對(duì)外直接投資逆向技術(shù)溢出與技術(shù)進(jìn)步的探析

商 琪

對(duì)外直接投資逆向技術(shù)溢出與技術(shù)進(jìn)步的探析

商 琪

本文選取了包含5個(gè)大洲22個(gè)國(guó)家和地區(qū)1990-2013年的面板數(shù)據(jù)，對(duì)對(duì)外直接投資的技術(shù)溢出效應(yīng)進(jìn)行了實(shí)證分析，研究了對(duì)外直接投資逆向技術(shù)溢出與技術(shù)進(jìn)步的關(guān)系。研究結(jié)果表明，投資母國(guó)的全要素生產(chǎn)率水平影響對(duì)外直接投資逆向技術(shù)溢出的效果，說明只有切實(shí)提高國(guó)家的生產(chǎn)率和科技水平，才能使對(duì)外直接投資對(duì)生產(chǎn)率產(chǎn)生促進(jìn)作用進(jìn)而轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)力點(diǎn)。在以上結(jié)論的基礎(chǔ)上，本文對(duì)我國(guó)進(jìn)行對(duì)外直接投資提出了相應(yīng)的建議。

對(duì)外直接投資 逆向技術(shù)溢出 技術(shù)進(jìn)步

作者商琪，山東省財(cái)政科學(xué)研究所（濟(jì)南 250002）。

一、引言

第二次工業(yè)革命后世界經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)，主要資本主義國(guó)家在世界范圍內(nèi)配置資源和國(guó)際貿(mào)易的需求日益增強(qiáng)，國(guó)際間資金流動(dòng)也日趨頻繁。我國(guó)的外國(guó)直接投資（Foreign Direct Investment，以下簡(jiǎn)稱FDI）始于改革開放，在最初階段呈現(xiàn)出規(guī)模小、發(fā)展慢的特點(diǎn)；1992年后，我國(guó)的對(duì)外經(jīng)濟(jì)迅猛發(fā)展，特別是在吸引外國(guó)的直接投資（Inward Foreign Direct Investment，以下簡(jiǎn)稱IFDI）方面呈現(xiàn)出了非常好的態(tài)勢(shì)，涌現(xiàn)出大量外資企業(yè)和三資企業(yè)；在2000年后，隨著“走出去”戰(zhàn)略的正式提出，我國(guó)對(duì)外直接投資（Outward Foreign Direct Investment，以下簡(jiǎn)稱OFDI）的投資規(guī)模不斷增大，區(qū)位選擇日趨多樣，呈現(xiàn)出蓬勃發(fā)展的態(tài)勢(shì)。2008年世界金融危機(jī)爆發(fā)后，全球經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)嚴(yán)重衰退，但我國(guó)對(duì)外直接投資卻逆勢(shì)增長(zhǎng)，交出不俗的成績(jī)單。2013年，我國(guó)對(duì)外直接投資額首次突破千億美元（1078.4億美元），占到全球當(dāng)年對(duì)外直接投資額的7.6％，位列世界第三位。2014年，我國(guó)對(duì)外直接投資額達(dá)到1231.2億美元，實(shí)際使用外資1285億美元，二者僅相差53.8億美元，雙向投資首次接近平衡。

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的開放與發(fā)展，我國(guó)企業(yè)發(fā)現(xiàn)外國(guó)公司通常對(duì)關(guān)鍵技術(shù)實(shí)施封鎖，致使發(fā)展中國(guó)家以“市場(chǎng)換技術(shù)”的吸引外資的政策往往難以收到理想的效果，因此通過OFDI主動(dòng)獲取國(guó)際先進(jìn)技術(shù)和知識(shí)成為技術(shù)趕超戰(zhàn)略的一條重要途徑。這一技術(shù)轉(zhuǎn)移效果通常被稱為“逆向技術(shù)溢出”，其區(qū)別于先進(jìn)技術(shù)擁有者有意識(shí)或無意識(shí)地轉(zhuǎn)讓或傳播他們的技術(shù)而產(chǎn)生的技術(shù)溢出，而是技術(shù)較為落后一方主動(dòng)向先進(jìn)技術(shù)的掌握者進(jìn)行投資和學(xué)習(xí)。我國(guó)很多企業(yè)海外投資的原因就是看中了東道國(guó)先進(jìn)技術(shù)，比如聯(lián)想集團(tuán)收購(gòu)美國(guó)IBM公司X86服務(wù)器業(yè)務(wù)、浙江吉利控股集團(tuán)收購(gòu)沃爾沃轎車公司。那么，OFDI是否是獲取國(guó)外先進(jìn)技術(shù)、提升母公司生產(chǎn)率的有效途徑呢? 事實(shí)上，已有不少學(xué)者對(duì)此進(jìn)行了研究，但尚未得出統(tǒng)一的結(jié)論。本文擬利用跨國(guó)面板數(shù)據(jù)，對(duì)OFDI是否對(duì)生產(chǎn)率產(chǎn)生正向效應(yīng)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。

二、相關(guān)文獻(xiàn)綜述

在已有的對(duì)外直接投資理論研究中，較早的是美國(guó)學(xué)者Stephen Hymer（1960）提出的壟斷優(yōu)勢(shì)理論（Monopolistic Advantage Theory）。Buckley 和Casson（1976）將交易成本概念和市場(chǎng)不完全的假定加入到對(duì)外直接投資理論的研究中，闡釋了內(nèi)部化理論（Internalization Theory）。此后，Dunning（1977）將壟斷優(yōu)勢(shì)理論、內(nèi)部化理論和工業(yè)區(qū)位優(yōu)勢(shì)都納入了對(duì)外直接投資的分析框架，提出國(guó)際生產(chǎn)折衷理論。隨著新興市場(chǎng)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家直接投資活動(dòng)越來越活躍，又出現(xiàn)了針對(duì)發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資的理論，如Wells（1977）的小規(guī)模生產(chǎn)理論，認(rèn)為發(fā)展中國(guó)家企業(yè)在進(jìn)行對(duì)外投資時(shí)主要是依靠其低成本優(yōu)勢(shì)，這種低成本優(yōu)勢(shì)來源于其小規(guī)模生產(chǎn)技術(shù)。

以上理論認(rèn)為只有具備一定競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，才有可能進(jìn)行OFDI活動(dòng)，即使是針對(duì)發(fā)展中國(guó)家的OFDI研究，也認(rèn)為是其擁有小而靈活的生產(chǎn)優(yōu)勢(shì)，并未考慮發(fā)展中國(guó)家對(duì)技術(shù)的追求與發(fā)展。

關(guān)于逆向技術(shù)溢出的研究起步較晚，且基本思路大多源于FDI的技術(shù)溢出效應(yīng)研究。Caves（1974）研究了加拿大和澳大利亞制造業(yè)數(shù)據(jù)，認(rèn)為外國(guó)投資可以推動(dòng)國(guó)內(nèi)企業(yè)技術(shù)效率的提升并加快新技術(shù)的轉(zhuǎn)移，認(rèn)為FDI存在著正向的溢出效應(yīng)，這是關(guān)于溢出效應(yīng)較早的研究。Chen（1995）認(rèn)為，隨著外資企業(yè)進(jìn)入東道國(guó)，它們擁有較為先進(jìn)的研發(fā)體系、管理能力和市場(chǎng)開拓能力，在東道國(guó)市場(chǎng)上與東道國(guó)本土企業(yè)展開競(jìng)爭(zhēng)，從而使東道國(guó)企業(yè)為了生存不斷提高自身的生產(chǎn)力。與此同時(shí)，外資企業(yè)帶來的先進(jìn)科技、管理方法會(huì)被東道國(guó)企業(yè)以各種方式學(xué)習(xí)，以此不斷改進(jìn)生產(chǎn)技術(shù)，改善自身管理方式，從而在整體上促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。直至多年后，學(xué)者們才注意到對(duì)外直接投資既有“正向溢出”效應(yīng)也有“逆向溢出”效應(yīng)。Kogut 和Chang（1991）研究了日本對(duì)美國(guó)的直接投資，利用297個(gè)行業(yè)的數(shù)據(jù)與負(fù)二項(xiàng)回歸模型，發(fā)現(xiàn)日本在美國(guó)的投資集中在研發(fā)密集型產(chǎn)業(yè)，存在著逆向的技術(shù)溢出，這是較早證明逆向技術(shù)溢出效應(yīng)存在的研究。隨后，Neven和Siotis（1996）研究了美國(guó)和日本對(duì)歐洲的法、德、英、意的直接投資活動(dòng)，發(fā)現(xiàn)投資主要流入高科技領(lǐng)域，它們的重要?jiǎng)訖C(jī)就是獲取先進(jìn)技術(shù)。De La Potterie 和Lichtenberg（2001）經(jīng)過面板數(shù)據(jù)的分析檢驗(yàn)，結(jié)果證實(shí)進(jìn)口和對(duì)外直接投資這兩個(gè)渠道是國(guó)際技術(shù)溢出的重要渠道，并且對(duì)大國(guó)的效用比對(duì)小國(guó)的效用高。Nigel和 Love（2003）利用英國(guó)的數(shù)據(jù)，也發(fā)現(xiàn)研發(fā)密集行業(yè)確實(shí)存在向國(guó)外跨國(guó)企業(yè)技術(shù)溢出的現(xiàn)象。同時(shí)，也有學(xué)者對(duì)技術(shù)的逆向溢出存在懷疑。Bitzer和Kerekes（2008）收集了17個(gè)OECD國(guó)家制造業(yè)的數(shù)據(jù)，進(jìn)行檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)一個(gè)國(guó)家的對(duì)外直接投資與本國(guó)制造業(yè)的全要素生產(chǎn)率之間是負(fù)相關(guān)關(guān)系，也就是說并沒有逆向技術(shù)溢出。

伴隨著我國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)浪潮，對(duì)我國(guó)OFDI的研究逐漸成為熱門。在較早的研究中，Cai（1999）為我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資歸納了四個(gè)主要?jiǎng)右颍阂皇情_拓市場(chǎng)；二是尋求稀缺資源；三是學(xué)習(xí)先進(jìn)技術(shù)和管理制度；四是尋求金融資本。其第三方面的投資動(dòng)機(jī)較好地描述了對(duì)技術(shù)逆向溢出的追求。同樣，OFDI的技術(shù)尋求動(dòng)機(jī)得到國(guó)內(nèi)大部分學(xué)者的認(rèn)同。比如茹玉驄（2004）在分析我國(guó)OFDI的歷程和實(shí)踐后，提出了跨國(guó)公司技術(shù)尋求型OFDI對(duì)母國(guó)貿(mào)易及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等的系列效應(yīng)，認(rèn)為技術(shù)尋求型 OFDI 最有可能出現(xiàn)在技術(shù)外溢較易獲得的產(chǎn)業(yè)。

此外還有學(xué)者認(rèn)為東道主國(guó)家的制度環(huán)境、地理位置、母國(guó)的吸收能力等均對(duì)OFDI及逆向技術(shù)溢出產(chǎn)生影響。蔡冬青、劉厚俊（2012）發(fā)現(xiàn)東道國(guó)公共治理、知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)以及技術(shù)市場(chǎng)體制的效率，均可對(duì)母國(guó)OFDI逆向技術(shù)溢出產(chǎn)生正向的影響，并促進(jìn)母國(guó)的技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)。項(xiàng)本武（2009）發(fā)現(xiàn)我國(guó)在選擇投資東道國(guó)時(shí)，對(duì)方的市場(chǎng)規(guī)模對(duì)我國(guó)投資量存在負(fù)效應(yīng)，說明我國(guó)企業(yè)在市場(chǎng)規(guī)模較大的國(guó)家比較缺乏競(jìng)爭(zhēng)力。宗芳宇等（2012）研究了雙邊投資協(xié)定對(duì)我國(guó)投資企業(yè)選擇投資區(qū)域的影響，發(fā)現(xiàn)雙邊投資協(xié)定可以彌補(bǔ)東道國(guó)制度的缺位，也可以彌補(bǔ)母國(guó)制度的不均衡性，企業(yè)會(huì)更加傾向于選擇與我國(guó)簽訂雙邊投資協(xié)定的國(guó)家進(jìn)行投資。賴明勇等（2005）通過構(gòu)建基于中間產(chǎn)品種類擴(kuò)張型的內(nèi)生增長(zhǎng)模型，證實(shí)了技術(shù)吸收能力對(duì)技術(shù)外溢效果的決定作用。沙文兵（2012）使用我國(guó)省際面板數(shù)據(jù)，研究了對(duì)外直接投資產(chǎn)生的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)，發(fā)現(xiàn)逆向技術(shù)溢出對(duì)我國(guó)企業(yè)創(chuàng)新能力的影響在地域上有著顯著差異，東部地區(qū)的逆向溢出效應(yīng)最大，對(duì)西部地區(qū)而言，對(duì)外直接投資則沒有對(duì)創(chuàng)新能力產(chǎn)生顯著的逆向溢出效應(yīng)，中部地區(qū)的逆向溢出效應(yīng)居于二者之間。

三、對(duì)外直接投資逆向技術(shù)溢出的實(shí)證分析

我國(guó)的對(duì)外直接投資主要分布于三類經(jīng)濟(jì)實(shí)體：第一類是歐美等發(fā)達(dá)工業(yè)化國(guó)家，2014年流向發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的投資為238.3億美元，對(duì)歐盟、美國(guó)、澳大利亞的投資均創(chuàng)歷史最高值，發(fā)達(dá)國(guó)家已成為眾多中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資的首選投資目的地。第二類是新興工業(yè)化經(jīng)濟(jì)體（NIEs）和其他轉(zhuǎn)型國(guó)家，2014年流向轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)體16.1億美元，同比下降29.1％，其中對(duì)俄羅斯投資6.34億美元，同比下降38％。第三類是發(fā)展中國(guó)家，2014年我國(guó)對(duì)發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的投資976.8億美元，占到當(dāng)年對(duì)外直接投資額的79.3％?？陀^地來說，上述三類經(jīng)濟(jì)體發(fā)展水平和技術(shù)水平差距很大，其中美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家技術(shù)高于我國(guó)，轉(zhuǎn)型國(guó)家及發(fā)展中國(guó)家技術(shù)水平與我國(guó)類似或者低于我國(guó)。我國(guó)的對(duì)外直接投資雖然在發(fā)展中國(guó)家最多，但是呈現(xiàn)出對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家越來越多的傾向，體現(xiàn)出我國(guó)對(duì)高技術(shù)水平國(guó)家的青睞。

我國(guó)政府實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，鼓勵(lì)“有條件的企業(yè)率先‘走出去’”，進(jìn)行跨國(guó)投資與經(jīng)營(yíng)的重要預(yù)期目標(biāo)之一，就在于提升我國(guó)產(chǎn)業(yè)的技術(shù)水平，這也包涵了獲得逆向技術(shù)溢出效應(yīng)預(yù)期。這一目標(biāo)究竟能否如預(yù)期的那樣實(shí)現(xiàn)，如何實(shí)現(xiàn)？要回答此類問題，必須借助實(shí)證研究。

（一）模型建立

在對(duì)技術(shù)溢出的測(cè)算上，Coe和Helpman（1995）對(duì)國(guó)家技術(shù)溢出的渠道進(jìn)行了假設(shè)，計(jì)算了貿(mào)易的技術(shù)溢出程度，這被認(rèn)為是較早的對(duì)國(guó)際技術(shù)溢出的定量研究。之后，De La Potterie 和 Lichtenberg（2001）繼承了Coe和Helpman對(duì)國(guó)家技術(shù)溢出渠道的假定和計(jì)算模型，并增加OFDI作為技術(shù)溢出的渠道，最終表明OFDI的確存在逆向技術(shù)溢出效應(yīng)。

本文借鑒De La Potterie 和 Lichtenberg（2001）的思路，將國(guó)際貿(mào)易、外國(guó)直接投資（IFDI）、對(duì)外直接投資（OFDI）均視為技術(shù)溢出的渠道，認(rèn)為技術(shù)溢出是全要素生產(chǎn)率增長(zhǎng)的一個(gè)原因，從而促進(jìn)生產(chǎn)率的提高和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。公式設(shè)計(jì)如下：

其中，i代表國(guó)家，t是時(shí)間變量， logF是全要素生產(chǎn)率的對(duì)數(shù)形式，SD代表國(guó)內(nèi)研發(fā)（R&D）資本存量，SF代表國(guó)外研發(fā)資本存量，αi是不同國(guó)家的截距，αd是國(guó)內(nèi)研發(fā)資本的產(chǎn)出彈性，αf是國(guó)外研發(fā)資本的產(chǎn)出彈性，εit是誤差項(xiàng)。

同時(shí)，本文構(gòu)建以下三種不同渠道帶來的國(guó)外研發(fā)資本存量。

第一種是由進(jìn)口帶來的國(guó)外研發(fā)資本，構(gòu)建形式如下：

其中，mij是國(guó)家i從國(guó)家j的貨物與服務(wù)進(jìn)口額流量，yj是國(guó)家j的GDP。

第二種是由IFDI帶來的國(guó)外研發(fā)資本，構(gòu)建形式如下：

其中，fij是國(guó)家j對(duì)國(guó)家i的直接投資存量，此處我們使用直接投資存量而不是流量，因?yàn)榇媪勘攘髁扛懿蹲降街R(shí)擴(kuò)散的中期和長(zhǎng)期的影響。kj是國(guó)家j的固定資本形成。

第三種是由OFDI帶來的外國(guó)研發(fā)資本，構(gòu)建形式如下：

其中，tij是國(guó)家i對(duì)國(guó)家j的對(duì)外直接投資存量。kj是國(guó)家j的固定資本形成。

（二）數(shù)據(jù)來源與處理

在數(shù)據(jù)選擇上，本文數(shù)據(jù)范圍包括亞洲、非洲、歐洲、大洋洲、南美洲、北美洲的22個(gè)國(guó)家和地區(qū)，并使用1990-2013年的數(shù)據(jù)。

1.存量的計(jì)算方法：

在本文中，資本存量、R&D存量、使用外資的存量、對(duì)外直接投資存量這些變量都使用了存量這個(gè)概念，在文中我們使用永續(xù)盤存法（PIM）進(jìn)行計(jì)算。Cuneo和Mairesse（1984），Goto 和Suzuki（1989），Hu，Jefferson和Qian（2005）分別在他們的文章中使用過這種方法。

根據(jù)Griliches（1986）以及Goto和Suzuki（1989）的方法，在t階段中的存量可以通過第t階段的流量和t-1階段的存量計(jì)算得到，即：

其中K是存量，E是支出的流量，k是滯后時(shí)間，μ是滯后的折扣系數(shù)，δ是折舊率。鑒于滯后期不容易判斷，且本文使用的時(shí)間面板數(shù)據(jù)只有24年，因此將滯后期設(shè)置為0，即：

當(dāng)計(jì)算R&D存量時(shí)，Hu，Jefferson和Qian（2005）使用15％作為折舊率，Bizer和Kerekes（2008）假設(shè)折舊率為10％。因此，本文針對(duì)R&D存量和股本的不同特點(diǎn)，分別使用15％和10％的折舊率。

本文使用Goto和Suzuki（1989）和Coe，Helpman（1995）的方法來獲得初期的存量 ：

其中E0是第一年的支出，g 是平均增長(zhǎng)率。

2.TFP的計(jì)算方法：

本文根據(jù)Coe，Helpman（1995）的方法計(jì)算全要素生產(chǎn)率指數(shù)。其被定義為：

其中 α+β=1。

這里的Y是每個(gè)國(guó)家的GDP，K是存量資本，L是就業(yè)人口。所有國(guó)家（包括我國(guó)）的Y，K和L數(shù)據(jù)均來源于經(jīng)合組織分析數(shù)據(jù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)（OECD Analytical Data Base）。

然后計(jì)算其對(duì)數(shù)：

考慮政策因素，我們使用一個(gè)時(shí)間趨勢(shì)t。

我們可以根據(jù)方程（10）得到系數(shù)α，然后通過α+β=1的關(guān)系計(jì)算得到β后，再使用方程（8），從而得到每個(gè)國(guó)家的TFP值。

考慮到數(shù)據(jù)中同時(shí)包含著經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家、轉(zhuǎn)型國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)，本文將這些國(guó)家和地區(qū)按照全要素生產(chǎn)率（TFP）的高低分為兩組，高TFP組包括新加坡、德國(guó)、中國(guó)香港、美國(guó)、法國(guó)、澳大利亞、加拿大、新西蘭、日本、中國(guó)等國(guó)家和地區(qū)；低TFP組包括阿爾及利亞、越南、蘇丹、泰國(guó)、尼日利亞、印度尼西亞、南非、巴哈馬等國(guó)家。

（三）結(jié)果

表1 隨機(jī)效應(yīng)模型回歸結(jié)果

本文對(duì)面板數(shù)據(jù)使用了隨機(jī)效應(yīng)模型，結(jié)果如表1。測(cè)算結(jié)果表明，對(duì)所有國(guó)家而言，國(guó)內(nèi)的研發(fā)投入均對(duì)TFP產(chǎn)生正向的影響；在高TFP組中（包括我國(guó)），OFDI行為對(duì)TFP的影響均為正，但是在低TFP組中，IFDI和OFDI對(duì)TFP呈現(xiàn)出負(fù)向的影響。

在以往對(duì)對(duì)外投資和研發(fā)的研究中，如Konings（2000）對(duì)保加利亞、羅馬尼亞和波蘭這三個(gè)東歐國(guó)家利用外資的情況進(jìn)行的分析中顯示，F(xiàn)DI對(duì)三國(guó)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)沒有正向溢出；僅在波蘭，擁有外資股份的企業(yè)比其他當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的績(jī)效好，在羅馬尼亞和保加利亞，外資反而會(huì)對(duì)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的技術(shù)效率有負(fù)面的影響。戴覓、余淼杰（2011）使用2001-2007年我國(guó)規(guī)模以上制造業(yè)企業(yè)調(diào)查數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)對(duì)有研發(fā)投入的企業(yè)而言，出口可以對(duì)生產(chǎn)率產(chǎn)生持續(xù)且幅度較大的提升，但對(duì)于沒有前期研發(fā)投入的企業(yè)，出口對(duì)生產(chǎn)率沒有顯著的提升，或提升效應(yīng)持續(xù)時(shí)間短且較弱，并且出口活動(dòng)對(duì)生產(chǎn)率的提升效應(yīng)，與企業(yè)從事出口活動(dòng)之前的研發(fā)年數(shù)呈現(xiàn)正相關(guān)。

這些研究都從一定程度上佐證了只有在生產(chǎn)率較高的國(guó)家或企業(yè)中，投資活動(dòng)才能對(duì)先進(jìn)科技進(jìn)行較好地吸收，以此對(duì)生產(chǎn)率產(chǎn)生正向的影響；而在本身生產(chǎn)能力較差的國(guó)家，較多的外國(guó)直接投資和對(duì)外直接投資可能會(huì)產(chǎn)生諸如擠出這樣的負(fù)向作用。

四、結(jié)論與相關(guān)建議

通過前文的分析和對(duì)逆向技術(shù)溢出的測(cè)算，我們可將結(jié)論概括如下：在OFDI與母國(guó)技術(shù)進(jìn)步之間存在一系列傳導(dǎo)機(jī)制，國(guó)內(nèi)研發(fā)投入的增加對(duì)技術(shù)進(jìn)步有著明顯的正向作用，且本國(guó)TFP水平對(duì)通過OFDI的逆向技術(shù)溢出有顯著的影響。因此，自身有較好的技術(shù)基礎(chǔ)的國(guó)家進(jìn)行對(duì)外直接投資，會(huì)具有較為明顯的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)。

根據(jù)此結(jié)論本文對(duì)我國(guó)對(duì)外直接投資提出以下幾點(diǎn)建議：

1.堅(jiān)持“走出去”戰(zhàn)略。現(xiàn)階段，我國(guó)企業(yè)正面臨著一個(gè)新一代信息技術(shù)與傳統(tǒng)行業(yè)深度融合的時(shí)代，新的生產(chǎn)方式、產(chǎn)業(yè)形態(tài)、商業(yè)模式正在形成，我國(guó)企業(yè)不能脫離這個(gè)時(shí)代發(fā)展的浪潮，因此必須堅(jiān)持“走出去”戰(zhàn)略。

2.采用因地制宜實(shí)行差異化投資策略。經(jīng)過改革開放30多年的發(fā)展，我國(guó)企業(yè)擁有了較為完善的工業(yè)體系與管理制度，與發(fā)達(dá)國(guó)家和經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)相比，均呈現(xiàn)出獨(dú)特的面貌。因此在進(jìn)行對(duì)外投資時(shí)，可以結(jié)合自身優(yōu)勢(shì)，針對(duì)不同投資國(guó)采取因地制宜的投資策略。在發(fā)達(dá)國(guó)家，我國(guó)企業(yè)應(yīng)樹立獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)點(diǎn)，在成熟的市場(chǎng)體系中獨(dú)辟蹊徑，學(xué)習(xí)并吸收應(yīng)用先進(jìn)的技術(shù)及管理經(jīng)驗(yàn)，做到“取人之長(zhǎng)補(bǔ)己之短”；在發(fā)展中國(guó)家，因?yàn)槠浣?jīng)濟(jì)水平、技術(shù)水平與我國(guó)較為相似，可投資擁有比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)。

3.提高我國(guó)企業(yè)自身技術(shù)研發(fā)水平和科技創(chuàng)新能力。我國(guó)企業(yè)應(yīng)認(rèn)識(shí)到擁有自主產(chǎn)權(quán)的核心技術(shù)是企業(yè)發(fā)展的持續(xù)動(dòng)能，應(yīng)堅(jiān)決貫徹自主創(chuàng)新的原則，積極進(jìn)行技術(shù)研發(fā)與科技創(chuàng)新，加大科技研發(fā)投資力度，不能以技術(shù)引進(jìn)替代自主創(chuàng)新。也應(yīng)切實(shí)認(rèn)識(shí)到人才在研發(fā)和創(chuàng)新中的重要性，進(jìn)一步吸引人才、留住人才，將先進(jìn)的理念和先進(jìn)的技術(shù)轉(zhuǎn)化為企業(yè)生產(chǎn)力。

1.沙文兵： 《對(duì)外直接投資、逆向技術(shù)溢出與國(guó)內(nèi)創(chuàng)新能力—基于中國(guó)省際面板數(shù)據(jù)的實(shí)證研究》 ， 《世界經(jīng)濟(jì)研究》2012年第3期。

2.趙偉、古廣東、何元慶： 《外向FDI與中國(guó)技術(shù)進(jìn)步：機(jī)理分析與嘗試性實(shí)證》 ， 《管理世界》2006年第7期。

3.劉宏、薛斌： 《中國(guó)對(duì)外直接投資逆向技術(shù)溢出效應(yīng)及其技術(shù)獲取路徑比較研究》，《中國(guó)科技論壇》2014年第11期。

4.Coe D T, Helpman E,“International r&d spillovers”, European economic review, Vol.39, No.5, 1995.

5.De La Potterie B V P, Lichtenberg F,“Does foreign direct investment transfer technology across borders?”, Review of Economics and Statistics, Vol.83, No.3, 2001.

（責(zé)任編輯：王秉昕）

A Study of OFDI Reverse Technology Spillover and Technical Progress

Shang Qi

This paper studies the reverse technology spillover effect of OFDI using the international panel data, which contains 22 countries and regions on f ve continents from 1990 to 2013. The empirical results turn that the TFP level inf uences the reverse technology spillover effect of OFDI, show that only the country improves its productivity and technology level, it could get the ability to absorb the higher technology and make economic growth. Finally, the paper proposes the corresponding recommendations for the implementation of China’s OFDI on the basis of above conclusions.

OFDI；reverse technology spillover；technical progress