深化改革背景下信托業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)

寧晶

信托業(yè)在近年的發(fā)展過(guò)程中規(guī)模不斷擴(kuò)大，地位不斷提升，其發(fā)展中面臨的風(fēng)險(xiǎn)直接影響經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域、金融業(yè)全面深化改革目標(biāo)的達(dá)成。因此審計(jì)機(jī)關(guān)應(yīng)從信托業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估入手，根據(jù)對(duì)事前、事中、事后的風(fēng)險(xiǎn)分析結(jié)果，設(shè)計(jì)科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施，實(shí)施及時(shí)有效的審計(jì)，以在全面深化改革的背景下，不斷提高審計(jì)質(zhì)量、提升審計(jì)成果，為推進(jìn)國(guó)家治理體系和治理能力現(xiàn)代化進(jìn)程打造優(yōu)良的“免疫系統(tǒng)”。

一、信托業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀及其SWOT分析

中國(guó)信托業(yè)從產(chǎn)生發(fā)展至今經(jīng)歷了蓬勃發(fā)展的高峰階段，也經(jīng)歷了停滯徘徊的低谷階段，但也因此不斷改革創(chuàng)新和完善。用SWOT方法對(duì)信托業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀進(jìn)行分析，剖析信托業(yè)的優(yōu)勢(shì)（S）、劣勢(shì)（W）、機(jī)會(huì)（O）和威脅（T），有利于找出其中的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，作為下一步風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)中“風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估”的基礎(chǔ)。信托業(yè)有其天然的優(yōu)勢(shì)，如產(chǎn)融結(jié)合、橫跨貨幣、資本和實(shí)業(yè)三大市場(chǎng)、資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張等；但信托風(fēng)險(xiǎn)緩沖機(jī)制缺失、信托業(yè)務(wù)種類單一、內(nèi)控體系不完善、客戶授信把控不嚴(yán)等又成為制約其發(fā)展的劣勢(shì)。信托業(yè)面臨的機(jī)會(huì)和威脅也是一直并存的，在機(jī)會(huì)方面，深化改革的制度紅利、資管行業(yè)規(guī)范發(fā)展提升業(yè)務(wù)空間、經(jīng)營(yíng)方向差異化、行業(yè)集中度提升都是對(duì)其比較有利的方面；而在威脅方面，又面臨著宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)趨緩、流動(dòng)性偏緊、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、傳統(tǒng)業(yè)務(wù)開(kāi)展受阻以及外資金融機(jī)構(gòu)的沖擊等多重壓力。

信托業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)不僅來(lái)自于內(nèi)部，也來(lái)自于外部，不僅有同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)生的威脅，也有自身內(nèi)控制度的不足，主要包括：1.內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)：如內(nèi)控體系不健全、內(nèi)部控制不完善等。2.政策風(fēng)險(xiǎn)：如受到國(guó)家出臺(tái)政策的影響，行業(yè)有可能面臨的政策約束、政策壁壘等不利因素。3.法律風(fēng)險(xiǎn)：如某些信托產(chǎn)品在創(chuàng)新過(guò)程中，有可能觸碰法律底線或違反某些行業(yè)規(guī)則，造成法律上的潛在風(fēng)險(xiǎn)。4.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：如同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的加劇以及銀行、基金、證券等公司的同類產(chǎn)品的替代加劇問(wèn)題。5.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：如信托產(chǎn)品賬和自營(yíng)賬混同，沒(méi)有設(shè)立合理的資金防火墻機(jī)制，暴露了財(cái)務(wù)敞口存在的問(wèn)題。6.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：如到期無(wú)法兌付的風(fēng)險(xiǎn)或項(xiàng)目提前終止的風(fēng)險(xiǎn)。7.信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)：如近期中誠(chéng)信托30億信托發(fā)生問(wèn)題，雖最終以剛性兌付為結(jié)局，但對(duì)該信托的信譽(yù)產(chǎn)生較大的影響，也制約了其今后的發(fā)展。實(shí)際上信托業(yè)發(fā)展所面臨的風(fēng)險(xiǎn)不僅僅來(lái)自于對(duì)劣勢(shì)和威脅的分析，從其優(yōu)勢(shì)和機(jī)會(huì)中也能找到潛在的風(fēng)險(xiǎn)，比如資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張是其優(yōu)勢(shì)，但正因?yàn)榇?，有時(shí)可能為了一味追求規(guī)模擴(kuò)張而忽視內(nèi)控管理，甚至觸碰法律底線；再比如經(jīng)營(yíng)方向差異化本是信托業(yè)發(fā)展的一大機(jī)會(huì)，但有時(shí)有可能對(duì)政策把握不準(zhǔn)，對(duì)資金投向疏于管理，從而錯(cuò)失這個(gè)信托產(chǎn)品差異化創(chuàng)新的機(jī)會(huì)，有時(shí)甚至直接導(dǎo)致一個(gè)信托項(xiàng)目的失敗。上述內(nèi)容中的政策風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等都屬于信托業(yè)外部的風(fēng)險(xiǎn)，審計(jì)部門無(wú)法適時(shí)控制，審計(jì)人員主要應(yīng)著眼于對(duì)其內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)尤其是項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估、跟蹤和審查。

二、信托業(yè)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)——風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

信托業(yè)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)分三步：風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估——風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)——出具報(bào)告。第一步“風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估”是風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)的最關(guān)鍵步驟，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估程序應(yīng)緊緊圍繞上述信托的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)展開(kāi)，按照其運(yùn)作流程從事前——事中——事后的角度進(jìn)行分析和評(píng)估。

（一）事前風(fēng)險(xiǎn)：事前風(fēng)險(xiǎn)主要是項(xiàng)目開(kāi)始之前未對(duì)信托項(xiàng)目進(jìn)行必要細(xì)致的審查、未能按照內(nèi)控流程進(jìn)行把關(guān)的一系列風(fēng)險(xiǎn)，此類風(fēng)險(xiǎn)主要與下述幾個(gè)方面有關(guān)：1.融資資料的真實(shí)性。如編造融資項(xiàng)目，偽造項(xiàng)目材料和公司公章，騙取信托貸款，或者融資人本身就已經(jīng)債務(wù)累累，仍然提供虛假的財(cái)務(wù)資料騙取信托貸款。2.還款來(lái)源真實(shí)性和充足性。如很多項(xiàng)目資料都將預(yù)期現(xiàn)金流包裝得非常完美，實(shí)際上細(xì)究其本質(zhì)并沒(méi)有融資人所描述的那樣完美，有些還款來(lái)源甚至是主觀臆造的。3.抵押質(zhì)押物的真實(shí)性。很多問(wèn)題項(xiàng)目發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)后才發(fā)現(xiàn)其抵押質(zhì)押物實(shí)際上在一開(kāi)始就是非足值抵押，甚至根本就不存在其所提供的抵質(zhì)押物，直接造成項(xiàng)目資金無(wú)法全部回收甚至無(wú)法回收。4.融資人誠(chéng)信。該問(wèn)題最容易被忽略，實(shí)際上多數(shù)問(wèn)題項(xiàng)目最后都是由于融資人的信用狀況出了問(wèn)題，導(dǎo)致資金鏈斷裂，從而拖垮了一系列原本不存在問(wèn)題的項(xiàng)目，因此對(duì)融資人的誠(chéng)信調(diào)查也是防范項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的重要手段。

（二）事中風(fēng)險(xiǎn)：事中風(fēng)險(xiǎn)主要是項(xiàng)目在進(jìn)行過(guò)程中產(chǎn)生的一系列風(fēng)險(xiǎn)，此類風(fēng)險(xiǎn)主要與下述幾個(gè)方面有關(guān)：1.資金用途的合法合規(guī)性。如融資人并未按照合同中的內(nèi)容進(jìn)行專款專用，而是償還貸款或者挪作他用，致使信托項(xiàng)目現(xiàn)金流不足，進(jìn)而產(chǎn)生付息和償還風(fēng)險(xiǎn)。2.現(xiàn)金流真實(shí)性。問(wèn)題項(xiàng)目在進(jìn)行中經(jīng)常出現(xiàn)現(xiàn)金流不足或者提供虛假財(cái)務(wù)資料偽造現(xiàn)金流充足的假象，現(xiàn)金流問(wèn)題會(huì)直接導(dǎo)致無(wú)法及時(shí)足額付息還本。3.信托資金專戶合規(guī)性。每一個(gè)信托項(xiàng)目都對(duì)應(yīng)著一筆信托資金，也都同時(shí)需要一個(gè)專戶進(jìn)行信托資金的管理，在項(xiàng)目進(jìn)行過(guò)程中可能會(huì)發(fā)生不同信托項(xiàng)目之間資金的挪用問(wèn)題，或者將信托公司自有資金和信托項(xiàng)目資金混用的情況。4.融資人財(cái)務(wù)狀況和抵質(zhì)押物足值情況。融資人的銀行貸款付息和到期情況、公司運(yùn)營(yíng)收入和利潤(rùn)情況、以其他形式獲得的融資資金情況都和信托項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)密切相關(guān)，還有項(xiàng)目初始用來(lái)進(jìn)行抵押質(zhì)押的土地、房屋、收費(fèi)權(quán)、股權(quán)等抵質(zhì)押物會(huì)在項(xiàng)目的進(jìn)行過(guò)程中出現(xiàn)貶值、所有權(quán)轉(zhuǎn)移、滅失等風(fēng)險(xiǎn)，都需要項(xiàng)目操作人員及時(shí)跟蹤最新情況。

（三）事后風(fēng)險(xiǎn)：事后風(fēng)險(xiǎn)主要是在信托項(xiàng)目運(yùn)行至后期所產(chǎn)生的一系列風(fēng)險(xiǎn)。此類風(fēng)險(xiǎn)主要與下述幾方面相關(guān)：1.到期項(xiàng)目清算兌付及時(shí)性。多數(shù)問(wèn)題項(xiàng)目是早已出現(xiàn)問(wèn)題，但只有在到期清算兌付時(shí)問(wèn)題才突顯出來(lái)，到期是否能夠及時(shí)清算或者是否提前終止信托項(xiàng)目都是項(xiàng)目是否發(fā)生問(wèn)題的信號(hào)燈。2.信托資金專戶合規(guī)性。近來(lái)發(fā)生多個(gè)信托公司利用自有資金進(jìn)行到期項(xiàng)目剛性兌付的情況，或者挪用其他信托資金專戶內(nèi)的資金進(jìn)行問(wèn)題項(xiàng)目的兌付。3.收益分配合理合法性。到期收益分配是否合理，是否存在內(nèi)部人因職業(yè)道德而產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，是否對(duì)個(gè)別關(guān)系人進(jìn)行先行兌付等問(wèn)題都是審查的重點(diǎn)。4.財(cái)務(wù)核算及繳納稅金情況。到期專戶資金的財(cái)務(wù)核算是否正確、是否符合國(guó)家有關(guān)稅收政策進(jìn)行稅金的足額及時(shí)繳納。

三、信托業(yè)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)——風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)

（一）談話及詢問(wèn)。首先對(duì)相關(guān)負(fù)責(zé)人和其他有關(guān)人員進(jìn)行詢問(wèn)，設(shè)計(jì)審計(jì)對(duì)話與之進(jìn)行深入交談，詢問(wèn)其項(xiàng)目的相關(guān)情況、主要風(fēng)險(xiǎn)以及他們自身對(duì)項(xiàng)目的判斷，尤其是應(yīng)該詢問(wèn)該信托項(xiàng)目在初始設(shè)計(jì)時(shí)，融資人是否事先和有關(guān)銀行進(jìn)行過(guò)接觸。因?yàn)檫@表明了該融資項(xiàng)目有可能并不符合銀行的規(guī)定，轉(zhuǎn)而尋求信托這類比較寬松的融資渠道，此時(shí)的信托項(xiàng)目就符合經(jīng)濟(jì)學(xué)中所說(shuō)的“逆向選擇”問(wèn)題，越差的項(xiàng)目越能找到融資條件寬松的地方。審計(jì)人員應(yīng)格外關(guān)注此類項(xiàng)目，以盡早發(fā)現(xiàn)項(xiàng)目問(wèn)題并從側(cè)面對(duì)融資人的誠(chéng)信進(jìn)行考察。

（二）觀察和檢查。談話及詢問(wèn)過(guò)后，審計(jì)人員應(yīng)重點(diǎn)對(duì)文字資料進(jìn)行觀察和檢查：1.從融資人提供的財(cái)務(wù)報(bào)表可以發(fā)現(xiàn)其現(xiàn)金流有疑點(diǎn)的地方，進(jìn)而追查至銀行流水，銀行流水一方面可以看出該公司的財(cái)務(wù)報(bào)表是否真實(shí)可靠、主營(yíng)收入是否真實(shí)存在、現(xiàn)金流是否充足；另一方面可以顯示誰(shuí)是交易對(duì)手方、該項(xiàng)目資金是否投向了合同規(guī)定的項(xiàng)目、是否有被挪用的風(fēng)險(xiǎn)。2.從融資人提供的抵質(zhì)押物資料可以看出抵押物是否真實(shí)存在、所有權(quán)是否有瑕疵、是否有其他先于抵押的權(quán)利存在、質(zhì)押物是否真實(shí)存在、收費(fèi)權(quán)與股權(quán)等評(píng)估是否合理、估值情況是否發(fā)生了變化等等。此處應(yīng)特別注意資產(chǎn)評(píng)估公司的資歷和信用，違法違規(guī)的評(píng)估公司會(huì)出具片面、虛假的評(píng)估報(bào)告以支持虛假的抵質(zhì)押物。3.在審查融資人的賬務(wù)資料基礎(chǔ)上，還應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注信托公司的財(cái)務(wù)賬，尤其是對(duì)信托專戶進(jìn)行審查，檢查其是否存在自有資金和信托資金混用、不同信托資金混用的情況、到期是否用自有資金進(jìn)行剛性兌付的情況等。

（三）分析性程序。分析性程序是通過(guò)研究不同財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)之間以及財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與非財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)之間的內(nèi)在關(guān)系，對(duì)財(cái)務(wù)信息作出評(píng)價(jià)的過(guò)程，該過(guò)程還能夠識(shí)別出問(wèn)題數(shù)據(jù)嚴(yán)重偏離正常數(shù)值的異常波動(dòng)情況，以此定量數(shù)據(jù)來(lái)支持觀察和檢查等定性手段無(wú)法獲取的審計(jì)證據(jù)。因此在對(duì)融資人財(cái)務(wù)報(bào)表的審查中，在對(duì)項(xiàng)目到期清算、分配收益和稅金繳納核算的過(guò)程中，都可以利用該手段進(jìn)行分析。如到期分配的受益人是否和立項(xiàng)時(shí)的資金提供人一致、分配百分比是否存在差錯(cuò)、分配收益率是否與合同不一致、分配時(shí)間是否和其他投資人不一致等都是找到內(nèi)部關(guān)系人違規(guī)參與信托收益分配的線索。

（四）穿行測(cè)試。穿行測(cè)試是通過(guò)追蹤某個(gè)信托項(xiàng)目在業(yè)務(wù)流程中如何生成、記錄、處理和報(bào)告，從而確定信托公司的交易流程和相關(guān)內(nèi)部控制是否得到執(zhí)行的過(guò)程。進(jìn)行穿行測(cè)試后可以明確如信托項(xiàng)目品種設(shè)計(jì)和決策程序是否合規(guī)、投資人的資金和籌集是否合規(guī)、資金投向是否符合國(guó)家相關(guān)政策、信托公司對(duì)融資人的資信調(diào)查、風(fēng)險(xiǎn)把控、負(fù)責(zé)人審批等環(huán)節(jié)是否合規(guī)、是否進(jìn)行了全面性、制衡性、一致性、時(shí)效性相結(jié)合的事中管理、是否嚴(yán)密觀察項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度和經(jīng)營(yíng)過(guò)程中可能出現(xiàn)的各種風(fēng)險(xiǎn)等。

（五）延伸調(diào)查和實(shí)地考察：在以上審計(jì)程序的基礎(chǔ)上，審計(jì)人員基本已經(jīng)找到了大致的重點(diǎn)審查方向，這時(shí)便可以深入進(jìn)行延伸調(diào)查。如進(jìn)入融資人單位，與融資人的負(fù)責(zé)人和有關(guān)人員進(jìn)行談話并詢問(wèn)相關(guān)問(wèn)題，審查其單位的賬務(wù)資料，獲取與項(xiàng)目相關(guān)的銀行流水資料，甚至到實(shí)地去考察其抵質(zhì)押物是否足值存在，并對(duì)已經(jīng)發(fā)生問(wèn)題的項(xiàng)目進(jìn)行實(shí)地追蹤，審查其是否妥當(dāng)處理。（作者單位：陜西省審計(jì)廳）