資本供給、技術(shù)溢出與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動關(guān)系的實證分析—以皖江城市帶為例

■ 王明權(quán) 馬 驥 教授（安徽師范大學經(jīng)濟管理學院 安徽蕪湖 241003）

引言

一國（或地區(qū)）經(jīng)濟增長的本質(zhì)是以該國（或地區(qū)）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變動為核心的，經(jīng)濟增長速度的快慢和是否可持續(xù)取決于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級和優(yōu)化，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級是維系一國經(jīng)濟的持續(xù)、穩(wěn)定的快速發(fā)展的關(guān)鍵。改革開放30多年的發(fā)展，我國經(jīng)濟已進入工業(yè)化中后期，制約我國經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)鍵因素不再是GDP總量，而是經(jīng)濟結(jié)構(gòu)。

促進中部崛起是國家新一輪經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略的重要組成部分，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化是其重頭戲，作為中部六省之一的安徽省在中部崛起中起到承東啟西的重要作用，皖江城市帶更是安徽省經(jīng)濟發(fā)展的排頭兵，起到重要的經(jīng)濟先導(dǎo)作用。2010年《皖江城市帶承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移示范區(qū)規(guī)劃》的出臺，首次把安徽沿江城市帶的規(guī)劃建設(shè)納入國家級發(fā)展戰(zhàn)略。皖江城市帶的發(fā)展不僅對拉動安徽經(jīng)濟發(fā)展、提高居民生活水平、促進社會和諧上發(fā)揮重要促進作用，而且對中部崛起和長江經(jīng)濟帶的協(xié)調(diào)發(fā)展也有著至關(guān)重要的調(diào)節(jié)作用。

文獻回顧

西方學者最早開始研究外商直接投資與東道國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動之間的關(guān)系，上世紀60年代，錢納里提出“雙缺口模型”，認為由于存在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)剛性，發(fā)展中國家在實現(xiàn)經(jīng)濟發(fā)展的過程中會受到國內(nèi)資源有效供給不足的制約，引進外資可以有效彌補外匯和儲蓄“雙缺口”，增加國內(nèi)資本供給，進而推動經(jīng)濟增長和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級。之后，赫爾希曼、丹尼森、索洛、喬森根等人在“雙缺口”的基礎(chǔ)上，分別提出“三缺口”和“四缺口”模型，進一步豐富了外商投資理論。此外，波特、維農(nóng)和小島清等人也分別從競爭優(yōu)勢、產(chǎn)品生命周期和邊際產(chǎn)業(yè)擴張理論等角度研究外資對于東道國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的影響。Caves（1974）通過對澳大利亞和加拿大的制造業(yè)面板數(shù)據(jù)進行回歸分析，發(fā)現(xiàn)兩國的勞動生產(chǎn)率均與行業(yè)內(nèi)FDI額均呈正向相關(guān)關(guān)系，他認為FDI主要通過技術(shù)溢出促進兩國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。Camilla（2000）通過對FDI與波蘭進出口貿(mào)易之間的關(guān)系進行分析，研究發(fā)現(xiàn)FDI對電子元器件、機床等技術(shù)密集型產(chǎn)品的出口有顯著影響，而對服裝、皮革、玩具等勞動密集型產(chǎn)品的影響不顯著。Changshu Park（2003）研究發(fā)現(xiàn)外資企業(yè)的R&D投入對韓國的行業(yè)技術(shù)進步具有顯著影響。

表1 各變量的ADF檢驗結(jié)果

沈坤榮（1999）研究發(fā)現(xiàn)FDI占我國GDP的比重每增加1%，全要素生產(chǎn)率（TFP）就增加0.37%，F(xiàn)DI對我國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整具有顯著促進作用。王志鵬、李子奈（2004）建立準內(nèi)生增長模型，研究發(fā)現(xiàn)FDI的外溢效應(yīng)對我國經(jīng)濟增長和技術(shù)進步具有重要影響。李雪（2005）、王飛（2008）運用Granger檢驗和Engle-Granger協(xié)整檢驗，發(fā)現(xiàn)短期內(nèi)FDI對我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整有顯著影響，但長期因果關(guān)系并不存在。傅強、周克紅（2005）研究發(fā)現(xiàn)外資流入與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動之間存在強相關(guān)性，外資的流入改善了我國企業(yè)技術(shù)的有機構(gòu)成，促進了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高效化和高級化發(fā)展。周游（2014）基于VAR模型對我國的出口產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、知識產(chǎn)權(quán)保護與FDI之間的相互關(guān)系進行分析，研究發(fā)現(xiàn)FDI 有利于我國出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，加強知識產(chǎn)權(quán)保護可以有效刺激外資的流入。

如何高水平、高效率地承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，培育區(qū)域?qū)ν忾_放新優(yōu)勢，加速產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級將是皖江城市帶“十三五”發(fā)展的首要任務(wù)，如何有效引進外資，提高引資效率更是重中之重。集資金、技術(shù)、管理等“一攬子”要素的外商直接投資（FDI），通過資本供給、出口增長和技術(shù)外溢等機制對東道國的經(jīng)濟增長和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整發(fā)揮調(diào)節(jié)作用，本文利用皖江城市帶1998-2013 年的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，實證研究資本供給、技術(shù)溢出對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的效應(yīng)大小。

變量選取與模型設(shè)計

（一）變量選取

1.FDI的資本供給效應(yīng)：根據(jù)外商投資和現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)理論，F(xiàn)DI 對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動的影響最終體現(xiàn)在不同產(chǎn)業(yè)實際利用FDI 對其工業(yè)增加值的貢獻上，因此，本文以三次產(chǎn)業(yè)工業(yè)增加值占GDP 比重（Pi）的變化作為反映皖江區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動的指標。根據(jù)新古典增長理論，資本增加和技術(shù)進步是一國經(jīng)濟增長的源泉，同樣，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整也需要資金的有效供給。外商投資帶來的優(yōu)質(zhì)資本可以有效彌補東道國的“儲蓄缺口”與“外匯缺口”，刺激國內(nèi)配套資本供給，提高社會投資水平，提高經(jīng)濟增長率，加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整步伐。我們選用FDIct來衡量t 期皖江城市帶FDI 的資本供給效應(yīng)：FDIct=FDIt/Kt，F(xiàn)DIt、Kt分別表示第t期皖江城市帶實際利用的FDI和固定資產(chǎn)投資總額。

2.FDI的技術(shù)溢出效應(yīng)：內(nèi)生經(jīng)濟增長理論認為，技術(shù)進步可促進勞動工具的革新和生產(chǎn)效率的提高，進而引致產(chǎn)業(yè)技術(shù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，擴展生產(chǎn)可能性邊界，促進經(jīng)濟增長。邱斌等（2008）利用非參數(shù)的DEA-Malmquist 指數(shù)對FDI 的技術(shù)溢出效應(yīng)進行分析，發(fā)現(xiàn)FDI 對內(nèi)資企業(yè)具有正向技術(shù)溢出效應(yīng)，隨著FDI的不斷流入，全要素生產(chǎn)率（TFP）顯著提高。本文借鑒Lichtenberg and Pottelsberghe（1998）的L-P 模型，來衡量FDI 的技術(shù)溢出效應(yīng)，即：

其中，F(xiàn)DIrdt表示第t 期FDI 的技術(shù)溢出效應(yīng)，假設(shè)皖江城市帶FDI的來源國有n個，Sjtd為t期j國的R&D投入，Kjt為第t期j國的固定資產(chǎn)投資，F(xiàn)DIjt是j國第t年對皖江城市帶的外商直接投資額。

此外，本文以EXt為控制變量，用來衡量出口對皖江城市帶產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響：EXt=Et/GDPt，Et和GDPt分別表示第t期皖江城市帶的出口總額和地區(qū)生產(chǎn)總值。

(二)模型設(shè)計

為消除異方差，本文以FDIct、FDIrdt和EXt的對數(shù)形式Ln(FDIct)、Ln(FDIrdt)和Ln(EXt)為解釋變量，以Pi的對數(shù)形式LnPi為被解釋變量，定量分析FDI 對皖江城市帶產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動的影響。實證模型如下，其中αi、βi、γi分別是各個變量的系數(shù)，εit為隨機誤差項，i=1，2，3。

數(shù)據(jù)來源：考慮數(shù)據(jù)的可獲得性、連續(xù)性和準確性，本文選取1998-2013 年皖江城市帶的時間序列數(shù)據(jù)為研究對象，三次產(chǎn)業(yè)比重（Pi）、地區(qū)生產(chǎn)總值（GDPt）、實際利用外商直接投資（FDIt）、固定資產(chǎn)投資總額（Kt）、出口貿(mào)易額（Et）和FDIjt數(shù)據(jù)均來源于歷年的《安徽省統(tǒng)計年鑒》，同時為規(guī)避匯率波動對研究的影響，F(xiàn)DI值均按同期人民銀行公布的平均匯率折算為人民幣計價。皖江城市帶的FDI來源地主要其中在亞洲的日本、韓國和新加坡，歐洲的德國，拉丁美洲的英屬維爾京群島，北美洲的美國，大洋洲的薩摩亞以及中國的港澳臺等10 個國家或地區(qū)，因此令n=10。Sjtd數(shù)據(jù)來源于歷年的OECD《主要科學技術(shù)指標》，Kjt數(shù)據(jù)來源于歷年的《EIU 各國宏觀經(jīng)濟指標寶典》。

實證分析

（一）平穩(wěn)性檢驗

對序列進行平穩(wěn)性檢驗，以避免“偽回歸”現(xiàn)象，本文用Eviews7.0 中的ADF檢驗法分別對各變量進行單位根檢驗，檢驗標準為：若ADF統(tǒng)計量的絕對值小于臨界值絕對值，則變量不平穩(wěn)，反之平穩(wěn)。檢驗結(jié)果如表1 所示，變量ln(Pi)、ln(FDIc)、ln(FDIrd)和ln(EX)均為I（1）。

（二）Johansen協(xié)整檢驗

由計量經(jīng)濟學知識可知，若序列X和Y均為I（1）序列，則兩序列之間可能存在協(xié)整關(guān)系。本文使用Johansen協(xié)整檢驗法分別考察Pi與各自變量的長期動態(tài)均衡關(guān)系。根據(jù)AIC、SC 信息準則確定最優(yōu)滯后階數(shù)為2，檢驗形式為（C，0，2）即無時間趨勢項，檢驗結(jié)果如表2 所示。

表2 至表4 的檢驗結(jié)果均表明在顯著水平為1% 時存在2 個協(xié)整關(guān)系。

（三）協(xié)整方程

使用Eviews7.0 對1998-2013 年皖江城市帶的統(tǒng)計數(shù)據(jù)進行協(xié)整分析所得方程如下，括號內(nèi)數(shù)字為標準差：

從以上三個協(xié)整方程中，可以看到，F(xiàn)DI 提供的優(yōu)質(zhì)資本對皖江城市帶產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動的影響與外資主要投向皖江城市帶第二產(chǎn)業(yè)特別是工業(yè)，第一產(chǎn)業(yè)投資規(guī)模小，第三產(chǎn)業(yè)投資比重偏低的分布特征是相對應(yīng)的，2013 年皖江城市帶FDI 在三次產(chǎn)業(yè)的分布比重為2.37:69.12:28.51。從統(tǒng)計系數(shù)上看，三次產(chǎn)業(yè)Ln（FDIc）的系數(shù)分別為-0.3281、0.4083 和0.0048，說明FDI 對皖江城市帶第二產(chǎn)業(yè)的發(fā)展具有顯著地正向效應(yīng)，對第三產(chǎn)業(yè)的影響不顯著，而對第一產(chǎn)業(yè)卻存在顯著的負效應(yīng)，F(xiàn)DI 流量每增加1%，第一產(chǎn)業(yè)占GDP 比重下降0.3281%。FDI刺激了第二產(chǎn)業(yè)特別是工業(yè)過度擴張，服務(wù)業(yè)發(fā)展相對滯后，加劇了三次產(chǎn)業(yè)間的結(jié)構(gòu)偏差，2013年皖江城市帶三產(chǎn)比為12.33:54.65:33.02，第三產(chǎn)業(yè)占比遠低于同期的長三角地區(qū)。

表2 第一產(chǎn)業(yè)比重的Johansen 協(xié)整檢驗結(jié)果

表3 第二產(chǎn)業(yè)比重的Johansen 協(xié)整檢驗結(jié)果

表4 第三產(chǎn)業(yè)比重的Johansen 協(xié)整檢驗結(jié)果

表5 誤差修正模型估計結(jié)果

FDI的技術(shù)溢出對第一、第三產(chǎn)業(yè)占比均具有顯著的正向效應(yīng)，而對第二產(chǎn)業(yè)的影響為負。引導(dǎo)外資加大對第一、三產(chǎn)業(yè)的投資力度，可提高農(nóng)業(yè)、服務(wù)業(yè)的生產(chǎn)率和現(xiàn)代化水平，加快產(chǎn)業(yè)發(fā)展速度，促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)向合理化、高級化和高效化發(fā)展。雖然FDI在一定程度上促進了皖江城市帶產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整與優(yōu)化，但整體效應(yīng)并不顯著。筆者認為這與皖江城市帶基礎(chǔ)設(shè)施不健全、工業(yè)技術(shù)水平落后和人力資本水平低是分不開的。何興強等（2014）指出，F(xiàn)DI的技術(shù)溢出效應(yīng)的發(fā)揮受經(jīng)濟發(fā)展水平、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和人力資本等要素的影響。皖江區(qū)域第二產(chǎn)業(yè)FDI主要集中在汽車零部件、電氣設(shè)備制造業(yè)等勞動密集型的出口加工等產(chǎn)業(yè)，投資主體多以中小企業(yè)為主，生產(chǎn)設(shè)備落后，技術(shù)水平相對較低，不利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級。因此，應(yīng)逐步引導(dǎo)外商加大對高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和資本、技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)的投資力度，加快產(chǎn)業(yè)升級。

（四）誤差修正模型

從上文的協(xié)整檢驗結(jié)果可知，模型存在長期穩(wěn)定的協(xié)整關(guān)系，通過建立誤差修正模型來檢驗?zāi)Ｐ偷亩唐趧討B(tài)特征。模型估計結(jié)果如表5所示，三組修正模型的系數(shù)均為負，符合誤差反向修正機制，且誤差調(diào)整速度比較快。短期內(nèi)，F(xiàn)DI對皖江城市帶的資本供給效應(yīng)與長期結(jié)果基本保持穩(wěn)定，但技術(shù)溢出效應(yīng)對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整與優(yōu)化存在一定程度的限制。筆者認為這與技術(shù)溢出的吸收能力有關(guān)，皖江城市帶企業(yè)規(guī)模、技術(shù)基礎(chǔ)、人力資本和管理經(jīng)驗均與跨國公司之間存在較大差距，制約了皖江區(qū)域企業(yè)對FDI溢出技術(shù)的吸收和再創(chuàng)新。此外，第二產(chǎn)業(yè)的經(jīng)濟技術(shù)裝備和產(chǎn)業(yè)發(fā)展水平相對較高，短期內(nèi)FDI技術(shù)溢出對其發(fā)展具有顯著地促進作用。

結(jié)論與對策建議

本文通過對皖江城市帶1998-2013年統(tǒng)計數(shù)據(jù)的協(xié)整分析，可以得出如下結(jié)論：一是FDI與皖江城市帶產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動之間存在長期穩(wěn)定的協(xié)整關(guān)系，F(xiàn)DI通過資本供給效應(yīng)和技術(shù)溢出效應(yīng)促進皖江產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)向著合理化、高效化和高級化方向發(fā)展。

二是皖江城市帶FDI集中于第二產(chǎn)業(yè)，第一產(chǎn)業(yè)投資規(guī)模小，第三產(chǎn)業(yè)投資比重偏低的現(xiàn)狀，導(dǎo)致服務(wù)業(yè)發(fā)展相對滯后而工業(yè)過度擴張發(fā)展，加劇了皖江區(qū)域三次產(chǎn)業(yè)的不平衡發(fā)展。

三是FDI引致的技術(shù)溢出雖在一定程度上促進皖江城市帶產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)向著高級化和高效化發(fā)展，但整體效應(yīng)并不顯著，因此，需在擴大引資規(guī)模的基礎(chǔ)上，優(yōu)化引資質(zhì)量，充分吸收和再創(chuàng)新外資企業(yè)的溢出技術(shù)。

本文在合理利用承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移示范區(qū)和長江經(jīng)濟帶建設(shè)的基礎(chǔ)上，提出以下建議：

完善區(qū)域聯(lián)動合作機制，加強政府層面的協(xié)調(diào)指導(dǎo)，清除區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展過程中的政策、體制機制、思想觀念等方面的障礙，在加快區(qū)域改革開放步伐的基礎(chǔ)上，發(fā)揮后發(fā)優(yōu)勢，緊抓東部沿海地區(qū)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和國家建設(shè)長江經(jīng)濟帶的戰(zhàn)略契機，加快軟硬環(huán)境建設(shè)，拓寬引資渠道，加大引資力度，創(chuàng)新引資手段，積極、合理、有效地吸收利用外商投資。

引導(dǎo)外商加大對重加工業(yè)和技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)的投資力度，相應(yīng)減少對消費品工業(yè)和一般加工工業(yè)的投入。目前，F(xiàn)DI過度集中于消費品工業(yè)的現(xiàn)狀，造成生產(chǎn)能力大量閑置和產(chǎn)品相對過剩問題突出，今后工業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整趨勢是適度重型化，同時隨著國際直接投資由資源、勞動密集型向資本、技術(shù)密集型的轉(zhuǎn)移，需要進一步引導(dǎo)外商向皖江城市帶深加工、技術(shù)密集型和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的投資。

優(yōu)化區(qū)域引資結(jié)構(gòu)，限制投機性外商投資的流入，加強對外商投資的產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)力度，促進外資投向急需發(fā)展的先進制造業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，同時要鼓勵內(nèi)資企業(yè)引進產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)性強的外資項目，提高引資項目對上下游相關(guān)產(chǎn)業(yè)的輻射帶動能力。

處理好自主創(chuàng)新和利用外資的關(guān)系。充分發(fā)揮外資企業(yè)的“技術(shù)溢出效應(yīng)”，鼓勵外資企業(yè)在皖進行更高水平、更高層次的研究開發(fā)活動，鼓勵外資企業(yè)加強與省內(nèi)高校、企業(yè)、科研院所的合作與交流，創(chuàng)建“產(chǎn)學研”合作平臺，加強技術(shù)轉(zhuǎn)化能力，完善高素質(zhì)人才流動機制。

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