中得以體現(xiàn)。比如大數(shù)據(jù)技術(shù)的日益完善，使資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)的數(shù)據(jù)庫建立擁有了堅(jiān)實(shí)的科技基礎(chǔ)，相關(guān)數(shù)據(jù)庫的完善也將越發(fā)實(shí)時(shí)高效。比如互聯(lián)網(wǎng)的高速發(fā)展，使資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)的管理也越來越滲透著科技的因素。信息的及時(shí)互聯(lián)，使資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)的監(jiān)管更加高效，資產(chǎn)評(píng)估人員的培訓(xùn)也更能跟上時(shí)代的腳步。再比如，智能機(jī)器人在中介服務(wù)業(yè)的使用，也將使廣大資產(chǎn)評(píng)估人員從瑣碎的信息搜集、整理以及簡(jiǎn)單的信息分析中解放出來，投入到更加復(fù)雜、需要深入鉆研和豐富經(jīng)驗(yàn)的價(jià)值評(píng)估判斷中去。這無疑將擴(kuò)大資產(chǎn)評(píng)估人員的工作領(lǐng)域，提高評(píng)估人員的工作效率，提高評(píng)估人員累積評(píng)估經(jīng)驗(yàn)的速度，進(jìn)一步促進(jìn)評(píng)估人員的專業(yè)水平提升。