長城新盛逆勢增加地產(chǎn)信托碰壁兌付問題不斷 地產(chǎn)高占比待消化

占昕

四年前才重獲信托牌照的長城新盛，為了發(fā)展，逆勢加大地產(chǎn)信托項目。所以2015年在地產(chǎn)低迷的情況下，旗下信托接連出現(xiàn)兌付問題

從年初的“長城新盛？長城財富3號寧波新金、股權(quán)收益權(quán)投資集合資金信托計劃”（下稱“長城財富3號”）兩只產(chǎn)品未能到期兌付，再到年尾的“長城新盛-長城財富9號大連金生山海云天項目組合投資集合信托計劃” （下稱“長城財富9號”）不能按期還本付息，2015年的長城新盛信托接連踩雷，命途多舛。

原定于今年10月到期的長城財富9號幾經(jīng)周折，期間雖有食言，卻終在新年之前兌付。

12月29日，長城新盛信托方面僅口頭回復(fù)《投資者報》記者長城財富9號已兌付，但對記者提出的其兌付資金來源、信托公司督導(dǎo)責(zé)任等相關(guān)問題卻保持了沉默。

接二連三出狀況

2015年長城新盛信托的問題項目接連爆出，年初有寧波新金和，年末有大連今生山海云天等項目。

截至2015年12月中旬，據(jù)延期兌付的長城財富9號投資者反映，項目尚未能兌付的仍有B類投資者的本金和部分收益。

12月29日，在采訪中，長城新盛信托口頭回復(fù)本報記者長城財富9號現(xiàn)已兌付，但對兌付細(xì)節(jié)、資金來源和地產(chǎn)項目風(fēng)險情況等問題卻不愿回答。

令投資者不解的是，長城財富9號的大連地產(chǎn)項目本身并不差，卻因開發(fā)商想要捂盤而錯過好時機(jī)。

“從監(jiān)管角度來看，長城新盛信托應(yīng)該及時監(jiān)管糾正開發(fā)商的一些行為并保護(hù)投資者的利益，來防控不必要的風(fēng)險，而非簡單披露自身經(jīng)營、銷售未達(dá)預(yù)期這樣粗放的原因?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士對《投資者報》記者說。

法律程序走不停

不同的是，相較年初拖沓了大半年的長城財富3號延期兌付，延期兩月的長城財富9號這次解決問題的速度更快了一些。對于接連踩雷的長城新盛來說，持續(xù)不斷的善后工作有多焦頭爛額可想而知。

2015年2月，長城財富3號寧波新金和項目信托計劃曝出兌付風(fēng)險，原因是融資方因經(jīng)營問題身陷財務(wù)危機(jī)無法向投資人支付利息。長城新盛信托官方表示，已于2014年12月以信托糾紛為由向上海市第二中級人民法院提起對新金和公司及其高管的訴訟，于2014年12月9日完成對“金和系”相關(guān)資產(chǎn)的訴中保全。時隔大半年，到了2015年8月11日，由于寧波新金和無力履行回購義務(wù)，長城新盛決定分別于8月1日和8月10日提前終止一期和二期信托計劃，并在5至10個工作日內(nèi)向受益人支付本金及相應(yīng)收益。至于兌付資金，據(jù)稱部分來源于長城新盛的自有資金。

同樣是在溝通無果的情況下，長城財富9號也開始了相似的法律程序，據(jù)悉2014年10月，長城新盛信托查封該物業(yè)，開始了司法拍賣。

除此之外，在中國裁判文書網(wǎng)上，長城新盛信托和浙江邦泰置業(yè)、浙江臨安中都置業(yè)都有民事糾紛。

風(fēng)險敞口難測

2011年10月8日，長城新盛信托公司才重新?lián)Q發(fā)金融牌照并變更執(zhí)照重新開業(yè)，相對其他信托公司來說，公司的發(fā)展明顯相對緩慢。

僅從年報可見，2014年實現(xiàn)營業(yè)收入1.46億元，同比減少5.44%;實現(xiàn)歸屬于公司股東的凈利潤為0.51億元，同比減少11.45%。

但是作為后起的公司，當(dāng)多數(shù)信托公司都在主動下調(diào)其信托資產(chǎn)對房地產(chǎn)領(lǐng)域的投入之時，長城新盛信托卻逆勢上調(diào)。

根據(jù)年報顯示，2013年長城新盛信托將58.74%的信托資產(chǎn)投向了房地產(chǎn)，13.11%投向了基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè);而2014年的這一比例則上升到了70.40%和13.86%。

“長城新盛信托是近兩年才重新開始信托業(yè)務(wù)的，想要快速發(fā)展，做專比做廣要更適合，因此專注于地產(chǎn)類業(yè)務(wù)的發(fā)展也是可以理解的。雖然地產(chǎn)類業(yè)務(wù)占比較大，但是地產(chǎn)類業(yè)務(wù)的總量和公司所有業(yè)務(wù)的總量都相對較小，2014年的信托資產(chǎn)總規(guī)模為170億元，地產(chǎn)類業(yè)務(wù)為120億元。”格上理財研究員王燕娛對《投資者報》記者說。

2014年年末，長城新盛按照凈利潤的5%計提了信托投資風(fēng)險準(zhǔn)備金，年末余額599.64萬元，較2013年增加了252.57萬元。

從先前的兌付來看，較高的地產(chǎn)項目占比和自有資金使用對于新公司亦是不小的挑戰(zhàn)。對此，王燕娛表示，信托公司自有資金的使用主要看信托公司是主動還是被動。

“主動的情況是信托公司認(rèn)為項目還有回旋余地，只是暫時的資金鏈周轉(zhuǎn)困難，又難以在市場上進(jìn)行再融資，那么信托公司用自有資金進(jìn)行周轉(zhuǎn)之后，項目就可以恢復(fù)正常。被動的情況是融資方確實出現(xiàn)較大的問題，無法還款或繼續(xù)運(yùn)營，那么這種情況信托公司用自有資產(chǎn)進(jìn)行兌付來保障投資者的利益。但其實，即使是被動情況，信托公司還可以通過處置不良資產(chǎn)將項目盤活，獲得更高的利潤。尤其是四大資產(chǎn)管理公司作為股東的信托公司應(yīng)該更擅長此道?！蓖跹鄪嗜绱吮硎?。記者注意到，長城新盛信托的大股東為四大資產(chǎn)管理公司之一的長城資產(chǎn)管理公司。

今年8月，新疆銀監(jiān)局同意德陽市國有資產(chǎn)經(jīng)營有限公司受讓長城資產(chǎn)原股東深圳市盛金投資控股有限公司持有的17%股權(quán)。

自此，長城新盛信托共有4家股東，分別是中國長城資產(chǎn)管理公司持股35%，新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)國有資產(chǎn)經(jīng)營公司持股35%，德陽市國有資產(chǎn)經(jīng)營有限公司持股17%，伊犁哈薩克自治州財信融通融資擔(dān)保有限公司13%。

而由于德陽國資作為長城資產(chǎn)旗下的全資子公司，此次股權(quán)變也意味著長城資產(chǎn)已實際持有長城新盛信托52%的股權(quán)。