寧高寧告別中糧：掌舵11載壯志未酬

閆軍

近日，傳中糧集團(tuán)董事長寧高寧即將調(diào)任，憑借豐富的資本運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，其掌舵中糧11年中，發(fā)起50起并購，助力中糧的資產(chǎn)從719億到4600億的跨越式發(fā)展，成績顯著，但同時集團(tuán)旗下品牌業(yè)績不突出，整體上市未能成行也成為寧高寧的遺憾

近日，傳現(xiàn)年57歲的寧高寧即將離任其掌舵11年之久的中糧集團(tuán)，下一站很可能奔赴中化集團(tuán)，擔(dān)任一把手。

最早的消息來源是華遠(yuǎn)地產(chǎn)前董事長任志強(qiáng)轉(zhuǎn)發(fā)了一篇題為《寧高寧憾別中糧》的文章，并配發(fā)轉(zhuǎn)發(fā)語，“寧總，我的老師！”但是目前中糧集團(tuán)、中化集團(tuán)和國資委方面還沒有發(fā)布公開調(diào)任信息。

《投資者報》記者就此向中糧集團(tuán)方面求證，但公司方面未做置評。記者從多個渠道了解到，消息基本屬實(shí)，但在國資委沒有正式公布之前，一切仍存在變數(shù)。

而如果消息屬實(shí)，有“中國摩根”之稱的寧高寧在中糧集團(tuán)的工作即將畫上句號。寧高寧掌舵中糧集團(tuán)11年，助力中糧的資產(chǎn)從719億到4600億的跨越式發(fā)展，通過高超的資本運(yùn)作和整合，發(fā)起50起并購，目前已擁有中糧地產(chǎn)、中糧控股、蒙牛、中國食品等8個直系上市平臺。在寧高寧的領(lǐng)導(dǎo)之下，中糧在糧食全產(chǎn)業(yè)鏈、國際化方面收獲頗豐，但是從目前來看，中糧產(chǎn)業(yè)鏈布局的綜合效果并未很好地顯現(xiàn)出來，寧高寧此時離開，不免留有遺憾。

此外，另有傳聞稱，接替寧高寧職務(wù)的是現(xiàn)任中國儲備糧管理總公司董事長趙雙連。

頻頻出任國有企業(yè)“救火隊(duì)長”

寧高寧出生于山東的從醫(yī)家庭，上山下鄉(xiāng)，做過插隊(duì)知青，也曾入伍當(dāng)兵，后返城考取山東大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)系，此后，又前往匹茲堡大學(xué)攻讀工商管理學(xué)碩士（MBA），主修財務(wù)。在當(dāng)時國內(nèi)很多人還不知道MBA為何物時，寧高寧最早接觸了美國的經(jīng)濟(jì)學(xué)，這也是寧高寧能夠在資本市場游刃有余的原因之一。

1987年，學(xué)成歸國后的寧高寧加入華潤集團(tuán)。當(dāng)時華潤集團(tuán)企發(fā)部人很少，寧高寧幾乎是唯一的兵。在華潤，寧高寧此前的積累得到發(fā)揮，三年之后，32歲的寧高寧被委以華潤創(chuàng)業(yè)有限公司董事兼董事總經(jīng)理的職位。在華潤18年的從業(yè)經(jīng)歷，寧高寧從一個普通的員工做到了華潤（集團(tuán)）有限公司及中國華潤總公司董事長兼總經(jīng)理，華潤（北京）置地有限公司主席。

寧高寧自稱是職業(yè)經(jīng)理人，為國有企業(yè)“放?！?。其高超的資本運(yùn)作能力也得到市場的認(rèn)可。在其帶領(lǐng)之下，通過不斷地重組變革，啤酒、地產(chǎn)、零售、制藥、電力等諸多行業(yè)的洗牌重組都有華潤的身影，比如華潤入股萬科就是由寧高寧主導(dǎo)，華潤集團(tuán)由此獲得長足的發(fā)展。

2004年12月28日，寧高寧代替周明臣出任中糧集團(tuán)董事長，和周明臣的官員背景不同，寧高寧則是民間背景，當(dāng)時外界還有所質(zhì)疑。

移師中糧后，寧高寧曾在接受采訪時表示，華潤本身是一個多元化控股企業(yè)，投資自由度很大，醫(yī)藥、地產(chǎn)、金融、電力都可以投，但有主業(yè)的限制，這些業(yè)務(wù)規(guī)模不是很大，中糧要發(fā)展必須聚焦主業(yè)，圍繞糧油食品來發(fā)展企業(yè)。

“我提出從田間到餐桌，打造全產(chǎn)業(yè)鏈。中糧自身產(chǎn)業(yè)鏈別的企業(yè)做不來，長度是歷史形成的，貿(mào)易、采購、加工、品牌、銷售，我們把它連貫起來?！睂幐邔幇凑者@個思路，提出全產(chǎn)業(yè)鏈模式，大刀闊斧地對中糧進(jìn)行轉(zhuǎn)型改造。

11年發(fā)起50起并購

寧高寧將在華潤積累的并購重組經(jīng)驗(yàn)改良到中糧。在寧高寧的帶領(lǐng)下，中糧集團(tuán)近年來一直在進(jìn)行業(yè)務(wù)板塊和資產(chǎn)整合，特別是中糧集團(tuán)的主營業(yè)務(wù)糖、糧、油等業(yè)務(wù)板塊。

公開數(shù)據(jù)顯示，加入中糧后的寧高寧主導(dǎo)了超過50起以上的并購，先后涉足新疆屯河、中土畜、中谷、華潤酒精、深寶恒、豐原生化、五谷道場、蒙牛等公司。其中最負(fù)盛名的是，中糧聯(lián)手厚樸基金，以61億港元入股蒙牛乳業(yè)，并成為蒙牛的最大股東，創(chuàng)造了迄今為止國內(nèi)食品行業(yè)最大的買賣紀(jì)錄。

此外，2013年，中糧擊敗對手中儲糧，收購糧食物流企業(yè)華糧，中糧、中谷、華糧3家糧食央企“三糧合一”，實(shí)現(xiàn)了糧食內(nèi)貿(mào)、外貿(mào)、物流業(yè)務(wù)的統(tǒng)一，中糧也成為國內(nèi)最大的糧油貿(mào)易商。

2009年，寧高寧正式提出從上游到終端的“全產(chǎn)業(yè)鏈”設(shè)想。業(yè)務(wù)從最初的糧食貿(mào)易深入到各家各戶的餐桌，已擁有福臨門食用油、長城葡萄酒、香雪面粉、五谷道場方便面、悅活果汁等50多個品牌。

寧高寧的實(shí)力得到中糧業(yè)績的印證，2011年，中糧集團(tuán)首次盈利突破百億元，資產(chǎn)規(guī)模從當(dāng)時的600億元，擴(kuò)張到目前超過4600億元。此外，作為控股企業(yè)，中糧旗下?lián)碛?家直系上市公司，其中5家為香港上市公司，3家為內(nèi)地公司。

值得注意的是，按照寧高寧的規(guī)劃，成為國際農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易全產(chǎn)業(yè)鏈巨頭是中糧集團(tuán)的終極目標(biāo)。中糧集團(tuán)一直在加緊全球化的發(fā)展戰(zhàn)略，去年，中糧集團(tuán)出資15億美元收購來寶農(nóng)業(yè)51%的股權(quán)，隨后，今年12月23日，中糧又宣布將來寶農(nóng)業(yè)剩余的49%股權(quán)以7.5億美元的價格收購，僅用當(dāng)時的一半價格，就完成了來寶農(nóng)業(yè)100%的股權(quán)。

此外，中糧在2014年還收購了荷蘭大宗農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易商尼德拉公司51%的股權(quán)，并將業(yè)務(wù)拓展到巴西、美國、烏克蘭和俄羅斯等區(qū)域。而今，國際化的中糧已經(jīng)向掌控著全世界約80%糧食交易量的四大糧商靠近了一大步。

隨著兩項(xiàng)收購，中糧成為財富500強(qiáng)榜上排名上升最快的中國公司，由2014年的第401位上升至2015年的272位。

子品牌業(yè)績平平

對于中糧的大手筆改造，外界對寧高寧能力一片褒獎。但是不可否認(rèn)的是，目前中糧旗下品牌雖多，但多數(shù)業(yè)績平平，中糧集團(tuán)旗下上市公司2015年上半年的業(yè)績顯示，除蒙牛能夠保持利潤增長以外，其余上市平臺均呈現(xiàn)凈利潤減少甚至虧損的局面。

以中糧集團(tuán)旗下食用糖業(yè)務(wù)為主的上市公司中糧屯河為例，2010-2014年，公司營業(yè)凈利潤均出現(xiàn)虧損。該公司在今年前三季度扣非后的凈利潤為-7209.1萬元，業(yè)務(wù)盈利能力堪憂。

對于產(chǎn)業(yè)整合效果，寧高寧此前曾在接受媒體采訪時表示：“中糧是可以做成全產(chǎn)業(yè)鏈的，只是需要時間?！倍宜麖?qiáng)調(diào)，商業(yè)模式的建立要根據(jù)企業(yè)發(fā)展的基本規(guī)律來判斷。

隨著寧高寧此次去職，完成表面業(yè)務(wù)擴(kuò)張的中糧集團(tuán)還未能真正達(dá)到產(chǎn)業(yè)一體化。有業(yè)內(nèi)人士表示，事實(shí)上，中糧集團(tuán)的整體營業(yè)利潤目前處于虧損狀態(tài)，在獲得政府補(bǔ)助后才得以扭虧為盈。中糧集團(tuán)業(yè)務(wù)范圍廣，但是各個產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同效應(yīng)較小，尤其是在產(chǎn)業(yè)鏈上游，中糧集團(tuán)并不具備優(yōu)勢，所以，中糧集團(tuán)全產(chǎn)業(yè)鏈目前并沒有發(fā)揮真正的價值。

此外有消息稱，為了改善集團(tuán)旗下上市平臺業(yè)績，中糧集團(tuán)準(zhǔn)備把中國食品旗下的金帝巧克力轉(zhuǎn)移至中糧上市平臺大悅城地產(chǎn)，將中國食品以福臨門為代表的食用油板塊劃歸至中糧控股名下。

未能整體上市成遺憾

和產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢未能凸顯相對應(yīng)的是，中糧集團(tuán)未能實(shí)現(xiàn)集體上市也成為寧高寧留在中糧的遺憾。寧高寧曾表示，中糧集團(tuán)國內(nèi)的糧、油、糖資產(chǎn)將會轉(zhuǎn)入中糧國際有限公司，并實(shí)現(xiàn)整體上市。

根據(jù)中糧集團(tuán)對于糧、油、糖業(yè)務(wù)的規(guī)劃，在2019年，中糧集團(tuán)糧油資產(chǎn)將與并購?fù)瓿傻哪岬吕?、中糧來寶農(nóng)業(yè)整合在一起整體上市，上市平臺為中糧國際有限公司。

整體上市對于中糧來講，自然是巨大利好。除了基本的融資功能，整體上市有利于引入外部資本和管理，從而利于提升中糧集團(tuán)內(nèi)部管理水平，向?qū)I(yè)化發(fā)展，增強(qiáng)核心競爭力。

近來管理層對加速國企改革多次發(fā)文，外界對中糧集團(tuán)整體上市的呼聲不絕于耳。寧高寧著手對中糧的公司化改造一直在進(jìn)行，也為集團(tuán)整體上市做著準(zhǔn)備。然而進(jìn)展并不算快，當(dāng)然作為央企，中糧整體上市需要國資委等部門的同意，但是從中糧自身來說，集團(tuán)旗下業(yè)務(wù)條線較多，涉及領(lǐng)域分散，已經(jīng)擁有8家上市公司，超過4600億元的巨大體量來講，整體上市并非易事。

據(jù)了解，有傳聞稱，接替寧高寧職務(wù)的是現(xiàn)任中國儲備糧管理總公司董事長趙雙連。官員出身的趙雙連并不像寧高寧擅長資本運(yùn)作，因中糧方面未予確認(rèn)，對于未來中糧的發(fā)展戰(zhàn)略是否會發(fā)生變化還需拭目以待。

對于寧高寧的新東家，據(jù)傳，同樣是全球500強(qiáng)企業(yè)——中化集團(tuán)，中化集團(tuán)成立于1950年，前身為中國化工進(jìn)出口總公司，曾為中國最大的外貿(mào)企業(yè)。現(xiàn)在，中化集團(tuán)主業(yè)分布在能源、農(nóng)業(yè)、化工、地產(chǎn)、金融五大領(lǐng)域，是中國四大國家石油公司之一，最大的農(nóng)業(yè)投入品一體化經(jīng)營企業(yè);也是化工產(chǎn)品綜合服務(wù)商，同時涉足高端地產(chǎn)酒店和非銀行金融領(lǐng)域。

面對中化集團(tuán)當(dāng)前業(yè)務(wù)分散、業(yè)績低迷、整個行業(yè)產(chǎn)能過剩的諸多問題，寧高寧將又一次充當(dāng)“救火隊(duì)長”，寧高寧將有哪些作為仍值得市場期待。