跨境貿(mào)易人民幣清算體系相關(guān)問(wèn)題分析

屈慶東

(新疆財(cái)經(jīng)大學(xué) 金融學(xué)院，新疆 烏魯木齊 830012)

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跨境貿(mào)易人民幣清算體系相關(guān)問(wèn)題分析

屈慶東

(新疆財(cái)經(jīng)大學(xué) 金融學(xué)院，新疆 烏魯木齊 830012)

摘要:2015年10月8日，人民幣跨境支付系統(tǒng)(一期)成功上線(xiàn)運(yùn)行。自跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)開(kāi)展以來(lái)，形成了以代理行模式、清算行模式和境外機(jī)構(gòu)NRA賬戶(hù)模式為主的清算模式。通過(guò)對(duì)我國(guó)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算現(xiàn)狀的分析，指出當(dāng)前跨境貿(mào)易人民幣清算模式存在的問(wèn)題，并提出逐步推行以代理行為主導(dǎo)的跨境清算模式和發(fā)展人民幣NRA賬戶(hù)的離岸業(yè)務(wù)功能等對(duì)策建議。

關(guān)鍵詞:人民幣；跨境貿(mào)易結(jié)算模式；清算系統(tǒng)

一、我國(guó)跨境支付清算業(yè)務(wù)的簡(jiǎn)要回顧

(一)改革開(kāi)放前的跨境支付清算

1.跨境外幣支付清算

自新中國(guó)成立以后，我國(guó)逐漸廢除了各外商銀行在中國(guó)的特權(quán)，同時(shí)指定一些外商銀行代理中國(guó)銀行辦理國(guó)外匯兌業(yè)務(wù)，并在經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)過(guò)程中受中國(guó)銀行的監(jiān)督。經(jīng)過(guò)短短幾年的時(shí)間，中國(guó)就與亞洲和非洲的許多國(guó)家改變了由第三國(guó)間接結(jié)算的方式，與其建立了直接清算關(guān)系。此外，我國(guó)的中國(guó)銀行在日本和歐洲開(kāi)始廣泛建立代理關(guān)系，加深了我國(guó)與日本和西方國(guó)家的經(jīng)濟(jì)貿(mào)易往來(lái)，打破了一些西方國(guó)家的封鎖禁運(yùn)。

2.跨境人民幣紙幣清算

改革開(kāi)放前，人民幣的跨境流通經(jīng)歷了由靜止到開(kāi)放的過(guò)程。在新中國(guó)成立初期，我國(guó)實(shí)行的是禁止人民幣出入境的政策，這促進(jìn)了國(guó)民經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)和發(fā)展。自1954起，這一情況開(kāi)始逐步發(fā)生了變化。海關(guān)總署和人民銀行等相關(guān)部門(mén)為滿(mǎn)足管理工作的需要，通過(guò)制定一些補(bǔ)充規(guī)定，逐漸以限額管理等辦法替代了禁止性規(guī)定。

3.跨境貿(mào)易人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算

1968年，金融危機(jī)席卷了當(dāng)時(shí)主要的資本主義國(guó)家，為應(yīng)對(duì)此次金融危機(jī)，我國(guó)對(duì)港澳地區(qū)開(kāi)始以人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算的方式處理相關(guān)結(jié)算業(yè)務(wù)，以此來(lái)排除危機(jī)所帶來(lái)的干擾。至1969年10月，人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算的試用范圍逐步擴(kuò)大到了英、德、法等國(guó)家。1972年中美建交以后，我國(guó)開(kāi)始通過(guò)人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算的方式處理中美貿(mào)易結(jié)算業(yè)務(wù)。這些措施，不僅有利于我國(guó)防范金融危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁，同時(shí)也提高了我國(guó)跨境貿(mào)易結(jié)算方式的靈活性。

(二)改革開(kāi)放后的跨境支付清算

1.跨境外幣支付清算

改革開(kāi)放后，我國(guó)對(duì)外貿(mào)易規(guī)模不斷擴(kuò)大。1983年，中國(guó)銀行制定了快郵和電索外匯等新的結(jié)算辦法，以此來(lái)滿(mǎn)足補(bǔ)償貿(mào)易和引進(jìn)外資在貿(mào)易方式上的需求。1984年，中國(guó)銀行加入環(huán)球同業(yè)銀行金融電訊協(xié)會(huì)(SWIFT)，成功將電訊業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)化。1986年，伴隨著我國(guó)金融體制改革的不斷深化，我國(guó)五大銀行(中、農(nóng)、工、建、交)相繼開(kāi)辦了國(guó)際金融業(yè)務(wù)，并與國(guó)外的銀行建立代理關(guān)系。改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)五大銀行逐漸開(kāi)始在境外設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，積極參與國(guó)際資本運(yùn)營(yíng)活動(dòng)，逐步加深與外資金融機(jī)構(gòu)的合作，促進(jìn)了外匯收入的增長(zhǎng)。

2.跨境人民幣轉(zhuǎn)賬清算

(1) 邊境貿(mào)易逐步推廣人民幣轉(zhuǎn)賬支付清算

隨著我國(guó)邊境貿(mào)易的不斷加深，為提高人民幣在邊境貿(mào)易中結(jié)算量和促進(jìn)邊境貿(mào)易的發(fā)展，中國(guó)人民銀行自1993年起先后與俄羅斯、朝鮮、蒙古和哈薩克斯坦等邊境國(guó)家簽署了邊貿(mào)本幣結(jié)算協(xié)定。在該協(xié)定中規(guī)定了雙方商業(yè)銀行可以為彼此開(kāi)立代理賬戶(hù)，并明確了人民幣結(jié)算的具體流程等問(wèn)題。隨著對(duì)外貿(mào)易的不斷開(kāi)展，中國(guó)人民銀行于2008年至2015年5月末先后在15個(gè)國(guó)家和地區(qū)建立了人民幣清算安排，與韓國(guó)、馬來(lái)西亞、印度尼西亞和新加坡等 32個(gè)國(guó)家和地區(qū)簽署了雙邊互換本幣協(xié)議，協(xié)議規(guī)模總計(jì)約3.1萬(wàn)億元人民幣。雙邊本幣互換協(xié)議的繼續(xù)推進(jìn)促進(jìn)了我國(guó)同其他國(guó)家中央銀行間的務(wù)實(shí)合作。

⑵ 跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)范圍不斷擴(kuò)大

2009年跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)試點(diǎn)從廣州、深圳、珠海、東莞四個(gè)城市開(kāi)始起步，隨著多年的發(fā)展，人民幣在國(guó)際市場(chǎng)上的業(yè)務(wù)范圍不斷擴(kuò)大，于2010年6月和2011年8月相繼擴(kuò)大試點(diǎn)，使跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)從境內(nèi)逐漸擴(kuò)大至全國(guó)范圍。截至2014年末，除港澳臺(tái)等境外地區(qū)，我國(guó)已與世界上189個(gè)國(guó)家開(kāi)展了跨境人民幣收付業(yè)務(wù)，覆蓋東南亞、中東、西歐、大洋洲和北美洲等地。2014年，我國(guó)香港地區(qū)的人民幣跨境收付總量占比約為52.7%，相較于2013年下降了4.4%，而與中國(guó)臺(tái)灣、英國(guó)、德國(guó)和新加坡等國(guó)的人民幣跨境收付總量相較于2013年則呈現(xiàn)上升的趨勢(shì)。

⑶ 資本項(xiàng)目跨境人民幣轉(zhuǎn)賬清算

2010年10月，我國(guó)開(kāi)展了人民幣跨境投融資試點(diǎn)，新疆成為了中國(guó)第一個(gè)人民幣跨境投資結(jié)算的地區(qū)。2011年1月6日，中國(guó)人民銀行發(fā)布了《境外直接投資人民幣結(jié)算試點(diǎn)管理辦法》，明確了境外企業(yè)與銀行可以使用人民幣到境內(nèi)進(jìn)行直接投資，商業(yè)銀行可以按照相關(guān)規(guī)定向境內(nèi)機(jī)構(gòu)在境外投資的企業(yè)或項(xiàng)目發(fā)放人民幣貸款。2011年10月，中央銀行允許境內(nèi)銀行對(duì)境外項(xiàng)目進(jìn)行人民幣貸款。2013年7月，中央銀行放寬了境內(nèi)代理行對(duì)境外參加行的人民幣賬戶(hù)融資限額與期限，允許境內(nèi)銀行開(kāi)展人民幣貿(mào)易融資資產(chǎn)跨境轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)。2014年11月，央行又允許一些符合相關(guān)條件的跨國(guó)企業(yè)開(kāi)展跨境雙邊資金池業(yè)務(wù)。2014年全年，人民幣跨境收付總額為9.95萬(wàn)億元，其中人民幣跨境直接投資結(jié)算總額為1.05萬(wàn)億元(外商在我國(guó)直接投資結(jié)算總額為5620.2億元，人民幣對(duì)外直接投資總額為1865.6億元)。截至2014年年末，個(gè)人與境外機(jī)構(gòu)在境內(nèi)共持有人民幣金融資產(chǎn)總計(jì)4.4萬(wàn)億元，其中，境外機(jī)構(gòu)持有境內(nèi)人民幣債券總額為6715.8億元。

二、人民幣跨境清算的現(xiàn)有模式

(一)清算行模式

清算行模式是指境外參加行在香港和澳門(mén)地區(qū)的人民幣清算銀行開(kāi)立人民幣清算賬戶(hù)，通過(guò)境內(nèi)結(jié)算行和港澳清算行之間完成跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的資金劃撥方式。經(jīng)過(guò)人民銀行與香港、澳門(mén)金融監(jiān)管局認(rèn)可，中國(guó)銀行(香港)有限公司和中國(guó)銀行澳門(mén)分行作為港澳地區(qū)作為人民幣清算行，分別在人民銀行深圳市中心支行與珠海市中心支行開(kāi)立人民幣清算賬戶(hù)，成為跨境支付系統(tǒng)的參與者，與境內(nèi)銀行傳遞清算信息并完成跨境資金的清算業(yè)務(wù)。港澳人民幣清算行可以在銀行間外匯市場(chǎng)進(jìn)行人民幣平盤(pán)交易，也能夠憑借銀行間拆借市場(chǎng)進(jìn)行拆入和拆出資金，其拆入與拆出資金的期限不能超過(guò)3個(gè)月，并且余額都不可以超過(guò)清算行所吸收存款上年末余額的8%。在清算系統(tǒng)上，清算行模式涉及SWIFT(Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunications—環(huán)球同業(yè)銀行金融電訊協(xié)會(huì))信息報(bào)送系統(tǒng)，同時(shí)還依托香港實(shí)時(shí)全額支付系統(tǒng)(RTGS，Real Time Gross Settlement)、中國(guó)銀行行內(nèi)系統(tǒng)和中國(guó)現(xiàn)代化支付系統(tǒng)(CNAPS，China National Advanced Payment System)的大額支付系統(tǒng)來(lái)進(jìn)行境內(nèi)銀行和境外銀行之間清算信息的傳遞與資金的劃撥。在清算過(guò)程中，港澳清算行系統(tǒng)與人民幣大額支付系統(tǒng)的對(duì)接程度較高，能夠?qū)崟r(shí)處理海外SWIFT系統(tǒng)報(bào)文，其清算速度較快。由于清算行的資金流動(dòng)性較高，在購(gòu)匯方面具有較高的靈活性。許多境外分支機(jī)構(gòu)較多的大型商業(yè)銀行更傾向于采用清算行模式。在清算行模式下，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的流動(dòng)必須要通過(guò)港澳清算行，在該模式下，風(fēng)險(xiǎn)敞口比較小，便于管理與監(jiān)管，央行只需要對(duì)港澳清算行進(jìn)行調(diào)控即對(duì)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的整體規(guī)模進(jìn)行調(diào)控。

(二)代理行模式

代理行模式是指具備國(guó)際結(jié)算能力的境內(nèi)代理銀行和境外參加行之間簽署人民幣代理結(jié)算協(xié)議，并為其開(kāi)立人民幣同業(yè)往來(lái)賬戶(hù)，通過(guò)境內(nèi)銀行代理的途徑進(jìn)行跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算。境內(nèi)代理行可以為境外參加行提供人民幣賬戶(hù)融資，以此來(lái)滿(mǎn)足賬戶(hù)頭寸的臨時(shí)性需求，該融資期限不能超過(guò)1個(gè)月，其總余額不能超過(guò)其各項(xiàng)存款上年末余額的1%。

在清算系統(tǒng)上，清算行模式同樣涉及SWIFT信息報(bào)送系統(tǒng)，并通過(guò)大額支付系統(tǒng)進(jìn)行境內(nèi)銀行和境外銀行之間清算信息的傳遞與資金的劃撥。與清算行不同的是，代理行模式還依托內(nèi)地銀行行內(nèi)系統(tǒng)。在清算過(guò)程中，如果代理行還同時(shí)擔(dān)任收款行與付款行的角色，則清算過(guò)程并不需要通過(guò)大額支付系統(tǒng)。由于這種情況避免了SWIFT和大額支付系統(tǒng)的報(bào)文轉(zhuǎn)化，故其清算效率很高。但是，如果清算過(guò)程涉及到了第三方銀行，則其清算效率的高低取決于境內(nèi)代理行的報(bào)文轉(zhuǎn)化速度。

在辦理跨境結(jié)算業(yè)務(wù)的時(shí)候，商業(yè)銀行在清算行模式和代理行模式的選擇上，通常會(huì)先考慮境外銀行是否是該行的代理客戶(hù)，如果境外銀行是該行的代理客戶(hù)，則商業(yè)銀行通常會(huì)選擇代理行模式辦理跨境結(jié)算業(yè)務(wù)。由此可見(jiàn)，代理行模式可以通過(guò)提高境外代理賬戶(hù)的網(wǎng)絡(luò)覆蓋程度來(lái)促進(jìn)其結(jié)算量的增長(zhǎng)。

(三)NRA賬戶(hù)模式

2010年9月，中國(guó)人民銀行發(fā)布了《境外機(jī)構(gòu)人民幣銀行結(jié)算賬戶(hù)管理辦法》，經(jīng)過(guò)人民銀行當(dāng)?shù)胤种械暮藴?zhǔn)，境外企業(yè)可以在境內(nèi)銀行開(kāi)立非居民銀行結(jié)算賬戶(hù)，直接通過(guò)境內(nèi)銀行行內(nèi)清算系統(tǒng)與人民銀行跨行支付系統(tǒng)完成人民幣資金的跨境清算和結(jié)算。采用人民幣NRA賬戶(hù)模式進(jìn)行跨境人民幣結(jié)算可以節(jié)約客戶(hù)劃轉(zhuǎn)資金的成本。同時(shí)，如果境內(nèi)、外機(jī)構(gòu)在同一家銀行開(kāi)戶(hù)，則銀行內(nèi)部轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)可以為客戶(hù)資金的調(diào)度與管理提供便利。人民幣NRA賬戶(hù)屬于境內(nèi)賬戶(hù)，并不是真正意義上的離岸賬戶(hù)。相較于離岸賬戶(hù)而言，人民幣NRA賬戶(hù)在功能上存在本質(zhì)的差異，并且沒(méi)有監(jiān)管與稅收上的優(yōu)勢(shì)，因而也就導(dǎo)致了在實(shí)際結(jié)算中，其人民幣結(jié)算量相對(duì)較小，境外機(jī)構(gòu)開(kāi)戶(hù)數(shù)量難以實(shí)現(xiàn)較大增長(zhǎng)。

三、現(xiàn)行跨境貿(mào)易人民幣清算體系存在的問(wèn)題

(一)結(jié)算過(guò)程存在局限性

1.系統(tǒng)運(yùn)行時(shí)間有限

由于跨境人民幣清算系統(tǒng)要依賴(lài)于大額支付系統(tǒng)展開(kāi)，因而跨境人民幣清算系統(tǒng)的安排要受到運(yùn)行時(shí)間的限制。人民幣資金清算的需求可能會(huì)來(lái)自境外所有的國(guó)家與地區(qū)，而我國(guó)大額支付系統(tǒng)是按照國(guó)內(nèi)每日8小時(shí)的工作時(shí)間安排的運(yùn)行時(shí)間，這直接導(dǎo)致了一些與中國(guó)時(shí)差較大的國(guó)家和地區(qū)(如歐美等國(guó)家)的商業(yè)銀行難以在其當(dāng)?shù)毓ぷ鲿r(shí)間范圍內(nèi)及時(shí)處理業(yè)務(wù)，這成為了人民幣進(jìn)行跨境清算的主要障礙。

2.無(wú)法與SWIFT系統(tǒng)接口完全匹配

在當(dāng)前的清算模式下，境內(nèi)的清算行與代理行同境外的參加行與境外的商業(yè)銀行之間，都必須要通過(guò)大額支付系統(tǒng)與SWIFT系統(tǒng)傳遞清算信息，但SWIFT系統(tǒng)與大額支付系統(tǒng)之間的報(bào)文轉(zhuǎn)換存在較大障礙，二者的報(bào)文并不兼容，仍有許多銀行需要進(jìn)行手工操作才能完成兩者間報(bào)文的轉(zhuǎn)換工作，這在很大程度上影響了清算的效率。

(二)境外人民幣結(jié)算模式的拓展區(qū)域有限

1.港澳清算行的特殊性

港澳清算行模式存在其特有的獨(dú)創(chuàng)性和不可復(fù)制性，這些特性源于中國(guó)獨(dú)特的“一國(guó)兩制”的情形，港澳當(dāng)?shù)氐慕鹑谥刃蛴稍摰貐^(qū)的貨幣當(dāng)局進(jìn)行管理，并且獨(dú)立于中央銀行，中央銀行無(wú)權(quán)進(jìn)行干涉，因此也就形成了用“境內(nèi)境外”來(lái)區(qū)分大陸和港澳特別行政區(qū)的情形。不過(guò)央行可以將自己的清算系統(tǒng)運(yùn)用到港澳特別行政區(qū)的指定銀行，為其行政區(qū)內(nèi)以及海外銀行完成人民幣清算的服務(wù)。

2.港澳清算行模式對(duì)外拓展存在困難

在境外拓展港澳清算行模式存在著一些客觀(guān)困難。首先，人民幣在境外的影響力還有些欠缺，需要進(jìn)一步提高境外的接受程度，這需要政府和相關(guān)部門(mén)長(zhǎng)時(shí)間的共同努力；其次，港澳清算行模式在境外的拓展還要考慮國(guó)際政治因素和主權(quán)問(wèn)題，因?yàn)橥ǔＲ粐?guó)較難接受他國(guó)在本國(guó)境內(nèi)建立清算系統(tǒng)節(jié)點(diǎn)，并在網(wǎng)絡(luò)上直接接入。并且，由于相關(guān)的技術(shù)條件要受到地理上的限制，即使境外國(guó)家允許我國(guó)在其境內(nèi)設(shè)立清算系統(tǒng)節(jié)點(diǎn)，其專(zhuān)線(xiàn)的投入成本以及經(jīng)濟(jì)信息在傳輸過(guò)程中的安全性都將成為模式拓展的客觀(guān)障礙。

(三)監(jiān)管難度較大

1.境內(nèi)人民幣支付系統(tǒng)壓力增加

在現(xiàn)行的跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算模式中，境內(nèi)代理行、港澳清算行和境外機(jī)構(gòu)境內(nèi)開(kāi)戶(hù)行都要通過(guò)人民銀行的跨境支付系統(tǒng)(CHAPS)處理跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)。我國(guó)跨境人民幣業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，必將導(dǎo)致人民幣跨行支付系統(tǒng)的壓力進(jìn)一步增加。如果在清算過(guò)程中，境外資金清算出現(xiàn)失敗的情況，則相關(guān)的境內(nèi)銀行的一些境內(nèi)清算業(yè)務(wù)必將受到牽連，對(duì)清算的風(fēng)險(xiǎn)控制將更加困難。此外，在大額支付系統(tǒng)同SWIFT系統(tǒng)的報(bào)文轉(zhuǎn)換過(guò)程中容易造成交易信息的泄密，具有較大的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

2.容易混淆資金來(lái)源

2011年8月11日，中國(guó)人民銀行下發(fā)了關(guān)于明確跨境人民幣業(yè)務(wù)相關(guān)問(wèn)題的通知(銀發(fā)[2011]145號(hào))，規(guī)定境內(nèi)代理行與境內(nèi)其他銀行，港澳清算行與境內(nèi)結(jié)算行之間需要通過(guò)大額支付系統(tǒng)劃轉(zhuǎn)跨境資金，暫使用大額支付系統(tǒng)匯兌支付報(bào)文(CMT100)中的 “60-出口貿(mào)易結(jié)算”和“62-進(jìn)口貿(mào)易結(jié)算”報(bào)文完成經(jīng)常項(xiàng)目下人民幣資金的劃轉(zhuǎn)，以及“70-內(nèi)地機(jī)構(gòu)境外發(fā)行債券結(jié)算”和“71-內(nèi)地機(jī)構(gòu)境外發(fā)行債券兌付”報(bào)文完成資本項(xiàng)目下人民幣資金的劃轉(zhuǎn)。所有跨境人民幣清算和境內(nèi)資金的清算行均依托CNAPS進(jìn)行，收款行對(duì)資金來(lái)源的識(shí)別存在局限，無(wú)法明確資金來(lái)源于境內(nèi)還是境外，因而導(dǎo)致結(jié)算行存在違規(guī)的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

3.統(tǒng)計(jì)檢測(cè)的準(zhǔn)確性受到影響

跨境貿(mào)易人民幣清算系統(tǒng)在清算過(guò)程中，必將面對(duì)大量跨境資金的流動(dòng)，這將會(huì)使系統(tǒng)統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)的準(zhǔn)確性和全面性受到影響。由于大額支付系統(tǒng)主要針對(duì)境內(nèi)人民幣清算設(shè)計(jì)的報(bào)文，并沒(méi)有考慮跨境貿(mào)易人民幣清算的需要，該系統(tǒng)的欄位有限，信息的錄入不能夠滿(mǎn)足對(duì)跨境流動(dòng)資金統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)的需要。尤其是資金的轉(zhuǎn)匯環(huán)節(jié)較多，在轉(zhuǎn)匯過(guò)程中容易丟失相關(guān)統(tǒng)計(jì)要素，甚至難以識(shí)別資金的跨境性質(zhì)，這都將無(wú)可避免地對(duì)跨境資金統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)的準(zhǔn)確性和全面性產(chǎn)生影響。其次，在CNAPS對(duì)人民幣進(jìn)行清算的過(guò)程中，如果發(fā)起行未在系統(tǒng)中進(jìn)行詳細(xì)的說(shuō)明，將會(huì)導(dǎo)致系統(tǒng)無(wú)法自動(dòng)識(shí)別該資金是否屬于跨境交易，混淆資金的來(lái)源，無(wú)法有效區(qū)分資金到底來(lái)源于境內(nèi)還是境外，造成統(tǒng)計(jì)錯(cuò)誤。

(四)清算效率低于其他國(guó)際貨幣

1.缺乏完善的清算系統(tǒng)，資金清算效率不高

在人民幣代理行模式和境外人民幣清算行模式下，境內(nèi)銀行、境外銀行和代理行之間都需要通過(guò)SWIFT和大額支付系統(tǒng)完成跨境清算信息的傳遞。然而SWIFT并不支持中文報(bào)文，二者的報(bào)文無(wú)法兼容，在傳遞跨境清算信息的時(shí)候必須進(jìn)行報(bào)文轉(zhuǎn)換，從而導(dǎo)致交易信息不能以最快的速度完成傳輸，在很大程度上影響了清算效率。只有當(dāng)境內(nèi)的銀行資金匯出或匯入行與其代理行(清算行)是同一家銀行的情況下，可以通過(guò)行內(nèi)的系統(tǒng)傳遞清算信息，其清算速度較快，自動(dòng)化程度較高。此外，對(duì)于境外的銀行和企業(yè)，跨境人民幣結(jié)算同其他國(guó)家的貨幣結(jié)算之間的結(jié)算方式也不相同，在其結(jié)算過(guò)程中不僅需要SWIFT發(fā)報(bào)，而且在資金匯入時(shí)還要明確收款行的行號(hào)來(lái)協(xié)助境內(nèi)大額支付系統(tǒng)的資金匯劃。因此，在資金的匯劃過(guò)程中可能會(huì)因?yàn)樾刑?hào)的不準(zhǔn)確或路徑不清晰而導(dǎo)致匯款被退回，這將在極大程度上影響資金的清算效率。

2.監(jiān)管程序復(fù)雜

首先，跨境人民幣資金清算的過(guò)程包括了資金收付、人民幣跨境申報(bào)、國(guó)際收支申報(bào)等過(guò)程，這些過(guò)程分別屬于不同的系統(tǒng)(RCPMIS與金宏系統(tǒng))，其跨境人民幣的處理環(huán)節(jié)較多，影響業(yè)務(wù)的辦理效率，從而導(dǎo)致企業(yè)辦理業(yè)務(wù)的時(shí)間較長(zhǎng)、清算效率不高。

其次，從銀行的角度看，人民幣支付系統(tǒng)需要收款當(dāng)天輸入資料，審批環(huán)節(jié)較為嚴(yán)謹(jǐn)。當(dāng)客戶(hù)需要辦理大筆跨境人民幣業(yè)務(wù)的時(shí)候，辦理業(yè)務(wù)的報(bào)關(guān)單可多達(dá)數(shù)十張之多，銀行需要處理資料輸入的工作量較大，從而導(dǎo)致銀行至少需要半天的時(shí)間才能處理一筆跨境人民幣業(yè)務(wù)，這將拖慢銀行的業(yè)務(wù)進(jìn)度，降低銀行的清算效率。

三、完善跨境人民幣清算體系的對(duì)策建議

(一)逐步推行以代理行為主導(dǎo)的跨境清算模式

1.短期借助清算行的特殊地位及客戶(hù)資源，推廣清算行模式

由于清算行模式的特殊性，這種模式的可推廣性并不強(qiáng)。在清算行模式下，作為商業(yè)機(jī)構(gòu)的清算行本身以追求盈為目標(biāo)，這會(huì)導(dǎo)致在境外形成清算壟斷，在處理清算業(yè)務(wù)的過(guò)程中容易產(chǎn)生清算壟斷的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，這將難以維持市場(chǎng)公平競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境，不利于離岸市場(chǎng)的發(fā)展。此外，當(dāng)收款人在收到人民幣后想要在收款銀行將人民幣兌換成港幣或美元時(shí)，香港地區(qū)的中國(guó)銀行會(huì)從這個(gè)過(guò)程當(dāng)中收取較高的手續(xù)費(fèi)，造成人民幣兌換為外匯的成本升高，從而導(dǎo)致收款人愿意接受人民幣的意愿降低，不利于推行人民幣作為國(guó)際貨幣發(fā)揮支付結(jié)算的功能。

清算行模式雖然持續(xù)性不強(qiáng)，但該模式在人民幣國(guó)際化的初期所能起到的作用是獨(dú)一無(wú)二的。由于清算行一般處在金融相對(duì)較為發(fā)達(dá)的地區(qū)，其金融服務(wù)能力較強(qiáng)，能夠?yàn)榭蛻?hù)提供更加全面的人民幣清算業(yè)務(wù)。因此，清算行在境外市場(chǎng)具有較強(qiáng)的業(yè)務(wù)拓展力與輻射力，對(duì)提升人民幣在國(guó)際市場(chǎng)的影響力具有較強(qiáng)的促進(jìn)作用，可以促進(jìn)境外人民幣離岸市場(chǎng)的發(fā)展。目前，人民幣跨境支付系統(tǒng)(一期)才剛剛上線(xiàn)運(yùn)行，迫切需要建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施支撐其業(yè)務(wù)發(fā)展。因此，港澳清算行模式可為正在發(fā)展人民幣業(yè)務(wù)的相關(guān)國(guó)家和地區(qū)提供寶貴的借鑒經(jīng)驗(yàn)，促進(jìn)其發(fā)展當(dāng)?shù)氐娜嗣駧徘逅泱w系，繼續(xù)完善人民幣跨境支付系統(tǒng)。

2.中長(zhǎng)期明確代理行模式的主導(dǎo)地位，整合境外同業(yè)往來(lái)賬戶(hù)資源

在國(guó)際上，代理行模式是被普遍接受的跨境支付清算模式，在推行人民幣國(guó)際化的初期便于推廣、更易于被境外所接受，可以創(chuàng)造相對(duì)公平的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。因此，要逐漸完善代理行模式，提高該模式下的跨境人民幣清算效率。首先要整合境外參加行在境內(nèi)銀行開(kāi)立的同業(yè)往來(lái)賬戶(hù)，完善境內(nèi)轉(zhuǎn)匯通道的建設(shè)，疏通清算渠道，提高對(duì)現(xiàn)有清算路徑和賬戶(hù)資源的利用效率。人民銀行應(yīng)在全國(guó)范圍內(nèi)搭建完善的人民幣同業(yè)往來(lái)賬戶(hù)信息共享平臺(tái)，共享路徑資源，管理現(xiàn)有賬戶(hù)信息；其次，要逐步放寬代理賬戶(hù)的使用。允許通過(guò)辦理個(gè)人匯款的跨境結(jié)算和境外銀行間人民幣業(yè)務(wù)，使得境外參加行的資金可以集中在代理賬戶(hù)中處理。同時(shí)，允許境外參加行根據(jù)其業(yè)務(wù)的需要在境外清算行和境內(nèi)代理行的賬戶(hù)之間進(jìn)行賬戶(hù)資金的自由劃撥，放寬賬戶(hù)間資金的調(diào)撥。

(二)發(fā)展人民幣NRA賬戶(hù)的離岸業(yè)務(wù)功能

由于人民幣NAR賬戶(hù)模式對(duì)銀行在風(fēng)險(xiǎn)管理、授信、運(yùn)營(yíng)成本和客戶(hù)開(kāi)發(fā)等方面具有比較高的要求，因此，它不具有可推廣性和普遍性。但在境外企業(yè)在境內(nèi)銀行已經(jīng)開(kāi)戶(hù)的情況下，人民幣NRA賬戶(hù)模式是點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的最佳資金劃撥方式。從整體上看，人民幣NRA賬戶(hù)主要在開(kāi)展賬戶(hù)的融資、存貸款和理財(cái)?shù)葮I(yè)務(wù)方面發(fā)揮較大的作用，對(duì)于資金的劃撥結(jié)算僅當(dāng)做賬戶(hù)的一種附加作用。因此，人民幣NRA賬戶(hù)不僅無(wú)法作為境內(nèi)賬戶(hù)，也無(wú)法作為離岸賬戶(hù)，其業(yè)務(wù)的發(fā)展空間受到了較大限制。因此，可以選擇在一些毗鄰港澳的金融改革試驗(yàn)區(qū)進(jìn)行試點(diǎn)，使其具備更多的離岸賬戶(hù)的特征與功能，促進(jìn)業(yè)務(wù)的發(fā)展，為境內(nèi)人民幣離岸市場(chǎng)的建設(shè)提供更多條件。

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[2]王雪.人民幣跨境結(jié)算模式的比較與選擇[J]. 金融理論與改革，2013(9).

(責(zé)任編輯:董博雯)

中圖分類(lèi)號(hào):F83

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A

文章編號(hào):2095-3283(2016)03-0087-04

[作者簡(jiǎn)介]屈慶東(1989-)，男，江蘇豐縣人，碩士研究生，研究方向：國(guó)際金融。