陜西省煤炭企業(yè)發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)的金融支持研究＊

李朋林，李政美

(西安科技大學(xué) 管理學(xué)院，陜西 西安710054)

0 引 言

陜西是中國(guó)煤炭大省，煤炭產(chǎn)業(yè)是陜西省的支柱產(chǎn)業(yè)，同時(shí)也是耗能大戶和排放大戶。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2012 年，煤炭企業(yè)的煤炭消耗量占陜西省5 大耗能行業(yè)(采礦業(yè)、制造業(yè)、建筑業(yè)、交通運(yùn)輸業(yè)以及電力、燃?xì)饧八纳a(chǎn)和供應(yīng)業(yè))原煤消耗總量的30.5%，排名第2.陜西省CO2的排放量從2000年的6 400 萬(wàn)t 增長(zhǎng)到2013 年的3 億t，年平均增長(zhǎng)率達(dá)26.6%，而煤炭企業(yè)年均排放CO2量相當(dāng)于陜西省CO2排放總量的十分之一。同時(shí)，在煤炭生產(chǎn)中，還會(huì)伴有瓦斯、煤矸石、礦井水等的排出。如果不對(duì)這些資源進(jìn)行合理利用，會(huì)嚴(yán)重污染環(huán)境。因此，提高煤炭企業(yè)的低碳技術(shù)，從源頭上實(shí)施節(jié)能減排措施對(duì)陜西省低碳化發(fā)展具有重要意義。而現(xiàn)階段，陜西省大型煤炭企業(yè)較少，小型私營(yíng)煤炭企業(yè)較多，由于從2012 年以來(lái)，煤炭企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境發(fā)生了巨大變化，絕大部分企業(yè)處于虧損狀態(tài)，資金嚴(yán)重缺乏，煤炭企業(yè)自身難以承擔(dān)高額的費(fèi)用去研發(fā)低碳技術(shù)和購(gòu)置先進(jìn)的洗煤、選煤設(shè)備，導(dǎo)致這些企業(yè)在低碳化道路上存在技術(shù)人員匱乏、機(jī)械設(shè)備落后、煤炭開(kāi)采和洗選率低、產(chǎn)業(yè)鏈短等問(wèn)題。要從根本上解決這些問(wèn)題，沒(méi)有充足的資金支持無(wú)疑是不可能的，從某種意義上來(lái)說(shuō)，能否有效地解決資金短缺的問(wèn)題事關(guān)陜西省低碳化進(jìn)程的成敗，是煤炭企業(yè)現(xiàn)實(shí)低碳化發(fā)展中必需要解決的關(guān)鍵問(wèn)題。

金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，不僅可以為煤炭企業(yè)提供直接和間接的資金支持，加快煤炭企業(yè)的技術(shù)改造、淘汰落后工藝，還可以為其提供多方位的金融服務(wù)，降低企業(yè)在低碳技術(shù)研發(fā)過(guò)程中存在的風(fēng)險(xiǎn)。因此，對(duì)陜西省煤炭企業(yè)發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)的金融支持問(wèn)題進(jìn)行研究具有相當(dāng)重要的現(xiàn)實(shí)意義。

國(guó)內(nèi)外對(duì)金融支持低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展研究，主要集中在以下2 個(gè)方面。

1)金融支持低碳經(jīng)濟(jì)的必要性和重要性研究。Sonia Labatt，Rodney R.White(2010)從更廣泛的層面上解釋了碳金融的內(nèi)涵，揭示了金融工具在金融市場(chǎng)中發(fā)揮的投融資作用和風(fēng)險(xiǎn)管理的作用［1］。Lewis. J. I. (2010)指出了清潔發(fā)展機(jī)制有利于減少發(fā)展中國(guó)家溫室氣體的排放［2］。建奎(2006)從自然生態(tài)、經(jīng)濟(jì)發(fā)展、金融機(jī)構(gòu)自身3 個(gè)方面分析了綠色金融的必要性［3］。

2)金融支持低碳經(jīng)濟(jì)的策略性研究。Jeucken(2001)［4］認(rèn)為銀行業(yè)是綠色金融發(fā)展的主要陣地，銀行業(yè)的發(fā)展與環(huán)境保護(hù)聯(lián)系緊密。Martin Nell ＆ Andreas Richter(2000)［5］共同研究了保險(xiǎn)業(yè)的綠色金融業(yè)務(wù)管理創(chuàng)新，指出保險(xiǎn)業(yè)要根據(jù)氣候變化創(chuàng)新出有針對(duì)性的產(chǎn)品來(lái)控制風(fēng)險(xiǎn)。徐建宇(2008)、劉歡歡(2009)、魯釗陽(yáng)(2011)提出利用基金、期權(quán)期貨等金融衍生工具支持提高能源利用效率、研發(fā)低碳技術(shù)［6-8］。任力(2009)、何誠(chéng)穎(2001)、黃崇杰(2011)，銀行、證券、保險(xiǎn)等可以為低碳產(chǎn)業(yè)提供多維度的資金支持［9-11］。

從目前的研究情況來(lái)看，國(guó)內(nèi)外學(xué)者的研究主要集中在中觀或宏觀層面，大多是以某個(gè)行業(yè)或整個(gè)國(guó)家為出發(fā)點(diǎn)，探討金融支持低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的路徑以及相應(yīng)政策。筆者認(rèn)為，在金融支持低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展這一問(wèn)題上，不但要從宏觀層面進(jìn)行研究，從而為國(guó)家產(chǎn)業(yè)與行業(yè)政策的制定提供依據(jù)，更要從微觀層面也即企業(yè)層面展開(kāi)研究，要研究企業(yè)低碳化發(fā)展的具體措施。針對(duì)煤炭行業(yè)，就是要研究實(shí)現(xiàn)低碳化發(fā)展在技術(shù)、人才、資金、理念等方面的具體措施。由于宏觀層面的政策最終還要通過(guò)微觀企業(yè)層面進(jìn)行傳導(dǎo)，從而實(shí)現(xiàn)政策的意圖，達(dá)到預(yù)期的效果，因此在微觀層面的研究更為重要。但從目前的研究工作現(xiàn)狀來(lái)看，這方面的文獻(xiàn)相對(duì)較少，針對(duì)煤炭行業(yè)進(jìn)行研究的就更少。正是基于上述研究背景，文中試圖從微觀層面即以陜西省煤炭企業(yè)為出發(fā)點(diǎn)，結(jié)合陜西省煤炭企業(yè)現(xiàn)階段發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)狀，提出適合陜西金融支持煤炭企業(yè)發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)的路徑。

1 陜西省金融支持煤炭企業(yè)發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)狀分析

2009 年，《陜西省煤炭石油天然氣開(kāi)發(fā)環(huán)境保護(hù)條例》和《陜西省節(jié)約能源條例》的出臺(tái)正式標(biāo)志著陜西省節(jié)能減排工作的開(kāi)始。自此陜西省陸續(xù)頒布了許多相關(guān)政策法規(guī)支持煤炭企業(yè)進(jìn)行節(jié)能減排和鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)對(duì)低碳產(chǎn)業(yè)的支持，陜西省各大金融機(jī)構(gòu)，如浦發(fā)、農(nóng)行、光大等銀行也加大了對(duì)煤炭企業(yè)的信貸支持力度。但是相比于煤炭企業(yè)發(fā)展經(jīng)濟(jì)所需要的巨大資金規(guī)模和多維度的金融服務(wù)來(lái)說(shuō)，這些是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。在很多方面還存在不足，具體表現(xiàn)在如下方面。

1.1 陜西省對(duì)煤炭企業(yè)的投資支持力度不夠

陜西省煤炭企業(yè)低碳化水平低下，急需巨大的資金投入來(lái)淘汰落后產(chǎn)能減少?gòu)U棄物的排放，但是陜西省政府對(duì)煤炭企業(yè)投資力度相對(duì)較小。2009 年陜西省的總投資額為5 251 億元，其中在采礦業(yè)的投資為611 億元，占總投資額的11.6%，在煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)投資243 億元，只占總投資額的4.6%.2010 年采礦業(yè)投資額875 億元，占總投資額的12.5%，煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)投資額344 億元，占投資總額的4.9%.到2012 年，采礦業(yè)投資總額1 555 億元，占投資總額的12.4%，煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)投資占比6.4%(圖1)。

圖1 陜西省對(duì)煤炭行業(yè)投資情況Fig.1 Investment situation of Shaanxi province in coal industry

另外，從R＆D(Research and Development)這一反映一個(gè)國(guó)家、地區(qū)或企業(yè)對(duì)新的科研技術(shù)的支持力度的數(shù)據(jù)來(lái)看，陜西省近幾年來(lái)R＆D 經(jīng)費(fèi)投入雖然一直在增長(zhǎng)，但是R＆D/GDP 強(qiáng)度偏低，而且近幾年還呈下降趨勢(shì)，如圖2 所示，表明陜西省對(duì)新技術(shù)的支持力度在逐步減弱。

圖2 陜西省R＆D 經(jīng)費(fèi)占生產(chǎn)總值的比重Fig.2 Proportion of Shaanxi province R＆D fund to total output value

1.2 銀行綠色信貸不足

表1 我國(guó)商業(yè)銀行綠色貸款余額情況Tab.1 Balance of green credit of China commercial bank

1.3 低碳金融產(chǎn)品單一

低碳產(chǎn)業(yè)前景廣闊，卻具有資本密集性與高風(fēng)險(xiǎn)性，原始的金融產(chǎn)品已經(jīng)不能滿足其發(fā)展要求，我國(guó)基于CDM 項(xiàng)目的交易以及自愿減排交易活動(dòng)都是CO2的現(xiàn)貨交易，僅停留在碳的商品化階段，而與碳金融相關(guān)的衍生產(chǎn)品，如碳期貨、碳期權(quán)、碳掉期等還沒(méi)有出現(xiàn)。陜西省雖然是煤炭大省，早在2003 年就已經(jīng)開(kāi)始研發(fā)低碳技術(shù)，是國(guó)內(nèi)最早進(jìn)行低碳探索實(shí)踐的省份，但是在關(guān)于低碳的金融產(chǎn)品卻只停留在低碳信貸這一間接融資的初始階段。碳基金和碳債券具有資金規(guī)模大、時(shí)間周期長(zhǎng)的特點(diǎn)，對(duì)于煤炭企業(yè)這種高技術(shù)性、高風(fēng)險(xiǎn)性的行業(yè)是非常必要的，但是我國(guó)的碳基金主要是公募型國(guó)家基金，且專門致力于CERs、碳排放權(quán)等方面的交易，由基金公司設(shè)立發(fā)起的低碳基金還很少(見(jiàn)表2)。而在低碳債券方面，只有中廣核風(fēng)電有限公司在2014 年5 月發(fā)行了金額10 億元、期限為5 a 的國(guó)內(nèi)首單碳債券——中廣核風(fēng)電附加碳收益中期票據(jù)。

表2 我國(guó)主要的低碳基金Tab.2 Main low-carbon fund in China

1.4 非銀行金融機(jī)構(gòu)參與度低，煤炭企業(yè)融資渠道單一

現(xiàn)階段煤炭企業(yè)進(jìn)行低碳技術(shù)研發(fā)、購(gòu)進(jìn)低碳設(shè)備進(jìn)行煤炭轉(zhuǎn)化等高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目所需資金大都來(lái)源于政府投資與銀行信貸，而項(xiàng)目投資一般都需要幾億或更多，且必須有多年的實(shí)驗(yàn)運(yùn)營(yíng)才能產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效益，這種高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目只有大型煤炭企業(yè)才有可能承受。如果真正讓煤炭企業(yè)發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)，讓每一個(gè)煤炭企業(yè)銷售的煤炭變干凈，就必須要有基金公司、證券公司、保險(xiǎn)公司等這些具有強(qiáng)大社會(huì)影響力的金融機(jī)構(gòu)參與其中。保險(xiǎn)公司也可以效仿國(guó)外，為賣出碳信用的企業(yè)投保，證券公司以及其它承銷機(jī)構(gòu)可以充分發(fā)揮資本市場(chǎng)的功能，幫助企業(yè)發(fā)行中期票據(jù)、短期融資券等有價(jià)證券，拓寬企業(yè)融資渠道。

1.5 基于碳金融市場(chǎng)的中介市場(chǎng)不健全

1.5.1 CDM 項(xiàng)目中介市場(chǎng)不發(fā)達(dá)

目前我國(guó)是世界上注冊(cè)CDM 項(xiàng)目最多的國(guó)家，截止2014 年8 月31 日，聯(lián)合國(guó)執(zhí)行理事會(huì)披露我國(guó)CDM 注冊(cè)項(xiàng)目3 762 項(xiàng)。同時(shí)，我國(guó)也是全世界核證減排量(CERs)一級(jí)市場(chǎng)上最大的供應(yīng)國(guó)，自2005 年以來(lái)，我國(guó)每年提供的核證減排量超過(guò)了世界總供給量的一半。核證減排額就是CDM項(xiàng)目下產(chǎn)生的碳減排量，可以作為一種流動(dòng)資產(chǎn)在國(guó)際市場(chǎng)上進(jìn)行買賣。陜西是煤炭大省，煤炭企業(yè)每年向空氣中排放大量CO2，如果基于CDM項(xiàng)目之下進(jìn)行CERs 的買賣將會(huì)產(chǎn)生巨大的利潤(rùn)。但由于碳減排額交易規(guī)則嚴(yán)格、開(kāi)發(fā)程序復(fù)雜、銷售合同涉及境外客戶、合同期限較長(zhǎng)［12］，相關(guān)機(jī)構(gòu)難以充當(dāng)CDM 中介為企業(yè)在國(guó)際上尋找買家。目前在我國(guó)參與CDM 項(xiàng)目的銀行只有農(nóng)行、浦發(fā)、民生銀行。農(nóng)業(yè)銀行與企業(yè)達(dá)成CDM 項(xiàng)目合作意向書(shū)，浦發(fā)銀行擔(dān)任企業(yè)CDM 項(xiàng)目的財(cái)務(wù)顧問(wèn)，民生銀行推出以CDM 項(xiàng)下產(chǎn)生的CERs 獲得的收益作為企業(yè)還款來(lái)源的融資模式。

1.5.2 環(huán)境權(quán)交易所功能性不強(qiáng)

陜西省雖然成立了環(huán)境權(quán)交易所，但當(dāng)前還存在交易品種少、涉及范圍狹窄、交易數(shù)量少、成交金額低等問(wèn)題。截止2014 年1 月，只進(jìn)行過(guò)SO2排污權(quán)和化學(xué)需氧量與氨氮排污權(quán)競(jìng)買交易會(huì)，而其它污染物排放交易、節(jié)能環(huán)保技術(shù)轉(zhuǎn)讓，CDM 項(xiàng)目尤其是碳減排、碳交易等問(wèn)題上還是零涉及。目前只有14 家企業(yè)參與交易，參與的煤炭企業(yè)只有子洲縣永興煤礦、陜西彬長(zhǎng)礦業(yè)集團(tuán)有限公司、皇陵煤礦、神木大柳塔水井渠煤礦等幾家煤炭企業(yè)。并且陜西省環(huán)境權(quán)交所交易流程簡(jiǎn)單，主要是省政府發(fā)揮主導(dǎo)作用，沒(méi)有充分發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制的作用。

2 金融對(duì)煤炭企業(yè)發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)支持不足的成因分析

2.1 金融機(jī)構(gòu)對(duì)低碳經(jīng)濟(jì)認(rèn)識(shí)不足

2.1.1 對(duì)金融支持低碳經(jīng)濟(jì)的意識(shí)不強(qiáng)

根據(jù)《綠色信貸報(bào)告2012》，中國(guó)排名前50 位的銀行，處于A 級(jí)(80 分以上)以上的銀行只有興業(yè)銀行一家，處于B(60 ～80 分)級(jí)以上的銀行只有6 家，42%的銀行被評(píng)為E 級(jí)(20 分以下)，只有12%的銀行全面執(zhí)行了綠色信貸，18%的銀行沒(méi)有任何綠色信貸的信息。在世界各國(guó)都致力于碳金融業(yè)務(wù)的今天，從我國(guó)商業(yè)銀行開(kāi)展的相關(guān)業(yè)務(wù)來(lái)看，對(duì)碳金融重視程度嚴(yán)重不足。

2.1.2 對(duì)低碳金融市場(chǎng)價(jià)值認(rèn)識(shí)不足

在國(guó)際市場(chǎng)上，碳交易的規(guī)模逐年增加，2011年碳交易額已達(dá)到1 760，較2010 年增長(zhǎng)率為24%(圖3)。據(jù)市場(chǎng)有關(guān)信息顯示，到2015 年6月30 日，碳排放權(quán)的價(jià)格將攀升61%。瑞銀集團(tuán)(UBS Group AG)稱，2015 年，碳排放成本可能提高一倍以上。導(dǎo)致在2015 年美國(guó)加州碳市場(chǎng)第四季拍賣會(huì)上，2016 年供應(yīng)的配額全部賣出，而且價(jià)格比以往高出39%.2016 年碳金融市場(chǎng)將會(huì)出現(xiàn)供不應(yīng)求的局面。從中可以看出，低碳金融市場(chǎng)在快速發(fā)展，市場(chǎng)價(jià)值在不斷增大，但我國(guó)金融機(jī)構(gòu)對(duì)這種現(xiàn)象的認(rèn)識(shí)嚴(yán)重不足，市場(chǎng)參與度很低。

圖3 全球碳金融交易總額Fig.3 Global transactions of carbon finance

2.2 低碳項(xiàng)目潛在風(fēng)險(xiǎn)大

煤炭低碳項(xiàng)目具有建設(shè)周期長(zhǎng)、見(jiàn)效慢的特點(diǎn)，如一個(gè)煤化工項(xiàng)目，從實(shí)施性研究到煤化工產(chǎn)品的生產(chǎn)，投資規(guī)模會(huì)達(dá)到幾百億元人民幣，投資周期也會(huì)在5 a 以上，而且市場(chǎng)對(duì)低碳產(chǎn)品認(rèn)知度低，這些都會(huì)使煤炭企業(yè)面臨較大的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。另外，現(xiàn)在要求企業(yè)將環(huán)境成本內(nèi)部化的呼聲越來(lái)越高，增大了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本。加之煤炭?jī)r(jià)格下跌，煤炭企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難，中小型企業(yè)面臨破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。而現(xiàn)如今，我國(guó)還缺乏對(duì)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)和利益補(bǔ)償機(jī)制，金融機(jī)構(gòu)在碳金融領(lǐng)域還沒(méi)有完善的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，缺乏完備的風(fēng)險(xiǎn)管理人才。因此，出于對(duì)煤炭企業(yè)低碳化前景以及自身風(fēng)險(xiǎn)管理水平的考慮，很少金融機(jī)構(gòu)能夠?yàn)槊禾科髽I(yè)提供擔(dān)保和長(zhǎng)期貸款。

3 陜西省金融機(jī)構(gòu)支持煤炭企業(yè)發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)的路徑選擇

3.1 構(gòu)建完善的金融政策體系

低碳經(jīng)濟(jì)是一項(xiàng)長(zhǎng)期復(fù)雜的系統(tǒng)工程，牽扯多方經(jīng)濟(jì)利益，完善的政府政策體系是陜西省煤炭企業(yè)實(shí)現(xiàn)低碳經(jīng)濟(jì)的必要支撐。通過(guò)建立相應(yīng)的激勵(lì)政策，運(yùn)用財(cái)政手段幫助煤炭企業(yè)發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)。消除對(duì)煤炭企業(yè)的各種不合理征稅，切實(shí)減輕煤炭企業(yè)負(fù)擔(dān);對(duì)于開(kāi)發(fā)新的低碳技術(shù)及新能源的企業(yè)給予低稅率、減征、免征稅收、貼息貸款等優(yōu)惠;對(duì)于購(gòu)買符合低碳技術(shù)要求的技術(shù)設(shè)備的企業(yè)實(shí)施財(cái)政補(bǔ)貼、稅收返還政策和抵扣增值稅進(jìn)項(xiàng)稅等政策;設(shè)立低碳專項(xiàng)資金，獎(jiǎng)勵(lì)那些在研究低碳技術(shù)方面取得重大突破的企業(yè)。

金融機(jī)構(gòu)對(duì)煤炭企業(yè)貸款缺乏動(dòng)力很大原因是政府在對(duì)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償以及稅收減免方面做的還不到位。因此，陜西省應(yīng)出臺(tái)相關(guān)政策，對(duì)煤炭企業(yè)進(jìn)行貸款融資的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行稅收優(yōu)惠和專項(xiàng)資金補(bǔ)貼，對(duì)為國(guó)家或省重點(diǎn)節(jié)能項(xiàng)目進(jìn)行貸款的機(jī)構(gòu)提供擔(dān)保，降低銀行運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與成本。鼓勵(lì)環(huán)保部門為金融機(jī)構(gòu)提供企業(yè)環(huán)保行為評(píng)估信息，彌補(bǔ)市場(chǎng)信息與配套機(jī)制相對(duì)落后的缺陷。

在煤炭企業(yè)方面，資金投向是煤炭企業(yè)發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)建立企業(yè)跟蹤制度，加強(qiáng)企業(yè)審核力度，對(duì)企業(yè)理念、企業(yè)管理、資金使用方向等進(jìn)行嚴(yán)格審核。在資金使用過(guò)程中，應(yīng)要求企業(yè)定期提交企業(yè)發(fā)展報(bào)告、資金使用情況表等，定期到企業(yè)進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查［13-15］。加強(qiáng)與環(huán)境保護(hù)部門的溝通與合作，明確對(duì)環(huán)境評(píng)價(jià)的審查要求，對(duì)企業(yè)未來(lái)的發(fā)展和成長(zhǎng)性進(jìn)行客觀理性的分析和判斷，引導(dǎo)貸款資金投向。

3.2 銀行加大綠色信貸

盡管陜西省金融機(jī)構(gòu)對(duì)低碳企業(yè)進(jìn)行一定的支持，但煤炭企業(yè)在低碳化進(jìn)程中對(duì)資金需求的規(guī)模很大，金融機(jī)構(gòu)提供的資金遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足企業(yè)的需求。金融機(jī)構(gòu)可實(shí)行差別化貸款，對(duì)高耗能高污染的企業(yè)實(shí)行“一票否決制”，對(duì)有技術(shù)、有市場(chǎng)前景的企業(yè)，適當(dāng)降低擔(dān)保要求，簡(jiǎn)化貸款手續(xù);對(duì)小型煤炭企業(yè)的低碳項(xiàng)目，實(shí)行小額信貸，對(duì)于大型煤炭企業(yè)的低碳項(xiàng)目在貸款期限和利率上給予優(yōu)惠;積極探索為節(jié)能環(huán)保提供金融服務(wù)的長(zhǎng)效機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)低碳技術(shù)的獨(dú)立評(píng)估，在保障收益的前提下加大對(duì)企業(yè)的綠色貸款［16-18］。

3.3 構(gòu)建完善的金融產(chǎn)品體系

面對(duì)陜西省單一的低碳金融產(chǎn)品和服務(wù)現(xiàn)狀，構(gòu)建完善的低碳金融產(chǎn)品體系是幫助煤炭企業(yè)發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)的必然選擇。國(guó)際上已經(jīng)出現(xiàn)碳期權(quán)、碳證券、碳期貨等衍生產(chǎn)品的創(chuàng)新產(chǎn)品，而我國(guó)只有碳基金、碳證券、碳國(guó)債等金融產(chǎn)品。陜西省應(yīng)該根據(jù)自身發(fā)展特點(diǎn)，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)發(fā)碳金融衍生產(chǎn)品，如煤炭產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金、煤炭企業(yè)低碳技術(shù)支持基金、新能源發(fā)展基金以及與這些掛鉤的理財(cái)產(chǎn)品或債券，充分發(fā)揮碳基金、碳理財(cái)資金規(guī)模大、封閉期長(zhǎng)，碳期權(quán)、期貨能套期保值的優(yōu)勢(shì)，更大程度地分散企業(yè)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，解決企業(yè)融資難題。

3.4 促進(jìn)非銀行金融機(jī)構(gòu)的參與，拓寬企業(yè)融資渠道

到目前為止，我國(guó)7 大碳排放權(quán)交易試點(diǎn)已經(jīng)取得很好的成績(jī)，陜西省環(huán)境權(quán)交易所應(yīng)充分發(fā)揮自身交易平臺(tái)的作用，盡快成為碳排放權(quán)交易試點(diǎn)，擔(dān)當(dāng)起CDM 項(xiàng)目和碳金融國(guó)際交易的中介角色，制定相應(yīng)的詳細(xì)交易細(xì)則，開(kāi)展如CO2排放權(quán)等多方面交易，鼓勵(lì)煤炭企業(yè)參與，充分發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制的作用，讓處于被動(dòng)狀態(tài)下的企業(yè)發(fā)揮主導(dǎo)作用。中國(guó)人民銀行應(yīng)設(shè)立指導(dǎo)窗口，引導(dǎo)商業(yè)銀行向低碳企業(yè)融資。證監(jiān)會(huì)根據(jù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況，適當(dāng)降低煤炭企業(yè)入市門檻，可設(shè)立“低碳板塊”，幫助煤炭企業(yè)融資。證券公司可以幫助企業(yè)發(fā)行資本證券，加大低碳企業(yè)的融資力度。資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)秉承客觀、公正的原則對(duì)低碳企業(yè)進(jìn)行評(píng)估，幫助其各類融資證券的順利發(fā)行。保險(xiǎn)公司可開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)適合發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)的保險(xiǎn)產(chǎn)品，對(duì)相關(guān)低碳項(xiàng)目提供擔(dān)保，降低煤炭企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。基金公司可利用資金規(guī)模大、資金支持持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)等特點(diǎn)，為周期長(zhǎng)、科研難度大的低碳項(xiàng)目提供持續(xù)的資金支持。融資租賃公司可向低碳企業(yè)租賃先進(jìn)的低碳設(shè)備，幫助企業(yè)淘汰落后產(chǎn)能。總之，只有各類金融機(jī)構(gòu)積極的參與，才能充分發(fā)揮資本市場(chǎng)的功能，使煤炭企業(yè)直接融資與間接融資兼用，保證資金暢通。

3.5 提高金融機(jī)構(gòu)對(duì)碳金融的認(rèn)識(shí)

在環(huán)境日益惡化的今天，低碳經(jīng)濟(jì)勢(shì)必是未來(lái)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的潮流，碳金融也會(huì)成為未來(lái)金融機(jī)構(gòu)的核心業(yè)務(wù)之一，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該清醒地認(rèn)識(shí)到這一點(diǎn)，盡快設(shè)立自身的低碳研究部門，充分利用陜西省獨(dú)特的人才優(yōu)勢(shì)，加強(qiáng)校企合作，培養(yǎng)專業(yè)的低碳金融人才。開(kāi)發(fā)低碳金融產(chǎn)品，加強(qiáng)與國(guó)際金融機(jī)構(gòu)合作，研究國(guó)際碳交易市場(chǎng)規(guī)則、熟悉碳排放權(quán)交易操作流程，為我國(guó)煤炭企業(yè)在世界上爭(zhēng)取更多的話語(yǔ)權(quán)。開(kāi)展關(guān)于“碳交易”、清潔發(fā)展機(jī)制、“碳清算”等相關(guān)技術(shù)培訓(xùn)，打造一支專業(yè)的低碳金融團(tuán)隊(duì)。建立自己的低碳信息評(píng)估系統(tǒng)和低碳風(fēng)險(xiǎn)防御機(jī)制，增強(qiáng)自身風(fēng)險(xiǎn)管理水平。

4 結(jié) 論

陜西煤炭企業(yè)在低碳化道路上存在諸多困難和不足，加快煤炭行業(yè)發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)對(duì)陜西省乃至全國(guó)來(lái)說(shuō)都具有急迫性與迫切性。而金融又是經(jīng)濟(jì)的核心，一切經(jīng)濟(jì)事物的發(fā)展都不能沒(méi)有金融參與。陜西省雖然在近年來(lái)出臺(tái)了許多政策，省環(huán)境交易所得到了初步發(fā)展，金融機(jī)構(gòu)對(duì)煤炭企業(yè)也進(jìn)行了一定程度的信貸支持，但是在省政府投資規(guī)模、金融機(jī)構(gòu)綠色信貸和參與度、CDM 中介機(jī)構(gòu)數(shù)量、金融機(jī)構(gòu)對(duì)低碳經(jīng)濟(jì)的認(rèn)識(shí)度上還存在一系列不足。通過(guò)構(gòu)建完善的金融政策體系、銀行加大綠色信貸、構(gòu)建完善的金融產(chǎn)品體系、促進(jìn)非銀行金融機(jī)構(gòu)的參與等多種方式從根本上解決上述問(wèn)題是陜西煤炭企業(yè)實(shí)現(xiàn)低碳化發(fā)展的必經(jīng)之路。

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