FDI與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

張思云++王晨曦

摘要：本文基于金磚國(guó)家的數(shù)據(jù)探討了FDI與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系，并且對(duì)比高收入國(guó)家的結(jié)果進(jìn)行了分析。對(duì)于金磚國(guó)家，F(xiàn)DI與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有著密切的聯(lián)系，一般來說，F(xiàn)DI每增加10%，GDP增長(zhǎng)0.1%。金磚國(guó)家FDI對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用普遍高于發(fā)達(dá)國(guó)家。加入了對(duì)人力資本的考慮后，F(xiàn)DI的系數(shù)都略有減小，說明FDI對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的直接貢獻(xiàn)被高估，很大一部分貢獻(xiàn)是通過人力資本進(jìn)行技術(shù)轉(zhuǎn)化，從而推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

關(guān)鍵詞：金磚國(guó)家；FDI；經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

中圖分類號(hào)：F224 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2016）001-00000-01

來自發(fā)達(dá)國(guó)家的技術(shù)擴(kuò)散是發(fā)展中國(guó)家技術(shù)進(jìn)步的源泉之一，特別是在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的初期， 由于技術(shù)水平落后、人才匱乏， 技術(shù)引進(jìn)和技術(shù)模仿對(duì)發(fā)展中國(guó)家的技術(shù)進(jìn)步來說十分重要。20 世紀(jì)80 年代以來，以跨國(guó)公司為主導(dǎo)的外國(guó)直接投資，作為發(fā)展中國(guó)家利用后發(fā)優(yōu)勢(shì)、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要外部力量，日益成為發(fā)展中國(guó)家融資的主要方式之一。

一、模型建立與回歸分析

模型Ⅰ FDI與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的線性模型

為了討論FDI與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系，我們首先建立最簡(jiǎn)單的線性回歸模型：

其中：LGDP為國(guó)家GDP的自然對(duì)數(shù)，（世界銀行，constant 2000 US$）；LFDIstock為國(guó)家FDI存量的自然對(duì)數(shù)，（UNCTAD，聯(lián)合國(guó)貿(mào)易和發(fā)展會(huì)議）；t為時(shí)間趨勢(shì)，下同。

我們運(yùn)用各國(guó)的數(shù)據(jù)對(duì)以上模型進(jìn)行回歸，然后再運(yùn)用高收入國(guó)家平均值做對(duì)比，幾乎所有回歸都是十分顯著的。具體來看，F(xiàn)ID存量每增加10%，巴西的GDP增加0.98%，中國(guó)的GDP增加0.17%，印度的GDP增加1.13%，俄羅斯的GDP增加0.91%，南非的GDP增加0.9%。除了中國(guó)外，F(xiàn)DI存量對(duì)GDP的貢獻(xiàn)都比較明顯，并且數(shù)值相近，都在1%左右。這與預(yù)期相符。再看高收入國(guó)家FDI對(duì)GDP的影響，F(xiàn)DI存量每增加10%，對(duì)GDP的貢獻(xiàn)為0.6%，并且不顯著。這和現(xiàn)實(shí)也比較相符，發(fā)達(dá)國(guó)家通常充當(dāng)?shù)氖菍?duì)外投資的角色，本國(guó)的FDI本身不如欠發(fā)達(dá)國(guó)家那樣十分重要，因此對(duì)GDP的貢獻(xiàn)可能就不那么顯著。

模型Ⅱ 加入人力資本因素的FDI與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)線性模型

一般認(rèn)為，F(xiàn)DI是否能有效推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，還取決與對(duì)外資的轉(zhuǎn)化能力，人力資本是轉(zhuǎn)化能力最重要的指標(biāo)。因此，為了更好的探究FDI與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系，我加入人力資本這一變量。其中，GDPppe作為人力資本的代理變量被加入了方程中。

其中：GDPppe為 GDP per person employed 的縮寫，人力資本代理變量，用以判斷該國(guó)人力資本的優(yōu)質(zhì)程度，（世界銀行，constant 1990 PPP $ ）

同樣，我們加入高收入國(guó)家進(jìn)行對(duì)比。加入了GDPppe這一項(xiàng)之后，各項(xiàng)系數(shù)仍舊顯著。中國(guó)的FDI數(shù)據(jù)也顯著，這說明加入了GDPppe后，消除了模型Ⅰ的部分偏誤。同時(shí)，對(duì)于各國(guó)來說，F(xiàn)DI的系數(shù)普遍下降，這說明FDI對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的直接貢獻(xiàn)被高估，很大一部分貢獻(xiàn)是通過人力資本進(jìn)行技術(shù)轉(zhuǎn)化，從而推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。 發(fā)達(dá)國(guó)家的FDI對(duì)GDP的貢獻(xiàn)仍舊不顯著，但是GDPppe的貢獻(xiàn)卻很顯著，GDPppe每上升1%，GDP也相應(yīng)上升1%左右。

二、結(jié)論與政策建議

由上面兩個(gè)模型的結(jié)果，我們得出結(jié)論：

1.對(duì)于金磚國(guó)家，F(xiàn)DI與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有著密切的聯(lián)系，一般來說，F(xiàn)DI每增加10%，GDP增長(zhǎng)0.1%。

2.金磚國(guó)家FDI對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用普遍高于發(fā)達(dá)國(guó)家，可能由于金磚國(guó)家處在轉(zhuǎn)型期，大力吸引外資并轉(zhuǎn)化，從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

3.加入了對(duì)人力資本的考慮后，以上特點(diǎn)和趨勢(shì)不變，但FDI的系數(shù)都略有減小，說明FDI對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的直接貢獻(xiàn)被高估，很大一部分貢獻(xiàn)是通過人力資本進(jìn)行技術(shù)轉(zhuǎn)化，從而推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

金磚國(guó)家正是由于其有著相同的特點(diǎn)而被分類，從FDI對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的促進(jìn)作用來看，金磚國(guó)家確實(shí)有相同之處。對(duì)于處于轉(zhuǎn)型期和巨大增長(zhǎng)潛力的金磚國(guó)家來說，大量的引進(jìn)外資并合理轉(zhuǎn)化是保持經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)強(qiáng)大動(dòng)力之一。因此在如今全球經(jīng)濟(jì)低迷的大背景下，大量發(fā)達(dá)國(guó)家外資青睞金磚新興市場(chǎng)是金磚國(guó)家發(fā)展的契機(jī)。同時(shí)，金磚國(guó)家決不能簡(jiǎn)單滿足于FDI數(shù)量，更重要的是把數(shù)量變成質(zhì)量，把引進(jìn)外資同時(shí)引進(jìn)的先進(jìn)技術(shù)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和管理理念等等更好的進(jìn)行本土轉(zhuǎn)化。只有把FDI真正的消化吸收，才能更好的促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康的發(fā)展。

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