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    東鵬私有化回購(gòu)預(yù)計(jì)超2億,預(yù)計(jì)6月前退市 會(huì)回歸A股嗎?

    2016-02-12 05:25:05
    陶瓷 2016年2期
    關(guān)鍵詞:東鵬蒙娜麗莎私有化

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    東鵬私有化回購(gòu)預(yù)計(jì)超2億,預(yù)計(jì)6月前退市 會(huì)回歸A股嗎?

    日前,東鵬控股發(fā)出公告,表示根據(jù)《公司法》透過(guò)協(xié)議計(jì)劃將公司私有化。據(jù)知情人士透露,東鵬將斥資超2億元人民幣進(jìn)行回購(gòu),并有望在2016年6月前完成并退市。

    據(jù)了解,陶瓷行業(yè)上市的企業(yè)只有寥寥幾家,而上市后退市更是少之又少。在春節(jié)期間,在香港上市的東鵬控股也發(fā)出公告表示要進(jìn)行私有化。陶瓷行業(yè)人士分析,這次的東鵬控股私有化計(jì)劃是否因?yàn)樵谙愀凼袌?chǎng)的價(jià)值被低估而選擇退市,還是想私有化后重新在A股上市能獲得更多的資金,這還需進(jìn)一步觀察。

    每股注銷價(jià)下限4.48港元 回購(gòu)市場(chǎng)持有股預(yù)計(jì)要超2億元?

    據(jù)悉,早在2016年1月30日,東鵬控股主席何新明與Max Glory“聯(lián)席要約方”已接洽公司,建議透過(guò)協(xié)議計(jì)劃就私有化提出附帶前提條件的可能收購(gòu)建議,可能收購(gòu)建議涉及按注銷價(jià)每股計(jì)劃股份4.48港元注銷價(jià),注銷聯(lián)席要約方及與彼等一致行動(dòng)人士所持股份以外的股份,并撤銷股份于聯(lián)交所的上市地位,惟須待可能建議可能規(guī)定的前提條件及條件獲達(dá)成后方會(huì)作實(shí)。

    而根據(jù)知情行業(yè)人士的透露,東鵬控股要回購(gòu)市場(chǎng)持有股份,若按照每股注銷價(jià)4.48港元以及按照港元兌人民幣是1:0.8407的匯率來(lái)計(jì)算,預(yù)計(jì)要花2億元人民幣。

    猜想1:東鵬控股港股私有化看原因

    據(jù)一位港股投資人士介紹,私有化通常由控股股東提出,以純現(xiàn)金或證券帶有現(xiàn)金選擇權(quán)的方式,向其他小股東全數(shù)買入股份,在港股市場(chǎng)上市公司私有化并不新奇。如果私有化成功,上市公司會(huì)向港交所申請(qǐng)撤銷上市地位。而一些港股上市公司私有化的原因一般主要是因?yàn)楣蓛r(jià)長(zhǎng)期低迷所致?!耙恍┥鲜泄境山涣块L(zhǎng)期低迷,甚至出現(xiàn)破凈的情況,嚴(yán)重影響了公司股票的再融資功能,此時(shí)大股東可能提出私有化方案”。該投資人士稱。

    當(dāng)然,還有另一種情況。香港灝天金融集團(tuán)投資顧問(wèn)黃達(dá)東表示,有些公司是因?yàn)闋I(yíng)運(yùn)問(wèn)題、業(yè)務(wù)分散等選擇私有化,最終導(dǎo)致上市公司不再具有上市資格,從而在港交所摘牌。而這其中就包括有企業(yè)想收購(gòu)上市公司或大股東想變賣上公司,為了保證資產(chǎn)的完整性,港股上市公司也會(huì)選擇私有化退市等情況。

    一些上市公司可能認(rèn)為公司估值存在低估,選擇低價(jià)私有化,再擇機(jī)重新選擇其他交易所上市來(lái)提高估值?!案鹘灰姿墓拘袠I(yè)估值并不相同,比如港交所的中小盤企業(yè)估值要遠(yuǎn)低于A股市場(chǎng),而藍(lán)籌股的估值則在香港市場(chǎng)較高”。上述私募機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人如是說(shuō)。

    猜想2:東鵬控股私有化的后續(xù)進(jìn)程

    進(jìn)程:

    2016年1月30日,公司提出私有化計(jì)劃

    2016年2月1日,公司臨時(shí)停牌

    2016年2月3日,發(fā)布私有化邀約的公告并停牌

    2016年2月4日,公司股票復(fù)牌

    根據(jù)香港聯(lián)交所規(guī)則,上市公司私有化是指對(duì)上市公司擁有控制權(quán)的股東(持股30%或以上)或其一致行動(dòng)人(如其全資子公司),以終止目標(biāo)公司的上市地位為目的并購(gòu)活動(dòng),通過(guò)下面三種形式:

    1)向目標(biāo)公司的獨(dú)立股東(控制權(quán)股東或其一致行動(dòng)人以外的少數(shù)股東)進(jìn)行要約收購(gòu),使得目標(biāo)公司的股權(quán)不再符合上市要求;

    2)或者通過(guò)對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行吸收合并,并將目標(biāo)公司注銷;

    3)或者基于資本重組考慮,而通過(guò)計(jì)劃安排注銷公眾股東所持股份。

    方式1:通過(guò)附先決條件的要約收購(gòu)實(shí)現(xiàn)私有化

    控制權(quán)股東或其一致行動(dòng)人(以下統(tǒng)稱收購(gòu)人或要約人),可以通過(guò)向目標(biāo)公司的全體獨(dú)立股東發(fā)出收購(gòu)要約,將上市公司私有化。鑒于該等要約是以終止目標(biāo)公司的上市地位為目的,因此通常附有一個(gè)重要的生效要件:于要約到期日,未登記預(yù)受要約的獨(dú)立股東所持公司股票量低于上市標(biāo)準(zhǔn)所要求的最低公眾持股量。

    根據(jù)香港聯(lián)交所《主板上市規(guī)則》第六章及《創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則》第九章有關(guān)終止上市的規(guī)定,以及香港證監(jiān)會(huì)《公司收購(gòu)及合并守則》規(guī)則2的相關(guān)規(guī)定,H股獨(dú)立股東批準(zhǔn)目標(biāo)公司終止上市地位的決議需符合如下條件方獲通過(guò):

    1)出席會(huì)議的獨(dú)立股東所持表決權(quán)的75%或以上同意;

    2)就該決議所投的反對(duì)票不超過(guò)全部獨(dú)立股東(包括未出席會(huì)議者)所持表決權(quán)的10%;

    3)對(duì)于未接受要約的獨(dú)立股東所持股份,收購(gòu)人有權(quán)行使并正在行使強(qiáng)制性收購(gòu)(Compulsory Acquisition)的權(quán)利。

    簡(jiǎn)單理解:

    支持的股東數(shù)量要超過(guò)75%;

    反對(duì)的股東數(shù)量要小于10%。

    私有化后再次上市的不確定性

    私有化后分眾有兩條選擇道路:一條是保持私有化,另一條是選擇A股或者港股上市。目前中概股私有化過(guò)程中PPP是一種普遍采用的私有化的模式。所謂PPP策略,即“Public-Private-Public”,指先通過(guò)收購(gòu)在外流通股實(shí)現(xiàn)私有化退市,轉(zhuǎn)變企業(yè)架構(gòu),謀求再次上市。但東鵬控股具體私有化之后的去向不敢預(yù)測(cè),但對(duì)于東鵬控股私有化完成時(shí)間,有知情行業(yè)人士綜合分析,東鵬控股大概在2016年6月份前能夠成功退市。

    解讀蒙娜麗莎集團(tuán)2015年度科技工作會(huì)議報(bào)告

    談中國(guó)經(jīng)濟(jì)新常態(tài),談企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí),有一個(gè)關(guān)鍵詞被重復(fù)提起,這就是——?jiǎng)?chuàng)新。在轉(zhuǎn)型升級(jí)成為行業(yè)主旋律之際,創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)成為建筑陶瓷行業(yè)實(shí)現(xiàn)這一戰(zhàn)略目標(biāo)的最佳選擇。而科技創(chuàng)新,作為創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)主力軍,成為諸多陶瓷企業(yè)的關(guān)注焦點(diǎn)。

    近期,專家云集蒙娜麗莎集團(tuán)總部雅典學(xué)院,召開蒙娜麗莎集團(tuán)2015年度科技工作會(huì)議,共同總結(jié)蒙娜麗莎院士工作站“十二五”的科技創(chuàng)新工作,同時(shí)規(guī)劃部署“十三五”的科技創(chuàng)新重要戰(zhàn)略。中國(guó)工程院副院長(zhǎng),蒙娜麗莎集團(tuán)院士工作站主任、高級(jí)科技專家徐德龍?jiān)菏可W臨本次會(huì)議并發(fā)表重要講話。出席會(huì)議的還有來(lái)自陜西科技大學(xué)高力明教授、中國(guó)建材研究總院同繼鋒教授和薛群虎、黃劍鋒、吳建青、薛孔寬、劉忠偉、楊嘉偉等眾多國(guó)內(nèi)知名專家、教授以及來(lái)自省市區(qū)科技廳、政府單位陳建敏、梁達(dá)明、葉偉鋒、李樹青、陳敬英、區(qū)國(guó)彬等局領(lǐng)導(dǎo)與蒙娜麗莎集團(tuán)的董事、領(lǐng)導(dǎo)、科技研發(fā)人員等100多人。

    建筑陶瓷行業(yè)的發(fā)展在某種意義上講與科技創(chuàng)新的關(guān)聯(lián)度非常大,如技術(shù)創(chuàng)新、設(shè)備創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新等,正成為創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的火車頭。作為科技主導(dǎo)型企業(yè),蒙娜麗莎集團(tuán)多年來(lái)一直堅(jiān)持科技創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略,通過(guò)搭建平臺(tái)、建立機(jī)制、培育人才等多方面進(jìn)行工作的開展。本次,蒙娜麗莎集團(tuán)副總裁劉一軍就蒙娜麗莎集團(tuán)“十二五”期間在自主研發(fā)成果、自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)、標(biāo)準(zhǔn)制定、人才培養(yǎng)、產(chǎn)學(xué)研聯(lián)合創(chuàng)新、環(huán)保等領(lǐng)域取得的科技創(chuàng)新成果進(jìn)行了詳細(xì)的報(bào)告?!笆濉逼陂g,蒙娜麗莎集團(tuán)在產(chǎn)品、設(shè)計(jì)、應(yīng)用、研發(fā)、工藝、技術(shù)、裝備、專利、標(biāo)準(zhǔn)、人才等領(lǐng)域均取得了一系列豐碩的成果,尤其是國(guó)家認(rèn)證企業(yè)技術(shù)中心、省市區(qū)三級(jí)院士工作站、博士后科研工作站三大創(chuàng)新平臺(tái)的建立,為蒙娜麗莎注入了強(qiáng)大的創(chuàng)新動(dòng)力。徐德龍?jiān)菏吭跁?huì)上更表示:“蒙娜麗莎堅(jiān)持科技創(chuàng)新走上了一條成功之路”。肯定了蒙娜麗莎堅(jiān)持科技發(fā)展之路的正確性。

    “一方面腳踏實(shí)地,一方面立志高遠(yuǎn),敢為人先,為世界建筑陶瓷做引領(lǐng)者”。徐德龍?jiān)菏吭跁?huì)上表示對(duì)蒙娜麗莎寄予厚望。一個(gè)企業(yè)自主創(chuàng)新能力越強(qiáng)、掌握的核心關(guān)鍵技術(shù)越多,未來(lái)的發(fā)展后勁與空間就更加廣闊。在會(huì)議上,徐德龍?jiān)菏繉?duì)蒙娜麗莎集團(tuán)2016年及“十三五”規(guī)劃更提出新要求,在響應(yīng)國(guó)家創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放的原則下,定位高遠(yuǎn),要瞄準(zhǔn)世界一流水平,做行業(yè)的引領(lǐng)者,把品牌、質(zhì)量、效益放在第一位,在生產(chǎn)過(guò)程中堅(jiān)持綠色、低碳、循環(huán),把加強(qiáng)原料均質(zhì)化當(dāng)大事來(lái)進(jìn)行,并且首度提出“服務(wù)型建筑陶瓷業(yè)”的概念,指出要做好產(chǎn)品創(chuàng)新、生產(chǎn)過(guò)程,促進(jìn)使建筑陶瓷業(yè)向現(xiàn)代制造服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)變。

    在會(huì)上蒙娜麗莎集團(tuán)總裁蕭禮標(biāo)先生對(duì)“十三五”期間的戰(zhàn)略進(jìn)行部署,將繼續(xù)深入實(shí)施科技創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略,在新技術(shù)、新工藝、新材料、新產(chǎn)品上加大研發(fā)力度,并且進(jìn)行節(jié)能減排、清潔生產(chǎn)、循環(huán)經(jīng)濟(jì)、智能化改造等一系列關(guān)鍵技術(shù)的研究與產(chǎn)學(xué)研體系的完善、人才隊(duì)伍建設(shè)與創(chuàng)新體系的建立,形成全方位、一體化的科技創(chuàng)新布局。

    建筑陶瓷行業(yè)經(jīng)歷30多年膨脹式的快速發(fā)展,產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象持續(xù)困擾行業(yè),同時(shí)在環(huán)保壓力、房地產(chǎn)發(fā)展下行、產(chǎn)能過(guò)剩的壓力底下,推動(dòng)陶瓷企業(yè)增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力,創(chuàng)新品種、提升品質(zhì)、打造品牌,讓“老產(chǎn)業(yè)”煥發(fā)出“新活力”。蒙娜麗莎集團(tuán)董事長(zhǎng)蕭華指出:科技是第一生產(chǎn)力,我們只有牢牢抓住科技興企這根主線,通過(guò)新技術(shù)、新工藝、新裝備、新材料的不斷突破,才能使產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化取得實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展,才能為企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)帶來(lái)新的活力,才能使企業(yè)擺脫困境找到新的出路。

    “十三五”期間,將是我國(guó)進(jìn)入創(chuàng)新型國(guó)家行列的沖刺階段。建筑陶瓷企業(yè)處于一種迫切的尋求創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)突破的狀態(tài),蒙娜麗莎集團(tuán)緊緊依靠科技創(chuàng)新,推動(dòng)品牌、產(chǎn)品、質(zhì)量、效益等方面加快成長(zhǎng),促進(jìn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造提升、鳳凰涅槃,用科技創(chuàng)新的翅膀使企業(yè)走向新高度!

    陶瓷全國(guó)理事會(huì)聚焦

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