互聯(lián)網(wǎng)金融未來的發(fā)展設(shè)想

徐菱聰

在中國經(jīng)濟(jì)新常態(tài)運行中，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展動力轉(zhuǎn)變是亟待解決的突出問題，而在金融領(lǐng)域，互聯(lián)網(wǎng)金融作為新興金融業(yè)態(tài)方興未艾，對經(jīng)濟(jì)增長、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型產(chǎn)生了強(qiáng)大的推動力，社會環(huán)境和民眾生活也因此發(fā)生了巨變。從互聯(lián)網(wǎng)廣泛應(yīng)用的熱點經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象和創(chuàng)新金融業(yè)務(wù)表象中深層分析、挖掘，探討未來互聯(lián)網(wǎng)金融走向和趨勢將是本文的重點內(nèi)容。

互聯(lián)網(wǎng)金融現(xiàn)狀和特點

不難發(fā)現(xiàn)，以BAT為代表的網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)品已成為我們必不可少的生活伴侶。支付寶、微信紅包，實現(xiàn)了第三方支付；余額寶成就了貨幣基金理財；百度金融搭建了草根眾籌平臺。而淘寶、天貓商城、京東商城、亞馬遜等具有先發(fā)優(yōu)勢的電商平臺憑借“雙十一”、“雙十二”節(jié)日市場集聚人氣的網(wǎng)絡(luò)購物帶動了消費金融的全面興起?；ヂ?lián)網(wǎng)金融活動正逐步走入尋常百姓家。

如何從經(jīng)濟(jì)運行角度看待互聯(lián)網(wǎng)金融的現(xiàn)實表現(xiàn)，并研判其未來發(fā)展途徑，對于評估其對中國經(jīng)濟(jì)可能帶來的深遠(yuǎn)影響具有現(xiàn)實必要性和重要研究價值。

一提起互聯(lián)網(wǎng)金融，往往讓人想到的是互聯(lián)網(wǎng)+金融。事實上互聯(lián)網(wǎng)金融也正是二者的融合體，是在大互聯(lián)網(wǎng)的互聯(lián)互通背景下出現(xiàn)的一種新興資金融通活動，它以網(wǎng)絡(luò)為載體，實現(xiàn)了傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的線上電子化運行。筆者認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融究其本質(zhì)就是實體經(jīng)濟(jì)的虛擬化。

目前，國內(nèi)傳統(tǒng)金融的“存、匯、貸”業(yè)務(wù)中，除了存款類受牌照保護(hù)外，其他業(yè)務(wù)都有互聯(lián)網(wǎng)金融的作為。在支付領(lǐng)域，網(wǎng)絡(luò)消費快捷、多樣，有良好的用戶體驗；在投資方面，眾籌成為新型股權(quán)和資本化工具；在融資渠道上，小額貸款、小微信貸呈現(xiàn)出強(qiáng)勁的市場表現(xiàn)；在理財服務(wù)中，私人財富管理也出現(xiàn)了個性化的新需求。傳統(tǒng)金融正面臨著資本性和技術(shù)性脫媒，尤其是非現(xiàn)金交易和直接融資的興起將進(jìn)一步邊緣化現(xiàn)有銀行業(yè)的門店式經(jīng)營模式，銀行固有的優(yōu)勢地位受到前所未有的撼動。

在具有代表性的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品當(dāng)中，余額寶作為互聯(lián)網(wǎng)金融理財?shù)南刃姓?，以年?%～7%，相當(dāng)于同期銀行活期存款20倍的平均收益回報用戶，賺足了市場眼球。

天弘基金最新披露的數(shù)據(jù)顯示， 2015年第三季度末，余額寶資金規(guī)模從創(chuàng)建之初的42億元猛增至6039億元。僅余額寶此單一金融產(chǎn)品就占據(jù)了相當(dāng)于2014年全國GDP總量1%的資金。

相關(guān)資料顯示，2014年度中國網(wǎng)絡(luò)零售市場規(guī)模達(dá)28，211億元，占社會消費品零售總額的10.6%，同比增長49.7%。

而截至2015年第三季度末，第三方互聯(lián)網(wǎng)支付市場規(guī)模也在持續(xù)增長，總額已達(dá)30748億元。

從有關(guān)方面披露的數(shù)據(jù)來看，到2014年年底我國互聯(lián)網(wǎng)金融總規(guī)模已達(dá)10萬元，其中第三方支付、P2P網(wǎng)絡(luò)貸款、眾籌融資、網(wǎng)絡(luò)小額貸款、基金銷售、金融機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)化、財富管理占據(jù)前七位。電子商務(wù)企業(yè)、傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)公司、電信運營商等多方聯(lián)手，以互聯(lián)網(wǎng)為紐帶，將客戶服務(wù)的價值鏈延伸到金融核心領(lǐng)域，在結(jié)算、支付、融資、理財、擔(dān)保等多方面開展跨界金融服務(wù)，中國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展異常迅猛。

互聯(lián)網(wǎng)金融未來趨勢研判

研究互聯(lián)網(wǎng)金融未來走向，必須審視其技術(shù)載體和政策環(huán)境。以云計算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)、嵌入集成、智能終端、感知機(jī)器人為核心的新一代信息技術(shù)和應(yīng)用的快速發(fā)展，從客觀上起到?jīng)Q定性助推作用。同時，在整個金融產(chǎn)業(yè)鏈有機(jī)互動的過程中，互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)的行業(yè)監(jiān)管和風(fēng)險控制不可避免地帶來了沖擊，形成了倒逼金融業(yè)整體轉(zhuǎn)型和深化改革的新動向，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展必將出現(xiàn)諸多深刻變化。

從宏觀層面看，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)環(huán)境下，大量企業(yè)面臨經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整壓力。

一方面，由于過剩產(chǎn)能尚未完全消化，企業(yè)數(shù)量增加和企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大將使融資需求進(jìn)一步擴(kuò)大；另一方面，大量企業(yè)融資被阻擋在資本市場之外，特別是中小微企業(yè)，通過資本市場融資幾無可能。證券市場股權(quán)融資功能弱化或喪失，使經(jīng)濟(jì)“去杠桿化”成為悖論，要解決這問題唯一的辦法是在現(xiàn)有金融體系外，努力為企業(yè)尋求更多融資機(jī)會，以降低全社會企業(yè)總負(fù)債水平。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融的興起，可謂恰逢其時。

互聯(lián)網(wǎng)金融的運營模式將發(fā)生質(zhì)變

互聯(lián)網(wǎng)金融始創(chuàng)于便捷化，成功于娛樂化，并不斷成熟于生活化，最后終將成就于差異化。未來互聯(lián)網(wǎng)金融將是充分滿足用戶個性化和差異化需求的，高效、便捷、易用，隨時隨處可用的移動金融、口袋金融、隨身金融活動。

目前，互聯(lián)網(wǎng)金融主要運營模式還是B2C和C2C。未來，伴隨科技進(jìn)步和應(yīng)用深入，互聯(lián)網(wǎng)金融將無處不在、無微不至，運營管理模式則可能會以O(shè)2O，甚至是A2P（all to personal）及P2A（personal to all）等全新模式展現(xiàn)在用戶面前。

從B2C和C2C全面發(fā)展為A2P及P2A的關(guān)鍵，最終還要依賴于民間金融的產(chǎn)業(yè)化和網(wǎng)絡(luò)化。民間金融作為不受資本金、儲備金、流動性、基準(zhǔn)利率、強(qiáng)制性信貸目標(biāo)和審計報告約束的民間金融活動，能為民間資本提供交易市場，滿足人們?nèi)粘５馁Y金周轉(zhuǎn)和借貨需要，具有自由、自愿、自理的特性。據(jù)權(quán)威報告推算，中國民間融資規(guī)模已近2萬億元。目前，民間金融仍難以從地下走到地上，尋找生存的空間努力始終沒有停止。美國通過民間金融的合法化，規(guī)范了民從之間的融資行為，使得資金市場效率大幅提高，這也為中國民間金融治理提供了重要的借鑒。

支付手段的整合統(tǒng)一將成必經(jīng)之路

互聯(lián)網(wǎng)金融現(xiàn)有的支付手段主要是依托銀行卡的綁定來實現(xiàn)，而銀行卡又因來自不同的發(fā)卡行，其數(shù)據(jù)、信息不能互通共享，造成一人多卡，為用戶使用帶來不便。

未來銀行卡多卡合一是大趨勢，結(jié)合身份認(rèn)證技術(shù)、芯片集成嵌入技術(shù)和安全校驗技術(shù)的升級，銀行卡完全能夠做到多行合一、各自校驗、基礎(chǔ)信息共享，甚至實現(xiàn)銀行卡與身份證、社?？?、公交卡、手機(jī)卡的多卡合一。銀行卡的微型化、輕量化、集成化，既是公眾的期盼，也是經(jīng)濟(jì)生活發(fā)展的必然結(jié)果。

完善的信用評價機(jī)制和有效的風(fēng)險控制措施是決定互聯(lián)網(wǎng)金融能走多遠(yuǎn)的關(guān)鍵

互聯(lián)網(wǎng)金融從平臺化走向?qū)嶓w化，從配角轉(zhuǎn)為主角，一定會成為其長遠(yuǎn)發(fā)展的終極目標(biāo)。作為一個萬眾矚目的新興業(yè)態(tài)，國家現(xiàn)有的監(jiān)管機(jī)制尚未實現(xiàn)配套和充分覆蓋，監(jiān)管空間還存有空白，相應(yīng)的風(fēng)險控制措施缺失。同時，社會活動的信用評價體系和個人誠信檔案尚未健全，而且信息不能共享，個人增信手段不足，這都為其健康發(fā)展帶來隱患。

可以預(yù)見的是，金融業(yè)的轉(zhuǎn)型和改革將會為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展注入強(qiáng)大動力，更給金融從業(yè)者提供了積極作為的巨大想象空間。在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)一體化的進(jìn)程中，跨界市場的對接和國際資本的互動成為經(jīng)濟(jì)走向的重要影響因素，而互聯(lián)網(wǎng)金融無疑會從中扮演更加重要的角色。