企業(yè)年金基金管理的中美比較

摘 要：企業(yè)年金作為整個社會養(yǎng)老保障體系的第二支柱，關(guān)系到人們退休后的生活水平及社會的和諧穩(wěn)定，但是我國企業(yè)年金計劃起步晚，在經(jīng)營管理和監(jiān)督體系上仍有很多不足， 本文主要對中美兩國在企業(yè)年金基金的經(jīng)營管理和監(jiān)督體系上進(jìn)行了對比，并重點(diǎn)就相關(guān)法律體系的完善、稅收優(yōu)惠政策的實(shí)施和企業(yè)年金計劃可攜帶性的執(zhí)行這三方面學(xué)習(xí)借鑒美國的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，以進(jìn)一步完善我國企業(yè)年金基金的管理體系。

關(guān)鍵詞：企業(yè)；年金基金管理；中美比較

一、引言

中國大于65歲的老齡人口在2000年就已經(jīng)達(dá)到了8811萬，接近全國比例的6.96%，2015年這一比例達(dá)到10%。從20世紀(jì)八十年代起，國際上伴隨著老齡化國家問題越來越嚴(yán)重以及財政負(fù)擔(dān)的日益加重，大部分發(fā)達(dá)國家對傳統(tǒng)的養(yǎng)老保險體系進(jìn)行變革，即不再將現(xiàn)收現(xiàn)付制作為唯一的保障體系，去嘗試實(shí)施基金的完全積累制，以此在養(yǎng)老保障體系上尋求重大的改進(jìn)和突破。在傳統(tǒng)的資本主義強(qiáng)國如美英等，全都有比較成熟完善的企業(yè)年金管理制度，尤其是美國的401K計劃，可認(rèn)真對比研究，并學(xué)習(xí)借鑒。

二、中美企業(yè)年金基金管理的比較

1.中美企業(yè)年金基金管理架構(gòu)比較

美國企業(yè)年金計劃的運(yùn)作和管理，以401K計劃為例，401K的參與者包含：（1）計劃發(fā)起人，一般情況下是雇主；（2）受托人一般為委員會或者某個人，受托人負(fù)責(zé)計劃的實(shí)施和運(yùn)作，受托要求中明確規(guī)定了受托人的職責(zé)，美國勞工部負(fù)責(zé)監(jiān)督受托人相關(guān)的履行情況，如果發(fā)現(xiàn)受托人在受托過程中有違反審慎原則的行為，將給予懲罰。（3）計劃管理人，負(fù)責(zé)提供給雇員和受益人《計劃簡介》，來確保雇員和受益人了解退休金計劃的相關(guān)有用信息。（4）投資經(jīng)理，一般為外部投資人，被雇傭來協(xié)助公司管理相關(guān)保障計劃。（5）財務(wù)經(jīng)理，一般為外部財務(wù)人員，被雇傭來協(xié)助公司管理計劃的相關(guān)資金項目。

而我國在企業(yè)年金的經(jīng)營管理上，以DC型信托模式為基礎(chǔ)，其中涉及的角色有投資管理人、托管人、受托機(jī)構(gòu)、賬戶管理人等等，涉及到非常多的專業(yè)管理過程，除此外還涉及了方案計劃、計劃報備、設(shè)立企業(yè)年金理事會等很多相關(guān)業(yè)務(wù)。而管理的具體模式主要有全拆分模式和各類組合模式，全拆分模式，就是法人受托機(jī)構(gòu)不可以兼任投資管理人、賬戶管理人和托管人，其它三者也互不兼任，各自都只承擔(dān)各自職責(zé)范圍內(nèi)的相關(guān)責(zé)任；組合模式指一家法人機(jī)構(gòu)可以承接這四種角色中的兩種或三種。

2.中美企業(yè)年金基金經(jīng)營管理比較

美國的企業(yè)年金計劃，首先由美國勞工部來明確計劃發(fā)起人、參與人以及計劃本身的合法合規(guī)性：監(jiān)督受托人履行相應(yīng)職責(zé)，嚴(yán)格貫徹實(shí)施“非歧視”原則，在美國的企業(yè)年金計劃若想享受稅惠政策，必須通過非歧視檢測以及ADP與ACP檢測，非歧視檢測是用來保證企業(yè)年金計劃是公平地針對所有雇員的，而不是僅僅針對企業(yè)的少數(shù)人群。我國在這方面做得還非常不足，企業(yè)年金計劃覆蓋面很窄，以后應(yīng)該將非歧視原則放在監(jiān)管的重要位置上。美國政府在確定年金計劃的合法性后，會給計劃發(fā)起人和參與者提供較多的投資選擇權(quán)，并且每年可以有三次機(jī)會去改變投資組合。另外，美國政府會要求對企業(yè)年金計劃的財務(wù)情況進(jìn)行定期的保守估計，并且美國證劵監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求企業(yè)年金計劃詳細(xì)并嚴(yán)格披露相關(guān)信息；此外，社會上的許多非盈利性學(xué)術(shù)機(jī)構(gòu)會提供例如401K等的企業(yè)年金計劃的政策和法律咨詢服務(wù)。在這點(diǎn)上我國目前采用的方式是信托管理，基金統(tǒng)一由專門的基金信托公司來進(jìn)行管理，雇員只能按時繳費(fèi)，完全沒有對基金的管理權(quán)力，更別說投資選擇權(quán)等其它權(quán)力，這是我國基金管理過程當(dāng)中的一個很嚴(yán)重的弊病。

3.中美企業(yè)年金基金監(jiān)督體系比較

現(xiàn)在，中國的企業(yè)年金的行政主管單位還沒有實(shí)體化，監(jiān)管力量非常薄弱，但責(zé)任和負(fù)擔(dān)確很重。監(jiān)管機(jī)構(gòu)力量的薄弱和其非獨(dú)立性，使得養(yǎng)老金管理公司的審批主體等一系列問題到目前都沒有得到很好的解決。社保基金和企業(yè)年金均由我國勞動與社會保障部的基金監(jiān)管司監(jiān)管，其中負(fù)責(zé)監(jiān)管企業(yè)年金的工作人員屈指可數(shù)，監(jiān)管力量的薄弱根本無法滿足企業(yè)年金市場監(jiān)管的需要，而對比美國勞工部下屬的“雇員福利保障局”（EBSA），則單獨(dú)負(fù)責(zé)企業(yè)年金的監(jiān)管，雇傭職員人數(shù)超過1000人。由于中國企業(yè)年金的相關(guān)機(jī)構(gòu)還不健全，導(dǎo)致高負(fù)荷運(yùn)作下的體系蘊(yùn)藏著巨大風(fēng)險，截至2014年年底，企業(yè)年金基金法人受托機(jī)構(gòu)根據(jù)我國法律建立企業(yè)年金的企業(yè)數(shù)達(dá)73261家，基金規(guī)模達(dá)7688.95億元人民幣，同時還要負(fù)責(zé)企業(yè)年金相關(guān)政策法規(guī)的起草、各類相關(guān)機(jī)構(gòu)資格的考核審批、企業(yè)年金計劃的批復(fù)注冊等一系列工作，這一系列工作都是那么少的人來完成，工作超出負(fù)荷之嚴(yán)重可想而知，可能存在的監(jiān)管隱患也幾乎不能避免。

三、借鑒美國經(jīng)驗(yàn)以更好完善我國企業(yè)年金計劃的實(shí)施

1.在法律體系方面借鑒學(xué)習(xí)

美國企業(yè)年金能取得如此巨大成功是因?yàn)槠浞芍贫润w系。美國政府在企業(yè)年金的監(jiān)管和控制上依據(jù)兩部聯(lián)邦法規(guī)，分別是《雇員退休收入保障法》和《國內(nèi)稅收法》及其修正案?！豆蛦T退休收入保障法》是美國企業(yè)年金制度影響力很大的一部法律。該法案中，對現(xiàn)代企業(yè)年金制度中的雇主和雇員的各項權(quán)力義務(wù)以及其它一系列特點(diǎn)都做出了非常具體明確的規(guī)定。而后在1986年，美國政府出臺了《國內(nèi)稅收法》的修正案。在這項法案里，政府加大了引導(dǎo)鼓勵自發(fā)性的企業(yè)年金計劃的推行。同時，對該法案的細(xì)則持續(xù)更正，如延長退休年齡、推遲享受待遇周期、改革養(yǎng)老資金的投資方式和渠道、多采用抵稅和抵稅的優(yōu)惠方法等。而當(dāng)前，我國企業(yè)年金的法律地位僅僅是通過幾部行政法規(guī)和部門規(guī)章來體現(xiàn)的，基本是承繼了先前的企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險的法律地位，未能取得更高層次的進(jìn)展，法律建設(shè)的滯后已是我國企業(yè)年金制度發(fā)展的瓶頸。

2.在稅收優(yōu)惠制度方面借鑒學(xué)習(xí)

我國目前稅收優(yōu)惠政策的力度嚴(yán)重不夠，存在不少問題。國家稅務(wù)總局于2003年曾經(jīng)發(fā)布了《關(guān)于執(zhí)行<企業(yè)會計制度> 需要明確的有關(guān)所得稅問題的通知》，通知的第5條做了如下規(guī)定，企業(yè)為全體雇員按國務(wù)院和省級人民政府規(guī)定的比例繳納的補(bǔ)充養(yǎng)老保險、補(bǔ)充醫(yī)療保險可在稅前扣除，造成企業(yè)繳費(fèi)在企業(yè)所得稅前列支水平高低不齊各自為政。為結(jié)束這一混亂的局面，國務(wù)院于2009年底下發(fā)了《企業(yè)年金實(shí)施條例》，條例中做了如下規(guī)定：個人參與企業(yè)年金計劃是不享受稅收優(yōu)惠的，但企業(yè)參與企業(yè)年金的稅收優(yōu)惠也僅僅為5%，優(yōu)惠力度嚴(yán)重不夠。

而從企業(yè)年金發(fā)展比較快的歐美發(fā)達(dá)國家來看，如美國，其有關(guān)企業(yè)年金計劃的稅收優(yōu)惠政策力度的大小，決定了美國的企業(yè)年金計劃能否高速發(fā)展，美國政府非常充分地運(yùn)用稅惠政策的杠桿效應(yīng)，以此作為其401K計劃發(fā)展的最重要的源動力。當(dāng)然這部分的稅收優(yōu)惠成本需要由美國政府來承擔(dān)，但美國政府通過承擔(dān)這些稅收優(yōu)惠成本獲得了為401K等企業(yè)年金計劃制定規(guī)則的權(quán)力，獲得了其管理權(quán)。

3.在企業(yè)年金的可攜帶性方面借鑒學(xué)習(xí)

企業(yè)年金的可攜帶性是指企業(yè)年金的參保人在其工作流動時，可以繼續(xù)持有或轉(zhuǎn)移已積累企業(yè)年金權(quán)益的精算公平價值的能力。在美國，個人無論參加繳費(fèi)確定型企業(yè)年金計劃，還是給付確定型企業(yè)年金計劃，在工作滿一定年限后，都享有可攜帶的不可剝奪的既得收益權(quán)。在《雇員退休收入保障法案》中設(shè)置了10年的工作服務(wù)年限限制，而此后1986年，在修正的《稅收法案》中，對該年限進(jìn)行了縮短修改。在確認(rèn)了如何獲得既得收益權(quán)后，下面就是已積累的企業(yè)年金的轉(zhuǎn)移問題了，在美國，它通常是通過直接滾轉(zhuǎn)的方式來將已參保人員之前積累的企業(yè)年金資產(chǎn)在不同企業(yè)的企業(yè)年金計劃或個人退休賬戶之間劃轉(zhuǎn)，據(jù)調(diào)查表明，早在1997年，就已有52%的410K計劃允許已積累的企業(yè)年金在不用雇主發(fā)起的企業(yè)年金計劃間劃轉(zhuǎn)，而到現(xiàn)在，絕大部分都可以進(jìn)行劃轉(zhuǎn)。

目前我國還處在企業(yè)年金計劃的初級階段，相關(guān)涉及企業(yè)年金發(fā)起和建立的制度法規(guī)尚不完善，對于企業(yè)年金的可攜帶性的支持和規(guī)定，更是很少談到，但這確是企業(yè)年金計劃發(fā)起后能很好地實(shí)施的一個重要的保障，我國目前個人賬戶的企業(yè)年金是由企業(yè)和雇員共同繳費(fèi)的，變動工作時，個人繳納的部分的轉(zhuǎn)移沒有問題，但是企業(yè)繳費(fèi)的部分則是有條件的轉(zhuǎn)移，目前企業(yè)一般都設(shè)有較高的服務(wù)期限限制和轉(zhuǎn)移比例限制，通常對雇員都是很不利的。

四、結(jié)語

我國在未來發(fā)展企業(yè)年金計劃中，存在著監(jiān)管體系不完善、稅收優(yōu)惠政策力度不夠、法律建設(shè)不健全等一系列的問題，要走的路還很長，必須抓緊時間和精力趕在“基本養(yǎng)老保險”資金的支付危機(jī)到來之前，完善和建立好第二支柱企業(yè)年金保障體系。

在這過程中，應(yīng)該多借鑒美國等國的成熟經(jīng)驗(yàn)。首先是努力完善相關(guān)法律體系，只有先形成一個好的機(jī)制和環(huán)境，企業(yè)年金計劃才能更好的推行和實(shí)施，同時應(yīng)改變過去對企業(yè)年金的稅收模式，在繳納和投資過程中，應(yīng)該減稅或免稅以促進(jìn)企業(yè)年金計劃的有效推廣和普及。而在企業(yè)年金計劃施行當(dāng)中，要注意企業(yè)年金的安全性，這就不僅僅要求加強(qiáng)監(jiān)管防止受損，同時要注意保值增值的方法，多開拓投資渠道提高收益率。企業(yè)年金是件關(guān)系到國民未來養(yǎng)老保障的大事，未來政府相關(guān)的各部門應(yīng)該定期召開聯(lián)席會議，解決企業(yè)年金計劃發(fā)展中遇到的問題，并協(xié)同規(guī)劃未來的發(fā)展方向，促進(jìn)我國企業(yè)年金市場的規(guī)范穩(wěn)健發(fā)展。

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作者簡介：王霄凌，對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易學(xué)院在職人員高級課程研修班學(xué)員