新疆財經(jīng)大學(xué)證券投資分析課程研究式教學(xué)設(shè)計研究

李季剛+戈岐明

[摘 要]證券投資分析課程研究式教學(xué)設(shè)計不僅能夠提高學(xué)生對證券投資理論課程的學(xué)習(xí)興趣，而且在一定程度上增強(qiáng)了學(xué)生的動手能力及操作水平，為學(xué)生今后在選擇就業(yè)時提升了擇業(yè)技能，促進(jìn)其就業(yè)。此外，證券投資分析課程研究式教學(xué)設(shè)計改變了學(xué)校師生傳統(tǒng)的教學(xué)方式，促進(jìn)了本科教學(xué)質(zhì)量的提高，擴(kuò)大了學(xué)校本科教育的社會影響力。

[關(guān)鍵詞]證券投資分析;研究式教學(xué);體系設(shè)計

[中圖分類號] G423.04 [文獻(xiàn)標(biāo)識碼] A [文章編號] 2095-3437（2016）01-0177-03

一、引言

改革開放30多年來，隨著我國市場經(jīng)濟(jì)體系的不斷完善和國際化程度的不斷提高，社會對于金融管理創(chuàng)新人才的需求尤為迫切，加上我國金融機(jī)構(gòu)多元化、金融業(yè)務(wù)國際化、金融市場復(fù)雜化，客觀上更需要高等學(xué)校培養(yǎng)出具有創(chuàng)新思維和能力的金融人才。在這種大背景下，金融學(xué)專業(yè)教育教學(xué)需迎接這一挑戰(zhàn)，在人才培養(yǎng)模式、課程設(shè)置、教學(xué)內(nèi)容、教學(xué)方式等方面推進(jìn)改革，才能快速培養(yǎng)出具有思維獨(dú)特、業(yè)務(wù)創(chuàng)新的一流金融人才。

國內(nèi)外研究表明，在高等學(xué)校中開展研究式教學(xué)，不僅可以提高高等學(xué)校的教學(xué)質(zhì)量，而且能夠打破高等學(xué)校常規(guī)人才培養(yǎng)的教學(xué)模式，對于培養(yǎng)具有創(chuàng)新思維和創(chuàng)新能力的高級專業(yè)人才具有非常重要的現(xiàn)實(shí)意義。研究式教學(xué)可以激發(fā)學(xué)生學(xué)習(xí)的主動性、培養(yǎng)學(xué)生學(xué)習(xí)的創(chuàng)造能力、提高學(xué)生解決學(xué)習(xí)疑惑問題的能力和培養(yǎng)學(xué)生分析問題、解決問題的能力。教師的引導(dǎo)能激發(fā)學(xué)生解決問題的強(qiáng)烈愿望，使學(xué)生的個性得到充分的體現(xiàn)，進(jìn)而開拓學(xué)生的創(chuàng)新思維。

二、新疆財經(jīng)大學(xué)證券投資分析課程研究式教學(xué)設(shè)計與實(shí)踐

（一）證券投資分析課堂的教學(xué)安排

證券投資分析課堂教學(xué)分為教師講授及學(xué)生答辯兩個環(huán)節(jié)。首先由教師對該課程的基本知識進(jìn)行講解，教師要充分應(yīng)用引導(dǎo)式教學(xué)方法，啟發(fā)引導(dǎo)學(xué)生把握基礎(chǔ)知識、學(xué)術(shù)前沿動態(tài)及學(xué)術(shù)成果，要求學(xué)生做好本課程研究報告等內(nèi)容。學(xué)生要根據(jù)教師布置的任務(wù)，分小組進(jìn)行相關(guān)內(nèi)容研究報告、案例或論文的準(zhǔn)備工作，派代表完成答辯。

（二）證券投資分析課程的研究選題

根據(jù)證券投資分析的研究領(lǐng)域，證券投資的研究具體可分為宏觀、行業(yè)公司、市場策略、固定收益、基金、金融工程等內(nèi)容，學(xué)生在教師的引導(dǎo)下，可根據(jù)自己的興趣自由選擇相關(guān)內(nèi)容的研究選題，例如“系統(tǒng)性風(fēng)險研究”、“投資組合研究”、“公司價值分析”、“對沖基金設(shè)計”等。

（三）證券投資分析課程的學(xué)生分組

根據(jù)證券投資圍繞宏觀、行業(yè)公司、市場策略、固定收益、基金、金融工程等內(nèi)容，將學(xué)生分為不同的研究小組，每個小組成員必須明確自己的分工及重點(diǎn)研究方向，具體分組如下：

1.宏觀研究組

圍繞全球主要經(jīng)濟(jì)體宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行及政策等內(nèi)容，根據(jù)學(xué)生選題確定班級5至8名學(xué)生作為宏觀研究小組成員，并將任務(wù)細(xì)化，要求每位學(xué)生明確宏觀研究重點(diǎn)方向，掌握國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)基本運(yùn)行情況，對宏觀政策有基本的認(rèn)識和判斷，了解當(dāng)前影響國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)的基本因素，并對其發(fā)展趨勢有基本認(rèn)識和判斷，要求學(xué)生準(zhǔn)備好討論交流及發(fā)言的內(nèi)容。

2.行業(yè)公司研究組

行業(yè)公司小組主要研究內(nèi)容為：第一，行業(yè)研究。具體包括農(nóng)業(yè)、采掘業(yè)、制造業(yè)、批發(fā)零售業(yè)、金融業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)等大行業(yè)及其細(xì)分子行業(yè)。第二，公司研究。所選行業(yè)不少于2家重點(diǎn)公司。根據(jù)班級人數(shù)多少設(shè)置不同數(shù)量的行業(yè)公司研究組，可考慮分為10個左右的行業(yè)研究組，每組2至3個學(xué)生為宜。行業(yè)公司研究組應(yīng)對本行業(yè)發(fā)展的基本情況有整體性的基本認(rèn)識，了解行業(yè)的供給與需求，影響行業(yè)發(fā)展的因素等。對于行業(yè)內(nèi)所選重點(diǎn)研究公司，應(yīng)對其公司經(jīng)營基本面較為熟悉，尤其對公司業(yè)績的發(fā)展變化情況要有較為深入的判斷，在此基礎(chǔ)上能對其做出投資價值分析及投資策略。

3.市場策略研究組

市場策略研究組主要對全球證券市場運(yùn)行及交易策略進(jìn)行研究。一般可設(shè)置為1個小組，成員2至3人。要求對影響全球證券市場的主要因素及其基本走勢做出分析和判斷，并在此基礎(chǔ)上做出投資策略。

4.固定收益組

對固定收益證券及其市場進(jìn)行研究，主要是債券市場。一般設(shè)置為1個小組，成員2人，要求對債券及利率的基本理論有較全面的認(rèn)識，了解影響債券的基本因素，對于國內(nèi)國債及金融債發(fā)行及交易市場有較為深入的認(rèn)識。

5.基金研究組

對國內(nèi)外基金市場進(jìn)行研究。一般設(shè)置為一個組，成員2人。要求對國內(nèi)基金市場的整體發(fā)展?fàn)顩r有全面認(rèn)識，對于基金的品種、基金市場的供求、基金的倉位變化、基金市場存在的主要問題、基金市場的監(jiān)管等有較為深入的了解。

6.金融工程組

可設(shè)置為1個研究小組，人數(shù)2人。要求對金融衍生品的品種及其定價有比較全面的認(rèn)識，能夠分析影響衍生品價格的因素，在此基礎(chǔ)上對金融衍生品的市場投資策略進(jìn)行研究。

（四）證券投資分析課程的研究方法

證券投資分析課程的研究方法主要有觀察法、調(diào)查法、實(shí)驗(yàn)法、追因法、經(jīng)驗(yàn)總結(jié)法、比較法、預(yù)測法、統(tǒng)計法、測量法、圖示法、內(nèi)容分析法等。教師必須向?qū)W生介紹各種方法的應(yīng)用。

（五）證券投資分析課程的實(shí)驗(yàn)方法

證券投資分析課程的實(shí)驗(yàn)是金融專業(yè)本科生的一門專業(yè)必修課程。通過對實(shí)驗(yàn)課程的學(xué)習(xí)，一方面使學(xué)生綜合運(yùn)用證券投資課程所學(xué)的理論及方法，結(jié)合真實(shí)的股票市場交易環(huán)境開展投資活動，通過模擬證券交易實(shí)驗(yàn)使學(xué)生掌握投資方法和技巧，培養(yǎng)其操盤能力;另一方面是運(yùn)用證券投資分析方法，跟蹤證券投資基金或證券商的股票池的股票組合，進(jìn)行證券投資組合的分析研究，以培養(yǎng)學(xué)生的分析研究能力及理性投資的思維方式和決策能力，使學(xué)生在畢業(yè)后較快地適應(yīng)和勝任證券公司、投資基金公司及財務(wù)公司等各工作崗位的工作。

（六）證券投資分析課程研究內(nèi)容報告的撰寫

各小組經(jīng)過1至2個月的專題研究，逐步形成各自的研究報告，每個小組至少形成一篇研究報告，具體種類包括宏觀經(jīng)濟(jì)相關(guān)報告、行業(yè)投資策略報告、商品價格分析報告、公司投資價值分析報告、調(diào)研報告、A股市場投資策略報告、固定收益策略報告、基金市場報告、金融工程相關(guān)報告、衍生品研究報告、權(quán)證定價與投資策略報告、熱點(diǎn)點(diǎn)評類報告、其他專題報告。

（七）證券投資分析課程的課堂答辯

證券投資分析課堂答辯是研究式教學(xué)的最后階段，是對學(xué)生研究成果的最終檢驗(yàn)。在課堂答辯中，由學(xué)生對研究過程及研究成果進(jìn)行匯報，全班其他學(xué)生及教師提出問題，匯報學(xué)生進(jìn)行現(xiàn)場解答。以此檢驗(yàn)學(xué)生研究的程度。最后由教師進(jìn)行總結(jié)評價，給出答辯分?jǐn)?shù)，并指明今后進(jìn)一步研究的方向。

（八）證券投資分析課程的學(xué)生評價

應(yīng)對證券投資分析課程的成績進(jìn)行全面綜合的評價，包括課堂表現(xiàn)、課堂答辯、課后作業(yè)、實(shí)驗(yàn)報告、模擬投資及期末考試，評價項目及權(quán)重可以根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行調(diào)整。

三、新疆財經(jīng)大學(xué)證券投資分析課程實(shí)驗(yàn)教學(xué)應(yīng)注意的問題

新疆財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院金融投資仿真實(shí)驗(yàn)室配置了多臺教師用機(jī)和學(xué)生用機(jī)，配置了股票、期貨、外匯即時行情、財經(jīng)資訊綜合分析系統(tǒng)、模擬交易系統(tǒng)、上市公司資料查詢及財務(wù)分析系統(tǒng)（基本面財務(wù)分析）和經(jīng)濟(jì)金融數(shù)據(jù)庫。為使證券投資分析實(shí)驗(yàn)課能達(dá)到預(yù)期效果，應(yīng)注意以下幾個問題。

（一）注重基本操作及交易信息的介紹與掌握

首先由實(shí)驗(yàn)教師對投資分析軟件的使用和操作、對分析軟件交易信息中所涉及的基本概念、基本指標(biāo)進(jìn)行講解，包括證券投資分析軟件的使用、主要交易信息的讀取、主要交易程序的掌握等。比如如何進(jìn)入系統(tǒng)、如何看大勢、大勢的信息組成部分、個股的交易信息的讀取，以及交易信息中的一些基本概念等。然后安排一定的時間由學(xué)生自主地操作軟件和熟悉一些基本交易信息。

（二）把基本分析實(shí)驗(yàn)作為一個重點(diǎn)

在目前的證券投資實(shí)驗(yàn)中，技術(shù)分析往往被學(xué)生所推崇，基本分析方法部分的實(shí)驗(yàn)工作往往被忽視。由此會產(chǎn)生以下問題：一是實(shí)驗(yàn)不能促使學(xué)生掌握基本的分析技術(shù)，學(xué)生只能被動盯盤，處于無所事事的狀態(tài)中。二是忽視該部分的實(shí)驗(yàn)，不利于學(xué)生應(yīng)用各種理論知識能力的提高，不利于提高學(xué)生分析問題、解決問題的能力，使其不能運(yùn)用多種不同的統(tǒng)計分析技術(shù)。三是隨著我國證券市場的逐步規(guī)范以及投資者素質(zhì)的逐步提高，價值投資的理念正在被市場廣泛接受，而價值投資理念要求投資者必須進(jìn)行基本面的分析，即通過基本分析方法來判斷大勢，尋找有投資價值的行業(yè)和個股。在實(shí)驗(yàn)中進(jìn)行基本分析的思路應(yīng)該是，在基本分析實(shí)驗(yàn)過程中，學(xué)生的主要任務(wù)是收集宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)以及個股資料，然后對資料進(jìn)行分析得出結(jié)論，即當(dāng)前的形勢如何，未來的經(jīng)濟(jì)政策的走勢會怎么樣，哪些行業(yè)值得投資，值得投資的行業(yè)里哪些個股具有投資價值。方法上主要運(yùn)用歸納、演繹等邏輯分析方法，具體手段上主要運(yùn)用調(diào)查研究、統(tǒng)計分析以及財務(wù)評價分析技術(shù)等。

（三）改進(jìn)證券投資技術(shù)分析實(shí)驗(yàn)

證券技術(shù)分析實(shí)驗(yàn)的主要目的：一是要求學(xué)生掌握主要的分析技術(shù)手段的原理，特別是各種分析方法和技術(shù)指標(biāo)的計算原理，以便掌握其變化的原因及趨勢。二是要讓學(xué)生對各種不同的應(yīng)用規(guī)則進(jìn)行實(shí)際驗(yàn)證。該驗(yàn)證過程對于學(xué)生掌握技術(shù)分析方法極其重要，通過這個環(huán)節(jié)可增強(qiáng)學(xué)生對技術(shù)分析方法的原理、應(yīng)用、規(guī)則及效果的認(rèn)知。為此，教師必須設(shè)計好各種技術(shù)分析手段的實(shí)驗(yàn)內(nèi)容和步驟，例如，在讓學(xué)生掌握原理的步驟中，采用什么樣的方法讓學(xué)生更加牢固地掌握這些內(nèi)容，在學(xué)生對應(yīng)用規(guī)則進(jìn)行驗(yàn)證的時候，每個技術(shù)分析方法需要驗(yàn)證哪些內(nèi)容，怎么去驗(yàn)證，都必須有明確的規(guī)定。每個實(shí)驗(yàn)應(yīng)明確實(shí)驗(yàn)?zāi)繕?biāo)、內(nèi)容、課時、考核要求等。

（四）設(shè)計性實(shí)驗(yàn)作為發(fā)展方向

證券投資實(shí)驗(yàn)分為演示性實(shí)驗(yàn)、驗(yàn)證性實(shí)驗(yàn)、綜合性實(shí)驗(yàn)、設(shè)計性實(shí)驗(yàn)等種類。所謂設(shè)計性實(shí)驗(yàn)，就是綜合實(shí)驗(yàn)?zāi)康?、要求和?shí)驗(yàn)條件，學(xué)生自己設(shè)計實(shí)驗(yàn)方案并加以實(shí)現(xiàn)的實(shí)驗(yàn)。以設(shè)計性實(shí)驗(yàn)為載體，能培養(yǎng)學(xué)生的創(chuàng)造性思維能力。它不但要求學(xué)生綜合多門學(xué)科的知識和各種實(shí)驗(yàn)原理來設(shè)計實(shí)驗(yàn)方案，而且要求學(xué)生能充分運(yùn)用已學(xué)到的知識，去發(fā)現(xiàn)問題、解決問題。設(shè)計性實(shí)驗(yàn)一般是在學(xué)生常規(guī)或綜合性實(shí)驗(yàn)訓(xùn)練的基礎(chǔ)上開展的，更能體現(xiàn)研究性，應(yīng)成為實(shí)驗(yàn)教學(xué)的發(fā)展方向。

（五）課內(nèi)實(shí)驗(yàn)與課外實(shí)驗(yàn)并重

證券投資實(shí)驗(yàn)項目較多，尤其是設(shè)計性實(shí)驗(yàn)，除了表中設(shè)置的實(shí)驗(yàn)項目外，學(xué)生還可以根據(jù)研究項目的需要自行設(shè)計實(shí)驗(yàn)方案。因此，除了課內(nèi)實(shí)驗(yàn)，還要進(jìn)行開放式的課外實(shí)驗(yàn)，以滿足研究性教學(xué)的需要。

[ 參 考 文 獻(xiàn) ]

[1] 教育部關(guān)于進(jìn)一步深化本科教學(xué)改革全面提高教學(xué)質(zhì)量的若干意見（教高[2007]2號文件）[Z].2007.

[2] 楊林，顏金林.金融實(shí)驗(yàn)教學(xué)的定位模式與改革路徑[J].實(shí)驗(yàn)室研究與探索，2006（2）：264-266.

[3] 袁貴仁.轉(zhuǎn)變觀念 真抓實(shí)干 開拓進(jìn)取 推動我國高等教育實(shí)現(xiàn)由大到強(qiáng)的歷史新跨越[Z].全面提高高等教育質(zhì)量工作會議講話，2012（3）.

[責(zé)任編輯：劉鳳華]